寫(xiě)在前面：桂東電力屬電力版塊，高送轉(zhuǎn)加業(yè)績(jī)預(yù)升，所以看好個(gè)股就放在前面了。

6月29日—7月13日，在桂東電力停牌的十個(gè)交易日里，大盤(pán)和個(gè)股可謂驚心動(dòng)魄。有些個(gè)股甚至經(jīng)歷了7個(gè)跌停和3個(gè)漲停。是補(bǔ)跌還是補(bǔ)漲，復(fù)牌后兩周時(shí)間過(guò)去了，桂東用70%的換手和28%的漲幅回答了大家的猜測(cè)。我可以肯定，不用管大盤(pán)是否會(huì)到3000點(diǎn)或3000點(diǎn)以下，桂東的大局已定。你問(wèn)這個(gè)大局是什么，這個(gè)大局就是截止6月底，桂東里面的機(jī)構(gòu)持股更多了，比3月底增加了45%；如果把去年8月看作是首次啟動(dòng)5倍行情的話，那么月線看第二次行情業(yè)已啟動(dòng)，預(yù)計(jì)本月桂東在少10個(gè)交易日的前提下，換手會(huì)超過(guò)去年8月首次啟動(dòng)的93，目前已過(guò)70，還有整整一周時(shí)間，過(guò)100是有希望的。我們不要忘了，大股東持股過(guò)半。

桂東在過(guò)去短短的10個(gè)月，從每股10元漲到50元（復(fù)權(quán)價(jià)），機(jī)構(gòu)為何不忙著跑路，反而仍要趨之若鶩？我們只能從桂東公告中的已知和我們掌握的一些未知來(lái)尋找最新的答案。

已知

一、·2015-04-04·公司擬投資29.45億元建設(shè)賀州市鋁電子產(chǎn)業(yè)動(dòng)力車(chē)間項(xiàng)目。本期建設(shè)規(guī)模為2×35萬(wàn)kW超臨界燃煤機(jī)組。

解讀：公司現(xiàn)擁有水電裝機(jī)31萬(wàn)kW，年供電27.7億度，其中自發(fā)電占約49%。外購(gòu)成本高，拖累售電業(yè)績(jī)。公司新建2×35萬(wàn)kW燃煤機(jī)組2017年初并網(wǎng)發(fā)電，凈利潤(rùn)將增厚4億元。

二、·2015-04-04·非公開(kāi)發(fā)行公司債券，規(guī)模不超過(guò)20億元人民幣。

解讀：秦敏的精明之處：三年后凈利潤(rùn)將增厚4億元的項(xiàng)目，桂東不是增發(fā)而是發(fā)債，顯然是要吃獨(dú)食了。

三、·2015-06-27·1、公司擬設(shè)立全資售電公司，旨在供電業(yè)務(wù)外延夯實(shí)能源互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)。2、公司擬競(jìng)買(mǎi)梧州桂江電力100%股權(quán)，掛牌價(jià)4.85億元。

解讀：成立售電公司，在賀州兩個(gè)千億產(chǎn)業(yè)發(fā)展中增強(qiáng)公司供電議價(jià)能力；競(jìng)買(mǎi)的梧州桂江電力本在公司電源同一流域和同一電網(wǎng)，自發(fā)自售可增厚利潤(rùn)5千萬(wàn)元左右。

四、·2015-07-13·轉(zhuǎn)讓桂東電子78.173%股權(quán)給正潤(rùn)集團(tuán)

解讀：近3年桂東電子連續(xù)虧損0.51、0.49和0.7億元，預(yù)計(jì)15年仍將巨虧。清理有毒資產(chǎn)后將有效改善公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和盈利能力。截至14年末桂東電子凈資產(chǎn)1.31億元，注意那200畝園區(qū)在賀州的黃金地帶。

五、·2015-07-16·關(guān)于與積成電子股份有限公司簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》的公告

解讀：牽手積成電子，“三步走”戰(zhàn)略發(fā)展落實(shí)能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。雙方協(xié)議首先立足公司所轄區(qū)域電網(wǎng)率先開(kāi)展電網(wǎng)總體自動(dòng)化、智能化應(yīng)用，并合理開(kāi)發(fā)利用分布式能源，提高電能質(zhì)量并保障供電可靠性。第2步，雙方攜手探索分布式能源接入以及基于電力需求側(cè)的智能微網(wǎng)整體解決方案，推動(dòng)能源互聯(lián)網(wǎng)實(shí)踐項(xiàng)目的落地和產(chǎn)業(yè)化推廣。第3步，雙方共同出資不超過(guò)1億元，合資開(kāi)展電力需求側(cè)的智能微網(wǎng)系統(tǒng)設(shè)計(jì)、工程實(shí)施以及能源綜合服務(wù)業(yè)務(wù)。

積成電子具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)和軟件應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，雙方軟、硬件結(jié)合優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。公司是具有多年電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的廠網(wǎng)一體區(qū)域能源公司。積成電子在智能配電、用電領(lǐng)域具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)和工程化經(jīng)驗(yàn)，彌補(bǔ)公司推進(jìn)能源互聯(lián)網(wǎng)的軟件短板。雙方聯(lián)手從公司現(xiàn)有區(qū)域電網(wǎng)開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)智能微網(wǎng)系統(tǒng)，可在電改深入落實(shí)前，超前實(shí)現(xiàn)能源互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)化。

六、·2015-07-23·公司與高略科技合作，在賀州供電區(qū)域安裝智能電表，搭建“電能云服務(wù)平臺(tái)“。

解讀：試點(diǎn)電能云服務(wù)系統(tǒng)，探索打造售電綜合服務(wù)商。智能電表作為能源互聯(lián)網(wǎng)重要的智能終端和基礎(chǔ)設(shè)備，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)用戶用電數(shù)據(jù)的采集，從而逐步建成供電區(qū)域的大數(shù)據(jù)電能云服務(wù)平臺(tái)，公司可以充分挖掘用電數(shù)據(jù)，通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)的相關(guān)性分析，借助云服務(wù)系統(tǒng)在售電業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上為用戶提供節(jié)能管理等增值服務(wù)。

先后攜手積成電子、高略科技，落實(shí)售電業(yè)務(wù)智慧化、“互聯(lián)網(wǎng)+“。公司是具有多年電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的廠網(wǎng)一體區(qū)域能源公司，天然具備試點(diǎn)能源互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)、供閉環(huán)系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)。此前與積成電子合作，借其在智能配電、用電領(lǐng)域具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)和工程化經(jīng)驗(yàn)，彌補(bǔ)公司推進(jìn)能源互聯(lián)網(wǎng)的軟件短板。與高略科技的合作，則對(duì)未來(lái)智能電網(wǎng)、微電網(wǎng)的發(fā)展及”互聯(lián)網(wǎng)+“建設(shè)起到重要作用，對(duì)公司解讀用戶大數(shù)據(jù)、優(yōu)化資源配置具有重要意義。

剝離虧損鋁電子業(yè)務(wù)，公司聚焦多層面鋪開(kāi)能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。至2017年公司2*35萬(wàn)kW燃煤機(jī)組投產(chǎn)后，公司在供電區(qū)域內(nèi)可保證自發(fā)自供，形成區(qū)域型網(wǎng)絡(luò)閉環(huán)。公司擁有多年發(fā)、供電經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，將全面受益電改、推進(jìn)發(fā)、供電業(yè)務(wù)外延。公司擬以凱鮑重工資產(chǎn)出資入股廣西臻龍新能源汽車(chē)，切入新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。我們認(rèn)為公司已具備區(qū)域發(fā)配售一體化優(yōu)勢(shì)，借助新能源基金孵化新能源、能源互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)以及新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)，多層面夯實(shí)能源互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)。

未知

一、新任董事長(zhǎng)政府+金融背景，公司進(jìn)入變革時(shí)代，隨著國(guó)海的分步減持和公司債的發(fā)行，后續(xù)能源、金融和互聯(lián)網(wǎng)+=項(xiàng)目將給投資者帶來(lái)不斷的驚喜。

二、公司是廣西唯一國(guó)有電網(wǎng)上市平臺(tái)，省屬發(fā)供電業(yè)務(wù)存在注入預(yù)期。廣西水利電業(yè)是自治區(qū)屬的區(qū)域發(fā)、供電集團(tuán)，擁有40余家發(fā)電企業(yè)和30余家供電企業(yè)。2014年廣西水利電業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)供電量182.99億kWh，發(fā)電量33.31億kWh，分別是公司的7倍和2倍，未來(lái)注入彈性巨大。受益電改，公司可外延拓展發(fā)、供電區(qū)域，戰(zhàn)略性發(fā)展新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)，鋪開(kāi)能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。公司擁有多年發(fā)、供電經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，將全面受益電改的推進(jìn)。公司成立新能源基金，受讓凱鮑重工股權(quán)，與廣西臻龍新能源汽車(chē)合作，多層面鋪開(kāi)能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。

大股東持股過(guò)半，二季度末戶均持股100萬(wàn)元。