七禾網專訪葉等

葉等：期貨行業(yè)具有高收益，高風險的特點，高風險的特性非常刺激，這是這個市場吸引我的地方。用比喻來說，期貨就如同打游戲，玩的好的人又能玩游戲又能賺到錢。

葉等：首先是期貨行業(yè)里的品種增加了，最有代表性的就是股指期貨品種的推出；其次是程序化交易的發(fā)展。

在2004年的時候，我吃到過一個跌停板，那是大豆九月合約，當時我大概是50000手封在跌停板上，當時的期貨容量沒有現(xiàn)在這么大，我是做多，方向做反了，這是我遇到的極端行情之一；還有一個就是2008年的金融危機，我也參與到了其中，那一次我是做對的。我并沒有從剛開始下跌的時候就進倉，而是在國慶回來以后，接連有7、8個跌停板，等到跌停板打開之后我才進去的，后來還有三個跌停板，我就被強制平倉了。這兩個是我參與的極端行情，所以印象深刻，別的我沒有參與的極端行情也很多。比如有一年PTA一直都是漲停板上去的，后來交易所擴板了，PTA是以漲停板開盤的，那天成了那一撥牛市的最高點，然后一天就拉下了一根長陰線，把前階段的漲停板都吃回去了，接下來就一直下跌，這也是我印象中比較深刻的一次極端行情。

葉等：有些輕微的變化，但是總體上并沒有太大的改變。變化主要體現(xiàn)在：原先我基本上是趨勢性的短線，從日K線上做出一些分析，用短線的方法去記錄，后來從趨勢性短線當中開發(fā)出一個純粹的短線，基本上是在日內尋找形態(tài)、日內做突破，當然原先的趨勢性短線我依然在使用。所以，如果說這十幾年里我的交易手法有發(fā)展的話，主要就體現(xiàn)在這里。但是，基本上我分析的工具是差不多的，只是在周期上進行了一個更短的操作。

葉等：一方面，在技術上有固定的低風險的操作系統(tǒng)；另一方面，在心態(tài)上，要保持一顆平常心來對待行情，期貨市場上戒躁是很重要的，要讓自己的心態(tài)在每一天都是一個新的開始，這么多年，我基本上沒有發(fā)生過重大的心態(tài)調整失誤。這兩個方面是我這么多年能持續(xù)穩(wěn)定盈利很重要的因素，我覺得可能后者（心態(tài)）更重要，很多人忽略了心態(tài)，覺得招式更加重要，其實招式是具體的，屬于戰(zhàn)術上面的，而心態(tài)是戰(zhàn)略上面的，相對更重要。有招式，可以進攻可以防守，而保持好的心態(tài)能夠讓人永遠立于不敗之地。

總結來說，一定要戒驕戒躁，這一點非常重要，要用平常心來對待市場，還有就是自己要能夠開發(fā)出一個適用于自己的穩(wěn)定的交易系統(tǒng)。

葉等：肯定有想過追求暴利，因為暴利誘惑力是很大的，但是我覺得很多時候是謀事在人成事在天，每天想著暴利可能反而做不到，每天根據(jù)自己的交易系統(tǒng)做，或許有一天會有豐厚的回報。此外，我覺得自己曾經是做到過暴利的，比如某一天盈利超過10%，我個人覺得這就是一種暴利。如果說是要一天翻幾倍的那種暴利，那我是沒有體驗過的，也只有在腦中想想，像這種在行情走出來之后，如果嚴格按照交易系統(tǒng)來操作可能有一天收益能達到50%，就好像做夢一樣。我也曾做過這樣的夢，某一天滿倉交易，進場以后可能出來有50%甚至100%的盈利，但是上帝沒有機會讓我實現(xiàn)這個夢。在實際操作中，我也有滿倉交易，但是始終沒有實現(xiàn)過盈利50%-100%的夢，因為這樣的機會不僅少而且稍縱即逝，當然也可能是我的修為沒到份上，比如有時候滿倉進去了，明明還可以走一段時間，但是由于心里不踏實還是會減倉減掉一點。所以這么多年，我確實是沒做到過盈利50%或者100%。相對來說我的操作手法是比較穩(wěn)健的，而且我有一個交易理念，就我個人而言，在期貨市場上防守是最好的進攻，把自己先守牢，錢自然會進來。這樣的一個交易理念在支撐著我，不去做極端的事情。

葉等：基本上沒有做很大的調整，唯一的是在周期上的調整，原先是趨勢性短線，現(xiàn)在是根據(jù)日內的短線形態(tài)形成招式策略。因為我在期貨市場上是有信仰的，所謂的信仰就是技術分析，有句話大家都聽過——“歷史會重演”，歷史之所以會重演是因為人性會變，當人面對金錢，都會患得患失，既有想得到金錢的希望，又有失去金錢的恐懼，這些人性都會在K線圖上體現(xiàn)出來，因為假如人不變，那么K線圖也永遠不會改變，這是市場上所有交易者的共性，雖然每個人性格會不一樣，但是對于金錢的態(tài)度幾乎是差不多的，都是大同小異。如果市場以后都不是人來做交易，是猩猩來交易，那么K線圖的走勢會完全不一樣了。所以只要是人在交易，金錢對人是有用的話，那我認為歷史還是會繼續(xù)重演下去的。

葉等：做一件事情肯定是要有一個目標的。以銅為例，我這筆單子進去要賺1000個點，那我從技術分析的角度，測量一下這個目標值具有1000個點，我可能會準備進場交易，如果只有400個點我就不會進場交易，總體來說就是自己萬一做錯，要止損多少，與止損額相比，萬一做對的話，盈利的目標值，是遠遠超過止損額的，那我就會做，這就是目標，這就是“9”的概念，簡單的說就是盈虧比。

葉等：技術分析中有一個假設：市場是有慣性的，市場是以趨勢的方式來演變。慣性就是指市場是有趨勢的，因此趨勢線是非常重要，趨勢線可能是多空的信心所在，假如上升趨勢線被破掉了，多頭的信息可能就告一段落了，有利潤的人可能會止盈，做錯的人可能會止損。這兩根線（趨勢線和頸線）都代表了多空雙方的信心所在，是支撐交易者做多做空的依據(jù)。

葉等：我是根據(jù)“119策略”來選擇進出場的點位的。不管是進場出場，“119”里面都會有指示，如果說要微調的話，我會根據(jù)盤感來做細微的調整，但總體上是在策略以內的，出場我會定好一個目標值。此外，在行情發(fā)生微妙變化的時候，我會主動地去減倉或者平倉，這個微妙的變化主要也是靠盤感的，平倉出場的盤感沒有像進場的盤感那樣有個框架，比如像銅漲上去了，但是發(fā)現(xiàn)別的品種都大跌了，這個時候如果是做多那就要考慮是不是平倉比較安全。

葉等: 從心態(tài)控制角度來說，最好的方法，就是讓自己永遠按照策略進行交易，即使兩三次按照原先的交易方式進行交易，都做錯了，但是不會影響我的心態(tài)，我會繼續(xù)按照我的招式進行交易，如果做了三次，發(fā)現(xiàn)自己的心態(tài)已經壞到極點時，我就會讓自己休息一下，也可能這一天我就把電腦關掉，去西湖邊逛一圈。一般我給自己設定的最大虧損是每一次1%左右。

葉等：這有兩個方面，第一個是虧損達到一定程度，比如我做商品虧了3%，這個時候我就會覺得我的承受能力已經不行了，損失了10萬或者20萬，我就會考慮剛剛說的關掉電腦休息一下的方法；第二是頻繁交易的時候，比如說我某一天不止做三次，而是做了10多次，我可能會感覺焦頭爛額，這個時候我也會選擇關電腦。

葉等：從技術上來說，精髓是萬一做錯了能夠跑的快，做對的時候不要輕易把頭寸平掉，讓利潤奔跑起來。

自律性比較好的人做短線往往更容易成功。

葉等：賺的最多的是一天賺了10%多，主要是那一天在銅這個品種上盈利的；虧的比較多的大概是虧了5%左右，當時也是因為銅，隔了中午盤，從暴跌一下子到了暴漲，雖然我后來馬上減倉，但還是虧了一點。

葉等：影響是有的，600萬做的時候覺得太多了，我覺得做短線300萬-400萬就足夠了。在資金容量上，如果有精力的話，可以把品種做得多一點，如果原來做一兩個品種得，現(xiàn)在可以再多做幾個，換句話說就是現(xiàn)在會多把握一些機會，因為我對品種是沒有偏好的，我個人認為品種都是人做的，都一樣，唯一的區(qū)別是不同的品種走的形態(tài)不一樣。另外一方面，擴大資金容量可以在不影響市場的情況下，開倉的時候加大倉碼。

葉等：我覺得腦快并沒有用，手快相對來說比腦快有用，因為一個理性的人，做短線交易是按照自己的招式來做的，而這些招式在盤外的時候就已經用腦弄好了，如果在盤中再用腦反而可能是心態(tài)壞的表現(xiàn)。所以在盤中手快很重要，發(fā)現(xiàn)機會的時候要果斷開倉，錯的時候要很快離場。

葉等：我制定了一個鐵律，如果虧了3%，而在盤外我沒有分析到今天的行情，那么這個時候我就會把電腦關掉了，這是我給自己設定的最后一道坎。還有其他的紀律就是如果我在盤中發(fā)現(xiàn)自己虧了，就會去下盤棋、喝口茶等讓自己冷靜一下，再重新做交易。

我制定的一些紀律基本上都是在執(zhí)行的，如果說嚴格執(zhí)行的話就是虧了3%左右這一條，這屬于鐵律，我會嚴格執(zhí)行的。

葉等：我對品種基本沒偏好，只對形態(tài)有偏好。選擇的品種，相對而言我傾向于流動性比較大的品種，就像最近一段時間在做PTA、甲醇、螺紋鋼、橡膠等，這些品種的流動性都比較大。

葉等：因為我的系統(tǒng)看的是形態(tài)，而并不是看品種，不管哪一種品種，只要形態(tài)合適了，我就會去做。基本上所有的品種我都會看，看它們的形態(tài)有沒有符合我的系統(tǒng)。一般收盤之后，我會瀏覽一下各個品種的形態(tài)，對這些形態(tài)進行篩選，為第二天的交易有所準備。

葉等：一般同時會選擇1~2個品種交易，很少會同時交易超過2個品種。倉位我基本上是根據(jù)我能承受的止損額去設置的。總的倉位我并沒有關注過，我永遠根據(jù)我自己心里能承受的止損額去設置倉位，至于倉位是我總倉位的百分之幾，這個我并不在乎。比如銅出現(xiàn)一個機會，我拿3萬塊錢做這個行情，有可能這筆單子我開50手進去，然后選擇100多個點作為止損，而這50手占我總倉位的多少，我不會去關注。

葉等：我對這句話認同，但是回到我之前說的，我對品種沒有偏好，只對形態(tài)有偏好，只要形態(tài)好我就做，形態(tài)不好我就不操作。事實上，各個品種性格是不一樣的，只不過就算性格不一樣如果我沒有做，那就和我是沒有關系的，簡單地說不管品種的性格是怎樣，波動大小如何，只要形態(tài)符合我就會直接操作。形象地拿人來比就是不管人的性格暴躁或者溫和，只要不符合我交朋友的標準，不管性格怎么樣我都不會交，因為和我沒關系，如果符合我交朋友的標準就可以建立關系。

葉等：這要根據(jù)我的招式來，如果不符合我的交易招式，暴漲暴跌和我無關，如果符合我的招式，我才會開倉進場。近期內暴漲暴跌，行情大了，如果我做到了，財務的回報率會高一點，而且日內的操作機會會多起來。

葉等：我覺得做這種市場預測的是江湖術士，因為這種預測并沒有實際的意義，就如同有人問我現(xiàn)在股市暴跌，以后會怎么樣，我回答漲回去，但是何時漲回去卻不知道，所以我個人理解這只是一句空話。

葉等：目前股指期貨做的比較少，總體盈利也并不是很高，雖然股指期貨和商品期貨我會采用同樣的方法去做，但是做股指會讓我頻繁交易的概率變大，我在股指面前受到的誘惑更大，因此我對股指存有敬畏之心。其實如果按照我的套路來做，肯定會做贏，但是在股指期貨面前，可能是我修養(yǎng)不夠，我無法把它按照套路來做，它會誘導我犯錯誤。如果我有一天修養(yǎng)足夠了，我會對股指一視同仁的，只要某一天我能克服股指期貨的頻繁交易，我就會去做它，如果股指期貨行情比較大，我也可能會偏好它，而且回到之前說的，偏好或者不偏好不是因為它是不是股指，而是因為它的形態(tài)符合我的策略。

葉等：如果股指期貨擠出來的錢全部都能流到商品期貨里，那行情是資金推動的，所以機會肯定會多起來，主要體現(xiàn)在成交量放大、持倉量會放大，行情波動也會變大。

葉等：我先解決一個概念的混淆，首先，我不考慮基本面分析，只做技術面，是因為我認為技術面包含著基本面的基礎信息，所有基本面的信息都會在技術面上反映出來；第二，我會堅持技術分析，在我理解中，基本面分析肯定有用，但是我沒有辦法掌握基本面第一手、及時的、可靠的資料；第三，我做技術面一旦做成功了更有成就感，而且我并不認為國內外商品趨同會導致商品的基本面信息愈加重要，我覺得跟國外接軌，市場多元化，技術分析會越來越重要、越來越規(guī)范。

葉等：首先我明確提出心態(tài)控制的目標，就是永遠按照自己的交易系統(tǒng)去操作；第二，我會采取一些技巧性的東西，當我心態(tài)不好的時候，就會用這些技巧性的東西把負面的影響減少到最低；第三，心態(tài)調整和性格有關，保持一顆平常心來對待市場會更好。

葉等：做期貨是一種修行，或者說是提高修養(yǎng)的行為，如果都隨性而為那肯定是做不好的。如何把人性關進牢籠，第一步，通過技術分析把人性關進牢籠，因為技術分析容易量化；第二步，通過技術分析總結自己的招式，用招式過濾掉負面的機會，這樣勝率就能提高，第三步，通過防守，永遠做自己虧得起的行情，讓心態(tài)壞掉的可能性減少，第四，要控制好自己的心態(tài)，不要暴躁，提出具體目標，掌握一些控制心態(tài)的簡單的小技巧，比如說下棋、倒杯水等等。

葉等：我的方法用心學肯定是能學會的，但是在學習的過程當中不一定要學得一模一樣，因為每個人都有自己的性格，我想我這個方法看過的人肯定會受到一定啟發(fā)。

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葉等：我的方法每個人其實都是適合的，但是有可能悟性高的或者和我性格相近的人（我的性格屬于溫和的）更能接受這種方法，也有些人不一定完全學習我的方法，但可能在我的方法中受到啟發(fā)，創(chuàng)造出屬于自己新的方法。

葉等：目前沒有，也沒有做準備，因為壓力比較大，而且我也最怕麻煩，但是未來一切皆有可能。

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訪談：葉曉丹

整理：陳智超