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導(dǎo)語： @走向財務(wù)自由之路 是一位股齡超過十五年的投資者，頭十年懵懵懂懂，最近五年的收益率也曾到過7倍，然而，7月的股災(zāi)幾乎讓他重回起跑線。但是，金錢的虧損不能磨滅寶貴經(jīng)驗的積累，從他的ID可以看出，他始終在走向財務(wù)自由之路上不斷努力。他的身上到底發(fā)生過哪些故事，哪些值得我們借鑒，哪些又值得我們共勉？ 問：第一次買股票是什么時候？ 走向財務(wù)自由之路：第一次買股票我還在讀大學(xué)期間2000年，印象非常深刻，春節(jié)學(xué)校放假期間，一開戶就馬上滿倉買入，記得當(dāng)時資金只能買300股，買的是$中色股份(SZ000758)$ ，買入后連續(xù)三個漲停，差不多賺了1000元，欣喜若狂，心里盤算著這樣下去，幾年我就能實現(xiàn)百萬夢想了。當(dāng)時完全憑感覺買的，談不上經(jīng)驗教訓(xùn)。 后面幾年追漲殺跌，又稀里糊涂的虧進(jìn)去了。因為身邊當(dāng)時炒股的人很少，幾乎很少和人交流，就這樣追漲殺跌了好多年。非常遺憾，當(dāng)時沒有跟相關(guān)的投資高手請教交流，我的經(jīng)驗和教訓(xùn)完全是一步一步走出來的，如果當(dāng)時有個高手指點(diǎn)我一把，也許會為我節(jié)省5年以上的時間進(jìn)入到真正的投資階段，對于今天的新股民，我認(rèn)為應(yīng)該多向高手學(xué)習(xí)請教，避免少走彎路。 問：您目前是職業(yè)投資人嗎？ 走向財務(wù)自由之路：不是，職業(yè)投資一直是我的夢想，但因我有一個很嚴(yán)格的職業(yè)投資門檻：有房有車無貸款，無資金壓力、有500萬以上操作資金才會進(jìn)入職業(yè)投資，今年股災(zāi)過后，我將這個門檻提高到1000萬。今年6月份一度接近這個門檻，就是急功近利，想早一點(diǎn)達(dá)到我設(shè)定的門檻進(jìn)入職業(yè)投資階段，在6月份高位時候滿倉融資導(dǎo)致今年的利潤一度全部失去。 2002年畢業(yè)后，我一直從事PCB（印刷線路板）電子行業(yè)13年，從事PCB相關(guān)物料的銷售和技術(shù)服務(wù)工作。工作對投資有一定的幫助，最起碼可以讓我很清楚的認(rèn)識相關(guān)上市公司目前的發(fā)展?fàn)顩r。我所在行業(yè)的投資最佳10年已經(jīng)過去，10年前投資我所在的行業(yè)出了很多大牛股，可惜那個時候我還沒有投資成長股的想法，以后該行業(yè)出現(xiàn)大牛的機(jī)會估計就難了，畢竟這個行業(yè)已經(jīng)走到了頂峰！ 問：PCB的十年過去了，你覺得下一個會再火10年的行業(yè)是什么？ 走向財務(wù)自由之路：目前看，下一個會再火10年的行業(yè)可能在新能源和醫(yī)藥和汽車后市場、低空開放等行業(yè)中產(chǎn)生。新能源替代傳統(tǒng)能源的趨勢不可扭轉(zhuǎn)，隨著科技的發(fā)展，這種趨勢愈發(fā)強(qiáng)烈。隨著中國進(jìn)入老齡化時代，醫(yī)藥是發(fā)展最確定的行業(yè)之一。中國汽車保有量很快將會成為世界第一，汽車相關(guān)產(chǎn)品的消費(fèi)只增不減，汽車后市場萬億市場即將開啟。隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，低空開放政策的放開，這個行業(yè)將會在未來取得長足的發(fā)展。 問：入市以來，整體收益率怎么樣？ 走向財務(wù)自由之路：就我個人而言，我覺得我算是一個徹頭徹尾的失敗者。（我本不愿意接受雪球訪談，但考慮到我的經(jīng)歷也許對很多新入市的散戶有些幫助，還是接受了。希望后來的投資者少走彎路，早日進(jìn)入投資正軌。） 入市以來，我現(xiàn)在也僅僅是保住了自己的本金而已，并沒有賺到什么大錢。前10年，基本是原地踏步，行情來的時候賺一點(diǎn)，熊市又連本帶利的還回去。因為投入的本金也不是很多，再加上工作上的壓力很大，前10年投資股票的時間遠(yuǎn)不及現(xiàn)在這么多。這5年，基本是賺了一些，但距離自己的預(yù)期太遠(yuǎn)。 做的最好的一個賬戶是我6年前給我兒子準(zhǔn)備的一個股票賬戶，我基本沒有給兒子買那些所謂的分紅保險，我當(dāng)時認(rèn)為自己的能力可以超越這些保險收益。我計劃每年投入1萬，持續(xù)投入20年，2015年6月份曾經(jīng)最高到過90萬(12w本金，其中6萬是2014年年底加的)，本來5月份前是沒有融資的，因為想早一點(diǎn)職業(yè)投資，6月份滿倉杠桿融資，導(dǎo)致剛好碰上了股災(zāi)，沒有止損而爆倉，賬戶1月?lián)p失超過75%，目前僅僅才20多萬。（具體詳情博客：http://blog.eastmoney.com/makunhua2000/bloglist_27294_1.html …） 所以，我給自己定義為一個徹頭徹尾的失敗者。但我從不言放棄，就像 @茶壺商人 他們一樣，他們在第一個十年保住了本金，第二個十年實現(xiàn)了從幾十萬到千萬的突破，第三個十年他們正在向更高目標(biāo)沖擊。所以，我現(xiàn)在這樣給自己規(guī)劃：第一個10年能保住本金，第二個十年計劃實現(xiàn)職業(yè)投資的基本條件，那么第三個十年一定能夠走向財務(wù)自由之路 問：你的第二個十年有什么具體的學(xué)習(xí)和投資計劃嗎？走向財務(wù)自由之路：我的第一個十年僅僅是保住了本金，第二個十年希望是收獲的10年，我將繼續(xù)向各位高手和前輩學(xué)習(xí)，作為一個即將把股票投資當(dāng)成職業(yè)的投資者，作為一個將投資可能作為未來幾十年的一種生活方式的人，我將時刻提醒自己：不要以短短幾年的表現(xiàn)來說明什么。在投資的路上，過程中也許確實充滿了各種偶然性，但是一個人長期投資的最終結(jié)果，卻都是由一點(diǎn)一滴的必然性所決定的。或者說，偶然性雖然可能綻放出瞬間的華彩，但我們不得不承認(rèn)，大多數(shù)人最終一定都是回歸必然的那一面的，始終要記住，復(fù)利才是我們小散通往財務(wù)自由之路。后期我將會以中長線操作為主，預(yù)期目標(biāo)達(dá)到年化收益率25%我就心滿意足了。 問：你現(xiàn)在怎么看待杠桿？ 走向財務(wù)自由之路：杠桿是把雙刃劍，只有心態(tài)和技術(shù)上達(dá)到絕頂高手的水平可能才會從中受益，比如@梁宏 @深圳秀才 等高手，對于普通散戶來說，我認(rèn)為短期杠桿得來的利潤99%在后面的行情中會加倍的還回去。我因為6月份滿倉杠桿爆倉，所以，我覺得目前我個人是沒有能力玩好杠桿，以后的投資不會考慮用杠桿。 問：在投資這條路上，受誰影響或者幫助比較大？ 走向財務(wù)自由之路：我在投資路上的前10年，完全是瞎子摸象，幾乎沒有和任何人交流，非常失敗，現(xiàn)在想起來也非常后悔，耽誤了幾乎10年的時間，直到2009年看到了 @重力加速度 的博客，才算開始頓悟，投資才算進(jìn)入了一個嶄新的階段（在此，對@重力加速度 表示非常的感謝?。?。 但因為個人性格中存在再一個很致命的缺陷：心態(tài)過于急躁，沒有耐心，導(dǎo)致這幾年投資成績大起大落。 去年碰上了@無聲 兄弟，他持股的功夫可謂一流，一只股票竟然可以持有5年，還在繼續(xù)持有，中間經(jīng)歷過超過50%的波動，讓我大開眼界，心態(tài)也出奇的好。從他身上，我仿佛又看到了@重力加速度 的身影。他在心態(tài)上給我的幫助最大，其實，在6月份的時候，他多次提醒我要減掉杠桿，我卻沒有聽進(jìn)去。 @孥孥的大樹 兄弟 是我在投資達(dá)人見面會上認(rèn)識的朋友，很年輕，進(jìn)入股市才幾年，其對股票的研究功力早已超越了絕大部分投資者，后面的投資之路發(fā)展不可限量。@天道騎牛 更是了得，年輕有為，他已經(jīng)完全進(jìn)入了人人羨慕的自由職業(yè)投資階段，并且做的非常成功，這次股災(zāi)幾乎跟他無關(guān)。他們都是我的偶像。 問：過去最賺錢的票是哪只？最虧錢的票呢？ 走向財務(wù)自由之路：我曾經(jīng)最賺錢的票，300168萬達(dá)信息，從16開始建倉，到2014年7月16日，我買到了當(dāng)天最低價14.75，幾乎滿倉，成本價格15多一點(diǎn)，當(dāng)時計劃是持股1年以上，可是為了做短差，在不到25的時候賣飛了，雖然賺了不少，但后面他一飛沖天，股票價格不到1年漲到了超過156元，這可能是我有生以來最大的遺憾。這給我最大的教訓(xùn)，堅定看好的股票，就不要做短線。最虧錢的票可以說是長安汽車了，從賺近70萬，到虧損近70萬。相差140萬。因為滿倉杠桿融資，賺的快，虧起來更快。經(jīng)歷過這次股災(zāi)過后，我發(fā)現(xiàn)我沒有能力控制杠桿，基本放棄。以后堅決反對融資。 問：能詳細(xì)說說你的投資體系嗎？ 走向財務(wù)自由之路：我的投資體系的核心：崇尚價值投資，成為公司股東，和公司一起共成長，看好低空開放、醫(yī)藥、環(huán)保、消費(fèi)、電子、新能源等領(lǐng)域，堅信投資股票就是投資未來。 投資理念： A:價值成長是第一；大的方向要看準(zhǔn)；知行合一必成功。 B:長線投資為主,中短線投資為輔。 C:基本分析選股，技術(shù)分析選時；基本分析為主，技術(shù)分析為輔； D:風(fēng)險控制第一，盈利排第二。（不虧損永遠(yuǎn)最重要） 問：你具體是怎么選公司的，主要是看哪些方面？有什么具體的指標(biāo)或標(biāo)準(zhǔn)嗎？ 走向財務(wù)自由之路：我選擇股票主要以選成長股為主，先看準(zhǔn)大方向，比如新能源、醫(yī)藥、環(huán)保、低空開放等等，然后在這些大行業(yè)里優(yōu)選股票。對于普通股民，基本分析一般都是直接看F10，主要看幾個方面的指標(biāo)，是否壟斷、是否真的有前景、是否真的業(yè)績增長、是否全流通、每股凈資產(chǎn)、未分配利潤和公積金的比例高不高、最近有何新聞也就是公司或行業(yè)大事、十大流通股東都是誰、是否有機(jī)構(gòu)駐扎、子公司都在何地等等。 問：你怎么選擇買點(diǎn)和賣點(diǎn)？你覺得怎么樣是好的價格？ 走向財務(wù)自由之路：關(guān)于買點(diǎn)和賣點(diǎn)，先要學(xué)會估值，中國20多年的股市歷史來看，一般成長股的PE基本是在20-60之間波動，對于長線投資，選擇優(yōu)質(zhì)成長股，在熊市或價值嚴(yán)重低估的時候慢慢買入，長線持有，不動如山，等待下一波巨大牛市或公司成長為參天大樹后賣出。獲利當(dāng)以5倍10倍計。 問：你覺得怎樣算是低估值？ 走向財務(wù)自由之路：估值需要做兩個對比，一個是橫向，一個是縱向。橫向?qū)Ρ犬?dāng)前市場該行業(yè)所有股票的平均PE多少，此股票處于一個什么位置，縱向?qū)Ρ葰v史上該行業(yè)股票的平均PE大概在什么范圍波動。只要低于平均水平的都可以看做低估，當(dāng)然還要結(jié)合該股的年利潤增長率和其他一些參數(shù)指標(biāo)。 問：你是如何配置資產(chǎn)的？有什么方法論嗎？ 走向財務(wù)自由之路：以前我完全沒有資金配置這個概念，直到遇到了@孥駑的大樹,他在這方面做的非常成功，大家可以向他請教。我以前基本是有錢就全部投入股市，今年以來，我按照7:2:1配置，就是7成資金在股市，2成低風(fēng)險品種，1成備用現(xiàn)金（2年以上全家基本開支）。后面隨著資金逐步增大，可能逐步向6:3:1靠攏。 問：資產(chǎn)按照這個比例配置，有什么原因嗎，適合大部分人參考嗎？ 走向財務(wù)自由之路：當(dāng)前利率越來越低，通貨膨脹越來越高，存在銀行拿利息的時代已經(jīng)成為歷史，目前我個人因為投資渠道比較單一，10多年就股票熟悉一點(diǎn)，所以我把絕大部分資金都放在了股市中。我這種配置可能不適合大部分投資者。建議普通投資者按照4:3:3配置可能更為穩(wěn)妥一些。 問：你的投資風(fēng)格是保守or激進(jìn)？ 走向財務(wù)自由之路：我以前的投資完全是激進(jìn)，從來沒有想到過保守，有多少就投入多少，能借到多少就投入多少，幾乎不會考慮到風(fēng)險，想在看來，那時候純粹和賭博無異。連續(xù)幾次的打擊造成我現(xiàn)在對風(fēng)險有了深刻的認(rèn)識，我現(xiàn)在應(yīng)該算是保守的。基本不會滿倉，更不會融資。我認(rèn)為股市想進(jìn)入正軌，必須讓自己慢下來，復(fù)利（而不是暴利）會讓我們真正的走向財務(wù)自由之路。 http://xueqiu.com/1397496060/53861906 問：入市以來，您的投資思路上有過哪些改變? 走向財務(wù)自由之路：入市前10年，因為投入的資金較小，完全沒有入門，投資思路完全是沒有，純粹的追漲殺跌，短線操作為主。因為那時候有工資和獎金可以作為后補(bǔ)資金，投入資金也比較小，虧了也對生活不會產(chǎn)生很大影響，直到這幾年，我發(fā)現(xiàn)我一而再，再而三的重復(fù)著一些相同的錯誤，難道就真的過不了自己這一關(guān)。 10年前，我就開始下定決心要以證券投資為自己的工作了。但我始終沒有過自己這一關(guān)，于是我深刻的檢討自己，改變自己，我覺得首先必要要做的就是轉(zhuǎn)變自己的觀念，轉(zhuǎn)變的性質(zhì)是從如何掙錢，改變到如何先讓自己不賠錢。在不賠錢的基礎(chǔ)上然后才是考慮如何賺錢，而且是穩(wěn)定連續(xù)的賺錢。 直到連續(xù)幾次的重大虧損，我對這些才有了深刻的體會。2011年虧損過一次，幅度接近40%，2015年，從最高點(diǎn)下來直接虧掉75%，這次股災(zāi)的損失幾乎超過了我12年職業(yè)生涯所有的收入還要多。對我的生活造成了嚴(yán)重的影響，我必須思考我是否有能力繼續(xù)股市中生存下去，否則我就離開。趨勢不會判斷，技術(shù)不會分析，投資沒有理念，操作沒有原則，作為一個想靠這個吃飯的小散來說，怎么才能生存，我必須要考慮這些問題。這幾個月來，我一直在思考總結(jié)，最后發(fā)現(xiàn)，那么多的投資高手最大的優(yōu)點(diǎn)并不在于他們選的股票有多么的牛，而是他們的心態(tài)，對于已經(jīng)入市超過10年以上的投資者，只要是善于學(xué)習(xí)，又不是特別笨的人，選股的水平其實差異并不大，導(dǎo)致后面投資成績巨大的差異之處就在于投資者持股的定力和心態(tài)。 事實情況不是選股牛人賺的更多，相反的是，那些具有堅定毅力和良好心態(tài)的投資者往往是最后的勝利者。我個人以前經(jīng)常有這種情況：為什么選出那么多的牛股，最后卻沒有拿住一只呢？如果你也和我一樣，那么一定是你的心態(tài)出了問題。 問：最近比較關(guān)注哪些行業(yè)和個股？目前持倉情況怎樣，前5大持倉股是什么？ 走向財務(wù)自由之路：：我比較關(guān)注醫(yī)藥、環(huán)保、新能源、低空開放等領(lǐng)域，前5大持倉均在以上所在行業(yè)，$譽(yù)衡藥業(yè)(SZ002437)$ 、$科力遠(yuǎn)(SH600478)$ $桑德環(huán)境(SZ000826)$ $三諾生物(SZ300298)$ $冠昊生物(SZ300238)$ $海特高新(SZ002023)$ 等等。 問：說說為什么你看好醫(yī)藥這個行業(yè)吧？ 走向財務(wù)自由之路：其實看好醫(yī)藥的原因很簡單，一是中國已經(jīng)進(jìn)入了老齡化時代，醫(yī)藥需求會加大；二是中國人口基數(shù)大，隨著經(jīng)濟(jì)和生活水平的提高，人們對健康的重視程度不斷增加。經(jīng)濟(jì)不好，人可以少玩一些，少旅游一些，少消費(fèi)一些，但人不能不吃飯，生病了更不可能不吃藥，所以無論后面中國經(jīng)濟(jì)如何發(fā)展，醫(yī)藥主題一定是個永恒的成長股，醫(yī)藥投資也是個永恒的投資主題，從各國股票歷史來看，世界上最大的牛股絕大多數(shù)也都是從醫(yī)藥股中產(chǎn)生。 問：當(dāng)前波動的行情下，你自己的操作是怎樣的？ 走向財務(wù)自由之路：2015年最好賺錢的時機(jī)已經(jīng)過去，當(dāng)前我個人認(rèn)為是風(fēng)險大于機(jī)會，所以我特別注意控制風(fēng)險。盡量保持半倉倉位操作，隨時保留部分現(xiàn)金。 問：對于剛進(jìn)入股市就想賺一筆的新人，你有什么建議？ 走向財務(wù)自由之路：對于新入市的股民，我覺得首先要放慢心態(tài)，降低股市賺錢的預(yù)期，往往會有更好的效果。我目前把心態(tài)放在投資當(dāng)中的重中之重，再高的水平，如果心態(tài)不行，即使賺再多的錢，結(jié)局也只有失敗兩字。歷史上那么多的投資大師，就連《股票做手回憶錄》 的作者利弗莫爾 也未能幸免，前段時間期貨傳奇人物逍遙劉強(qiáng)自殺身亡，也是緣于心態(tài)。 所以，我對于剛進(jìn)入股市就想賺一筆的新人第一條建議，也是最重要的建議：就是要擺好自己的心態(tài)。 雪球是一個很好的學(xué)習(xí)和交流的平臺，這兩年來，我個人也從雪球上學(xué)到了很多知識，認(rèn)識了很多股市高手，收獲非常大，再次表示感謝！不足之處是因為缺乏相應(yīng)的一些有效的管理機(jī)制，近年來有股吧化的趨勢，建議對一些優(yōu)秀投資人士的有質(zhì)量的好文章給予一定的激勵措施，而對于一些惡意噴嘴，阻礙雪球發(fā)展的行為進(jìn)行相應(yīng)制止和懲罰，我相信雪球一般會越辦越好！ 更多主人公文章精選 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