1、產(chǎn)業(yè)基金投資基礎(chǔ)設(shè)施PPP模式的基本結(jié)構(gòu)

基本內(nèi)容及運(yùn)作流程說明：

PPP項(xiàng)目選擇

PPP運(yùn)作的項(xiàng)目選擇最為關(guān)鍵。財(cái)金[2014]76號(hào)文《財(cái)政部關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作模式有關(guān)問題的通知》,即財(cái)金[2014]76號(hào)文中明確提出“各級(jí)財(cái)政部門要重點(diǎn)關(guān)注城市基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)領(lǐng)域，如城市供水、供暖、供氣、污水和垃圾處理、保障性安居工程、地下綜合管廊、軌道交通、醫(yī)療和養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施等，優(yōu)先選擇收費(fèi)定價(jià)機(jī)制透明、有穩(wěn)定現(xiàn)金流的項(xiàng)目?！?/span>

項(xiàng)目PPP運(yùn)作實(shí)施方案構(gòu)建

根據(jù)選定的項(xiàng)目，由PPP咨詢服務(wù)專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行分析研究，構(gòu)建完整的項(xiàng)目PPP運(yùn)作實(shí)施方案，包括項(xiàng)目范圍、項(xiàng)目公司的設(shè)立、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、政府出資、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的設(shè)置、投資者的退出、風(fēng)險(xiǎn)管理、政府監(jiān)管等。

項(xiàng)目PPP運(yùn)作審批

由政府組織發(fā)改委、財(cái)政局、建設(shè)局等部門審批項(xiàng)目PPP運(yùn)作實(shí)施方案，形成政府會(huì)議紀(jì)要，批準(zhǔn)該項(xiàng)目PPP運(yùn)作的實(shí)施；

項(xiàng)目PPP招標(biāo)

由PPP咨詢服務(wù)專業(yè)機(jī)構(gòu)根據(jù)審批通過的項(xiàng)目PPP運(yùn)作實(shí)施方案形成整體投資者招商方案，并組織實(shí)施招標(biāo)。

項(xiàng)目PPP投標(biāo)

由產(chǎn)業(yè)投資基金聯(lián)合開發(fā)運(yùn)營(yíng)公司組成的聯(lián)合投標(biāo)體投標(biāo)獲取該項(xiàng)目，并簽訂相關(guān)文件?？紤]到產(chǎn)業(yè)投資基金自身缺乏開發(fā)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，其需要聯(lián)合一家開發(fā)運(yùn)營(yíng)公司組成聯(lián)合體參與基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)中。

項(xiàng)目PPP實(shí)施

產(chǎn)業(yè)投資基金與開發(fā)運(yùn)營(yíng)公司組成的社會(huì)投資人聯(lián)合體與政府出資單位共同組建項(xiàng)目公司，并獲得政府授予的該項(xiàng)目的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，組織項(xiàng)目的實(shí)施。

2、產(chǎn)業(yè)投資基金投資基礎(chǔ)設(shè)施PPP的盈利收入

目前PPP項(xiàng)目收入總體上包括三個(gè)部分:一是完全經(jīng)營(yíng)部分的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入,這主要依賴項(xiàng)目本身的運(yùn)營(yíng)管理,在保證特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議約定質(zhì)量基礎(chǔ)上,通過提升效率、節(jié)約成本來(lái)獲取盈利；二是準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)部分資產(chǎn)獲取的政府補(bǔ)貼收入，在污水處理、垃圾處理等項(xiàng)目中，政府通過補(bǔ)貼的方式來(lái)保障項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性；三是公益性資產(chǎn)獲取政府的資產(chǎn)服務(wù)購(gòu)買收入，如市政道路、排水管網(wǎng)、生態(tài)環(huán)境治理等項(xiàng)目需要政府支付服務(wù)費(fèi)用或購(gòu)買資產(chǎn)。

3、產(chǎn)業(yè)基金投資基礎(chǔ)設(shè)施PPP的法律體系

項(xiàng)目PPP運(yùn)作涉及的法律協(xié)議主要有：

（1）《PPP特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》

《項(xiàng)目PPP特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》由政府與項(xiàng)目公司簽訂。該協(xié)議主要規(guī)定了項(xiàng)目PPP合作的實(shí)施要求，項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的內(nèi)容、范圍和期限，投資回報(bào)的確定及支付等等，關(guān)于合作期間不可抗力的損失處理，特許經(jīng)營(yíng)期限結(jié)束或者項(xiàng)目終止時(shí)項(xiàng)目資產(chǎn)的移交過程中協(xié)議雙方的權(quán)利與義務(wù)等。

（2）《PPP投資合作協(xié)議》

《PPP投資合作協(xié)議》是一份雙方協(xié)議，簽約主體為政府與社會(huì)投資人。該協(xié)議簽署的主要目的是確定項(xiàng)目公司和投資人雙方合作模式、合作范圍及重要合作條件及投資人的退出安排等。

4、產(chǎn)業(yè)投資PPP的退出

（1）項(xiàng)目清算

項(xiàng)目清算退出是指產(chǎn)業(yè)基金資金投入到PPP項(xiàng)目公司后，在項(xiàng)目投資公司完成項(xiàng)目任務(wù)（或階段性投資任務(wù)后）后，通過項(xiàng)目投資公司清算（或注冊(cè)資本減少）的方式，返還產(chǎn)業(yè)基金應(yīng)當(dāng)獲取的股權(quán)收益，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)基金的退出。

（2）股權(quán)回購(gòu)/轉(zhuǎn)讓

股權(quán)回購(gòu)/轉(zhuǎn)讓退出是指產(chǎn)業(yè)基金資金投入到PPP項(xiàng)目公司后，在項(xiàng)目投資公司完成項(xiàng)目任務(wù)（或階段性投資任務(wù)后）后，由政府、開發(fā)運(yùn)營(yíng)公司進(jìn)行股權(quán)回購(gòu)；或?qū)⒐蓹?quán)轉(zhuǎn)讓給政府、開發(fā)運(yùn)營(yíng)公司或其它投資者。

（3）資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化退出是指產(chǎn)業(yè)基金資金投入到PPP項(xiàng)目公司后，在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成熟后，通過將項(xiàng)目公司資產(chǎn)注入上市公司、發(fā)行信托證券化產(chǎn)品或海外發(fā)行房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）等資產(chǎn)證券化方式，獲得投資收益，實(shí)現(xiàn)投資的退出。