牛市里：錢是這樣賺的 又是那樣虧的
循環(huán)短期融資的打新客 王女士是做銷售的白領，她認識一位從事小商品批發(fā)的朋友，這位朋友手上常會短期出現(xiàn)大量流動資金。但是，由于工作繁忙，他們倆都沒有時間看盤炒股，她和朋友商定了一種方法來參與炒股：短融式打新。 據(jù)其介紹，她與朋友約定，在新股集中申購期間，朋友固定籌措借給她300萬元，而她賬戶里的資金則作為底倉買入股票，打中新股之后，資金一回轉，她立刻將借款歸還給朋友，并支付相應的利息，一般來說，資金的使用成本每次是0.3%，而根據(jù)測算，每次打新獲得的收益在1.5%~2%之間，也就是說，每次參與打新，她盈利比例約在1%以上，也就是3萬到4萬元。 王女士透露，最近幾個月的新股申購她都參與了，而且還屢屢中簽，獲得了不菲的收益。而對于自己賬戶里的閑置資金，由于初入股市，不懂行情，都買了估值較低、波動較小的銀行股，近一個月銀行股出現(xiàn)行情，她的股票賬戶也小有盈余。 【點評】對于散戶來說，申購打新基金是不錯的選擇，由于新股發(fā)行的周期性，實際上打新基金有一段資金沉寂期，散戶通過短期融資直接參與新股申購，等于短期內(nèi)放大了本金規(guī)模，獲取的收益可能會更高。但這種參與方式主要有兩大風險：一是如果無法中簽或中簽較少，會產(chǎn)生無法覆蓋資金成本的情況；二是新股上市也會存在跌破發(fā)行價的極端狀況，如果發(fā)生將無法歸還短融資金，本金也會遭受較大損失，但從目前的新股發(fā)行制度看，大部分的新股發(fā)行市盈率都低于所在行業(yè)的平均水平，新股上市跌破發(fā)行價的可能性很低。王女士的做法值得贊許的部分是切合個人理財實際，沒有盲目耗費工作時間去參與股市炒作，但對于沒有融資渠道的投資者來說，如果能夠接受打新基金一年10%左右的收益率，直接申購打新基金即可獲得新股IPO紅包。 倒騰資產(chǎn)的“騰挪俠” 李先生是P2P理財和余額寶的忠實粉絲，還參與投資了一家P2P公司。近期，股市的大漲讓其股票的收益大大超過了P2P和貨幣基金的理財收益。因此，他開始陸續(xù)從自己投資的P2P理財平臺和余額寶中，通過債權轉讓、贖回等方式取出資金，投入到股票型基金、指數(shù)型基金和股票中來。 李先生表示，市場的熱點是不斷變化的，自己會隨著市場變化不斷更新資產(chǎn)配置：熊市里會把大部分的資金配置到固定收益類產(chǎn)品和一些靠譜的P2P平臺上，剩余的資金才會投資到比較安全、低估值的權益類產(chǎn)品上；而現(xiàn)在牛市來了，就要把配置比例顛倒過來。而具體要配置多少比例，還要看對各個時期市場盈利預期的判斷。李先生給自己設定的投資調(diào)整周期是一個月，他每個月都會對未來做研判，并據(jù)此調(diào)整自己大類資產(chǎn)配置的資金量。 【點評】由于投資渠道和理財品種日趨多元化，投資者在參與市場時就面臨多種選擇。不同的市場具備不同的收益和風險特點，而且在不同的經(jīng)濟形勢下，風險收益預期也各不相同。如果能定期梳理自己持有的投資品種，并根據(jù)市場行情提前做好預估，及時調(diào)整大類資產(chǎn)配置比例，將有利于充分享受熱門市場的投資機會，并回避冷門市場的投資風險。對此，投資者可以針對持有的不同市場的理財品種進行橫向比較，制作定期時段的收益數(shù)據(jù)圖，通過比較，可以感受到資金在不同市場的使用效率，并及時做出資金的分配和調(diào)整，才能最大程度地實現(xiàn)投資收益，但這類配置必需具備一定的前瞻性，不然容易陷入“追漲殺跌”、首鼠兩端的境地。 堅守價值投資的“大牛散” 林先生是入市近十年的“大牛散”，經(jīng)歷過大牛大熊市的他面臨這場牛市更是坦然淡定。他告訴記者，牛市的策略就是買入并持有，多看少動。因此，他的做法就是做好投資組合，剩下的就交給市場。 林先生透露，自己早期買入了滬深300增強型指數(shù)基金和兩只5年內(nèi)排名都在前1/2的明星基金經(jīng)理的股票型基金，并配合持有了3只低估值、成長性好的股票。林先生判斷，這輪牛市至少還有兩年的行情，自己的配置只會加倉或少量購買其他低估值的股票，他會長期持有這些股票，直到感覺牛市接近頂部。他認為，越是到了牛市，越需要坐得住，頻繁地換股難以帶來超越市場的收益，在判斷牛市趨勢不變的情況下，每次大跌都是買入的良機。 【點評】目前的市場是有效市場還是無效市場？做價值投資還是成長投資？該買入主動管理還是被動基金？對于這些問題的探討和實踐似乎沒有終點。實踐上看，無論哪種學說或投資理念的擁躉，都不乏成功的典型和失敗的案例，但投資者最好在持續(xù)的投資中不斷試驗，找到一種適合自己的投資方法，并堅持下去，一般來說，這樣比毫無章法地頻繁轉換要更容易奏效。無論是買股票還是買基金，堅持一種投資理念，不停地完善自己的投資方法，并督促自己遵守投資紀律，是“小散”成為“大散”、“牛散”的必經(jīng)之道。 頻頻買在高點的“接盤俠” 剛畢業(yè)不久的小張是一名股市新手，但在股市中已經(jīng)是經(jīng)驗豐富的“接盤俠”。小張告訴記者，滬港通開通后，一直被外資追捧的一只鐵路股成為自己入市后買的第一只股票，一開始聽到很多消息稱外資青睞該股票，他心想等等再說，可在等待的過程中，該股票一路單邊上漲，在漲到40%左右，小張沒有按捺不住，開始下單買入，可惜買在了歷史高位，之后股價便一瀉千里，小張足足被套牢了3個月，一直等到股指沖破4000點，他才解套。 在此期間，他聽聞一只“澤熙概念股”兩周內(nèi)上漲了60%，在上一只高鐵股剛剛解套后，他立刻清倉買入這只“澤熙概念股”，沒想到第二天尾盤開始大跌，第三天又遭遇了跌停板。小張給記者看自己的證券賬戶，同時持有十幾只股票，虧損比例高達40%。小張哀傷地告訴記者，在這輪近半年的牛市里，聽到最多的是朋友們都說賺了多少錢，“可為啥我一直在套牢和等待解套中度過呢”？ 【點評】頻頻高位被套、屢屢低位割肉——這是很多股民經(jīng)歷過的股市夢魘。半輪牛市下來，看別人在牛市里收獲財富夢想的時候，很多股民非但沒有享受到市場的紅利，反而被市場屢屢戲弄。而要想真正享受到牛市的紅利，還是要扎扎實實地了解基本面、學習技術面、少聽消息面。一分耕耘，一分收獲，建立在自己對市場的獨立判斷的基礎上，未必能夠賺錢，但僅憑市場的消息，頻繁追漲殺跌，想要盈利的可能性其實微乎其微。 莫名暴富的“馬大哈” 北京的紀先生是出名的“馬大哈”。前幾年聽說別人都在炒股票，自己也開戶投資了幾十萬元閑置資金買了一只股票，由于工作繁忙，對股市也不太了解，買入后就很少關注股票的走勢。去年年底股市上漲，大家都開始談論股票了，他發(fā)現(xiàn)自己的資金賬戶和登錄密碼都忘記了。紀先生找到開戶的證券公司找回密碼，登錄后發(fā)現(xiàn)股票的市值已經(jīng)增長了幾倍，客戶經(jīng)理告訴他可以賣了，但紀先生掛單操作不成功，后來就沒有繼續(xù)操作。近期，客戶經(jīng)理提示市場風險，紀先生才記起自己的股票，登錄后發(fā)現(xiàn)市值又增長了60%，自己資產(chǎn)多了一兩百萬。紀先生覺得幸運又莫名其妙。 【點評】牛市中雖然不乏這些莫名其妙暴富的投資者，但在牛市結束后，更不乏不知所以顆粒無收的“歸零者”。如果能不明不白地賺錢，早晚也會不明不白地賠錢。既然來到了這個市場，不妨花多一點心思，真正地去了解宏觀經(jīng)濟、分析企業(yè)價值，分析自己所上市公司，與自己投資的上市公司共同成長，這樣個人投資能力得以提升，盈虧都是明明白白清清楚楚。 普通投資者的財富傳奇還在繼續(xù)上演，“牛散”的理財歷程還在陸續(xù)譜寫，伴隨著曲線的波動、數(shù)字的變化和紅綠的交替，一個個財富故事正在不斷成為現(xiàn)實，投資者要抓住牛市的機會建立自己的投資理念，梳理自己的投資方法，并為牛熊轉換之時積攢足夠的“存糧”，不斷總結不斷前進，才能持續(xù)滾雪球，實現(xiàn)財富的穩(wěn)定增值。 |
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