也就是說，自2016年1月1日起，中國境內(nèi)銀聯(lián)人民幣卡每卡每年在境外累計(jì)取現(xiàn)不得超過等值10萬元人民幣。一個(gè)人在境外取現(xiàn)的額度，每年大概就在15000美元左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于目前境內(nèi)實(shí)施的個(gè)人換匯的額度。2015年10月1日至12月31日期間，每卡累計(jì)不得超過等值5萬元人民幣。此前銀聯(lián)卡在境外取現(xiàn)，只有一個(gè)單日限制，沒有年度總額的管理，即境外使用銀聯(lián)卡在ATM上取款借記卡單卡每日累計(jì)取款不超過1萬元人民幣的等值外幣。 銀聯(lián)這個(gè)政策的理由是，按照國家外匯管理局最新要求，為進(jìn)一步加強(qiáng)境外反洗錢工作和防范金融風(fēng)險(xiǎn)。仔細(xì)考察，限制取現(xiàn)與反洗錢最相關(guān)的是每日取現(xiàn)，如果限制年度額度，說成是為了反洗錢，顯然不是主要的，最主要的當(dāng)然是金融風(fēng)險(xiǎn)。 如果你在境外取現(xiàn)，取出來一般是外幣，因?yàn)樵趪馊嗣駧努F(xiàn)金不能使用，或者即使你取現(xiàn)的是人民幣，也一定要兌換成外幣，這個(gè)過程相當(dāng)于你把境內(nèi)的人民幣存款，兌換成外幣，然后匯到了境外，簡單說就是資本外流，這是一個(gè)很直接的資本項(xiàng)目管制措施。 自從8月11日匯率貶值之后，央行開始穩(wěn)定人民幣匯率，9月10號(hào)還在香港離岸市場進(jìn)行干預(yù)，僅8月消耗的外匯儲(chǔ)備達(dá)1200億以上。顯然，央行顯然在不可能三角：獨(dú)立的貨幣政策、匯率穩(wěn)定和資本自由流動(dòng)之間，放棄了資本自由流動(dòng)，而實(shí)行了至少是初步的資本管制措施。而減持了匯率穩(wěn)定和獨(dú)立的貨幣政策，這顯然試圖以時(shí)間換空間的措施。 從8月11日匯率貶值，人民幣體現(xiàn)出了相當(dāng)大的貶值壓力之后，央行已經(jīng)推出了好幾項(xiàng)資本管制措施，比如調(diào)高人民幣遠(yuǎn)期售匯收取保證金；禁止個(gè)人購匯分拆行為；對企業(yè)購匯貿(mào)易背景真實(shí)性的嚴(yán)格強(qiáng)調(diào)；包括對NAR賬戶的限制等等。盡管外匯局人士極力否認(rèn)這屬于資本管制，一個(gè)理由是這些政策其實(shí)是既定政策，，但是要注意這些政策正是當(dāng)時(shí)資本管制時(shí)代制定的，在最近幾年資本賬戶開放的大背景下，基本都已經(jīng)形成虛設(shè)，現(xiàn)在又重新啟用，那是另當(dāng)別論的。 8月11日貶值后，離岸市場人民幣價(jià)格一度與在岸市場偏差達(dá)1000個(gè)點(diǎn)，這也一度是人民幣貶值預(yù)期強(qiáng)烈的一個(gè)表現(xiàn)。但是今天離岸人民幣匯率強(qiáng)勁上漲，超過在岸人民幣逾200點(diǎn)。北京時(shí)間17：27，離岸人民幣/美元漲0.57%報(bào)6.3433，漲超在岸人民幣對美元匯率收盤價(jià)203點(diǎn)。這也是離岸人民幣自去年11月來首次強(qiáng)于在岸中間價(jià)。市場人士一致認(rèn)為這是央行在進(jìn)行干預(yù)，以削弱由于美聯(lián)儲(chǔ)加息所導(dǎo)致的資金流出和人民幣貶值預(yù)期，但是貶值的預(yù)期短期內(nèi)很難打消。而且離岸市場一天的交易額達(dá)到2500億美元，如果央行或者其他大行去拋售美元，穩(wěn)定人民幣匯率，那要消耗多少外匯儲(chǔ)備？ 歷史經(jīng)驗(yàn)表明，資本管制在短期內(nèi)有效，長期內(nèi)不僅成本高，而且損害經(jīng)濟(jì)發(fā)展，阻礙市場化進(jìn)程，并且一般而言很難起到預(yù)期的效果。 |
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