背景：

　　銦價走勢回顧

　　根據(jù)上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2012年初，銦價為3400元/公斤，2014年10月底，銦價為5020元/公斤，漲幅為47.65%，之后，伴隨泛亞放緩收儲，價格開始暴跌，截止2015年7月16日數(shù)據(jù)顯示，銦現(xiàn)貨價格為2000元/公斤，跌幅達到60%。只是銦嗎？不！同樣泛亞在收儲的品種鉍，在同期跌幅也深達50%之巨。為什么銦、鉍等品種會在短短時間內(nèi)下跌如此之多，我們需要了解一下?lián)碛凶畲筱?、鉍等稀有金屬庫存的泛亞有色金屬交易所。

　　泛亞擠兌危機爆發(fā)

　　號稱全球最大稀有金屬交易所的泛亞有色金屬交易所近日陷入兌付危機，7月15日，泛亞投資者本金利息均不能出金，泛亞資金鏈斷裂風險曝光，其涉及全國20個省份，22萬投資者，總金額超過400億元。(泛亞網(wǎng)址：fyme.cn;鳳凰財經(jīng)：烏魯木齊：銀行助推理財產(chǎn)品致使市民損失巨款；有色金屬交易所陷兌付危機22萬人受害等)

　　銦價低迷，為何？下一步會如何演變？泛亞制造的天量庫存，會對銦行業(yè)造成何種影響？特別是在泛亞擠兌危機，旁氏騙局破滅之即，各種消息不斷，泛亞更是拋出了陰謀論，真的陰謀論？筆者認為從陰謀論分析問題只會被別有用心的人煽動情緒，并不能看清問題本質(zhì)。為什么在2012-2014年經(jīng)濟蕭條，黃金白銀以及銅、鋼材等金屬都在下跌的情況下，泛亞收儲的銦，鉍等品種逆勢上漲，什么原因，收儲！

　　泛亞收儲制造了虛假繁榮。泛亞向老百姓承諾每年12%到14%的收益率，用老百姓的錢大量收儲，造成虛假繁榮，使銦因為泛亞的人為收儲而產(chǎn)生大量需求，銦生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能擴張，造成嚴重的供大于求。銦的價格就是靠泛亞收儲支撐，一路領先，一路走高。從圖1中可以看出，泛亞銦成交價格(紅線)一直高于上海有色網(wǎng)現(xiàn)貨報價(綠線)及無錫市不銹鋼電子交易中心的銦價格(紫線)。

　　我們再來看一下鉍的價格，泛亞有色金屬交易所于2013年3月5日開始收儲鉍，鉍在泛亞收儲之前同樣受經(jīng)濟大環(huán)境影響，價格不斷下跌，但是泛亞開始收儲鉍以后，經(jīng)歷了短暫的去庫存階段，鉍的價格開始突飛猛進，不斷上漲，從此我們也可以看出，泛亞收儲造成了人為的價格上漲，不符合市場規(guī)律，是泛亞利用老百姓的資金在破壞市場規(guī)律，高價購買金屬產(chǎn)品，導致金屬價格偏離實際價值，同時讓老百姓的錢買了高價的不符合實際價值的金屬產(chǎn)品。

　　收儲大幅萎縮價格暴跌。2014年底，泛亞由于資金鏈問題，停止了收儲，導致了泛亞收儲的商品價格開始下跌，尤以其庫存最大的銦下跌非常迅速。

　　泛亞收儲的除了銦，還有鉍等品種，而鉍的走勢與銦相同，2014年年底泛亞停止了鉍收儲，導致現(xiàn)貨無人問津，鉍的現(xiàn)貨價格也開始報復式下跌。所以說，使泛亞陷入擠兌泥潭的，不是國外勢力惡意作空，也不是因為有銦交易而“躺槍”的無錫市不銹鋼電子交易中心(鉍的價格同樣暴跌50%，不知道是國外惡勢力又勾結(jié)了哪家企業(yè)惡意做空了鉍的現(xiàn)貨價格呢？)，而是泛亞的自身交易模式導致崩潰。

　　舉個很容易理解的例子，有個企業(yè)拿了老百姓很多錢，然后以高于市場的價格收購所有的礦泉水(就如同泛亞高價收購銦、鉍等金屬)，老百姓也要喝礦泉水水啊，也只能抬高價格去買礦泉水，但是這個企業(yè)又出了比老百姓更高的價格繼續(xù)收購，這樣就會導致老百姓很難買到礦泉水，只能喝白開水了，因為這個企業(yè)出的價格高，所有的礦泉水都到了這個企業(yè)的倉庫里去(如同泛亞擁有3629.46噸，相當于整個全國7-8年產(chǎn)量的銦)，而生產(chǎn)礦泉水的企業(yè)發(fā)現(xiàn)銷售太好了，拼命擴大產(chǎn)能，大量生產(chǎn)礦泉水，直到有一天，這家企業(yè)說他沒錢了，不再收購礦泉水了，但是所有生產(chǎn)礦泉水的企業(yè)因為收儲礦泉水的大量需求，產(chǎn)能都擴大了幾倍甚至十幾倍，大量的礦泉水開始供應出來，老百姓也能買到礦泉水了，礦泉水的價格立即回歸到正常的價格，(同理泛亞收儲的銦、鉍等金屬為什么在停止收儲后會大幅下跌)但是這個企業(yè)高價收購了很多的礦泉水，而且他是用老百姓的錢去高價收購的，為了不讓老百姓罵他，讓他賠償，他對自己庫存的礦泉水標價大大的高于超市正常礦泉水的價格(如同泛亞銦價720萬元/噸，上海有色網(wǎng)現(xiàn)貨銦價200萬元/噸)。

　　世界上沒有一個市場是只進不出的，貨物應該是流動性的有進有出，但是泛亞卻是一個只進不出的市場。四年來泛亞庫存只進不出，意味著不停的需要大量的資金來收儲，資金一旦跟不上，就意味著收儲必須停下來，收儲一停，就必然導致價格的下跌。如果泛亞的價格是合理的，不是偏離于現(xiàn)貨價格的，為什么只有企業(yè)愿意大量的賣給泛亞，而沒有一家企業(yè)愿意去泛亞采購？這樣只進不出的市場正常嗎？

　　泛亞為了維持虛假繁榮，繼續(xù)虛假維持高價格，現(xiàn)在泛亞價格740萬，而上海有色網(wǎng)的銦現(xiàn)貨價只有200萬。

　　泛亞巨量的庫存打壓未來銦價。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會銦業(yè)分會數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2012年中國銦消費量為60噸、2013年為70噸，2014年為82噸，而泛亞有色金屬交易所網(wǎng)站的庫存信息顯示3629.46噸，這巨大的庫存，就是一個在整個行業(yè)頭上的堰塞湖，加上已經(jīng)被收儲刺激出的巨大產(chǎn)能無法釋放，銦日后的走勢必然仍是跌價。

　　脫離實體經(jīng)濟的收儲必然破裂，賭行情不能讓老百姓買單。2012年以后，包括貴金屬黃金白銀，大宗商品都在下跌，而泛亞收儲的商品，銦，鉍等逆勢上漲，泛亞利用了老百姓的資金大量買入這些品種，導致這些品種違反了市場規(guī)律，價格走勢出現(xiàn)了背離，去年年底泛亞停止收儲后，這些商品馬上就回歸了基本面。泛亞利用老百姓的錢去做了一次賭博，賭收儲的商品價格上漲，如果收儲的商品漲了老百姓拿到利息，他賺價差，但是一旦下跌，就等于讓所有老百姓為他的賭博行為買單。

　　總之，泛亞打著為國家收儲，保護稀有資源的旗號，將自己粉飾成民族英雄，而其實銦就是普通的稀有金屬；泛亞說他拯救了產(chǎn)業(yè)，其實泛亞是產(chǎn)業(yè)的禍害，實體產(chǎn)業(yè)最好是供需平衡的，企業(yè)經(jīng)營才能平穩(wěn)。泛亞制造了巨大的收儲泡沫，脫離產(chǎn)業(yè)和實體經(jīng)濟，堰塞湖越積越大，破滅的越晚，危害越大?，F(xiàn)在泡沫要破了，洪水下來，整個銦產(chǎn)業(yè)將經(jīng)受巨大的沖擊。

　　(文章來源：，作者：譚娜)