由于早期香港股市沒(méi)有股票指數(shù)，而匯豐銀行在第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束前業(yè)務(wù)集中于香港，與香港經(jīng)濟(jì)同呼吸共命運(yùn)，所以用匯豐銀行的股票行情為脈絡(luò)串起香港股票市場(chǎng)重要?dú)v史事件。

來(lái)源：《香港股史》

1，1877年--1889年，從牛市到泡沫破滅

由于港督軒尼詩(shī)的開(kāi)明政策，匯豐股價(jià)從1877年197.5元上升到1890年的452.5元，與此同時(shí)匯豐銀行股本從1866年的40000股增長(zhǎng)到1883年的60000股，所以匯豐銀行總市值實(shí)際升幅要大于其股價(jià)上升幅度。

1888年-1890年，香港公眾上市公司數(shù)量翻倍。從30家增長(zhǎng)到61家，一些知名公司在此階段上市，如九龍倉(cāng)、太古糖廠、香港置地、香港電燈等。

牛市末期亂象叢生，1889年2月13日香港本地報(bào)紙報(bào)道如下：一家連續(xù)4年虧損的公司，就算過(guò)往一年業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)虧為盈......在數(shù)小時(shí)內(nèi)，股價(jià)爆升5倍，完全難以想象。

伴隨股價(jià)操縱--投機(jī)風(fēng)行，比如彭湛礦業(yè)公司，以發(fā)現(xiàn)金礦為題材熱炒股票，這種騙人的老故事資本市場(chǎng)沒(méi)有中斷過(guò)，直到今天！

1889年泡沫開(kāi)始破滅，上面那個(gè)彭湛礦業(yè)從股價(jià)高峰接近80元跌到1892年6月底的0.8元，跌幅99%！

2，1889年--1893年，大亂之后是大治

由于市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的股票操縱，股票業(yè)界開(kāi)始尋求自律。股票經(jīng)紀(jì)行會(huì)也同期成立。

同時(shí)股票市場(chǎng)立法展開(kāi)，1891年10月1日《1891年第15條》立法通過(guò)。（草案名為《修改按1865-1886股票買(mǎi)賣(mài)法案》）

股市隨之進(jìn)入調(diào)整。

3，1893年--1909年，長(zhǎng)達(dá)16年大牛市

原因多樣，主要還是經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。1898年英國(guó)強(qiáng)迫滿(mǎn)清“租借”新界，香港地區(qū)擴(kuò)大，貿(mào)易、運(yùn)輸量強(qiáng)勁上升。

1907年匯豐銀行股本增長(zhǎng)到120000股。

4，1909年--1918年，熊市

期間中國(guó)飽受列強(qiáng)蹂躪，政經(jīng)局勢(shì)混亂，1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，而以貿(mào)易、運(yùn)輸為主的香港經(jīng)濟(jì)更加低迷。1918年一戰(zhàn)結(jié)束，熊市也隨之結(jié)束。

5，1918年--1933年，牛市

第一次世界大戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，牛市重來(lái)。1920年匯豐銀行股本增長(zhǎng)到160000股。

1925年6月至1926年10月在省港大罷工爆發(fā)（廣州、香港），股票市場(chǎng)一度暫停交易。圖中可以看到1925-1926年的股價(jià)大幅下跌。

1929年美國(guó)大股災(zāi)、大蕭條，美國(guó)道指最高到最低跌掉了89%！重創(chuàng)了各種大師包括本杰明.格雷厄姆（巴菲特的老師）、約翰.梅納德.凱恩斯（著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家）、菲利普.費(fèi)雪（《怎樣選擇成長(zhǎng)股》作者）等等。重創(chuàng)了當(dāng)時(shí)全球主要經(jīng)濟(jì)體。但對(duì)香港匯豐股價(jià)影響不大，1929年--1933年匯豐銀行股價(jià)還在上漲，由此可見(jiàn)資產(chǎn)分散配置的重要性。

6，1933年--1941年，熊市

1931年日本侵略中國(guó)，1937年抗日戰(zhàn)爭(zhēng)全面爆發(fā)。1939年爆發(fā)第二次世界大戰(zhàn)。

1941年日本占領(lǐng)香港，股票市場(chǎng)停頓，沒(méi)得玩了。日本鬼子太壞了！