從投資的邏輯分析，國企改革炒作的路徑：

第一梯隊為央企改革試點；

第二梯隊為北京、上海、廣州、深圳、山東、江蘇、四川、湖南、湖北等熱點省市地方國企改革；

第三梯隊為貴州、云南、甘肅、西藏、新疆、內(nèi)蒙、黑龍江等沿邊省份地方國企改革。

目前市場還在炒作第二梯隊中的核心城市“北上廣深”，后續(xù)極有可能向山東、江蘇、四川、湖南、湖北等次熱門省市蔓延。

山東：深化國企改革“1+5”方案

近日，山東省發(fā)布《關(guān)于深化省屬國有企業(yè)改革幾項重點工作的實施意見》，與《省屬企業(yè)國有資本劃轉(zhuǎn)充實社會保障基金》等5個配套政策文件，整體被稱為“1+5”文件。

相關(guān)公司：渤海輪渡、山東路橋、銀座股份、山東高速、華魯恒升、山推股份、山東鋼鐵、山東黃金、魯商置業(yè)、淮柴動力、浪潮信息、浪潮軟件、新華制藥、魯抗醫(yī)藥、魯銀投資。

四川：政府支持本地國企深化改革

四川省國資改革步伐正在加快，多個改革具體方案均有望在年內(nèi)出臺。重點改革企業(yè)的試點示范工作也在加快推進(jìn)，其中包括提出推動五糧液、長虹、華西集團(tuán)向“千億企業(yè)”邁進(jìn)，支持鐵投集團(tuán)、交投集團(tuán)、川商投資、能投集團(tuán)等發(fā)展成為“五百億”企業(yè)。

相關(guān)公司：四川長虹、五糧液、岷江水電、四川路橋、成都路橋、四川成渝。

江蘇：資產(chǎn)整合、混改兩路并進(jìn)

未來江蘇國企改革的關(guān)注點應(yīng)該是：一是省屬國資集團(tuán)的資本運作(并購與整體上市)，二是市屬國資的資產(chǎn)整合與重組。省屬國企改革的核心是提高資產(chǎn)證券化率，實現(xiàn)省內(nèi)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)重新整合、打包、整體上市從而組建國有資本投資公司。市屬國企改革應(yīng)當(dāng)關(guān)注單一上市平臺，從而大大提高資金運作的效率。

相關(guān)公司：黑牡丹、南京中北、悅達(dá)投資、南京高科、江南水務(wù)、鳳凰傳媒、徐工機(jī)械、東吳證券、滬寧高速、華泰證券、洋河股份、威孚高科、今世緣。

湖南：上市為主、三個引進(jìn)、三個允許

增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)的活力、競爭力和影響力，是湖南省本輪國企改革的主要任務(wù)。著力實現(xiàn)深化國企改革和深化國資管理體制改革相輔相成、互為促進(jìn)，堅持“因企制宜、一企一策”，國企改革過程中要同時完善現(xiàn)代企業(yè)制度，推進(jìn)國企領(lǐng)導(dǎo)人員專業(yè)化、去行政化改革。

相關(guān)公司：湖南投資、湖南發(fā)展、湘郵科技、隆平高科、華菱鋼鐵、湘電股份、電廣傳媒、通程控股、快樂購、湘潭電化。

湖北：混合所有制改革方式有序推進(jìn)

湖北省改革方案中針對自身的現(xiàn)狀提出了合理規(guī)劃，改革重點方向突出。在公開披露信息的10家國企集團(tuán)公司中，有8家的證券化率低于50%，集團(tuán)進(jìn)行資產(chǎn)重組、整體運作上市將成為未來湖北國企改革的最主要方向。

相關(guān)股票：興發(fā)集團(tuán)、武漢控股、鄂武商A、湖北能源、楚天高速、安琪酵母、中百集團(tuán)、武漢中商、襄陽軸承、長江傳媒。

附表：