所謂供應(yīng)鏈，即圍繞核心企業(yè)，將供應(yīng)商，制造商、分銷商、零售商以及最終用戶連成一個(gè)整體的網(wǎng)絡(luò)鏈條，如果通過合理的整合，幾方之間可以實(shí)現(xiàn)高效的互動(dòng)和協(xié)同，從而降低資金成本，提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)效率。

模式的核心在于利用行業(yè)數(shù)據(jù)和資源，更有效的向生態(tài)圈或產(chǎn)業(yè)的各類型公司企業(yè)放貸，并且有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

目前的供應(yīng)鏈金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，包括銀行、上市公司以及第三方P2P平臺(tái)。而隨著后兩者紛紛涉足供應(yīng)鏈金融服務(wù)，這一模式關(guān)注度也再度升溫。

對(duì)銀行而言，雖然供應(yīng)鏈金融服務(wù)由來以久，但做為對(duì)公業(yè)務(wù)的一部分，其傳統(tǒng)上抓大放小的粗放式模式在服務(wù)中小微企業(yè)上存在天生短板，無論在利率、期限還是質(zhì)押權(quán)項(xiàng)，均不存在優(yōu)勢(shì)。而一般而言，一條產(chǎn)業(yè)鏈上的80%以上的企業(yè)都是中小企業(yè)，由于信用和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別成本較高，這類企業(yè)較難從銀行獲取信貸資金。

上市公司則是這一領(lǐng)域另一大玩家，據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前滬深兩市已有20余家上市公司涉足供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，很多企業(yè)紛紛自己成立財(cái)務(wù)公司或者干脆搭建P2P平臺(tái)，來介入供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

就供應(yīng)鏈金融模式來說，主要有以下幾種：

1.阿里京東模式：主要利用平臺(tái)上交易流水與記錄，甄別風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)信用額度進(jìn)而發(fā)放貸款，除了賺取生態(tài)圈上下游供應(yīng)商的金融利潤(rùn)，也為了生態(tài)圈健康發(fā)展，而在整個(gè)模式中，公司是整個(gè)交易的核心，除了掌握數(shù)據(jù)，也能牢牢把控上下游的企業(yè)，屬于強(qiáng)勢(shì)的一方。

2.行業(yè)資訊門戶網(wǎng)站轉(zhuǎn)型做供應(yīng)鏈金融：如上海鋼聯(lián)，便是利用前期鋼鐵行業(yè)門戶網(wǎng)站的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展與延伸，利用平臺(tái)優(yōu)勢(shì)做電商并拓展至供應(yīng)鏈金融，為平臺(tái)上的鋼貿(mào)商解決資金問題。三六五網(wǎng)也是從做房產(chǎn)垂直類門戶網(wǎng)站轉(zhuǎn)型將業(yè)務(wù)延伸，推出的安家貸，亦可算寬泛的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融一種，也是利用其平臺(tái)用戶資源來開展業(yè)務(wù)。

3.軟件公司轉(zhuǎn)型：企業(yè)運(yùn)行管理需要的ERP 或各類數(shù)據(jù)軟件公司，目前也參與到供應(yīng)鏈金融的大戰(zhàn)中來。如上市公司用友網(wǎng)絡(luò)，是國(guó)內(nèi)ERP 管理系統(tǒng)的佼佼者，互聯(lián)網(wǎng)金融是公司三大戰(zhàn)略之一。數(shù)千家使用其ERP 系統(tǒng)的中小微企業(yè)，都是其供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)平臺(tái)上參與的一員。

4.物流公司：在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式上，物流公司是參與者也是非常重要的第三方，在互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代，物流公司憑其在行業(yè)常年來上下游的深厚關(guān)系，轉(zhuǎn)身從事電商進(jìn)而延伸至供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。典型的上市公司有：怡亞通和瑞茂通。

5.傳統(tǒng)公司的華麗轉(zhuǎn)型變身：傳統(tǒng)公司的轉(zhuǎn)型不只是為了迎面而來的互聯(lián)網(wǎng)+的風(fēng)，更是在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型大背景下，各個(gè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型而不得不走的一步棋，符合國(guó)家利益更符合企業(yè)自身發(fā)展需要，而發(fā)展供應(yīng)鏈金融，也為傳統(tǒng)企業(yè)拓展盈利來源。

“假設(shè)我是一家央企，或是大的國(guó)有集團(tuán)，買東西將訂單給你，貨給我，但我的錢會(huì)在一定時(shí)間（比如三個(gè)月）以后給你，這就有了賬期。欠款我先不給你，然后再出來開一家財(cái)務(wù)公司（比如建個(gè)P2P平臺(tái)），以我這個(gè)欠款做擔(dān)保，讓你發(fā)標(biāo)去借款，通俗點(diǎn)說，就是左手倒右手?！睒I(yè)內(nèi)人士這樣解釋國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融的常用形式。

對(duì)于這種模式下的供應(yīng)鏈金融，上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為其操作難度并不高，“我與一個(gè)老板聊過，他說給一個(gè)學(xué)金融的大學(xué)生兩星期時(shí)間，保證做這個(gè)業(yè)務(wù)沒有問題。當(dāng)前供應(yīng)鏈金融比較大的問題是：民營(yíng)化的機(jī)構(gòu)，如何打破既有利益，切入到這樣的市場(chǎng)，而不是讓市場(chǎng)用制度性套利方式去做，把錢都掙在通道中去。我認(rèn)為現(xiàn)在到達(dá)一定水準(zhǔn)的P2P平臺(tái)進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域，操作層面障礙應(yīng)該是很小的。”

愛錢進(jìn)聯(lián)合創(chuàng)始人董祺認(rèn)為：“對(duì)于供應(yīng)鏈金融，如果你對(duì)它的上下游了解，甚至它上下游能提供一定的信用背書，就能夠做。供應(yīng)鏈金融風(fēng)控考量更多的是供應(yīng)鏈上下游主體的信用情況，從這種意義上講，供應(yīng)鏈金融的確比一些大家完全看不懂的資產(chǎn)來得質(zhì)量好?！?/span>

投之家CEO黃詩(shī)樵也認(rèn)同：“供應(yīng)鏈金融基于供貨協(xié)議進(jìn)行交易，可以認(rèn)為是拿未來的現(xiàn)金流做抵押，有交易數(shù)據(jù)和訂單作為參考，風(fēng)險(xiǎn)可控。”

盡管供應(yīng)鏈金融操作難度并不大，但也并非低門檻。平臺(tái)要想開展這方面的業(yè)務(wù)，對(duì)行業(yè)、細(xì)分領(lǐng)域都要有所熟悉。黃詩(shī)樵說：“供應(yīng)鏈金融具體到某個(gè)行業(yè)還是需要具體懂業(yè)務(wù)的人員，比如外貿(mào)進(jìn)出口業(yè)務(wù)，需要熟悉相關(guān)的業(yè)務(wù)和流程，判斷資產(chǎn)、交易等是不是真實(shí)存在。”

即使在看好供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的業(yè)內(nèi)人士眼里同樣有一定憂慮：“做細(xì)分領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，對(duì)這個(gè)業(yè)務(wù)的熟悉程度和資源的可拿度是很重要的部分。小微金融還是較容易獲得資產(chǎn)，但供應(yīng)鏈不金融不同，不是你找別人，別人就會(huì)跟你干，還是會(huì)有一定的門檻?！?/span>

對(duì)此，李俊超認(rèn)為：“供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)人員資質(zhì)門檻并不高，但有一定的資源門檻。如果平臺(tái)沒有行業(yè)背景、行業(yè)上下游資源，無法拿不到優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈融資的資產(chǎn)?！?/span>

對(duì)于P2P平臺(tái)紛紛開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的趨勢(shì)，董祺個(gè)人并不看好，他說：“現(xiàn)在同行所做的供應(yīng)鏈金融，一家平臺(tái)和核心企業(yè)的經(jīng)銷商、采購(gòu)商的關(guān)系密切程度構(gòu)成這家平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但這個(gè)優(yōu)勢(shì)成為不了這家平臺(tái)獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。另外，像一些上市公司旗下的P2P平臺(tái)，它的借款方都為上市公司的眾多供應(yīng)商，這是它獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，但這一獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)無法被復(fù)制來支撐業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，因?yàn)橐坏┨鲎约旱墓?yīng)鏈范圍，就喪失了獨(dú)有的風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)勢(shì)。并且供應(yīng)鏈金融這塊最好的資產(chǎn)已經(jīng)被銀行得到，差一些的也由保理公司獲取到，留給P2P平臺(tái)的資產(chǎn)已經(jīng)不那么優(yōu)質(zhì)了?！?/span>

作為主要為個(gè)人提供融資服務(wù)的P2P平臺(tái)，董祺表示：“如果做供應(yīng)鏈金融，我們不覺得我們比銀行和阿里更有優(yōu)勢(shì)。所以，我們不會(huì)把供應(yīng)鏈金融作為自己的優(yōu)先選擇，我認(rèn)為平臺(tái)應(yīng)該在能夠建立獨(dú)立核心能力的領(lǐng)域去做，而不應(yīng)為了建立規(guī)模而去做相對(duì)低價(jià)值的業(yè)務(wù)?！?/span>

供應(yīng)鏈金融是否會(huì)成為今年P(guān)2P行業(yè)發(fā)展的重要方向，投之家CEO黃詩(shī)樵認(rèn)為：“供應(yīng)鏈金融今年有可能成為P2P細(xì)分領(lǐng)域里重要的分支。因?yàn)榻鹑跇I(yè)務(wù)最終還是要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，供應(yīng)鏈金融也是比較符合這種定位的領(lǐng)域。”

銀湖網(wǎng)副總裁李俊超也認(rèn)為：“供應(yīng)鏈金融應(yīng)該會(huì)是今年行業(yè)的一個(gè)重要發(fā)展方向，如果平臺(tái)把資金投放在扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的供應(yīng)鏈上，對(duì)整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)也有好處，也是政策鼓勵(lì)的方向。” 銀湖網(wǎng)將供應(yīng)鏈金融作為旗下重要業(yè)務(wù)。

北京某平臺(tái)CEO曾表示：“供應(yīng)鏈金融或許是2015年P(guān)2P行業(yè)非常重要的方向，它可能會(huì)成為未來P2P行業(yè)中占比最大的細(xì)分領(lǐng)域。在北京前十名的平臺(tái)中，除了專注做個(gè)人信用貸款的幾家平臺(tái)，幾乎所有平臺(tái)今年都會(huì)有相關(guān)的供應(yīng)鏈金融隊(duì)伍推出，這是毫無疑問的一個(gè)趨勢(shì)?！?/span>