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萬倍不是夢 ———————————— 這一兩年，尤其是這一年，大盤雖然從3100點跌倒2100點，但局部行情可謂風(fēng)光無限。尤其是喝酒吃藥行情，給失望的市場參與者，帶來新的希望。下一步是板塊輪動？還是繼續(xù)行情的發(fā)展？市場參與者內(nèi)心糾結(jié)。 銀行PB已經(jīng)到了一倍附近，一半以上跌破凈資產(chǎn)，醫(yī)藥的PE大概30-35倍，名酒的估值在20-30倍之間，部分更高，泡沫嚴重。許多投資者頑強的認為，銀行、地產(chǎn)、強周期行業(yè)被嚴重低估，是抄底的最佳時期，期盼“煤飛色舞”。對于這個問題，以前的文章已經(jīng)說得很清楚，這里就不廢話了?，F(xiàn)在僅僅說說，漲的漲死的股票或板塊，上漲的行情還會持續(xù)嗎？是部分還是持續(xù)還是全部？ 喝酒行情會怎么樣？尤其是名酒，頂級的奢侈品名酒---茅臺和五糧液，未來業(yè)績能不能象前十年一樣的高成長，不說反腐的行為能不能壓抑名酒的消費（當(dāng)然這不確定），但由于實物資產(chǎn)，隨房地產(chǎn)的趴下，而緊隨其后的所有收藏品的除泡沫過程，已經(jīng)開始----文物、石頭、硬木、名酒、郵幣卡.....。茅臺和五糧液年份酒，能例外嗎？經(jīng)銷商這幾年的囤貨量會比消費量小多少？有實際數(shù)據(jù)嗎？巨大是一定的，收藏者還會持續(xù)買入嗎？還是放貨回籠資金，沖擊消費市場？等等的不確定性，都是投資獲利的大敵！ 吃藥行情又會怎么樣？看下面兩點是確定的。看看招商證券2012 年醫(yī)藥行業(yè)高端論壇暨醫(yī)藥行業(yè)年會于9 月11～12 日在上海召開，本報告總結(jié)了年會報告醫(yī)改專家觀點：（1）中國的醫(yī)療行業(yè)占GDP 比重偏低：09 年數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)療資源占GDP 比重方面，美國最高為17%，OECD 國家平均值是9.5%，而國內(nèi)2011 年衛(wèi)生總費用2.45萬億，占GDP 的比重僅為5%，未來有很大的提升空間；（2）醫(yī)療需求強勁：醫(yī)療需求強勁并不是中國特有的，其他國家基本上也符合這樣的特征，這里面最主要的一個原因是疾病譜的轉(zhuǎn)變，即傳染性疾病向慢性疾病轉(zhuǎn)變，這在中國表現(xiàn)的非常顯著。傳染性疾病醫(yī)治較易，不需要長期服藥，但是慢性疾病需要長期、甚至是終生服藥，如糖尿病。疾病譜的轉(zhuǎn)變原因包括生活與工作方式的改變、營養(yǎng)過剩以及人口老齡化等。而這種強勁的需求還有望保持10～20 年。（3)當(dāng)然，醫(yī)療改革導(dǎo)致的醫(yī)藥細分行業(yè)的分化也是必然的，這個問題以后專門寫文章談?wù)?br> 有了這些確定和不確定的分析，漲的漲死行情分化思路已經(jīng)有了。 |
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