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關(guān)于股市技術(shù)分析，有個(gè)經(jīng)典的笑話： 今天我在肯德基吃飯，一邊上網(wǎng)看股票，遇一個(gè)乞丐乞討。我給他一塊錢后繼續(xù)看股票，乞丐拿錢后沒(méi)走也在旁看著。過(guò)了一會(huì)，乞丐悄悄說(shuō)：“長(zhǎng)期均線金叉，KDJ數(shù)值見(jiàn)底，這股就要漲了”。我很是驚詫，問(wèn)：“這個(gè)你也懂？”乞丐說(shuō)：“就是因?yàn)槎@個(gè)，所以我才有了今天！ 這雖然是個(gè)笑話，但實(shí)際上確是很有道理的。 20世紀(jì)上半葉的偉大炒家，也是最具神奇色彩的技術(shù)奇才威廉·江恩，在他的著作中有關(guān)“歷史上的大炒家”的記載，與他同時(shí)代的許多大炒家曾在不太長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)賺到過(guò)幾千萬(wàn)美元的利潤(rùn)，后來(lái)又回吐給市場(chǎng)，結(jié)果絕大多數(shù)人都破產(chǎn)了貧困了。 投機(jī)之王、《股票大作手回憶錄》的作者埃德文·拉斐爾，也屢次被市場(chǎng)殘酷地?fù)舻?，多次破產(chǎn)。 那么，回到我們剛才的問(wèn)題，在股市里，技術(shù)分析靠譜么？ 技術(shù)派與基本派爭(zhēng)吵了近百年，可是誰(shuí)都沒(méi)能說(shuō)服對(duì)方。那么，技術(shù)圖表到底是投資指南還是花拳繡腿？技術(shù)分析究竟是科學(xué)還是玄學(xué)？ 要回答這個(gè)問(wèn)題，讓我們先來(lái)看一下技術(shù)分析的理論基石。 技術(shù)分析的理論基石 技術(shù)分析是以預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格變化的未來(lái)趨勢(shì)為目的，以圖表為主要手段對(duì)市場(chǎng)行為進(jìn)行的研究。市場(chǎng)行為有三個(gè)方面的含義：價(jià)格、成交量、達(dá)到這些價(jià)格和成交量所用的時(shí)間。技術(shù)分析有三個(gè)基本假定或前提條件： 1.市場(chǎng)行為包容一切 2.價(jià)格以趨勢(shì)方式改變 3.歷史會(huì)重演 其實(shí)，一切技術(shù)分析的假設(shè)都是歷史股價(jià)波動(dòng)可以預(yù)測(cè)未來(lái)。長(zhǎng)期來(lái)看，企業(yè)的價(jià)格會(huì)趨近于其真實(shí)價(jià)值，而價(jià)值只和企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況相關(guān)，和歷史價(jià)格波動(dòng)無(wú)關(guān)。因此，這個(gè)假設(shè)并不成立。 1965年，法瑪（Fama）提出了著名的效率市場(chǎng)假說(shuō)，即證券價(jià)格變動(dòng)的歷史不包含任何對(duì)預(yù)測(cè)證券價(jià)格未來(lái)變動(dòng)有用的信息，也就是說(shuō)，不能通過(guò)技術(shù)分析獲得超額收益。 馬爾基爾寫了一本名著《漫步華爾街》，此書成為目前美國(guó)著名大學(xué)MBA投資學(xué)課程的指定參考書。在此書中他對(duì)技術(shù)分析進(jìn)行了全方位的猛烈的抨擊。 如果你了解科學(xué)的定義，你會(huì)明白，股市技術(shù)分析其實(shí)并不是科學(xué)。在馬爾基爾看來(lái)，技術(shù)分析更像是占星術(shù)和煉金術(shù)。 所以，我們可以看到，在股票里運(yùn)用技術(shù)分析，其實(shí)并沒(méi)有堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。沒(méi)有堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)，是否意味著技術(shù)分析沒(méi)有用呢？ 技術(shù)分析有用么？ 歷史上，靠技術(shù)分析成功人有很多，如：開山祖師——查爾斯·道；技術(shù)奇才——威廉·江恩；集大成者——艾略特；指標(biāo)發(fā)明家——韋爾德。 也有先呼風(fēng)喚雨后敗走麥城的大師，如：圖表大師——葛蘭維爾；波浪大師：柏徹特；指標(biāo)大師——艾蘭恩·格莎雷莉；香港波浪大師——許沂光。 他們的成為了一代大師，有的成為大師之后又被市場(chǎng)無(wú)情的打了臉，更有無(wú)數(shù)的靠技術(shù)分析的人死在股市里。 2010年，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)的碩士生發(fā)表了《股市常用技術(shù)分析方法的有效性實(shí)證研究》，對(duì)MA、KDJ、MACD三種常見(jiàn)指標(biāo)在中國(guó)股市的表現(xiàn)做了有效性實(shí)證研究。結(jié)論是，MA，KDJ，MACD三個(gè)指標(biāo)的收益均高于買入并持有策略的收益。說(shuō)明目前我國(guó)股市技術(shù)分析仍有一定的有效性，可對(duì)投資者提供一定的參考。就這三個(gè)指標(biāo)來(lái)看，MACD的準(zhǔn)確性最高，KDJ的收益最好，MA居中。 因此，他得出結(jié)論，指標(biāo)分析在我國(guó)股票市場(chǎng)上在一定時(shí)間跨度內(nèi)是有效的。同時(shí)指出技術(shù)分析是戰(zhàn)術(shù)手段，不是戰(zhàn)略手段。 蝌蚪君是做科普的，在我看來(lái)，股市里面的各種知識(shí)各種理論，其實(shí)并不理性，并不科學(xué)，而且矛盾的地方非常多。但是蝌蚪君認(rèn)為，雖然技術(shù)分析本身沒(méi)多大價(jià)值，就像一把刀，看你怎么用。 例如，由于現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)并不完全有效，信息總是不對(duì)稱的，信息的擴(kuò)散往往遵循一定的模式，這種模式就使得歷史股價(jià)波動(dòng)可以預(yù)測(cè)未來(lái)。 舉個(gè)例子：某上市A公司研發(fā)一種產(chǎn)品取得突破性進(jìn)展，第一批預(yù)知或者得到這個(gè)消息的肯定是公司內(nèi)部研發(fā)人士，這些人會(huì)促使股價(jià)第一波上漲。由于資金量不大，這波上漲幅度很小； 第二批得到這個(gè)消息的人是與公司關(guān)系密切的機(jī)構(gòu)投資者，股價(jià)上漲；最后，整個(gè)市場(chǎng)都知道了這個(gè)消息，股價(jià)大幅上漲。 由于許多信息擴(kuò)散的模式都是相對(duì)固定的，技術(shù)分析者通過(guò)大量的實(shí)戰(zhàn)和分析，很可能總結(jié)出正確的模式，由此預(yù)測(cè)股價(jià)未來(lái)走勢(shì)獲利。 散戶怎么炒股？ 中國(guó)股市號(hào)稱散戶絞肉機(jī)，在這個(gè)市場(chǎng)里面，散戶是最弱勢(shì)的群體，他們沒(méi)有內(nèi)幕消息、沒(méi)有資金優(yōu)勢(shì)、沒(méi)有基本面分析的專業(yè)知識(shí)，但是牛市一來(lái)，散戶們肯定會(huì)瘋狂的進(jìn)到市場(chǎng)里面，他們?cè)撛趺崔k？ 在蝌蚪君看來(lái)，對(duì)于大多數(shù)散戶來(lái)說(shuō)，最能依靠的只能是不那么靠譜的技術(shù)分析。 對(duì)于股票這個(gè)世界，正應(yīng)了那句話，三百六十行，行行出狀元。例如：有人用基本面分析法，有人用新聞聯(lián)播分析法，有人用資金面分析法，有人用心理分析法，有人用羅盤和易經(jīng)算掛法，有人用圣經(jīng)領(lǐng)悟法…..等等。在這些方法里面，都有人成為了大師，賺了大錢。
2.新聞聯(lián)播。要是能活在新聞聯(lián)播的世界里，大家還炒股票干嘛啊。 3.資金面。機(jī)構(gòu)做給你看的。 4.心理分析。這個(gè)可以有，而且很強(qiáng)大，但有多少人能夠洞察人性，看透別人，又保持自己內(nèi)心的冷靜。 5.技術(shù)分析。數(shù)來(lái)數(shù)去，沒(méi)人沒(méi)錢沒(méi)關(guān)系，還是只有技術(shù)分析最適合普通人。但有一點(diǎn)最重要，就是要有你自己的技術(shù)分析，而絕對(duì)不是大家都在用的技術(shù)分析。 技術(shù)分析怎么用？要注意些什么？ 1.如果你把投資當(dāng)作一項(xiàng)事業(yè)，那沉迷于技術(shù)分析是成不了大器的。 2.技術(shù)分析不宜太精細(xì)，有時(shí)粗線條也挺好。 3.如果你想學(xué)技術(shù)分析 ，你可以在網(wǎng)上找很多資料，還可以找很多書來(lái)看，我敢保證，你一輩子也看不完，研究不透哪怕是一個(gè)指標(biāo)。 4.熟悉最常用的技術(shù)指標(biāo)，有時(shí)逆向思維。 5.最重要的還是剛才強(qiáng)調(diào)過(guò)的一點(diǎn)，要有自己的技術(shù)分析指標(biāo)，而不是大家都在用的。 中國(guó)股市不是提款機(jī)，而是絞肉機(jī)，雖然現(xiàn)在又是7年一遇的大牛市，騎在牛背上舒服了，但當(dāng)牛掉了頭，把角對(duì)著你的時(shí)候，是生死攸關(guān)的時(shí)刻。那一根根K線的背后，在我看來(lái)，都是一個(gè)個(gè)倒下的尸體，失敗者暫時(shí)或永遠(yuǎn)的退出了這個(gè)游戲。在股市這個(gè)最殘酷的戰(zhàn)場(chǎng)里，是最不適合沒(méi)有武器的散戶，但是隨著牛市的到來(lái)，既然大家都進(jìn)來(lái)了，就努力找到一款自己的武器，來(lái)試試自己有沒(méi)有運(yùn)氣吧。 |
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