新財(cái)富季，調(diào)研頻繁，觀點(diǎn)頻出，市場(chǎng)噪音開始加大

每年一度的新財(cái)富季，每年一度的賣方大亮相，每個(gè)有上榜欲望或是壓力的同行，都需要加大曝光率，公司調(diào)研，專家論壇，熱鬧非凡。未來3-5年或5-10年確定性成長(zhǎng)性行業(yè)的IDC，是其中的熱點(diǎn)之一。作為市場(chǎng)上首推IDC行業(yè)的分析師，對(duì)這個(gè)行業(yè)有一點(diǎn)話語(yǔ)權(quán)，不少朋友捧著各種調(diào)研紀(jì)要，專家筆記來咨詢我的意見。實(shí)話說，里面的各種觀點(diǎn)在今年3-5月的行業(yè)論戰(zhàn)中已經(jīng)回答了（連續(xù)發(fā)布7篇公開報(bào)告）。為什么朋友們依舊有各種疑惑，本質(zhì)上還是對(duì)行業(yè)的發(fā)展最基本的問題沒有深刻認(rèn)識(shí)，一個(gè)問題換個(gè)馬甲，就會(huì)產(chǎn)生認(rèn)知障礙。還是大學(xué)時(shí)代某位教授的一句話：最復(fù)雜的問題要從最基本的概念入手。所以，還是讓我們--不忘初心，方得始終。

我們發(fā)布的七篇報(bào)告為：

《工業(yè)4.0之三，IDC機(jī)房 十倍行業(yè)空間》 2015年3月30日

《工業(yè)4.0之三（續(xù)）：“質(zhì)疑邊遠(yuǎn)地區(qū)IDC機(jī)房前途”的偽邏輯》 2015年4月2日

《工業(yè)4.0之三（續(xù)二）：結(jié)果最多差7倍，邊遠(yuǎn)機(jī)房的盈利將過百億》 2015年4月15日

《工業(yè)4.0之三（續(xù)三）：邊遠(yuǎn)城市IDC寬帶萬(wàn)事具備，東風(fēng)漸起》 2015年4月20日

《工業(yè)4.0之三（續(xù)四）：速度為王，強(qiáng)者恒強(qiáng)，中國(guó)IDC機(jī)房未來競(jìng)爭(zhēng)格局猜想》 2015年4月29日

《工業(yè)4.0之三（續(xù)五）：三年數(shù)倍的機(jī)會(huì)，談?wù)勂渌镜倪壿嬐茖?dǎo)，CDN也不錯(cuò)》 2015年5月12日

《工業(yè)4.0之三（續(xù)六）：解釋關(guān)于三年十倍行業(yè)已說清楚的偽問題》 2015年5月18日

另外，有些朋友們經(jīng)常問的問題，在最后統(tǒng)一回答。

數(shù)據(jù)指數(shù)增長(zhǎng)和摩爾定律到達(dá)極限是最根本前提背景，需求大增

沒有辦法，尋找真正的成長(zhǎng)行業(yè)和成長(zhǎng)股是分析師的天性。對(duì)于泛TMT行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施而言，簡(jiǎn)單說，就是“云、管、端”。端指的是智能終端，包括可穿戴設(shè)備，智能終端已經(jīng)發(fā)展到瓶頸，由成長(zhǎng)行業(yè)轉(zhuǎn)化為周期行業(yè)。管就是通信網(wǎng)絡(luò)，包括通信運(yùn)營(yíng)商和設(shè)備商，從3G開始就是隨著技術(shù)更新的周期行業(yè)。管和端雖然還有各種些許小規(guī)模的細(xì)分成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，但是從整個(gè)行業(yè)趨勢(shì)看，已經(jīng)是成熟的周期行業(yè)。云指的是云計(jì)算，方興未艾，是未來3-5年的成長(zhǎng)行業(yè)。云計(jì)算和大數(shù)據(jù)是兩個(gè)聯(lián)系非常緊密的概念。由于智能終端的成熟和通信網(wǎng)絡(luò)的寬帶化，數(shù)據(jù)發(fā)生指數(shù)增長(zhǎng)，由此而促使云計(jì)算和大數(shù)據(jù)的逐步進(jìn)入實(shí)用階段。這些數(shù)據(jù)需要存儲(chǔ)，計(jì)算，分析，應(yīng)用等等。從計(jì)算的角度就是云計(jì)算概念，從應(yīng)用的角度就是大數(shù)據(jù)概念。本質(zhì)上還是數(shù)據(jù)變成海量以及如何處理和存儲(chǔ)這些數(shù)據(jù)的問題。另一方面，摩爾定律技術(shù)體系已經(jīng)到達(dá)極限，硅原子的尺寸為9-11nm，現(xiàn)在芯片的制程為14nm、16nm或22nm，已經(jīng)接近這套技術(shù)體系的極限，新的技術(shù)體系在可見的未來，不能明確預(yù)判10-20年可以進(jìn)入實(shí)用階段。實(shí)際上，人類歷史上的技術(shù)革命只有三次，分別是蒸汽機(jī)械革命、電氣革命和電子革命，下一次技術(shù)革命什么時(shí)候發(fā)生，現(xiàn)在無(wú)法預(yù)判，對(duì)于3-5年或是5-10年的投資，其影響可以忽略不計(jì)。換句話說，單位面積的存儲(chǔ)密度和計(jì)算能力，不能夠滿足數(shù)據(jù)指數(shù)增長(zhǎng)的需求，其實(shí)云計(jì)算也是由于同樣的原因，單個(gè)CPU的能力不足以處理如此大量的數(shù)據(jù)，而采用多個(gè)CPU，CPU的多核化也是基于同樣的理由。所以，由于數(shù)據(jù)指數(shù)增長(zhǎng)，技術(shù)上由于摩爾定律到達(dá)極限，不能滿足需求，只有擴(kuò)張規(guī)模，而云計(jì)算和大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)設(shè)施就是IDC機(jī)房（總不能到地上刨個(gè)坑，把數(shù)據(jù)埋在里面，用的時(shí)候再刨出來吧），故此，從行業(yè)上說，IDC機(jī)房需求極其旺盛，是成長(zhǎng)行業(yè)。一個(gè)國(guó)慶期間的案例，微信舍棄聊天備份到云端（http://dy.qq.com/article.htm?id=20151006A00HQ400），一方面顯示數(shù)據(jù)增長(zhǎng)太快了，另一方面顯示存儲(chǔ)的成本太高了，需要低成本的存儲(chǔ)方式。

需求其實(shí)大家的議不多，關(guān)鍵是供給，因?yàn)槌砷L(zhǎng)行業(yè)一定是需求旺盛，供給短期中期不足，長(zhǎng)期平衡，下面主要討論供給問題。

要討論供給，首先是需求分類

需求是分級(jí)的，這個(gè)是常識(shí)，例如汽車，有10萬(wàn)的，100萬(wàn)的，分別針對(duì)不同的需求者，籠統(tǒng)的談需求，沒有實(shí)際意義。我們討論的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和計(jì)算需求也是分級(jí)的。通常有兩種，一種是經(jīng)常使用的數(shù)據(jù)，叫做熱數(shù)據(jù)，一種是使用頻率比較低的數(shù)據(jù)，叫做冷數(shù)據(jù)。熱數(shù)據(jù)和冷數(shù)據(jù)也不是一成不變的，隨著時(shí)間的推移，熱數(shù)據(jù)和冷數(shù)據(jù)也是會(huì)有變化。例如，一部電視劇在短期內(nèi)會(huì)很火，成千上萬(wàn)的用戶會(huì)想觀看，這部電視劇背后就是視頻數(shù)據(jù)，在一段時(shí)間內(nèi)是熱數(shù)據(jù)，但是，一部電視劇再火，也不會(huì)永遠(yuǎn)火下去，最多1-2個(gè)月，想看的人都看完了，沒多少人看了，也就由熱數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為冷數(shù)據(jù)。舉個(gè)簡(jiǎn)單案例，2個(gè)月前，“優(yōu)衣庫(kù)試衣間視頻”到處流傳，現(xiàn)在還有誰(shuí)觀注？華為定義，熱數(shù)據(jù)只占總體數(shù)據(jù)的0.5-1%，其余為冷數(shù)據(jù)。冷數(shù)據(jù)甚至1年都用不了幾次，性能要求其實(shí)不高，甚至很低。用我們的電腦中內(nèi)存和硬盤做一個(gè)簡(jiǎn)單類比，我們硬盤有幾百G，內(nèi)存只有幾個(gè)G，為什么會(huì)設(shè)計(jì)成這種方式，就是綜合考慮了我們個(gè)人的熱數(shù)據(jù)和冷數(shù)據(jù)的對(duì)比，幾年前的文檔，你可能一年都不會(huì)打開一次，但是不能刪除，萬(wàn)一有用呢，電腦屏幕上的顯示，都是在內(nèi)存中的映射，是熱數(shù)據(jù)。為什么硬盤數(shù)據(jù)傳輸性能（帶寬或速度）要遠(yuǎn)遠(yuǎn)的小于內(nèi)存的性能呢，這就是成本和性能的綜合考慮，有些朋友拿內(nèi)存的性能，要求整個(gè)電腦性能都是一樣的，建議先把自己電腦的性能展示一下先^_^?；ヂ?lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)也是一樣的，技術(shù)解決的思路都是相同的，所以用熱數(shù)據(jù)的性能要求冷數(shù)據(jù)，本身就是吹毛求疵，就算是這樣，你負(fù)擔(dān)的起這份成本嗎？所以，需求的99%，是低成本低價(jià)值的冷數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和運(yùn)算需求。

IDC機(jī)房建設(shè)的自然技術(shù)限制

IDC機(jī)房是高耗能、占地面極廣，可能高耗水的行業(yè)，對(duì)自然技術(shù)條件要求較高，真正科學(xué)建設(shè)IDC機(jī)房有200多項(xiàng)指標(biāo)。簡(jiǎn)單的說，需要?dú)夂驔鏊?、能源充分、可用土地較多。實(shí)際上，對(duì)中國(guó)而言，有不少地方滿足這些條件，例如內(nèi)蒙古、陜西、寧夏等北方地區(qū)，由于容災(zāi)備份需求，南方也需要，故貴州、云南等地區(qū)也是可選項(xiàng)。另外，由于熱數(shù)據(jù)的需求，各大城市也會(huì)需要，但是需求規(guī)模彈性會(huì)較小，現(xiàn)有在大型城市IDC機(jī)房是更新?lián)Q代。

IDC機(jī)房建設(shè)的社會(huì)管理限制

能源與土地，在中國(guó)，大部分是政府占據(jù)主導(dǎo)權(quán)，地方政府的支持是關(guān)鍵環(huán)節(jié)。其實(shí)不僅僅在中國(guó)，在國(guó)外也是，例如facebook在lulea的數(shù)據(jù)中心，也是當(dāng)?shù)卣罅χС值慕Y(jié)果（http://www./article/20150927/624923.shtml），隨著facebook的樣板工程的成功，后續(xù)也有其他公司逐步進(jìn)入建設(shè)數(shù)據(jù)中心。

IDC機(jī)房建設(shè)的大客戶限制

互聯(lián)網(wǎng)巨頭是IDC機(jī)房的真正需求者，只有和大客戶綁定的供給，才是真正有效的供給，雖然說短期內(nèi)全國(guó)一窩蜂的上IDC機(jī)房，但是第一期建完后，沒有大客戶入駐，后期建設(shè)基本就會(huì)廢掉，行不成有效供給。

IDC機(jī)房建設(shè)的資金限制

IDC機(jī)房建設(shè)需要大量資金，有錢的就是大爺

IDC機(jī)房建設(shè)的網(wǎng)絡(luò)限制

IDC機(jī)房是數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)，需要有高速寬帶匹配，除了居于主導(dǎo)地位的電信運(yùn)營(yíng)商之外，還有石油石化、鐵路、公路、電網(wǎng)、廣電等網(wǎng)絡(luò)匹配。

所以，大規(guī)模、高效率、低成本的IDC機(jī)房供給將會(huì)短期中期有限

所以，完全搞定上述要求的IDC機(jī)房供應(yīng)商將會(huì)短期中期有限。有眼光、有關(guān)系搞定大客戶和地方政府、有錢、能搞定運(yùn)營(yíng)商，其實(shí)很難，就如我們中秋晚上發(fā)布的微信，IDC機(jī)房是煤老板也能干的事，但是又有幾個(gè)煤老板（http://www./article/20150927/624923.shtml）。

回答一些朋友們常問的問題：

1、投資IDC機(jī)房的關(guān)鍵是什么？

答：關(guān)鍵在于規(guī)模擴(kuò)張，IDC機(jī)房最簡(jiǎn)單的方式就是機(jī)房出租，機(jī)房的總功率確定（不規(guī)范說法為機(jī)柜數(shù)一定）的情況下，是固定收益類產(chǎn)品，可參考固定收益的債券定價(jià)。只有規(guī)模不停擴(kuò)張，總市值才能持續(xù)上漲。

2、你為什么只推薦邊遠(yuǎn)地區(qū)機(jī)房？

答：我推薦的是大規(guī)模、高效率、低成本的IDC機(jī)房，而這類機(jī)房大概率只能在邊遠(yuǎn)地區(qū)實(shí)現(xiàn)，所以給大家的印象是只推薦邊遠(yuǎn)地區(qū)機(jī)房。如果有朋友在中心城市能夠找到建設(shè)低PUE機(jī)房的方法，能夠找到幾十億甚至上百億度電的供給，我也會(huì)大力推薦，希望朋友們能夠盡早告訴我。

3、為什么中國(guó)電信的重慶項(xiàng)目和中移動(dòng)的鄂爾多斯項(xiàng)目目前進(jìn)展不順利？

答：中電信重慶項(xiàng)目就我看來，是一個(gè)非常疑惑的項(xiàng)目，重慶氣溫高，濕度大，能源也不多，丘陵地形，本身自然條件就不適合，不知道當(dāng)初是怎么考慮的。中移動(dòng)的鄂爾多斯自然條件不錯(cuò)，適合建IDC機(jī)房，不過好像中移動(dòng)這個(gè)高傲的貴族，沒有和互聯(lián)網(wǎng)的土鱉談妥，土鱉不和貴族玩了，另外，鄂爾多斯政府好像支持力度不夠，口頭東西多，實(shí)際配套的政策較少。另外沒有上升到內(nèi)蒙古自治區(qū)的高度，BAT這些土鱉也玩貴族游戲，層面太低不和你玩。

4、是否中電信和中移動(dòng)的案例能夠說明邊遠(yuǎn)機(jī)房沒前途？

答：互聯(lián)網(wǎng)廠商也死了一堆，是否能夠說明互聯(lián)網(wǎng)沒有前途。行業(yè)方向明確，做成巨頭的也是少數(shù)，關(guān)鍵在于大客戶、全國(guó)布局、光纖網(wǎng)絡(luò)和成本低廉這4大標(biāo)準(zhǔn)，請(qǐng)參考本文詳細(xì)論述。商業(yè)邏輯在歷史上從來沒有變過，要么提高效率，要么降低成本，做不到，自然就不能成功。

5、寶信軟件在上海建設(shè)大量機(jī)柜，據(jù)說可以上10萬(wàn)個(gè)？

答：寶信軟件利用原有寶鋼的自建電廠和工業(yè)用地，在大中型城市中建設(shè)IDC機(jī)房有一定的優(yōu)勢(shì)。關(guān)鍵點(diǎn)不是建設(shè)多少的機(jī)柜，而是能源問題（具體邏輯可參考前期微信“就應(yīng)該賣不起價(jià)的邊遠(yuǎn)IDC機(jī)房就應(yīng)該賺錢”），寶鋼自有電廠功率為280mw，PUE推測(cè)在1.6-2左右，假設(shè)全年電廠不休息，10000w的高功率機(jī)柜約1.6萬(wàn)個(gè)，如果全部是2500w的標(biāo)準(zhǔn)機(jī)柜，約6萬(wàn)個(gè)左右，預(yù)計(jì)不含電不含寬帶的凈利潤(rùn)在6-12億之間。這就是寶信軟件的極限。便宜的電用完了，再要想新建電廠難度較大。

6、寶信案例是否說明中心城市做IDC也是有前途的，是否與你的觀點(diǎn)矛盾？

答：我從來沒有說中心城市建設(shè)IDC機(jī)房沒有前途，在深度報(bào)告中，我提出中心城市是內(nèi)存，邊遠(yuǎn)城市是硬盤，從這個(gè)觀點(diǎn)看來，內(nèi)存和硬盤都是需要的，只不過我認(rèn)為中心城市的草頭班子機(jī)房會(huì)被淘汰，中心城市也會(huì)建設(shè)高效低成本的機(jī)房，只不過擴(kuò)張規(guī)模有限，彈性不如邊遠(yuǎn)機(jī)房大，從分析師的角度出發(fā)，十倍的標(biāo)的要比一倍的標(biāo)的好。

7、000815什么時(shí)候過會(huì)，今年會(huì)不會(huì)繼續(xù)虧損？

答：公司在2015年8月21日的反饋意見答復(fù)中，已經(jīng)明確表述，預(yù)計(jì)2015年10月過會(huì)，2015年的開始盈利，至于是否信任公司公告，請(qǐng)自行判斷。