美元沖上云霄 歐元或?qū)⒂捌絻r時代”
 在周一暫緩升勢之后，美元指數(shù)周二再度起航，目前已經(jīng)沖破98.00關(guān)口，“瘋牛”行情有望再現(xiàn)。目前市場除了對強(qiáng)勢非農(nóng)數(shù)據(jù)引發(fā)的聯(lián)儲6月加息預(yù)期升溫關(guān)注之外，歐元區(qū)方面，正式啟動QE以及希臘債務(wù)問題成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。 盡管當(dāng)前美元指數(shù)升勢凌厲，引發(fā)市場對于美元回調(diào)風(fēng)險的擔(dān)憂，但隨著美聯(lián)儲的會議的來臨，市場對加息預(yù)期的溫度難以下降，美元的上漲也并非慣性的上沖，因此支撐力度不會大幅減弱。而當(dāng)下對美元影響最大的應(yīng)該是歐元方面。 歐元除了面對剛剛啟動的QE，還要應(yīng)對希臘債務(wù)方面可能帶來的負(fù)面影響。這些因素可能造成短期的劇烈波動。 加息預(yù)期溫度難退 根據(jù)強(qiáng)勁的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)指引，美聯(lián)儲6月加息的預(yù)期陡升，此外，6月加息時點(diǎn)也越來越近，市場對加息的呼聲也越來越高，目前市場期待美聯(lián)儲在3月會議上能夠刪除“耐心”一詞。而隨著會議的臨近，加息預(yù)期溫度難以下降。 高盛分析師指出，該行去年對美元持看漲立場的原因之一則是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)不斷復(fù)蘇，美聯(lián)儲的前瞻指引將會逐步消失。 分析師補(bǔ)稱，基于美聯(lián)儲在前幾次會議上均對其前瞻指引做出了調(diào)整，預(yù)計(jì)美元在本月美聯(lián)儲會議即將到來之際將會上漲2-3%。 此外，達(dá)拉斯聯(lián)儲主席費(fèi)舍爾昨日重申美聯(lián)儲應(yīng)當(dāng)盡早和逐漸加息，他認(rèn)為美聯(lián)儲應(yīng)該在實(shí)現(xiàn)全面就業(yè)前加息，以免引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特同樣認(rèn)為美聯(lián)儲在2015年上半年首次加息是適宜的，且美國經(jīng)濟(jì)處于可持續(xù)的溫和復(fù)蘇之中，能夠支撐美聯(lián)儲首次25個基點(diǎn)的加息。 歐元區(qū)“是非”多 周一歐洲時段歐洲央行啟動購買包括主權(quán)債務(wù)和其他資產(chǎn)在內(nèi)的600億歐元債券采購計(jì)劃，導(dǎo)致歐元全盤走跌。周一歐元區(qū)財(cái)長開會當(dāng)中，歐元集團(tuán)主席迪塞爾布洛姆稱由于希臘救助計(jì)劃延長至6月，債務(wù)國希臘需要盡早地實(shí)施改革。希臘危機(jī)的警鐘再次敲響。 歐洲央行表示，歐洲央行、德國央行、芬蘭央行確認(rèn)周一開始購買國債，在2016年9月或歐元區(qū)通脹升向略低于2%目標(biāo)前，將每月動用600億歐元，主要用于購買公債。歐洲央行Vasiliauskas稱，如有必要?dú)W洲央行QE將延長至2016年以后。 歐元區(qū)物價水平5年來首次下跌，為撲滅通縮，歐洲央行和歐元區(qū)各國央行預(yù)計(jì)將購買約8500億歐元的歐元區(qū)政府債券。 周一，希臘債務(wù)危機(jī)大戲持續(xù)，希臘上周五已在截止日期之前向國際貨幣基金組織(IMF)償還了3月份應(yīng)該償還的第一批貸款，總值3.1億歐元(合3.4193億美元)，希臘未來兩周必須向IMF償還總計(jì)15億歐元的貸款。 德國投資銀行Berenberg資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家Schulz表示，希臘問題談判最可能的結(jié)果是希臘妥協(xié)。 Schulz稱，希臘已嚴(yán)重破壞與歐元區(qū)伙伴國之間的信任，而歐元區(qū)是其目前唯一的短期融資來源；雙方談判結(jié)果最有可能是財(cái)長瓦魯法基斯放棄部分較激進(jìn)的立場，以獲取希臘所急需的融資，這個可能性為50%；與此相反希臘維持強(qiáng)硬立場導(dǎo)致退歐的可能性也有25%。 在歐洲央行推出量寬購債計(jì)劃，希臘債務(wù)局勢岌岌可危的情況下，同時美國上周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)向好，令市場認(rèn)為下一次美國貨幣政策聲明將會在加息的表述上去掉“耐心”的措辭，歐元受到多重打壓，前景黯淡。 歐元的平價時代不遠(yuǎn) 由于美國與歐元區(qū)前景出現(xiàn)分化，歐元與美元之間的價差正在縮窄。自從去年6月份以來，歐洲央行幾個月來一直在采取措施應(yīng)對歐元區(qū)持續(xù)存在的低通脹和低增速問題。歐洲央行于去年6月份降息并宣布了放松銀行信貸的舉措，從那時起，歐洲央行還擴(kuò)大了自身的資產(chǎn)負(fù)債表，使得歐元下跌。 相比之下，同期美國經(jīng)濟(jì)增長加速，失業(yè)率下降。美國聯(lián)邦儲備委員會(Fed)去年10月結(jié)束了令美元承壓的購債計(jì)劃，目前在考慮何時自2006年6月以來首次將利率從近零的水平上調(diào)。這使美元走強(qiáng)，歐元走軟。 隨著美元強(qiáng)勢已不可阻擋，而歐元區(qū)QE和希臘債務(wù)的打壓，歐元前景十分暗淡。目前，不少投行繼續(xù)持續(xù)看跌歐元兌美元，甚至不少已經(jīng)開始憧憬于平價水平。 高盛就表示，歐元兌美元上周五跌破的1.10不只是一個心理整數(shù)關(guān)口，該支撐也是去年5月底以來跌勢的5浪5最初目標(biāo)位，理論上，5浪目標(biāo)可能是1浪的1.00倍、1.618倍和2.618倍，1倍理論目標(biāo)指向1.1041,1.618倍目標(biāo)指向1.0737，而2.618終極目標(biāo)指向1.0245。從本質(zhì)上看，只要1.10關(guān)口失守，后續(xù)目標(biāo)就將看至1.0737和1.0245. 高盛認(rèn)為匯價探至1.0245的可能性更高，原因在于：在可見的1.0286-1.0103支撐區(qū)域上方，歐元/美元將無險可守，1.0286-1.0103區(qū)域涵蓋了多個支撐，包括2000-2008年漲勢的61.8%回撤位，以及08年高位等長目標(biāo)位所在。 巴克萊表示，市場對歐央行的資產(chǎn)購買計(jì)劃的反應(yīng)強(qiáng)于預(yù)期，以及歐元區(qū)發(fā)生危機(jī)的風(fēng)險增大，這些因素加快了歐元的下行步伐。預(yù)計(jì)歐元6月底前將跌至1.08美元，9月底前跌至1.05美元，年底前將自2002年以來首次達(dá)到與美元平價水平。該行此前的預(yù)期為1.07. 澳新銀行上周六(3月7日)也撰文稱，非農(nóng)后，歐元兌美元先看1.05再看平價水平。該行指出，市場表現(xiàn)說明了歐元現(xiàn)在就是被真實(shí)的及預(yù)期中的投資組合再平衡效應(yīng)所影響著，市場忽略歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)和通脹前景復(fù)蘇的同時，對負(fù)利率和貨幣政策背離的利空影響則念念不忘。歐元兌美元也因此持續(xù)承壓。 |
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