在330央行第二輪全面刺激樓市后，對于投資者來說，到底是賣房炒股還是賣股買房，是很多人探討的話題。對于這類投資者，筆者收集整理了10句話，希望對投資者有用：

1：如果說中國人的投資方式進(jìn)入了“賣房炒股”時(shí)代，那么這個(gè)“房”指的是低效無用的“房”，而不是所有的“房”。這個(gè)“股”指的是股權(quán)投資，是一級市場的股票（創(chuàng)業(yè)者的股權(quán)）和一級半市場的股票（合伙人獲得的股權(quán)激勵(lì)、PE/VC拿到的股權(quán)），而不是二級市場的股票（新股發(fā)行價(jià)購買的股票），更不是三級市場的股票（正常交易中買到的股票）。

2：股市與樓市存在高度的正相關(guān)關(guān)系。不存在所謂的“蹺蹺板”關(guān)系。絕大部分情況下，股市都領(lǐng)先于樓市，香港為4個(gè)月左右，我國大陸為5個(gè)月左右。相較而言，香港樓市與股市的變化情況，有很大的共性。股市領(lǐng)先于樓市的主要原因，一是股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，對經(jīng)濟(jì)和流動(dòng)性的變化的反應(yīng)快；二是股市流動(dòng)性優(yōu)于樓市，投資者在短時(shí)間內(nèi)可很方便的進(jìn)出；三是股市的財(cái)富效應(yīng)明顯，牛市時(shí)促進(jìn)樓市需求，熊市時(shí)抑制樓市需求。

3：從過去30多年中國房價(jià)變遷的歷史，你能發(fā)現(xiàn)這個(gè)基本的事實(shí)：房價(jià)沒有真正漲多少，是貨幣超發(fā)在推著它走。如果將房價(jià)換算成當(dāng)時(shí)的豬肉、大米的價(jià)格，除了一線城市房子獲得溢價(jià)外，其他城市的房價(jià)在比值沒有發(fā)生多大變化。

4：人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)都已經(jīng)出現(xiàn)了泡沫，其中最嚴(yán)重的是創(chuàng)業(yè)板的股票，人口流失城市郊區(qū)、新區(qū)的房產(chǎn)，位置不佳的城市綜合體，還有中國現(xiàn)當(dāng)代書畫作品等。這些資產(chǎn)，你要千萬小心。他們已經(jīng)進(jìn)入博傻期，也就是說，持有人需要找個(gè)更傻的人，賣出去。

5：如果你人到中年，創(chuàng)業(yè)沒有機(jī)會了，炒股票也沒有內(nèi)幕消息，對于投資又不太熟悉，到國外配置資產(chǎn)也沒有條件。那么，你抗御通脹的工具，還應(yīng)該是大城市中心城區(qū)的普通住宅，中小戶型的。別被“賣房炒股”的說法忽悠了，選擇自己最安全的方式活著，比趕時(shí)髦被騙要好很多。

6：常有朋友問，中國房價(jià)到底能漲多高。那要取決于國家發(fā)行多少貨幣。未來“有用的房子”，其價(jià)格也許跑不贏美元，但一定不會輸給人民幣。

7：全國以一二線城市與三四線城市劃分的房地產(chǎn)市場已經(jīng)出現(xiàn)了兩種完全不同的走勢：經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡、公共資源不均衡、產(chǎn)業(yè)布局不均衡、人口不均衡，庫存不均衡，成交量不均衡，政策刺激作用不均衡，房價(jià)上漲不均衡。

8：樓市新政策持續(xù)出現(xiàn)，從央行到地方的刺激層出不窮，這種情況下，房地產(chǎn)市場的成交量復(fù)蘇非常明顯。購房者對購房行為的決策除了居住需求外，最主要的是對房價(jià)的預(yù)期。而在我國這么多年房地產(chǎn)發(fā)展的過程中，影響房地產(chǎn)價(jià)格的主要是經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策，而調(diào)控政策中影響力最大的信貸政策。信貸額度及利率水平可以說是房地產(chǎn)市場的風(fēng)向標(biāo)。

9：在新開戶的股民中，有67.6%的股民沒有讀完高中，其中文盲占5.8%，小學(xué)生占了25.1%，初中生占36.7%，僅有12%的股民擁有高校文憑。顯然，除了大學(xué)生們，連大媽和保姆都加入了炒股的隊(duì)伍！

10：這次牛市和2007年牛市的區(qū)別在于：當(dāng)年進(jìn)場的股民還都只是用自己的錢來炒作的，當(dāng)時(shí)即使在6000多點(diǎn)高位時(shí)，萬億成交也是很少見的；而現(xiàn)在很多人都帶著別人的錢來的，即用融資，甚至加杠桿來的，因此萬億成交成了家常便飯。

到目前為止，普通人周圍能夠找到股市發(fā)家致富的，最后總是還給股市，而房地產(chǎn)作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的引擎，起碼核心區(qū)位的，依然值得投資。

（原標(biāo)題為：4月20日股市心跳，樓市火起，決定賣房炒股還是賣股買房需要知道的10句話）