【leon的回答(76票)】:

沒(méi)有。問(wèn)這個(gè)問(wèn)題的知友顯然不太明白“收購(gòu)”是在干什么，何種情形下才會(huì)成功。我結(jié)合這個(gè)假設(shè)簡(jiǎn)單談?wù)劇?/p>

資金側(cè)： 我們認(rèn)為華為的手機(jī)部門(mén)一直處于0利潤(rùn)或微利狀態(tài)，收購(gòu)必須全部依賴通信設(shè)備業(yè)務(wù)的利潤(rùn)。就華為目前的規(guī)模，用上所有現(xiàn)金，貸款一部分，應(yīng)該勉強(qiáng)可獲得收購(gòu)小米的資金（450億美元）。應(yīng)該說(shuō)這樣大膽的收購(gòu)在全世界鮮有先例，有類(lèi)似的也是頭腦發(fā)熱的行為，最后以失敗告終（AOL收購(gòu)Time Warner），動(dòng)搖經(jīng)營(yíng)根基。如果采用換股方式，與華為的經(jīng)營(yíng)習(xí)慣不符，且小米的估值如此之高，都是非上市企業(yè)，單價(jià)格就很難談攏，換股方式也不合算。最后一種方式是華為上市融資后再收購(gòu)，可行性上看相對(duì)容易，但華為似乎沒(méi)有這個(gè)計(jì)劃?；蛘咴偻艘徊?，收購(gòu)部分股權(quán)，這樣會(huì)便宜很多，但仍然沒(méi)有必要性，原因下述。

價(jià)格側(cè)： 一年前小米的估值不及現(xiàn)在的四分之一，若以目前的價(jià)格收購(gòu)，除非極其確信其前景，否則顯得太貴。我們認(rèn)為即便是三星的手機(jī)部門(mén)，市場(chǎng)給的實(shí)質(zhì)估值也不到300億美元，按16年P(guān)E給到7倍。小米之所以估值這么高，完全是在膨脹頂峰的預(yù)支效應(yīng)，小米已經(jīng)預(yù)支走了3-5年等速增長(zhǎng)的估值，那么何不等幾年？待一切穩(wěn)定下來(lái)后估值才會(huì)合理，鑒于金額如此之大，錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)也比失敗強(qiáng)。

前景側(cè)： 如果真的頭腦發(fā)熱了，我們來(lái)想想未來(lái)，幾千億的商譽(yù)多少年才能填平？手機(jī)行業(yè)變幻莫測(cè)，隨便一次意外事件就能讓投資打水漂。所謂的協(xié)作效應(yīng)從金額上看并不顯著，打這個(gè)賭未免太大膽，失敗的話超出除蘋(píng)果外所有業(yè)者的承受能力。

戰(zhàn)略側(cè)： 華為的手機(jī)部門(mén)增勢(shì)良好，且不是主要收益來(lái)源，沒(méi)有必要花費(fèi)巨額資金收購(gòu)其他品牌。而且雙方本身處于競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，同類(lèi)相殘是最大的威脅。

行業(yè)側(cè)： 手機(jī)陷入商品化不可避免，參與廠商越來(lái)越多，遠(yuǎn)期看大家的目標(biāo)都是維持規(guī)模、確保生存，萬(wàn)一市場(chǎng)惡化賺一筆走人才是上策，沒(méi)有廠家會(huì)砸進(jìn)更多資金，借錢(qián)更是大忌。

歷史經(jīng)驗(yàn)：從歷史經(jīng)驗(yàn)看，絕大多數(shù)被并購(gòu)的對(duì)象都是贏家（95%以上，例外是少數(shù)趁金融危機(jī)時(shí)的惡意低價(jià)收購(gòu)），而出資方要想如期回本并不容易（不客氣的說(shuō)，概率不會(huì)超過(guò)3成），并購(gòu)有以下特征時(shí)成功的可能性較大：

估值較同業(yè)便宜；

產(chǎn)品互補(bǔ)，重復(fù)產(chǎn)品少；

雙方本就有合作關(guān)系；

收購(gòu)對(duì)象在未參與的新興市場(chǎng)有較強(qiáng)的存在感。

而此番假設(shè)的對(duì)象缺乏上述特征。

手機(jī)行業(yè)至今尚未有一次成功的大額收購(gòu)，原因是變化太快，高估值時(shí)無(wú)人買(mǎi)得起，也無(wú)人愿意當(dāng)冤大頭，便宜時(shí)早已日薄西山，所以更要謹(jǐn)慎。

類(lèi)似案例： 與這個(gè)假設(shè)最像的莫過(guò)于去年初FB收購(gòu)WhatsApp了，是次收購(gòu)有較強(qiáng)的合理性，且FB可抵御失敗的風(fēng)險(xiǎn)。手機(jī)行業(yè)的案例如微軟收購(gòu)Nokia，索尼接下索愛(ài)，聯(lián)想收購(gòu)Motorola，目前來(lái)看都不成功，雖然金額不算太大，也給母公司帶來(lái)了沉重負(fù)擔(dān)。我們認(rèn)為這幾次收購(gòu)都有一些打賭的成分，賭輸?shù)目赡苄阅壳笆?00%，這對(duì)于后來(lái)者起到了警示作用。

小米愿意賣(mài)么： 雖然落得大筆現(xiàn)金是所有企業(yè)夢(mèng)寐以求的，但從雷軍的口氣看小米不太可能出售，在發(fā)展頂峰的企業(yè)是不會(huì)持理性觀點(diǎn)的。

假設(shè)發(fā)生后的情形：雖然小米的股權(quán)結(jié)構(gòu)不公開(kāi)，但相信雷軍本人持股比例會(huì)很高，雷軍是最大的贏家，有望瞬間越為中國(guó)首富。華為傾盡老本換來(lái)個(gè)超大不確定性，絕對(duì)的大輸家。

再談合理性：那么何種情況下華為有必要做出收購(gòu)?fù)瑯I(yè)的選擇呢？首先，必須是主業(yè)不振，類(lèi)比柯達(dá)在世紀(jì)初的情形，手上握有大筆現(xiàn)金，行業(yè)卻陷入結(jié)構(gòu)性下滑，可以說(shuō)是被迫之舉。

【蔡明的回答(16票)】:

買(mǎi)不起

【HuDaniel的回答(8票)】:

終端是華為的厚棉襖，初衷是天冷穿上御寒用的。雖然貴為三大BG之一，但真心不覺(jué)得是能和運(yùn)營(yíng)商管道平起平坐的業(yè)務(wù)。華為還是聚焦在“如何能讓用戶體驗(yàn)下載速度達(dá)到10Gbps”之類(lèi)的問(wèn)題上，終端可做的時(shí)候做，不可做則棄之。把華為和小米相提并論是沒(méi)有太大意義的。

【AustinCheung的回答(11票)】:

華為在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)不會(huì)收購(gòu)小米，因?yàn)樾∶椎墓乐当热A為還高，華為手里沒(méi)那么多錢(qián)買(mǎi)小米。另外由于小米是輕資產(chǎn)公司，核心資產(chǎn)是人，收購(gòu)了之后如果核心人員離職了也沒(méi)什么意義。對(duì)于小米來(lái)說(shuō)，加入華為沒(méi)有任何的意義，無(wú)論從公司還是個(gè)人角度。

反過(guò)來(lái)，如果小米牛逼了，5-10年后不排除收購(gòu)華為。華為是硬件廠家出身，具有一大推可估值的知識(shí)產(chǎn)權(quán)也工業(yè)時(shí)代的工程師隊(duì)伍，對(duì)于小米的硬件來(lái)說(shuō)是補(bǔ)強(qiáng)。如果小米收購(gòu)華為，可以讓華為從硬件廠商的估值提升為物聯(lián)網(wǎng)廠家的估值，對(duì)于華為的股東和員工都還算不錯(cuò)的選擇。

樓上有些人說(shuō)的小米能干的華為也能干，這其實(shí)是錯(cuò)的。小米能干的很多華為不是干不了，而是華為的組織結(jié)構(gòu)和管理體制導(dǎo)致想不到，干不好，干不快。

修正一下，這里說(shuō)的收購(gòu)華為指的是收購(gòu)華為的通信業(yè)務(wù)資產(chǎn)，華為科技的非通信業(yè)務(wù)資產(chǎn)暫不涉及討論。

【北極企鵝的回答(4票)】:

首先到2013年底，華為有36511項(xiàng)專(zhuān)利，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)小米，而且小米能做的，華為也可以做，甚至做的更好，例如榮耀就是借鑒小米的模式的，現(xiàn)實(shí)的銷(xiāo)量也非常不錯(cuò)，華為手機(jī)涵蓋了高、中、低端，其次是小米現(xiàn)在的估值已經(jīng)超過(guò)了400億美元，華為沒(méi)有必有花大價(jià)錢(qián)收購(gòu)小米，從雷軍的投資布局來(lái)看，就算是華為愿意，估計(jì)雷軍也不愿意。最關(guān)鍵的是雷軍雄心，他是想超越蘋(píng)果和三星的，怎么會(huì)甘心屈服于華為。所以不可能。

【BellYe的回答(28票)】:

雷軍是那種愿意寄人籬下的人嗎，他是缺錢(qián)才出來(lái)創(chuàng)辦小米的嗎？！

【侯越的回答(9票)】:

看了這么多回復(fù)，我想說(shuō)，雖然我不喜歡華為，但是如果華為被小米收購(gòu)，那我感到才是真的悲哀。想象下intel被聯(lián)想收購(gòu)的感覺(jué)。

華為這么多年的技術(shù)積累，現(xiàn)在在大眾眼里搞得好像比不過(guò)一個(gè)做營(yíng)銷(xiāo)和社交的公司似的。你說(shuō)現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)熱就熱吧，為啥一撥人都覺(jué)得自己做做社交就是天下第一了。歸根到底還是資本，萬(wàn)惡的資本。

我是覺(jué)得華為比小米強(qiáng)太多，哪怕他在資本市場(chǎng)一文不值。

資本逐利，可人不能也只逐利。

【知乎用戶的回答(1票)】:

不太可能

華為沒(méi)有收購(gòu)公司的基因。

【大丫是個(gè)好姑娘的回答(3票)】:

看到某人腦洞大開(kāi)，居然說(shuō)出小米收購(gòu)華為這種話。你跟他講銷(xiāo)售吧，他說(shuō)華為是互聯(lián)網(wǎng)公司，估值不同，你跟他說(shuō)技術(shù)和領(lǐng)域吧，他說(shuō)他比你了解華為，你跟他說(shuō)預(yù)期吧，他說(shuō)三到五年一切皆有可能，搬出一堆蛇吞象來(lái)，完全不考慮周?chē)鷹l件。遇到這種大神，我只能跪了。

【劉名的回答(1票)】:

不會(huì)，從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，小米和華為是兩個(gè)類(lèi)型公司，華為主要方向和業(yè)務(wù)還是在無(wú)線、網(wǎng)絡(luò)硬件方面，未來(lái)可能會(huì)向云、物聯(lián)網(wǎng)擴(kuò)展，移動(dòng)終端只是其旁支，根本不會(huì)為其做大的收購(gòu)或投入，華為的主要方向還是很明確的

【博博的回答(1票)】:

題主知道小米現(xiàn)在估值多少嗎？

【砯泠的回答(1票)】:

不會(huì)———.

樓上說(shuō)的華為沒(méi)有收購(gòu)的基因是錯(cuò)誤的。首先，基因是可以不表達(dá)的。性狀上是看不出來(lái)的，確切的講華為是沒(méi)有收購(gòu)什么大公司。然后，華為是收購(gòu)過(guò)一些公司的，可以看這里http://www.zhihu.com/question/24995309/answer/29738894

回到正題，小米估值450億美元，是非?？捎^的http://finance.sina.cn/?sa=t74d14372075v39&vt=1

然而華為沒(méi)有上市，我們無(wú)從得知估值。但是在中華酷聯(lián)還有小米中，只有華為才是世界500強(qiáng)。這樣來(lái)比較似乎有些片面了，不能判斷華為是否有能力收購(gòu)小米。[在這里我貼一個(gè)百度百科給你們做做了解，對(duì)于公司實(shí)力心中好有個(gè)底，也算是來(lái)自度娘的科普與恩惠吧(華為http://wapbaike.baidu.com/subview/355733/355733.htm?uid=BD1B44D0218F38F10EF2A1AC55EFBBC9&bd_page_type=1&st=4&step=6&net=1&page=5&bk_fr=view_next&)(小米http://wapbaike.baidu.com/subview/38394/6407534.htm?uid=BD1B44D0218F38F10EF2A1AC55EFBBC9&bd_page_type=1&st=4&step=6&net=1&page=2&bk_fr=view_next&)]

好，華為到底要根據(jù)什么什么來(lái)判斷他公司有沒(méi)有實(shí)力收購(gòu)小米呢？剛剛看了百度百科我們可以得知華為的營(yíng)業(yè)額是385億美元(2013年)，現(xiàn)在小米的估值450億美元，如果是全部收入估計(jì)夠嗆，因?yàn)樾∶撞⒉恢档眠@么大一筆支出。小米只是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)公司，收購(gòu)并沒(méi)有太大價(jià)值。

這里我想貼一個(gè)關(guān)于收購(gòu)能力的討論，這是個(gè)案例，你們可以對(duì)著看，思考一些。http://www.cs.com.cn/csnews/ssgs/01/t20060615_940609.htm

無(wú)利益相關(guān)。本人才疏學(xué)淺，分析問(wèn)題片面，哪些地方說(shuō)的不對(duì)可以私信我，或者評(píng)論區(qū)有請(qǐng)。但是！請(qǐng)遵守知乎社區(qū)規(guī)則，不要罵完就走，有問(wèn)題就提，我會(huì)改，我們互相進(jìn)步?！蹙蜁?huì)有更好的明天。

最后，還是希望不要收購(gòu)，一收購(gòu)就不好玩了囧

就這樣競(jìng)爭(zhēng)下去吧，獲利的是消費(fèi)者。

【妄居的回答(1票)】:

這不可能啊，華為本身技術(shù)足夠，收購(gòu)小米干什么，錢(qián)多了燒的？

【重飛的回答(1票)】:

你說(shuō)服我為什么要買(mǎi)它。。。買(mǎi)得起買(mǎi)不起一回事兒，人家買(mǎi)不買(mǎi)一回事兒好吧~~~

【ferrisx的回答(1票)】:

粗糧要品牌沒(méi)品牌，要硬件沒(méi)硬件，要軟件沒(méi)軟件，買(mǎi)來(lái)何用？so，榮耀是不會(huì)收購(gòu)小米的

【張杰的回答(1票)】:

想多了，雷軍不是為了錢(qián)才辦小米了，怎么可能賣(mài)？雷軍要把小米打造成一個(gè)世界型的公司，打造成一個(gè)中國(guó)人的驕傲！這也只有雷軍可以把它實(shí)現(xiàn)。所以這是一個(gè)沒(méi)有價(jià)值的問(wèn)題，還是洗洗睡吧。

【Redears0512的回答(1票)】:

中國(guó)會(huì)不會(huì)買(mǎi)下美國(guó)？

【袁若涵的回答(1票)】:

這個(gè)答案我看笑了，還有一堆鼓吹小米收購(gòu)華為的，還有對(duì)這一設(shè)想”憂心忡忡“的。。。

真歡樂(lè)

【何悠游的回答(1票)】:

1. 買(mǎi)了干什么？花那錢(qián)！

2. 沒(méi)了小米，華為的“太平洋戰(zhàn)略”就少了一枚棋子。

【小風(fēng)扇的回答(0票)】:

夢(mèng)想還是要有的，萬(wàn)一實(shí)現(xiàn)了呢╭(╯ε╰)╮

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