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一：近兩年熱點(diǎn)的轉(zhuǎn)換非?？?，這樣使得順大趨勢(shì)為理念設(shè)計(jì)的交易系統(tǒng)很少有好的收益了。如用周K線型交易系統(tǒng)，如何去發(fā)現(xiàn)一些更小周期的規(guī)律，從而讓交易系統(tǒng)更靈敏，就是在小牛時(shí)能賺點(diǎn)小錢，在大牛時(shí)也可將大牛切成幾塊，也能保持住大牛的的絕大部分利潤(rùn)。這是與時(shí)俱進(jìn)的系統(tǒng)交易者要思考的問(wèn)題。 二：也認(rèn)為以前測(cè)試漂亮的交易系統(tǒng)現(xiàn)在成績(jī)確實(shí)不好，不是市場(chǎng)變了，而是我釆用的數(shù)據(jù)太小，如1996年到2008年用周K線，也只有600多個(gè)數(shù)據(jù)，很好優(yōu)化。使用日K線的數(shù)據(jù)，相同時(shí)間要比周K線數(shù)據(jù)多5倍，如還可保持周K線一樣高的收益，肯定是日K線更有普遍性，可信度也更好。 三:太注重大R了，以前測(cè)試漂亮的交易系統(tǒng)，主要就是由一兩次高收益組成的，如06,07年漂亮的蘇寧電器(002024)。以前的交易系統(tǒng)就是圍繞蘇寧電器而成，這兩年的成績(jī)就如以前的系統(tǒng)減掉蘇寧一樣黯然失色啦。 四：因交易系統(tǒng)要用年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以前只能用手工?，F(xiàn)在用新的軟件可以讓計(jì)算機(jī)來(lái)完成。而且加入每季報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，更全面，精準(zhǔn)。 五：現(xiàn)在手續(xù)費(fèi)的大幅降低，因此設(shè)計(jì)時(shí)也好增加每年的交易次數(shù)（現(xiàn)為買賣共0.16%） 因以前的工作不順心，利用找工作的空閑，經(jīng)過(guò)二個(gè)多月的時(shí)間研究，終于成功將以前的交易系統(tǒng)升級(jí)。新的交易系統(tǒng)以價(jià)值選股，趨勢(shì)選時(shí)為原則。在大勢(shì)向好時(shí)全倉(cāng)買入一只有價(jià)值的股票，在大勢(shì)向壞時(shí)全部賣出。新交易系統(tǒng)有以下特點(diǎn)： 一：總收高，1996年5月1日到2011年11月23日的總收益為10528倍（按買賣一回合減0.16%手續(xù)費(fèi)計(jì)）。 二：成功率高，賺錢的次數(shù)占總次數(shù)的66.17%。 三：長(zhǎng)一點(diǎn)時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)就很小，如每一年的收益都為正。96年到現(xiàn)在的年收益分加別為 1996年：435.00% 1997年：5.57% 1997年：15.48% 1999年：306.70% 2000年:2.66% 2001年:4.53% 2002年:35.30% 2003年:74.74% 2004年:41.44% 2005年:231.22% 2006年:368.22% 2007年:31.01% 2008年:91.534% 2009年;85.02% 2010年:38.42% 2011年:13.25%（因選股時(shí)要用年報(bào)數(shù)據(jù)，年報(bào)一般是4月底公布完，所以上述年收益是指這年的5月1日到第二年的5月1日，如1996年的年收益時(shí)間的指：1996年5月1日到1997年5月1日） 四：交易的頻率還比較高，1996年5月1日到現(xiàn)在共交易136次。平均每年8次多，這樣就可不用等太長(zhǎng)的時(shí)間就有得玩。 五：收益的時(shí)間分布還比較分散，避免了系統(tǒng)是一兩次高收益優(yōu)化的嫌疑，增加了系統(tǒng)的可信度。 新交易系統(tǒng)的測(cè)試結(jié)果為： 總收益為：10528倍。 成功率：66.17%，總次數(shù)136次，賺錢的次數(shù)90次，虧錢的次數(shù)為46次， R值為：4.33。賺錢時(shí)平均一次賺：15.69%，虧錢時(shí)平均一次虧：3.62%。 最大連賺次數(shù)12次，最大連虧次數(shù)4次，最大連續(xù)賺370%，最大連續(xù)虧20.3%。 開發(fā)一套股票交易系統(tǒng)是不難的，難的是對(duì)系統(tǒng)的絕對(duì)執(zhí)行。從明天開始在荼室發(fā)布此系統(tǒng)的實(shí)盤，在賣出后貼圖買賣的交易記錄，并每月寫總結(jié)報(bào)告，以便調(diào)整交易偏差。 金字塔程式化交易測(cè)評(píng)報(bào)告中各項(xiàng)術(shù)語(yǔ)的詳細(xì)解釋(Z)  (2011-06-20 22:25:15)  測(cè)試品種【數(shù)】：參與本次測(cè)試的品種總數(shù)（單品種時(shí)顯示品種名稱）。 平均利潤(rùn)：參與測(cè)試品種的利潤(rùn)值取平均數(shù)。 年回報(bào)率：對(duì)于單個(gè)品種為實(shí)際的交易天數(shù)投資年化收益率，對(duì)于全部綜合為指定區(qū)間時(shí)段內(nèi)的所有品種總投資年化收益。 交易次數(shù)：總交易的次數(shù)（單品種時(shí)是該品種的交易次數(shù)），（開倉(cāng)+平倉(cāng)）算作一次。 盈利交易次數(shù)：獲利（賺了錢的）的交易次數(shù)。 勝率：盈利交易次數(shù)/交易次數(shù)。 成功率：?jiǎn)未谓灰椎挠笥?0％的交易占總交易次數(shù)的百分比，為0表示你沒(méi)有一次交易是盈利10％的；例如，總共10次交易，有2次交易的單次交易盈利大于10%，那么，成功率=2/10=20%，成功率即為20%。 注意：成功率的達(dá)標(biāo)百分比線可以在“出場(chǎng)規(guī)則”》“目標(biāo)利潤(rùn)”中設(shè)置您所需要的數(shù)值。 年均信號(hào)數(shù)量：平均一年內(nèi)發(fā)生信號(hào)的數(shù)量（僅對(duì)ENTERLONG簡(jiǎn)單交易系統(tǒng)有效）。 年均交易次數(shù)：平均一年內(nèi)發(fā)生交易的數(shù)量（平倉(cāng)才算，開倉(cāng)不算）。 盈利系數(shù)：盈利交易次數(shù)/交易次數(shù)。 平均盈利/平均虧損：(盈利金額/盈利次數(shù))/(虧損金額/虧損次數(shù)) 最大連盈次數(shù)：所有交易中，幾次連續(xù)的盈利交易作為連盈次數(shù)的統(tǒng)計(jì)對(duì)象，其中連盈次數(shù)最大的次數(shù)即為“最大連盈次數(shù)”。例如，下列表格中總共10次交易，第3、4、5三次連續(xù)的盈利交易給出了“最大連盈次數(shù)”為3次，第7、8兩次交易雖然也是連盈，但是它的連續(xù)次數(shù)不是最大的。 交易序列 盈利/虧損 第1次交易 盈利 第2次交易 虧損 第3次交易 盈利 第4次交易 盈利 第5次交易 盈利 第6次交易 虧損 第7次交易 盈利 第8次交易 盈利 第9次交易 虧損 第10次交易 虧損 最大連虧次數(shù)：所有交易中，幾次連續(xù)的虧損交易作為連虧次數(shù)的統(tǒng)計(jì)對(duì)象，其中連虧次數(shù)最大的次數(shù)即為“最大連虧次數(shù)”。其原理與“最大連盈次數(shù)”相同，這里不再贅述。 最大連盈幅度：連盈次數(shù)下的最大盈利幅度；例如連續(xù)10筆盈利相加。 最大連虧幅度：連虧次數(shù)下的最大虧損幅度；例如連續(xù)10筆虧損相加。 最大浮動(dòng)盈利：交易過(guò)程中，持倉(cāng)浮動(dòng)盈利最大的盈利。 最大浮動(dòng)虧損：交易次數(shù)中，持倉(cāng)浮動(dòng)虧損最大的虧損。 最大單次盈利：總交易次數(shù)中，單次交易盈利最大的那筆。 最大單次虧損：總交易次數(shù)中，單次交易虧損最大的那筆。 最大回撤幅度：利潤(rùn)曲線峰頂?shù)焦鹊鬃畲蟮姆?最大資金時(shí)的數(shù)值；目前金字塔的最大回撤采取的是當(dāng)前點(diǎn)與最開始0周期以來(lái)的最大資產(chǎn)的回調(diào)幅度計(jì)算而來(lái)。 注：對(duì)于程序化交易評(píng)測(cè)里明細(xì)里的最大回撤，是采用同樣的道理，記錄每筆交易之前的最大回撤值，主要幫助用戶查找整個(gè)交易過(guò)程最大回撤位置的具體位置。 最大回撤時(shí)間：出現(xiàn)最大回撤幅度的時(shí)間點(diǎn)。  測(cè)試品種【數(shù)】：參與本次測(cè)試的品種總數(shù)（單品種時(shí)顯示品種名稱）。 凈利潤(rùn)：完成所有交易后，統(tǒng)計(jì)手續(xù)費(fèi)及盈利情況之后的現(xiàn)金總額與最初投入測(cè)試時(shí)的資金額相減得來(lái)，盈利時(shí)為正值，虧損時(shí)為負(fù)值。 凈利潤(rùn)率：凈利潤(rùn)/初期投入資金額 總盈利：每次盈利的交易收益相加得來(lái)。 總虧損：每次虧損的交易收益相加得來(lái)。 交易次數(shù)：總交易的次數(shù)（單品種時(shí)是該品種的交易次數(shù)），（開倉(cāng)+平倉(cāng)）算作一次。 勝率：盈利交易次數(shù)/交易次數(shù)。 年均交易次數(shù)：平均一年內(nèi)發(fā)生交易的數(shù)量（平倉(cāng)才算，開倉(cāng)不算）。 盈/虧次數(shù)：盈利的交易次數(shù)和虧損的交易次數(shù)。 多頭交易次數(shù)：多頭交易的次數(shù)，（開倉(cāng)+平倉(cāng)）算作一次。 空頭交易次數(shù)：空頭交易的次數(shù)，（開倉(cāng)+平倉(cāng)）算作一次。 多頭盈利次數(shù)：多頭交易中盈利交易的次數(shù)。 空頭盈利次數(shù)：空頭交易中盈利交易的次數(shù)。 多頭勝率：多頭交易中的盈利交易次數(shù)/多頭交易中的交易次數(shù)。 空頭勝率：空頭交易中的盈利交易次數(shù)/空頭交易中的交易次數(shù)。 多頭盈虧比：多頭交易中的盈利交易次數(shù)/多頭交易中的虧損交易次數(shù)。 空頭盈虧比：空頭交易中的盈利交易次數(shù)/空頭交易中的虧損交易次數(shù)。 最大單次盈利：總交易次數(shù)中，單次交易盈利最大的那筆。 最大單次虧損：總交易次數(shù)中，單次交易虧損最大的那筆。 平均盈利：所有盈利的交易的收益相加求平均值得來(lái)。 平均虧損：所有虧損的交易的收益相加求平均值得來(lái)。 所有平均利潤(rùn)：凈利潤(rùn)/交易次數(shù)。 均盈利/均虧損：平均盈利/平均虧損。 最大連盈次數(shù)：與“摘要”一節(jié)中的“最大連盈次數(shù)”相同。 最大連虧次數(shù)：與“摘要”一節(jié)中的“最大連虧次數(shù)”相同。 最大連盈幅度：連盈次數(shù)下的最大盈利幅度；例如連續(xù)10筆盈利相加。 最大連虧幅度：連虧次數(shù)下的最大虧損幅度；例如連續(xù)10筆虧損相加。 盈利交易平均周期：所有持倉(cāng)盈利交易的周期/盈利交易次數(shù)。 虧損交易平均周期：所有持倉(cāng)虧損交易的周期/虧損交易次數(shù)。 交易平均周期數(shù)：所有持倉(cāng)交易周期/總交易次數(shù)。 盈利系數(shù)：盈利交易次數(shù)/交易次數(shù) 最大浮動(dòng)盈利：與“摘要”一節(jié)中的“最大浮動(dòng)盈利”相同。 最大浮動(dòng)虧損：與“摘要”一節(jié)中的“最大浮動(dòng)虧損”相同。 最大回撤幅度：與“摘要”一節(jié)中的“最大回撤幅度”相同。 最大回撤時(shí)間：與“摘要”一節(jié)中的“最大回撤時(shí)間”相同。 初始投入：初始投入測(cè)試的資金額。 最大投入：所有交易過(guò)程中投入金額最大的一次。 年回報(bào)率：對(duì)于單個(gè)品種為實(shí)際的交易天數(shù)總投資年化收益率，對(duì)于全部綜合為指定區(qū)間時(shí)段內(nèi)的所有品種總投資年化收益。 年有效回報(bào)率：實(shí)際投入資金的年化收益率。 簡(jiǎn)單買入持有回報(bào)：從交易第一天就買入到測(cè)試結(jié)束后賣出所得到的收益。 買入持有年回報(bào)率：簡(jiǎn)單買入的年化收益率。 總交易額：所有開平倉(cāng)交易的金額。 交易費(fèi)：所有開平倉(cāng)交易的總費(fèi)用。 交易費(fèi)/利潤(rùn)：交易費(fèi)用與凈利潤(rùn)相除。 融資、券費(fèi)用：交易過(guò)程中涉及到融資、融券的費(fèi)用。 測(cè)試時(shí)間：設(shè)置的測(cè)試時(shí)間段。 測(cè)試周期數(shù)：參與測(cè)試的總的K線周期數(shù)。 平均倉(cāng)位：所有交易過(guò)程中的倉(cāng)位百分比總和/總交易次數(shù)。 最大倉(cāng)位：交易過(guò)程中持倉(cāng)倉(cāng)位最大的一次。 平均持倉(cāng)量：每次交易持倉(cāng)量求平均值。 最大持倉(cāng)量：賬號(hào)中持倉(cāng)量所達(dá)到的最大值。 無(wú)倉(cāng)周期數(shù)：沒(méi)有持倉(cāng)的周期數(shù)。 無(wú)倉(cāng)周期比例：無(wú)倉(cāng)周期數(shù)/測(cè)試周期數(shù) 最長(zhǎng)無(wú)倉(cāng)周期：在各個(gè)連續(xù)沒(méi)有持倉(cāng)的周期數(shù)總和中取最大的一個(gè)數(shù)值。 平均無(wú)倉(cāng)周期：總交易周期中沒(méi)有持倉(cāng)的周期占比。 ------------買入信號(hào)統(tǒng)計(jì)（僅對(duì)ENTERLONG簡(jiǎn)單交易系統(tǒng)有效）------------------------------- (統(tǒng)計(jì)所有買入信號(hào)點(diǎn)情況，不考慮交易測(cè)試中資金及策略造成的信號(hào)刪除問(wèn)題) 成功率：與摘要描述相同。 信號(hào)數(shù)量： 出現(xiàn)信號(hào)的數(shù)量，不論開平倉(cāng)種類。 年均信號(hào)數(shù)量：信號(hào)出現(xiàn)的平均年數(shù)量。 五日獲利概率：測(cè)試當(dāng)日買入5日內(nèi)獲利的概率。 十日獲利概率：測(cè)試當(dāng)日買入10日內(nèi)獲利的概率。 二十日獲利概率：測(cè)試當(dāng)日買入20日內(nèi)獲利的概率。 目標(biāo)周期獲利概率：測(cè)試當(dāng)日買入在出場(chǎng)規(guī)則中設(shè)置的目標(biāo)周期獲利的概率。 資金曲線圖的制作與分析(Z)  (2009-10-06 17:12:59) 大家總是喜歡來(lái)分析行情的K線圖，但是有誰(shuí)分析過(guò)自己的帳戶資金曲線圖呢？ 根據(jù)交易者的投資風(fēng)格，會(huì)有好幾種資金帳戶的曲線存在： 1、急漲急跌型：明顯的是重倉(cāng)操作的愛(ài)好者，資金曲線一般上升快，下跌也快，像過(guò)山車。 2、慢漲急跌：逆市交易的狂熱愛(ài)好者，贏錢不敢贏到盡，虧錢死抗到底，無(wú)可救藥。 3、緩漲緩跌：是一種謹(jǐn)小慎微的交易風(fēng)格，賺不了大錢，也賠不了大錢。問(wèn)題出在贏錢的時(shí)候不敢放膽去贏，患得患失心態(tài)較重，往往只能吃到一段大行情的開始階段，后面的大趨勢(shì)基本上這種交易者已經(jīng)不敢介入太深了。由于這種交易者虧損的時(shí)候斬倉(cāng)也較快，所以溫飽已經(jīng)沒(méi)問(wèn)題了，但是要發(fā)財(cái)還是很難。 4、急漲緩跌：職業(yè)炒家的典型曲線。所有的品種震蕩的時(shí)候，由于資金管理嚴(yán)格，賠不了大錢，資金曲線呈緩降趨勢(shì)。但是如果有一個(gè)甚至多個(gè)品種出現(xiàn)了趨勢(shì)，資金帳戶的凈值將呈現(xiàn)較為穩(wěn)定的上漲。當(dāng)所有的品種重新進(jìn)入盤整的時(shí)候，資金曲線又重新開始緩降，如此循環(huán)往復(fù)，一浪比一浪高：）由于有復(fù)利的因素存在，交易時(shí)間越長(zhǎng)，這種帳戶的增長(zhǎng)越快。 很明顯，第一和第二類的交易者被淘汰只是時(shí)間問(wèn)題了，所以，絕對(duì)不要去當(dāng)這兩種人！ 問(wèn)問(wèn)自己，你的資金曲線是什么樣的？ 從自己的認(rèn)知深處根本的地方著手，而不要試著尋找什么絕技與通向成功彼岸的捷徑，豐碩的果實(shí)不會(huì)掛在一路上充滿歡聲笑語(yǔ)的花徑里。 站在高山上迎風(fēng)而立，俯視大地上小兵小卒為了一城一池血流成河的終日廝殺而不為心動(dòng)，寧心靜氣地等待與真正狂龍交手的那一刻，才是真正成功的你。 阿Q精神------------------------弱者的專利。 樂(lè)觀精神----------------------強(qiáng)者的心態(tài)。 ———————————————————————————— 資金曲線全程制作方法（來(lái)源：http://bbs./bbs/dispbbs.asp?boardid=2&replyid=288460&id=288460&page=1&skin=0?=1 炒客論壇 → 期貨外匯區(qū) → 期貨一版 → ■■資金曲線全程制作方法■■ ） 兩個(gè)方法 ?。?用軟件SwiffChart來(lái)制作 ２.用飛狐來(lái)制作資金曲線（做好后您可以用各種指標(biāo)分析你的資金曲線，超買還是超賣，可以為自己的資金曲線添加參數(shù)不同的均線等等等，提供操作策略） —————————————————————————————— 資金曲線圖的分析(殷清華) 資金管理  一般新手都是這種類型。 掙錢掙點(diǎn)小錢，一虧就虧大錢。行情小，虧得少，行情大，虧得多。是這種人的特點(diǎn)。 為什么會(huì)這樣? 原因是新手膽子大，水平低。膽子大，下手重，單量大。而期貨是有杠桿作用的。稍掙一點(diǎn)就顯得很多，趕快就平了。所以總是小利。 而一旦做反了，還死不認(rèn)輸。結(jié)果造成巨大虧損。所以是穩(wěn)定虧損。 一般不出半年，穩(wěn)定暴虧的新手就被消滅了。 防治辦法只有一個(gè)： 縮小投機(jī)程度。讓學(xué)費(fèi)花的更少些。 把自己的資金分成四分，取其中一份交易，賠光了還有后備部隊(duì)。 單量降下來(lái)，讓資金的下降速度慢一點(diǎn)。學(xué)習(xí)的時(shí)間長(zhǎng)一些。 至于其中原理很簡(jiǎn)單。你虧了一半，只要翻倍就可以賺回來(lái)。 虧得只剩四分之一。翻兩番才回本。 如果虧得只剩十分之一，你自己算算，------虧得越少，回來(lái)的越容易!  這種人大多是股票過(guò)來(lái)的老手。股票習(xí)慣了滿倉(cāng)操作。技術(shù)上有獨(dú)到之處。 資金管理則不太 重視，自信心很強(qiáng)。永遠(yuǎn)滿倉(cāng)。 俗話說(shuō)，瞎貓還能逮個(gè)死耗子，何況是技術(shù)分析的老手。 所以，經(jīng)常能看到這種人短期暴掙，一個(gè)月甚至一星期就翻一兩倍。 但沒(méi)過(guò)多久就發(fā)生了意外事件（期貨市場(chǎng)上意外尤其多）， 這位老兄運(yùn)氣“太差”，正好趕上了，于是大賠，規(guī)模大，賠的更多。 于是原來(lái)辛苦辛苦賺來(lái)的錢錢，全送回去，還倒貼了些。 周而復(fù)始，一年年過(guò)去。（一般也就堅(jiān)持個(gè)一兩年） 這種人最后的結(jié)局一定是收在虧損上。實(shí)在做不動(dòng)了。沒(méi)辦法。  這種人有較長(zhǎng)的期貨交易經(jīng)驗(yàn)?？幢P時(shí)間長(zhǎng)了，盤感不錯(cuò)。技術(shù)分析也行。 時(shí)不時(shí)有大的利潤(rùn)到手。膽子大了。下手就重了。一下賠了。 于是膽子嚇小了。手?jǐn)?shù)小了，反而賺了。資金慢慢漲。一看賺錢了。 膽子又大了。單量一大，意外又發(fā)生了。 所以時(shí)不時(shí)的會(huì)有深幅回檔。和暴掙暴虧不一樣，單量在變化。 這D很難賺到大錢，不能實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍.  做期貨做的久了，膽子小了。也賠了很多錢。沒(méi)體力了。 技術(shù)上還不到位，又不想放棄。 于是一邊學(xué)習(xí)，一邊實(shí)踐。有掙有賠。加上手續(xù)費(fèi)的消耗。帳戶余額 成穩(wěn)定下降態(tài)勢(shì)?；虺尚》噬龖B(tài)勢(shì)。起浮不大.  這種是最好的資金曲線圖了。有兩個(gè)特點(diǎn)： A：常常有大的盈利 B: 回檔很小，時(shí)間也短。 一般要做到這樣，沒(méi)有個(gè)兩三年，是不行的。 技術(shù)上要求全面。心態(tài)上要平和，人格上要坦蕩。 武功修為很高的人，不用舞拳弄腳，摘花飛葉也傷人。 要做到這一點(diǎn)，還是離不開資金管理。 暴掙暴虧的人和深幅回檔的人，也有很高的交易技術(shù)。但資金不見持續(xù)增長(zhǎng)。 原因就在總是時(shí)不時(shí)暴虧。只有做到不暴虧，才能穩(wěn)定增長(zhǎng)。 有兩種方法達(dá)到這種效果： A：只尋找有大的盈虧比的機(jī)會(huì)入市。 如果你入市的盈虧比是一比五，那么對(duì)一次錯(cuò)一次，還有四個(gè)盈利。 這樣你的資金就會(huì)漲的快，跌的慢。 這種方法需要較好的分析功底。 B：盈虧比相當(dāng)，準(zhǔn)確率高。 這是日內(nèi)短線炒手的做法。講求高準(zhǔn)確率。至少70%正確。 無(wú)論賠掙，每次都是三個(gè)點(diǎn)。掙也三個(gè)點(diǎn)，賠也三個(gè)點(diǎn)。 所以短線客有“砍單三十秒”的說(shuō)法。既成交三十秒后還不掙，就砍。 這種方法需要較好的盤感和經(jīng)驗(yàn)。 兩種方法都把虧損限制在很小的范圍內(nèi)。而盈利的能力來(lái)自水平的高低。 —————————————————————— 系統(tǒng)交易的高階——交易自己的資金曲線！(山東老劉) 系統(tǒng)交易的高階——交易自己的資金曲線！ 對(duì)于CHAFFCOMBE來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為最值得挖掘的地方就是，在以往的金融動(dòng)蕩中他是如何度過(guò)的？難道全部歸因于他所說(shuō)的資金管理？問(wèn)題的關(guān)鍵是，他是怎么知道何時(shí)要來(lái)金融危機(jī)了，從而減少風(fēng)險(xiǎn)暴露的呢？是依靠他多年銀行工作的經(jīng)驗(yàn)，從而在基本面上有一個(gè)直覺(jué)性的判斷？還是在他的自動(dòng)交易系統(tǒng)里面另外鑲嵌有一套特殊的行情預(yù)警系統(tǒng)來(lái)作為依據(jù)呢？又或是兩者兼而有之？既然大家都不具備未卜先知的特異功能，那么他之所以能夠取得成功（至少目前看是這樣），必定是有一些準(zhǔn)確性極高的方法在里面，這才是關(guān)于交易的最重要的問(wèn)題，一旦得到解決，穩(wěn)定盈利將不再是問(wèn)題，希望大家一起來(lái)思索這個(gè)問(wèn)題，最近我已經(jīng)有一些朦朧的認(rèn)識(shí)，將放到后面交流。遺憾的是，到現(xiàn)在我們還沒(méi)有看到CHAFFCOMBE最近兩個(gè)月的資金曲線圖，如果他在今年8、9兩個(gè)月份能夠安然度過(guò)，而且不遭受巨大損失的話，那么基本上可以認(rèn)定，他的系統(tǒng)就是傳說(shuō)中的“圣杯”，既然能夠承受如此巨大的市場(chǎng)考驗(yàn)，再加上足夠的時(shí)間跨度，那么就完全沒(méi)有必要接受上萬(wàn)次這樣數(shù)量的檢驗(yàn)，我想也許1000次就足夠了，說(shuō)明其背后一定有更為堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)作為指導(dǎo)，否則的話就值得商榷。當(dāng)然，我的意思并不是說(shuō)他的系統(tǒng)本身無(wú)往而不利，說(shuō)一句特別長(zhǎng)志氣的話，我甚至不認(rèn)為他的系統(tǒng)會(huì)優(yōu)于我的系統(tǒng)很多，我猜想，問(wèn)題很可能是出在這里：CHAFFCOMBE比我們更清楚什么時(shí)候運(yùn)行系統(tǒng)，什么時(shí)候停止運(yùn)行系統(tǒng)；以及什么時(shí)候倉(cāng)位重一些運(yùn)行系統(tǒng)，什么時(shí)候倉(cāng)位輕一些運(yùn)行系統(tǒng)。很多人看到這里可能會(huì)說(shuō)，不就是個(gè)資金管理問(wèn)題嗎，說(shuō)得那么繞口干啥？其實(shí)問(wèn)題遠(yuǎn)非那么簡(jiǎn)單，我甚至擔(dān)心自己沒(méi)有辦法在下一段落把這個(gè)問(wèn)題闡述清楚！不管怎么說(shuō)，CHAFFCOMBE是我們所能了解到的世界最頂尖的系統(tǒng)交易者之一，他既然敢于把系統(tǒng)應(yīng)用于實(shí)戰(zhàn)，也必定是經(jīng)過(guò)了何止數(shù)萬(wàn)次以上的歷史檢測(cè)，遠(yuǎn)不是我們國(guó)內(nèi)所謂系統(tǒng)交易專家聲稱30次或50次以上就具有統(tǒng)計(jì)上的意義這樣的理解層次，而實(shí)際情況正象J兄所說(shuō)：“同樣是100筆交易，04、05年讓我在極小回撤下翻3倍的經(jīng)驗(yàn)，到了07年卻讓我暴倉(cāng)”。而我在大量實(shí)戰(zhàn)和模擬過(guò)程中，交易三、五百次后大幅盈利，可是接下來(lái)三、五百次交易后又大幅虧損的情況更是比比皆是，幾乎快要成為一種普遍現(xiàn)象了。如果把盈利的那三、五百次交易拿出來(lái)寫本書，豈不是要比那些三、五十次或者七、八十次的測(cè)試更加有說(shuō)服力？好了，言歸正傳，下面我將要涉及的這些內(nèi)容是資深系統(tǒng)交易者共同面臨的問(wèn)題，屬于極其關(guān)鍵的內(nèi)容，應(yīng)該不適合于新進(jìn)： 為什么說(shuō)不適合于新進(jìn)呢？首先，你一定要有一套自己的系統(tǒng)，這套系統(tǒng)在零點(diǎn)差的情況下，一定是確保能夠穩(wěn)定盈利的，而且盈利越多越好，看起來(lái)要求不高吧？但是我敢肯定，你如果使用扔硬幣的方法來(lái)決定買還是賣，而且每次都采取相同的止贏、止損幅度，在零點(diǎn)差的情況下，無(wú)論何種行情，最終一定是一套“零”期望值的系統(tǒng)，想“正”不可能，想“負(fù)”同樣不可能。記?。菏菬o(wú)論何種行情！哪怕全部是一根直線向上或者一根直線向下的行情。我想說(shuō)的是，只要你所采用的原始方法是隨機(jī)的，最終結(jié)果一定是隨機(jī)的，跟外物沒(méi)有關(guān)系?？赡苡腥藭?huì)說(shuō)，這也算是系統(tǒng)？在這里，我可以負(fù)責(zé)任的告訴大家，這確實(shí)是一套系統(tǒng)，而且是世界上所有系統(tǒng)的“老祖宗”，因?yàn)樗?font color="#ff0000">無(wú)正無(wú)邪、無(wú)盈無(wú)虧，我們姑且稱其為“母系統(tǒng)”，世界上所有賺錢的系統(tǒng)、賠錢的系統(tǒng)無(wú)不發(fā)源于此！其實(shí)很多人使用的所謂系統(tǒng)都比不上這個(gè)“母系統(tǒng)”，只不過(guò)是盲目樂(lè)觀而已，即使勉強(qiáng)超過(guò)了，也不明白還有其他的各種各樣的死因。在這個(gè)環(huán)節(jié)上，如果展開來(lái)講，恐怕寫一本書都不夠，所以就此打住，回到本文的幾個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題上來(lái)：你只要是擁有了上述正期望值的系統(tǒng)，哪怕是剛夠點(diǎn)差也行，就說(shuō)明你在某種程度上把握住了市場(chǎng)的本質(zhì)，那么展現(xiàn)在你面前的資金曲線圖將是另外一番景象，完全不同于“母系統(tǒng)”的資金曲線圖，“母系統(tǒng)”的資金曲線圖在沒(méi)有點(diǎn)差的前提下，跟扔硬幣猜正、反面的曲線圖應(yīng)該是完全相同的，都是純隨機(jī)生成的。 正是因?yàn)?font color="#ff0000">你最大限度的把握住了行情的非隨機(jī)部分，所以由此產(chǎn)生出一條非常難能可貴的非隨機(jī)的資金曲線圖。說(shuō)它非隨機(jī)是有依據(jù)的，拿到我自身來(lái)說(shuō)，在純隨機(jī)的條件下，加上交易成本，交易10000筆之后帳面大幅度盈利，又在短短數(shù)百筆交易中大幅度虧損的可能性接近于零。如果你再不相信的話，完全可以象J兄那樣在EXCEL中做一個(gè)模擬實(shí)驗(yàn)，利用拋硬幣的方法來(lái)決定方向，贏一次只贏20元，輸一次只輸21元，看一看拋10000次之后有沒(méi)有獲利的可能。明白我想說(shuō)什么了嗎？問(wèn)題的關(guān)鍵逐漸露出水面了！我想，很多投機(jī)大師甚至包括CHAFFCOMBE在內(nèi)，一定是在自己的資金曲線圖上做足了文章。我強(qiáng)烈懷疑：當(dāng)所有投機(jī)者眼睛盯住行情曲線的時(shí)候，大師們已經(jīng)不看行情曲線了，換句話說(shuō)，他們一直以來(lái)唯一的工作就是——把資金曲線當(dāng)作自己理想的行情曲線來(lái)做！千萬(wàn)別忘記一個(gè)重要前提，你的資金曲線一定是要具有較強(qiáng)的非隨機(jī)性，而且是越強(qiáng)越好，否則一定是徒然無(wú)功！ 正象J兄所講過(guò)的：“兩個(gè)不相關(guān)的55%，加在一起概率會(huì)超過(guò)70%，雖然55%不足以獲利，但70%卻可以穩(wěn)操勝券”。
現(xiàn)在我可以肯定的是，兩個(gè)55%的條件是具備了，問(wèn)題的關(guān)鍵是兩者之間是否相關(guān)，以及有多大的相關(guān)性，對(duì)此，我沒(méi)有經(jīng)過(guò)實(shí)戰(zhàn)和測(cè)試，所以心里也是感覺(jué)沒(méi)底，大家可以重點(diǎn)討論一下這個(gè)問(wèn)題。不過(guò)令人欣慰的是，我近期如果順勢(shì)操作自己的資金曲線，那么我在這次金融危機(jī)中完全可以做到持平，頂多虧損微不足道的一點(diǎn)點(diǎn)而已。 我的所謂“順勢(shì)操作資金曲線”指的是，比方說(shuō)綜合前面的20筆交易，如果整體盈利，則持續(xù)交易下去；如果整體虧損，則觀望并模擬20筆，再虧損再觀望，直到再次出現(xiàn)20筆整體盈利的情況后重新進(jìn)入。如果采取這一方法，這兩個(gè)月我基本上是沒(méi)有機(jī)會(huì)進(jìn)場(chǎng)的，完全可以躲過(guò)類似的災(zāi)難。明白我的意思嗎？到達(dá)一定境界后，需要做的可能只是——始終順勢(shì)操作自己的資金曲線，而永遠(yuǎn)不必關(guān)心行情的漲跌！我懷疑，很多成功者即使沒(méi)有上升到這樣的理論，但總是在有意或無(wú)意的運(yùn)用此類方法，正象非系統(tǒng)交易者或者稱為“直覺(jué)交易者”中的出類拔萃者一樣，即使沒(méi)有在形式上使用機(jī)械化系統(tǒng)交易，但總是在不自覺(jué)的重復(fù)運(yùn)用正確的理念和策略，歸根結(jié)底還是屬于系統(tǒng)化交易，請(qǐng)相信我，沒(méi)有人可以依靠運(yùn)氣東打一耙、西打一耙而能夠長(zhǎng)期在這個(gè)市場(chǎng)里面生存。還是我前面的那句話，只要你所采用的原始方法是隨機(jī)的，最終結(jié)果一定是隨機(jī)的，跟外物沒(méi)有關(guān)系。當(dāng)然，每一種方法都有自己的“死穴”，我想，順勢(shì)操作資金曲線這一方法的死穴應(yīng)該是虧損與盈利交替出現(xiàn)的狀況，那樣就會(huì)導(dǎo)致不停的虧損，但追求完美又不太現(xiàn)實(shí)，何況整體市況應(yīng)該一直屬于系統(tǒng)適應(yīng)的狀況，畢竟把巨大的連續(xù)虧損情況給消除掉了，算總帳只要比原來(lái)有進(jìn)步就可以了。在這里，我們希望看到的結(jié)果是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避而不是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁，不是從一個(gè)“泥沼”進(jìn)入另外一個(gè)“泥沼”。歸根結(jié)底，還是要認(rèn)真考慮一下兩個(gè)55%的相關(guān)性問(wèn)題，這個(gè)問(wèn)題如果解決掉了，關(guān)于“死穴”的問(wèn)題也就無(wú)須花費(fèi)腦筋了。我由此聯(lián)想到，CHAFFCOMBE既然也是在使用反趨勢(shì)交易，卻能夠承受巨大的金融動(dòng)蕩，是否使用了類似的系統(tǒng)自鑒別功能，在大部分時(shí)間里面使用老系統(tǒng)，而在關(guān)鍵時(shí)刻停止運(yùn)行老系統(tǒng)，甚至敢于轉(zhuǎn)為趨勢(shì)交易。其實(shí)大家應(yīng)該看出，我如果按照嚴(yán)格意義上的順勢(shì)操做資金曲線的方法，這兩個(gè)月不但不會(huì)虧損，而且還是可以大賺一票的，盡管我在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不會(huì)有這么做的打算，原因在于，我始終認(rèn)為長(zhǎng)期站在概率高的一面才是“長(zhǎng)生久視”之道，這種“反戈一擊”的做法在總體上應(yīng)該占不到太大的便宜。 不管怎么說(shuō)，優(yōu)秀的系統(tǒng)本身就應(yīng)該具備對(duì)于行情的鑒別功能，運(yùn)用得法的話，系統(tǒng)本身就應(yīng)該是一只“試溫計(jì)”，它會(huì)自動(dòng)告訴我們，什么時(shí)間應(yīng)該“出航”收獲一些，什么時(shí)間應(yīng)該老老實(shí)實(shí)的呆在安全的“港口”。 我在想，還有什么比系統(tǒng)本身更容易鑒別出何時(shí)系統(tǒng)有效、何時(shí)系統(tǒng)失效的呢？至于CHAFFCOMBE究竟在怎么做，我們無(wú)從得知，但是從他強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)暴露的重要性以及他的資金管理方案，倒是可以管中窺豹，記得還是J兄發(fā)過(guò)的一個(gè)帖子——論CHAFFCOMBE的獲利時(shí)增加、虧損時(shí)減少風(fēng)險(xiǎn)暴露的策略。大家可以自己搜看一下，不得不承認(rèn)，J兄關(guān)于資金管理的認(rèn)識(shí)已經(jīng)達(dá)到了相當(dāng)高的境界，完全符合概率論的原則，我提不出更好的意見。但是在經(jīng)過(guò)這次金融危機(jī)之后，現(xiàn)在回頭來(lái)看，CHAFFCOMBE的方法究竟有無(wú)可取之處，就頗為值得商酌。他的獲利時(shí)增加、虧損時(shí)減少風(fēng)險(xiǎn)暴露的策略，說(shuō)到本質(zhì)，與我前面提到的順勢(shì)操作資金曲線的方案沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別，只不過(guò)我在獲利時(shí)沒(méi)有增加部位，虧損時(shí)降低部位以至于降低到了“零”而已，恐怕以后我也會(huì)更加傾向于運(yùn)用自己的方法，也可能是被這次金融危機(jī)給嚇怕了的緣故，呵呵！ 下面，就這一話題繼續(xù)深入談一下我個(gè)人的觀點(diǎn)，希望大家在讀到下面這段話的時(shí)間能夠強(qiáng)迫自己深入一些，因?yàn)樗雌饋?lái)不是那么顯而易見：J兄的上述觀點(diǎn)可以用下面的例子來(lái)簡(jiǎn)述：比方說(shuō)扔硬幣，考驗(yàn)我猜中正面或反面的準(zhǔn)確率，我下面馬上要采用的方法與順勢(shì)操作資金曲線的方法沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別，如果你認(rèn)為有區(qū)別，就請(qǐng)?jiān)僮屑?xì)想一想。我的方法是：出現(xiàn)一次正面，下次繼續(xù)猜正面，直到出現(xiàn)一次反面，馬上再改猜反面，直到再出現(xiàn)正面再轉(zhuǎn)向，如此循環(huán)不已。有興趣的朋友可以自己模擬一下，在理想狀態(tài)下，我猜中的準(zhǔn)確率將隨著游戲次數(shù)的無(wú)限增加而無(wú)限接近50%，并不會(huì)因?yàn)槲沂褂昧诉@一辦法而提高或者降低準(zhǔn)確率，因?yàn)橛矌疟旧頉](méi)有記憶，每一次猜中的概率都是50%！盡管把這種走勢(shì)畫成曲線圖后，也會(huì)經(jīng)常顯示出連續(xù)正面或連續(xù)反面的一條又一條的“密集長(zhǎng)龍”，但這種時(shí)刻所取得的連續(xù)收益，一定會(huì)被正、反面輪番出現(xiàn)所形成的“死穴”給完全抵消掉，從而保證整體維持在50%的準(zhǔn)確率。從這個(gè)角度來(lái)看，如果說(shuō)交易完全等同于扔硬幣，那么CHAFFCOMBE的加、減倉(cāng)位的做法以及我目前正在研究的運(yùn)行或暫停運(yùn)行系統(tǒng)的做法就顯得毫無(wú)意義。但市場(chǎng)的實(shí)際情況是怎樣的呢？坦白的說(shuō)，我對(duì)此沒(méi)有經(jīng)過(guò)測(cè)試，而且測(cè)試過(guò)程好象也不是那么輕松。不過(guò)從直覺(jué)上來(lái)說(shuō)，我在以往的實(shí)盤和模擬過(guò)程中，感覺(jué)在某一階段連續(xù)盈利，而在另外階段又連續(xù)虧損的情況比較常見，當(dāng)然印象最深刻的還是這次金融危機(jī)所造成的影響，不知大家的感覺(jué)如何？如果事實(shí)果真如此，就為我們順勢(shì)操作資金曲線的做法提供了理論上的可行性。我想說(shuō)的是，如果仍然把它比做拋硬幣的話，這種連續(xù)出現(xiàn)正面或連續(xù)出現(xiàn)反面的一條又一條的“密集長(zhǎng)龍”所出現(xiàn)的頻率和密度，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了概率所許可的范圍。換言之，正、反面輪番出現(xiàn)這種“死穴”對(duì)權(quán)益所形成的沖擊沒(méi)有辦法完全抵消掉“長(zhǎng)龍”所帶來(lái)的連續(xù)收益，這其實(shí)是另外一種意義上的非隨機(jī)性，完全不同于行情自身的非隨機(jī)性，其本質(zhì)體現(xiàn)的是行情出現(xiàn)震蕩和趨勢(shì)的“密集度”問(wèn)題，這種“密集度”很可能已經(jīng)超出了概率所許可的范疇，我認(rèn)為這是一切資金管理方案得以有效運(yùn)行的前提和基礎(chǔ)。市場(chǎng)總的來(lái)說(shuō)無(wú)非只有兩種態(tài)勢(shì)，那就是震蕩和趨勢(shì)交替出現(xiàn)，相對(duì)應(yīng)的方法也只有震蕩和趨勢(shì)兩種手法。比方說(shuō)，在拋硬幣的過(guò)程中，如果經(jīng)常出現(xiàn)正、正、正、正、正、反、反、反、反、反這種情況，單獨(dú)一直使用震蕩（猜正面）或者趨勢(shì)（猜反面）手法，可能期望值最終都是零，但是如果我們?cè)谡鹗幹笞稣鹗帲谮厔?shì)之后做趨勢(shì)，可能期望值就魔術(shù)般的變成正的了。當(dāng)然，上面只是一個(gè)簡(jiǎn)單的比如，實(shí)際交易情況可能要復(fù)雜得多。我想，我們大部分人的眼睛被局限到了行情自身，我們孜孜不倦的追求行情自身的非隨機(jī)性（當(dāng)然這一關(guān)也是無(wú)法饒過(guò)去的），而缺少一種整體格局觀念，從來(lái)沒(méi)有想過(guò)從另外的視角去尋找非隨機(jī)性，可能是大部分人無(wú)法實(shí)現(xiàn)突破的一個(gè)重要原因。我記得J兄也曾朦朧提到過(guò)這個(gè)話題，現(xiàn)引述如下：“交易機(jī)會(huì)不是每天都有，而一旦出現(xiàn)的時(shí)候往往是連續(xù)出現(xiàn)，所以如果在出現(xiàn)連續(xù)虧損的時(shí)候停手不干幾天，盡管資金走勢(shì)會(huì)較平緩，但往往會(huì)錯(cuò)過(guò)較大的交易機(jī)會(huì)，結(jié)論是嚴(yán)格按照計(jì)劃操作，只要有交易機(jī)會(huì)就建倉(cāng)，有時(shí)可能一天之內(nèi)做數(shù)筆，有時(shí)連續(xù)幾天也不做一筆，資金曲線是按照一筆一筆的交易結(jié)果繪出的，與時(shí)間并無(wú)關(guān)聯(lián)?！爆F(xiàn)在重讀這一段話，總感覺(jué)哪里不對(duì)勁，似乎是論據(jù)跟結(jié)論有一些不相符的地方，但現(xiàn)在也不敢枉下結(jié)論，作為一個(gè)系統(tǒng)交易者，最大的忌諱是“跟著感覺(jué)走”，詳盡的數(shù)據(jù)和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐茢嗖攀俏以敢庀嘈诺?。另外，?duì)于資金曲線方面的深層次研究，我也是剛剛才開始，難免有誤導(dǎo)偏頗之處，論壇乃藏龍臥虎之地，希望大家多提出一些反面意見，尤其希望見到象J兄那樣有深度的見解，不希望有太多的水帖，在意見成熟之前，也不希望轉(zhuǎn)貼。交易真是一個(gè)促使人不斷思索的行業(yè)，感謝長(zhǎng)陽(yáng)論壇！ 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來(lái)自： 散戶分析家 > 《交易系統(tǒng)》
