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2015年的定投回顧 先上今年的定投記錄。定投時(shí)間在月初，基本都在股吧上發(fā)出來過。（其實(shí)我還做了一些套利輪動(dòng)什么的，不過這些還不成熟，也沒在股吧上細(xì)說，不作為實(shí)證，所獲得的收益也不會(huì)歸入到定投收益計(jì)算） 基本今年的定投是以1-5月份為一個(gè)階段，67月份一個(gè)階段，8-12月份一個(gè)階段。前5個(gè)月仍然是延續(xù)14年的定投計(jì)劃，定投的紅利ETF。不過進(jìn)入6月份后我犯了一個(gè)錯(cuò)誤：當(dāng)時(shí)市面上已經(jīng)沒有低估的指數(shù)了，正好趕上銀行系分級基金大規(guī)模成立，我使用了不了解的分級B品種，但有下折的分級B跟傳統(tǒng)指數(shù)基金是完全兩回事。在之后的股災(zāi)期間，我能放心的繼續(xù)持有紅利，但持有銀行B卻忐忑不安。在7月初將銀行B清倉，所幸持有期間沒有虧損。 從7月份開始，我開始投資H股ETF。事實(shí)上對紅利和H股指數(shù)來說，因?yàn)槌煞止筛杏谒{(lán)籌股，盈利穩(wěn)定性不如規(guī)模更分散的指數(shù)，低估區(qū)域也應(yīng)該更低一些。通過對歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，紅利和H股的低估區(qū)域在9PE以下。所以今年4月份和7月份定投的紅利、h股ETF成本略高了。 從定投策略上，15年和14年沒有什么區(qū)別，只是在細(xì)節(jié)上對低估值要求更嚴(yán)謹(jǐn)了些。 今年H股ETF全年下跌9%，從我7月份開始定投起，H股ETF下跌了23%，靠定投扭虧為盈，但基本沒沾上A股牛市的光。不過從個(gè)人感情上希望港股低估的時(shí)間更長一些，這樣我們才可以獲取更多的低價(jià)股份，畢竟定投不是一錘子買賣，之后還是會(huì)有現(xiàn)金流流入的。 每一輪低估值都是我們不斷積累股份的好時(shí)機(jī)，“高筑墻（高安全邊際），廣積糧（低估時(shí)多積累股份），緩稱王（不計(jì)較短時(shí)間盈虧，尊重復(fù)利的威力）” 未來的打算 “不積跬步無以至千里”，明年也是繼續(xù)定投之旅，每個(gè)月初雷打不動(dòng)，珍惜紅利指數(shù)、港股這段低估時(shí)間。 之前看過我文章的朋友也知道，我目前主要投資的是寬基指數(shù)。除了繼續(xù)優(yōu)化寬基指數(shù)的投資策略，未來還有三個(gè)領(lǐng)域等待我們?nèi)ヌ剿鳎?/span> 1.一個(gè)是行業(yè)指數(shù)。 很多行業(yè)的盈利能力更加穩(wěn)定優(yōu)秀。以申萬一級行業(yè)指數(shù)為例， 申萬一級行業(yè)指數(shù)，8010、11、12的都是99年以1000點(diǎn)為起點(diǎn)，到現(xiàn)在經(jīng)歷了多輪牛熊市，漲幅有很強(qiáng)的代表性（注意8017、18不是99年創(chuàng)立的）。高ROE、高自由現(xiàn)金流、再投入需求小、需求穩(wěn)定的行業(yè)，漲幅大多居前，例如醫(yī)藥生物、食品飲料。 很多行業(yè)天生就有盈利能力上的高低上下之分。哪些行業(yè)盈利增長能力強(qiáng)，哪些行業(yè)盈利更穩(wěn)定，哪些行業(yè)可以憑借周期性盈利，它們的高低估區(qū)間怎么判斷，哪些行業(yè)基金可以選，這些都有待分析。 2.美國有幾千只ETF呢，如此多的指數(shù)等待我們?nèi)ネ诰?、征服，我們的征途是星辰大海?/span> 3.還有一個(gè)領(lǐng)域，是沒有低估的時(shí)候我們應(yīng)該怎么投資，以及持有的時(shí)候如何有效的降低持倉成本。 基金的套利、輪動(dòng)技巧可以幫助我們有效的降低持倉成本，低風(fēng)險(xiǎn)投資可以幫助我們在沒有低估產(chǎn)品的時(shí)候獲取較高的低風(fēng)險(xiǎn)收益。這也是我們接下來要研究的方向。 最后送給大家我非常喜歡的一句話，“我知道，我終將富有” |
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