這一個星期剛過去三天，但香港股市的國內(nèi)銀行股接二連三的發(fā)威。先是星期一（4月13日）受招商銀行向員工配售股份作股權(quán)激勵計劃的影響，股市一開市，國內(nèi)在香港上市的銀行股成了大市最為耀眼的板塊之一，股價全部上漲，上漲幅度在3.8%至25%，特別是招商銀行的股價上漲達25%至24.6元，表現(xiàn)最佳，更成了首只A、H股差價倒掛（即H股較A股有溢價）的國內(nèi)銀行股。

到了星期三（4月15日），在香港的內(nèi)陸銀行更是威力震天，有超過200億元資金掃入國內(nèi)銀行股。四大行之中，中行、工行、建行及農(nóng)業(yè)銀行急升3%至5%，中行更升到了5.54元，創(chuàng)2006年上市以來新高。國內(nèi)銀行股全面發(fā)威。

國內(nèi)銀行股在香港股市發(fā)威，當然首先是投資者在利用各種各樣的信息炒作國內(nèi)銀行股，比如銀行內(nèi)部激勵計劃調(diào)整，政府可能進一步放寬貨幣政策將降息降準，3月份國內(nèi)銀行信貸增長超出預(yù)期等。這些都投資者炒作國內(nèi)銀行股的題材。在當前香港的大牛市中，只要有消息，各類股票價格都可能炒得滿天飛。

但是，在香港的國內(nèi)銀行股之所以能夠炒得起，可能最為重要的原因應(yīng)該是以下幾個方面。一是隨著今年以來政府推出救房地產(chǎn)市場政策，投資者一定會認為，只要國內(nèi)房地產(chǎn)市場穩(wěn)定，價格不暴跌，那么國內(nèi)銀行業(yè)的風險就會降低，或者說只要房價在上漲或不暴跌，房地產(chǎn)實現(xiàn)軟著陸，那么房地產(chǎn)市場的風險就不會暴露出來。在這種情況下，房地產(chǎn)貸款占貸款絕對高比重的國內(nèi)銀行，其風險就會降低，最差也可把極高的風險往后移。而銀行的風險降低或往后移，對當前國內(nèi)銀行股的股價當然是利好因素。

二是國內(nèi)股市持續(xù)走高，不僅有利于增加國人對中國經(jīng)濟的信心，也增加國內(nèi)企業(yè)的融資渠道，這也分散了國內(nèi)銀行業(yè)要承擔的金融風險，也為國內(nèi)銀行業(yè)的再融資及企業(yè)治理結(jié)構(gòu)改革創(chuàng)造了條件。

三是最為重要的是當前國內(nèi)銀行股在香港股市今年的市賬率及市盈率分別為1.06倍及6.82倍，估值水平不高，而且股息率達4至5厘。對投資者是有相當吸引力的。如果與國際上各國大銀行市盈率達10倍相比，或如果國內(nèi)銀行股市盈率達10倍，這就意味著國內(nèi)銀行股市還有30%至50%的升幅。如果與國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板90多倍的市盈率相比，其價格更是處于極低的水平。在這種情況下，投資者當然會大掃香港國內(nèi)銀行股了。

我們應(yīng)該看到，國內(nèi)銀行股，無論是在香港股市還是在中國A股，都算是真正的大藍籌。這不僅表現(xiàn)為國內(nèi)銀行股在兩個市場占絕對高的比重，而且在于這幾只大的國內(nèi)銀行都是絕對的大盤股。沒有巨量的資金流想撬動這些股票價格上漲是相當不容易的。而這幾天不僅中國A股的銀行股全線上漲，也表現(xiàn)在香港股市國內(nèi)銀行股持續(xù)發(fā)威。從這意義來說，兩地股市“大時代”真的來到了。

也就是說，銀行股在中國A股及香港股市發(fā)威了，是否意味著中港兩地股市的“大牛市”真的到來？望投資者密切關(guān)注。