本期主廚:丁鑫

　　主料:銀行股中長(zhǎng)期投資仍可期

　　輔料:銀行業(yè)正醞釀多項(xiàng)新政

　　味感:酸辣

　　近期，A股銀行板塊遭遇大起大落，繼暴漲之后，又遇暴跌。截至昨日收盤，滬指跌5.43%報(bào)2856.27點(diǎn)，其中銀行板塊跌幅高達(dá)8.9%，華夏銀行、平安銀行、寧波銀行、民生銀行、交通銀行、建設(shè)銀行、南京銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行下跌幅度超9%，北京銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、興業(yè)銀行下跌幅度超8%，光大銀行下跌幅度超5%。

　　銀行板塊暴漲與暴跌引起市場(chǎng)人士高度關(guān)注。中投顧問金融行業(yè)研究員邊曉瑜在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)稱，“銀行股經(jīng)歷了較大幅度上漲后，目前已經(jīng)積累一定調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也面臨著大盤調(diào)整帶來的連帶風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)調(diào)整的可能性非常大?！?/p>

　　但邊曉瑜強(qiáng)調(diào)，“在經(jīng)歷了一段調(diào)整之后，銀行股會(huì)吸引投資者再次關(guān)注。在存款利率幅度擴(kuò)大、存款保險(xiǎn)制度、國(guó)資改革等概念預(yù)期下，更富有競(jìng)爭(zhēng)力的銀行股值得長(zhǎng)期投資?！?/p>

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“近期銀行股暴漲緣于銀行的相對(duì)投資價(jià)值已經(jīng)顯現(xiàn)?！?/p>

　　魯政委解釋，如果按照2013年銀行業(yè)全行業(yè)5.64%的股息回報(bào)率為基準(zhǔn)，今年銀行發(fā)行的優(yōu)先股其股息回報(bào)率都在6%以上，有增長(zhǎng)速度更高的銀行甚至?xí)_(dá)到7%左右，這種回報(bào)率是無風(fēng)險(xiǎn)的，而這也是銀行股暴漲最根本的原因。

　　邊曉瑜稱，銀行股暴漲有多方面原因：其一，此前銀行股估值較低，暴漲之前多數(shù)銀行股的市凈率在1倍左右，隨著滬港通開通，估值較低的銀行股也就成為重要投資標(biāo)的；其二，央行的降息政策是銀行股暴漲、整個(gè)股市暴漲的重要推手。

　　證金貴金屬高級(jí)研究員張松將銀行股上漲原因歸結(jié)為三方面：一是滬港通開通不久，香港投資者更偏向于投資估值較低的銀行股；二是今年9月份開始，A股漲勢(shì)加速，后知后覺的資金環(huán)顧市場(chǎng)，看到只有銀行股具備低價(jià)、業(yè)績(jī)優(yōu)良以及基本面經(jīng)得起市場(chǎng)考驗(yàn)等多重特點(diǎn)，因此，在保守防御同時(shí)又不敢落后于場(chǎng)內(nèi)平均漲幅的心態(tài)預(yù)期下，銀行股受到資金猛烈追捧，出現(xiàn)暴漲；三是12月份作為年末布局、蓄勢(shì)明年行情的時(shí)點(diǎn)，機(jī)構(gòu)投資者都不會(huì)忽視銀行股的市場(chǎng)作用，加上受央行此次降息刺激，銀行股走出了此輪狂飆的行情。

　　“近期大類資產(chǎn)配置發(fā)生轉(zhuǎn)移，房地產(chǎn)資金、實(shí)業(yè)資金、固定收益資金紛紛大規(guī)模流向股市，A股整體估值抬升，利好大盤藍(lán)籌股。低估值的銀行是大盤藍(lán)籌的典型代表，目前行業(yè)整體估值僅有6倍左右，出現(xiàn)估值修復(fù)急漲行情是正常的?！毙鞘顿Y首席策略分析師楊玲在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)指出。

　　對(duì)于銀行股未來的走勢(shì)，張松稱，近期超買情況極其嚴(yán)重，短線有可能面臨一定程度調(diào)整，銀行股由于其獨(dú)有的估值優(yōu)勢(shì)及大盤股屬性，短期表現(xiàn)預(yù)計(jì)將與整體走勢(shì)同步，銀行股中長(zhǎng)期則有望走出超越大盤的獨(dú)立行情。