＂起初是沒(méi)有止損，沒(méi)有止盈：輸?shù)绞懿涣嘶蛘哔嵉接X(jué)得很爽時(shí)退出，完全靠運(yùn)氣賺錢(qián)，大起大落。

        隨后是嚴(yán)格止損，沒(méi)有止盈：通常錯(cuò)N次才中一次，但中一次賺的卻不能彌補(bǔ)之前的虧損總額。關(guān)于損益兩平點(diǎn)，如果利潤(rùn)目標(biāo)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)止損的規(guī)模，scratch會(huì)很多的，但下一筆你不可能知道會(huì)不會(huì)直接敲掉你的止損。
　　
　　再后換了個(gè)方法沒(méi)有止損，但嚴(yán)格止盈：能賺一些錢(qián)，但通常一兩筆錯(cuò)誤的交易把一個(gè)月的利潤(rùn)全部掃掉，這也不是一個(gè)好賭法。
　　
　　然后做到根據(jù)利潤(rùn)目標(biāo)制定止損但經(jīng)常沖擊交易，頻繁交易，不選擇機(jī)會(huì)，這個(gè)過(guò)程中是穩(wěn)定虧損。
　　
　　到了最后終于做到能完整規(guī)劃一次交易，選擇適當(dāng)?shù)臋C(jī)會(huì)，設(shè)定適當(dāng)?shù)馁r率，以及最重要的“一致性”，成功走到了彼岸。＂
　　 

　　第二部分：　　

    “虧損如呼吸一般自然”，這句話說(shuō)起來(lái)容易，做起來(lái)卻很難。
　　
　　要完美接受虧損并不只是當(dāng)頭寸不利時(shí)能主動(dòng)砍倉(cāng)，不能小賺即止，穩(wěn)抓盈利頭寸，這些只是最基本的要求。更全面的要求是不能關(guān)注錢(qián)，不要去數(shù)錢(qián)，而是要關(guān)注市場(chǎng)。
　　
　　你是否曾經(jīng)看到價(jià)格在狂飆，但你因?yàn)樘た栈蛘弑幌惹靶≠嵓粗古艹鰜?lái)了而沒(méi)有頭寸，然后急急忙忙，不顧一切地盲目追市？這是因?yàn)槟汴P(guān)注于錢(qián)，你在腦中計(jì)算著如果你在其中，會(huì)有多少盈利，但實(shí)際上你跟這筆錢(qián)沒(méi)沾上一點(diǎn)關(guān)系，你急了，扭曲市場(chǎng)信息，追在錯(cuò)誤的點(diǎn)位。
　　
　　又或者，你是否曾經(jīng)看到自己已經(jīng)砍倉(cāng)砍了很多次，積累了不少的實(shí)際虧損了，你害怕市場(chǎng)了，看到應(yīng)上的機(jī)會(huì)時(shí)裹足不前，想再等一會(huì)去確認(rèn)而不敢進(jìn)場(chǎng)。然后價(jià)格開(kāi)始狂飆，你重復(fù)上面那點(diǎn)的過(guò)程，你總是遲到入場(chǎng)，追市。
　　
　　其實(shí)追市的關(guān)鍵在于不要盲目，比如你想用20個(gè)點(diǎn)的虧損換60個(gè)點(diǎn)的利潤(rùn)，風(fēng)報(bào)比是1：3，這很好。但是不是所有情況下這種性質(zhì)的交易都是有大概率的，只有在特定情況下，這種性質(zhì)的賭博才能有大概率，這個(gè)特定的情況你必須找出來(lái)，例如在消息出現(xiàn)的當(dāng)天內(nèi)，或者價(jià)格出現(xiàn)特定的走勢(shì)等，這取決于你，但方法不是重點(diǎn)。
　　
　　有些情況你進(jìn)場(chǎng)必須要風(fēng)報(bào)比1：1時(shí)概率才大，如用100個(gè)點(diǎn)換100個(gè)點(diǎn)，如果用20個(gè)點(diǎn)換100個(gè)點(diǎn)的賭法失敗率可能會(huì)高達(dá)8成。但1：1風(fēng)報(bào)比的交易不是一個(gè)好的賭法，這樣賭你還不如去澳門(mén)更還快點(diǎn)，1分鐘就有結(jié)果了。如果總是想1：3的風(fēng)報(bào)比而對(duì)機(jī)會(huì)不加選擇地交易，肯定是悲劇收?qǐng)龅?，因?yàn)槿绻闳我鈺r(shí)候進(jìn)場(chǎng)做的交易都能做到1：3的風(fēng)報(bào)比，只要你操作足夠多，正期望可以讓你以指數(shù)級(jí)別增加財(cái)富，這可能么？
　　
　　只有特定的機(jī)會(huì)才會(huì)出現(xiàn)“高概率的”，風(fēng)報(bào)比為1：3的交易。其他交易大部分是必須1：1才能達(dá)到高概率，永遠(yuǎn)不要隨意進(jìn)場(chǎng)，不要把止損當(dāng)免死金牌，胡亂止損還不如你從頭扛到底打死都不賣(mài)，這是真的，也是大多數(shù)門(mén)外漢認(rèn)為不止損比較好的原因。

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     止損設(shè)定取決于用什么策略，同一個(gè)日內(nèi)交易的策略，同一樣一比三的風(fēng)報(bào)比，5tick換15tick，10tick換30tick，20tick換60tick三種設(shè)定成功概率是不一樣的，中間的成功率最高，前者對(duì)于這個(gè)策略來(lái)說(shuō)太容易被掃到止損，后者目標(biāo)太夸張，往往平推，還不如中間的上雙倍頭寸，看明白沒(méi)？
　　
　　 “趨勢(shì)投資”不是一種分析方法，不是叫你去找趨勢(shì)，而是一種如何處理頭寸交易的風(fēng)格。回憶剛?cè)胄袝r(shí)我問(wèn)公司最大的一個(gè)trader一個(gè)看似專(zhuān)業(yè)實(shí)則2B的問(wèn)題“市場(chǎng)在振蕩時(shí)你交易不？”，回答是“你認(rèn)為的振蕩我可能認(rèn)為是小趨勢(shì)，你用10tick賭20tick，而我用2tick賭4tick，可能我們都能賺錢(qián)”。
　　
　　 是真的，你會(huì)輸?shù)脙?nèi)褲都沒(méi)了，為了留在市場(chǎng)中，還是別冒這個(gè)險(xiǎn)比較好，必須愿意接受虧損。當(dāng)然這又涉及了止損設(shè)定的問(wèn)題，用多大的賭注去換多大的潛在收益，在概率與賠率之間平衡，在恐懼與貪婪之間走鋼絲，這就是市場(chǎng)讓人著迷與抓狂的地方。
　　
　　 “跟隨趨勢(shì)”這四個(gè)字的精髓在于當(dāng)你猜對(duì)時(shí)，你有可能贏很多錢(qián)，千萬(wàn)不要急著跑路，大不了價(jià)格掉回來(lái)時(shí)平推，而當(dāng)猜錯(cuò)時(shí)，有多快就跑多快，“逆趨勢(shì)”是指穩(wěn)抓頭寸時(shí)輸了很多錢(qián)，重點(diǎn)不在你錯(cuò)了，而是在于不能放棄這個(gè)頭寸。我知道你又在嘀咕什么，誰(shuí)知道我就是逆勢(shì)呢？的確不知道，但如果回來(lái)市場(chǎng)，在當(dāng)下的一刻，你永遠(yuǎn)不會(huì)知道價(jià)格是漲是跌，是大范圍運(yùn)動(dòng)（趨勢(shì)）還是小范圍運(yùn)動(dòng)（振蕩）。所謂趨勢(shì)，就是你猜對(duì)了方向還能穩(wěn)抓頭寸贏了很多錢(qián)，這就是趨勢(shì)，猜對(duì)了方向，穩(wěn)抓住頭寸結(jié)果走不遠(yuǎn)又回到原處，這就是震蕩。

    【股民糖果：這是我看到的對(duì)于趨勢(shì)定義的一種特別新穎的方法！但卻是依據(jù)“當(dāng)下”而做出的定義。不是“回頭看”而做出的定義！這個(gè)非常有價(jià)值！】

　　
　　 這個(gè)其實(shí)并不難理解，人類(lèi)參與歷史進(jìn)程，但卻不可能知道歷史會(huì)怎樣，盡管回頭看都很清楚，但在局中者是不可能知道下一步會(huì)怎樣的，而且里面有很多偶然性。如果局中人能知道歷史會(huì)如何發(fā)展，那抗日戰(zhàn)爭(zhēng)后GCD和GMD就不用打仗了，GMD自覺(jué)到臺(tái)灣去就行了，還不用死那么多人。
　　
　　 試圖從價(jià)格過(guò)去的運(yùn)動(dòng)跡象中尋找趨勢(shì)，有多少人做得到？如果你真的能找到趨勢(shì)的方向你直接全倉(cāng)加借錢(qián)搶入就是了，還止損個(gè)毛啊。我知道你在嘀咕什么，趨勢(shì)也總有看錯(cuò)的。事實(shí)是在價(jià)格走完之前，沒(méi)有人知道價(jià)格會(huì)走成趨勢(shì)還是振蕩，如果你知道的那你一定是神。
　　
　　 “跟隨趨勢(shì)”這四個(gè)字基本上在市場(chǎng)里交易過(guò)一些時(shí)間的人都懂得說(shuō)，但他們只會(huì)說(shuō)，不懂得怎么做。他們以為利用一些技術(shù)分析的奇技淫巧就能找出趨勢(shì)，找出漲跌的方向就是趨勢(shì)投資了。其實(shí)這些行為不過(guò)是預(yù)測(cè)的一種模糊版本，他們不預(yù)測(cè)點(diǎn)位轉(zhuǎn)而預(yù)測(cè)方向，結(jié)果都是一樣的，坐上破產(chǎn)號(hào)快車(chē)。

我主要是做利率期貨，德國(guó)的國(guó)債期貨，但STOXX50也能做，標(biāo)普mini500的確是全球最活躍的品種，被稱(chēng)為日內(nèi)交易皇冠上的寶珠可以說(shuō)得上是名符其實(shí)，第二的就是德國(guó)的10年期國(guó)債期貨了，這兩個(gè)是日內(nèi)交易者最?lèi)?ài)的東西。
　　
　　內(nèi)盤(pán)的話看你是什么做法，日內(nèi)的話股指期貨是最好的品種，其次是鄭州交易所的品種，如果是做隔夜的就選日內(nèi)波動(dòng)小的品種，如農(nóng)產(chǎn)品之類(lèi)的，當(dāng)然你也可以做工業(yè)品做成套利頭寸隔夜以降低風(fēng)險(xiǎn)。