來源：和訊專家投稿

　　我們大家都知道，期貨是虛盤的杠桿化合約的保證金交易；而股票是實(shí)盤的證券交易。配資催生了這一輪轟轟烈烈的股市暴漲大家已經(jīng)很熟悉了，其實(shí)這輪股市的特征就是杠桿化：漲起來勢如破竹、摧枯拉朽，跌下去哀鴻遍野、慘不忍睹。無論是漲與跌都被杠桿化的畸形放大了。

　　如果一個股票交易者選擇配資，就是選擇了類期貨的虛盤保證金交易。因?yàn)槟愕慕灰妆窘鹁统蔀榻灰椎谋ＷC金，而你只有賬戶的使用權(quán)，股票并不歸屬于你，你只承擔(dān)這個標(biāo)的股的漲跌、起伏帶來的虧損和盈利。從這一點(diǎn)看，又有些像股指期貨的味道。

　　比如：一個股票交易者有一萬元的本金，他想擴(kuò)大資金進(jìn)行配資交易。一般的話，配資公司是按照1:5的比例配資。也就是說一萬元，可以配資到五萬元；警戒線定為45000元，平倉線43000元。如果交易的股票和行情變化劇烈，可能瞬間配資者就血本無歸。比如你全倉在接近漲停板買入中國中車，假使盤中該股由漲停（+10%）跌到接近-2%，你的賬戶虧損就臨近7000元左右，就會被配資公司無情的強(qiáng)制平倉。配資公司是不會允許爆倉的情況出現(xiàn)的，他們風(fēng)控很嚴(yán)，是他們賴以運(yùn)營的核心環(huán)節(jié)，他們會在你賬戶還有3000元左右自有資金時平掉你的股票，即使行情已經(jīng)逆轉(zhuǎn)、或后面是屬于你的一大段盈利行情。然后通知你追加保證金到初始狀態(tài)，才會允許你接下來繼續(xù)使用交易賬戶。

　　也就是說，期貨公司為了自身資金的安全，是不允許你的自有資金賠光的。你的資金是交易的保證金，也是交易中沖鋒陷陣的抵御風(fēng)險的資金，也是保障配資公司資金安全的資金。如果你的資金賠光了，配資公司的配資資金就面臨很大的風(fēng)險。配資的交易者被平倉時還是都會留有30%左右的自有資金，這并非配資公司善良，而是風(fēng)險控制的要求使然。

　　我們這輪股市的拉升實(shí)際上得力和依托于杠桿化交易，我們大家都知道外匯期貨和商品期貨的交易最大的特點(diǎn)就是虛盤、杠桿化的合約交易。杠桿化的特點(diǎn)就是使平淡無奇的行情變得愈發(fā)劇烈。在股市由瘋牛轉(zhuǎn)化為慢牛之前，我們A股市場的走勢會更為兇險。

　　大家都知道，期貨市場賺錢的交易者是1%，股市穩(wěn)定賺錢的交易者是1/10。而配資的交易者的勝算概率不會比期貨交易者高，因?yàn)?，如果股市放?-10倍交易，其行情的兇險程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝于商品期貨。配資的股票交易者等于把實(shí)盤的股票做成了虛盤杠桿化的保證金交易。

　　有沒有避免配資風(fēng)險的方法？答案是肯定的，當(dāng)然有！如果一個配資的股民，把交易的倉位縮小至10%-20%，他的風(fēng)險就很小，幾乎沒有爆倉的可能，而回報率也是微乎其微的。那個配資的小散愿意這樣做呀？如果這樣做還去配資干嘛？

　　配資者，無非是貪婪、心態(tài)急。其實(shí)這也無可厚非，因?yàn)?，我們的股民趕上一輪牛市太難了。大家都知道炒股的有一個巴菲特，如果，沒有美國的十多年的、沒玩沒了的大牛市哪里會有這個人？美國的股市是慢?？煨?，我們恰恰相反短牛長熊，而且是熊途漫漫，當(dāng)然這也無可厚非，畢竟美國人的股市一百余年了，而我們是發(fā)展中的、成長摸索中的股市。其實(shí)相對于商品期貨，中國股市的機(jī)會是少之又少的。期貨市場在股市的熊市中走出了金屬、棉花、油脂、白糖、雞蛋……一輪又一輪大牛的行情。

　　股民，尤其是配資的小散不如逆向思考：嘗試學(xué)習(xí)進(jìn)入行情比比皆是的期貨商品市場，把期貨的杠桿化去除，只用1/10的保證金去交易，你肯定會有比股市更為豐厚的回報。