今日三大股指紛紛高開，早盤總體上呈現(xiàn)窄幅震蕩整理態(tài)勢。午盤，B股指數(shù)開啟瘋狂跳水模式，指數(shù)大跌超7%，受此影響，股指紛紛回落，跌幅一度超2%。截止收盤，滬指大跌超2%。

　　熱點板塊：

　　無人駕駛成CES焦點，早盤汽車電子板塊表現(xiàn)強勢，亞太股份(002284)、東風汽車(600006)強勢封上漲停，盛路通信(002446)、雙林股份(300100)、全志科技(300458)等汽車電子概念股紛紛大漲；虛擬現(xiàn)實發(fā)展加快，今日虛擬現(xiàn)實板塊延續(xù)前期強勢，嶺南園林(002717)一度封上漲停，聯(lián)絡(luò)互動(002280)等個股均有強勢表現(xiàn)；石油礦業(yè)開采板塊走勢也較為強勁，山東地礦(000409)、鄂爾多斯(600295)強勢封漲停板，美都能源(600175)大漲。

　　消息面上：

　　1、保監(jiān)會今日披露的《2015年1-11月保險統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》顯示，今年前11月，保險資金投資股票和證券投資基金15271.44億元，占比14.07%(前10月為14.02%)，11月當月投資增加407.76億元。

　　2、中國保監(jiān)會本周將召集保險機構(gòu)開會，討論風險監(jiān)管事宜。中國保監(jiān)會將于12月29日上午9點擬召集保險機構(gòu)開會，會上或?qū)⒕图訌婏L險監(jiān)管進行討論。對于這一緊急會議，各保險公司均表示出高度重視。從多家保險公司的內(nèi)部反饋來看，目前確認參會的基本都是公司領(lǐng)導班子成員，且“一把手”居多。

　　4、兩市融資余額微降。截至12月25日，上交所融資余額報7029.07億元，較前一交易日減少11.49億元；深交所融資余額報5047.72億元，增加7.47億元；兩市合計12076.79億元，減少4.02億元。

　　B股大跌原因：

　　1、B股指數(shù)在近三個月漲了70%，從K線圖上看，指數(shù)已經(jīng)連續(xù)上漲13個交易日，有些個股股價已經(jīng)回到股在前水平，加之年末資金兌現(xiàn)強烈，許多資金選擇獲利了結(jié)。 2、B股實行的是T+3的交易制度，也就意味著只有在賣出股票3天后，資金才能夠到賬，而此前已有消息稱2016年起將實行新的外匯管理制度，這也是B股巨幅波動的原因之一。 3、周末股票發(fā)行注冊制授權(quán)獲得人大通過，加之國際板、科創(chuàng)板上市提速，導致B股邊緣化。

　　【私募論市】

　　私募警惕高估值 布局低估值價值股

　　跨年之際，不少私募機構(gòu)已著手布局明年行情，根據(jù)格上理財近日調(diào)研的情況顯示，大部分私募機構(gòu)普遍認為牛市格局不變，2016年將大概率延續(xù)震蕩格局，但市場將出現(xiàn)分化，整體行情不再。

　　長期看好

　　近日，格上理財調(diào)研了多家主流私募機構(gòu)，其管理規(guī)模約占私募行業(yè)的14%，調(diào)研結(jié)果顯示，私募機構(gòu)普遍認為長期牛市格局未變，明年將大概率延續(xù)震蕩格局，但市場將出現(xiàn)分化，整體行情不再。

　　從長期角度看，重陽投資認為當前的存量杠桿已非常有限，清理杠桿對市場的影響也將邊際弱化，加上當前市場流動性依然充足，改革提速未變，市場不大可能再現(xiàn)類似8月份的下跌幅度，區(qū)間震蕩的格局不變。淡水泉投資則認為A股市場自6月份大跌以來，經(jīng)過前期修復，近期正在回歸常態(tài)化，市場出現(xiàn)了估值上結(jié)構(gòu)化差異，一方面存在結(jié)構(gòu)性泡沫，另一方面部分資產(chǎn)也明顯被低估，基于對經(jīng)濟中長期前景的樂觀判斷，短期內(nèi)對A股不應(yīng)太過悲觀，市場依然存在較大的結(jié)構(gòu)性投資機會。

　　格上理財調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，近10%的私募機構(gòu)認為隨著利空因素的逐漸消化，2016年一季度經(jīng)濟有望逐步企穩(wěn)，春播行情值得期待，可提前布局。如神農(nóng)投資認為若明年一季度經(jīng)濟企穩(wěn)，市場反饋可能會非常正面，“資產(chǎn)配置荒”的出現(xiàn)也一定會使社會資產(chǎn)傾向于配置權(quán)益、股票市場，屆時將出現(xiàn)新一輪牛市。

　　青睞低估值

　　調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，有38.44%的私募機構(gòu)建議多看少動、謹慎投資，警惕市場風險，如弘尚資產(chǎn)、神農(nóng)投資、拾貝投資、和熙投資等，多維持中性穩(wěn)健倉位。而對于結(jié)構(gòu)性投資機會的把握，私募機構(gòu)指出需防范局部資產(chǎn)的估值泡沫、市場風格切換風險，由于年末資金結(jié)賬、排名等因素導致的市場波動風險，以及超預期事件導致的踩踏風險等，宜采取靈活操作策略，適時選擇獲利了結(jié)。

　　和聚投資認為，目前以中小創(chuàng)為代表的成長股估值仍然偏高，創(chuàng)業(yè)板仍有70倍市盈率，而以滬深300為代表的價值權(quán)重股市盈率僅13倍，將謹慎對待高風險特征領(lǐng)域的股票。隨著市場風險偏好進一步調(diào)整，或引發(fā)市場風格的切換，低估值的價值股將更具吸引力。

　　在具體行業(yè)配置上，私募機構(gòu)存在較大分歧，淡水泉投資、重陽投資等較關(guān)注藍籌、行業(yè)龍頭的投資價值；而展博投資、鼎鋒投資、匯利資產(chǎn)等更偏好具向上空間的優(yōu)質(zhì)成長股；興聚投資、弘尚資產(chǎn)、六禾投資、和熙投資等建議適當緊抓改革、轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新等主題投資機會；而神農(nóng)投資、拾貝投資、中歐瑞博投資、景泰利豐資產(chǎn)等則對市場持謹慎中性態(tài)度，認為需進行投資組合的均衡配置、好中選優(yōu)。

　　中歐瑞博投資認為，2016年二季度之前，如果沒有超預期的重量級突發(fā)因素出現(xiàn)，市場將會維持非牛非熊的平衡運行格局。多頭缺乏宏觀經(jīng)濟基本面和企業(yè)盈利改善的支持，空頭也由于寬松貨幣政策、股權(quán)資產(chǎn)的配置優(yōu)勢受到制約。在3300點之上，要越漲越謹慎，3300點之下要越跌越積極。將以平衡心態(tài)，維持倉位中性，通過選擇配置的方向與品種獲取收益。(來源：中國證券報)

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(責任編輯：DF064)