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由大盤藍(lán)籌帶動(dòng)的一波行情或許正在向消費(fèi)板塊蔓延。 上周，主板市場(chǎng)繼續(xù)在震蕩中走高，成交量基本維持平量水平，上證指數(shù)呈現(xiàn)平緩的震蕩向上通道，這依然屬于多頭占優(yōu)的格局。截至8月22日收盤，市場(chǎng)依然飄紅，站在了2240.80點(diǎn)，較前一交易日上漲了10.35點(diǎn)。 值得關(guān)注的是，上周大盤繼續(xù)震蕩中微漲，食品飲料類也隨大盤微漲，板塊整體漲幅為1.03%。行業(yè)估值上，上周末食品飲料行業(yè)PE估值(TTM)18.7倍，估值水平相比上上周有小幅提升，相對(duì)A股估值溢價(jià)水平在1.56倍，相比前周反而有下降。從上述行情可知，伴隨著食品市場(chǎng)消費(fèi)旺季的來臨，市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換為大眾食品估值修復(fù)提供了布局良機(jī)。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，自7月22日市場(chǎng)啟動(dòng)反彈行情的當(dāng)天，市場(chǎng)資金全面凈流入，幾個(gè)市場(chǎng)資金整體凈流入總量高達(dá)55.36億元。當(dāng)時(shí)滬深300標(biāo)的股中出現(xiàn)202只個(gè)股凈流入，凈流入總額達(dá)33.92億元。 有分析稱，從行業(yè)資金流向看，在本輪反彈初期，低估值的金融、有色、采掘等行業(yè)最受資金青睞，凈流入均在20億元以上，而在反彈前很活躍的電子、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物、傳媒等行業(yè)則有明顯資金凈流出現(xiàn)象。但在大盤站上2200點(diǎn)以后有了明顯改變。有數(shù)據(jù)顯示，那些長(zhǎng)期低估的行業(yè)隨著市場(chǎng)反彈短期整體漲幅均在10%以上，而部分個(gè)股漲幅甚至在20%以上，豐厚的獲利讓機(jī)構(gòu)有獲利了結(jié)的沖動(dòng)，而這種沖動(dòng)也直接導(dǎo)致大盤在8月進(jìn)入調(diào)整期，多只藍(lán)籌持續(xù)下跌。 截至8月21日，滬深300在8月份前15個(gè)交易日中有13個(gè)交易日出現(xiàn)凈流出，其中凈流出在20億元以上的就有11個(gè)交易日。趨利本勝導(dǎo)致獲利賣出的資金又重新尋找新的盈利點(diǎn)，這讓調(diào)整到位的小盤股有了被資金關(guān)注的機(jī)會(huì)。除小盤股有了重新表現(xiàn)的機(jī)會(huì)外，8月份以來消費(fèi)股也成為資金關(guān)注的重點(diǎn)。并且在近幾天的行業(yè)資金流向中，主力資金凈流入最多的行業(yè)是商業(yè)百貨、旅游酒店、食品等消費(fèi)行業(yè)。 作為消費(fèi)板塊的主力，食品飲料不容忽視。以景順長(zhǎng)城中證800食品飲料ETF為例，該基金是市場(chǎng)首支專注于食品飲料指數(shù)的ETF產(chǎn)品。該產(chǎn)品于2014年7月18日成立，截至8月20日已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了1.21%的收益。截至2014年8月20日，數(shù)據(jù)顯示，中證800食品飲料指數(shù)三季度以來上漲13.2%，是本輪上漲行情的領(lǐng)軍行業(yè)。然而，其整體市盈率依然在14.9倍左右的水平，處于歷史較低水平，具有較高的投資安全邊際和投資價(jià)值。 食品飲料行業(yè)涵蓋范圍眾多，某些特定子行業(yè)，如白酒、調(diào)味品、乳制品、肉制品等受國(guó)外企業(yè)的沖擊小，本土企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯。隨著2014中報(bào)的披露，部分龍頭優(yōu)質(zhì)企業(yè)顯示其收入增速不斷提高。同時(shí)，滬港通有望為食品飲料行業(yè)對(duì)接全球投資市場(chǎng)，為該行業(yè)的估值上升提供有利條件。中證800食品飲料指數(shù)包含了49只成分股，主要包含了該行業(yè)的龍頭企業(yè)，如貴州茅臺(tái)、伊利股份、五糧液、大北農(nóng)等。截至2014年8月20日，數(shù)據(jù)顯示，34只成分股三季度以來上漲超過10%，占所有成分股的7成。 不僅如此，房地產(chǎn)行業(yè)也開始獲得機(jī)構(gòu)青睞。記者獲悉，在地產(chǎn)板塊估值修復(fù)行情的背景下，鵬華中證800地產(chǎn)指數(shù)分級(jí)基金也開始發(fā)行，為投資者精準(zhǔn)投資地產(chǎn)行業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的“復(fù)式”投資工具。根據(jù)中證指數(shù)公司信息，截至6月30日，該指數(shù)共覆蓋58家地產(chǎn)上市公司，包括了萬科、保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)等今年來漲勢(shì)突出的龍頭企業(yè)，在流通市值、成交量、波動(dòng)率、收益率等指標(biāo)方面均有良好的表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，以2004年12月31日為基點(diǎn)，截至2014年6月30日，中證800地產(chǎn)指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)236.54%，同期滬深漲幅為115.65%，上證綜指漲幅為60.82%，收益性顯著。 鵬華地產(chǎn)分級(jí)擬任基金經(jīng)理王詠輝表示，隨著剛需和改善性需求在市場(chǎng)調(diào)整過程中的逐步積累，以及貨幣信用條件的改善，受到過度抑制的市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)由均值回復(fù)推動(dòng)的反彈。四季度某個(gè)時(shí)候房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)均值回復(fù)的可能性是存在的。地產(chǎn)政策的變化改變了投資者前期的一片悲觀預(yù)期，地產(chǎn)股估值修復(fù)行情啟動(dòng)。短期內(nèi)有可能激發(fā)剛性需求，引發(fā)銷售增速的反彈。一旦高頻數(shù)據(jù)顯示銷售增速下滑勢(shì)頭企穩(wěn)，基本面數(shù)據(jù)的配合會(huì)加強(qiáng)市場(chǎng)的自我循環(huán)，地產(chǎn)行業(yè)的行情或?qū)⒆叩酶h(yuǎn)。 |
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