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本版撰文 信息時報記者 王文佳 在余額寶推出一年后，新鮮勁一過，“寶寶”們的收益忽上忽下，而由于近期資金面較為寬松，銀行理財產(chǎn)品的季末效應(yīng)未能顯現(xiàn)，一大部分普通投資者顯得有些茫然，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的“屌絲逆襲”之路看上去難以持續(xù)。而近期，一些大型互聯(lián)網(wǎng)平臺和理財平臺推出了一批收益在6%以上而門檻低至1元的票據(jù)理財產(chǎn)品。票據(jù)理財產(chǎn)品是否將成為互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)男律衿鳎克质欠裾娴氖恰案呤找娴惋L(fēng)險”呢？ 在世界杯如火如荼進(jìn)行的同時，各行各業(yè)都緊緊盯住了世界杯這樣一個四年一遇的商機(jī)，理財市場同樣沒有免俗。近期，某大型網(wǎng)站旗下的的理財平臺就推出了一款掛鉤世界杯的票據(jù)理財產(chǎn)品，其高達(dá)8.8%的預(yù)期收益率可謂非常亮眼，上線不到兩分鐘48萬元的項(xiàng)目總額就被搶購一空。 從產(chǎn)品的設(shè)計來看，這款產(chǎn)品的收益率與當(dāng)天世界杯巴西對戰(zhàn)哥倫比亞的比賽結(jié)果相掛鉤，若巴西獲勝則投資人可獲得6.6%的基本收益加上2.2%的收益補(bǔ)貼；若巴西沒有獲勝，則投資人亦可獲得6.6%的基本收益。其承兌銀行顯示為中國銀行廣州天河支行營業(yè)部。 如此這般看上去高收益又不賠本的買賣，利用世界杯的火熱可謂是賺足了噱頭。 起點(diǎn)僅1元 收益最高為9.8% 目前票據(jù)理財產(chǎn)品的特點(diǎn)，總的來說就是：起點(diǎn)低、收益高、風(fēng)險低、期限短?？瓷先?，票據(jù)理財似乎具備了互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品逆襲的所有特點(diǎn)。 記者在這些平臺上查閱發(fā)現(xiàn)，目前這些票據(jù)理財產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率在5.5%以上，最高的一款產(chǎn)品預(yù)期收益率達(dá)到了9.8%。從期限來看，他們大多集中在60~160天，認(rèn)購起點(diǎn)一般在千元左右，最低的認(rèn)購起點(diǎn)僅為1元。 例如在某互聯(lián)網(wǎng)理財平臺上的一款票據(jù)理財產(chǎn)品，其預(yù)期年化收益率就高達(dá)9.8%，由8%的基本收益和平臺1.8%的收益補(bǔ)貼構(gòu)成，項(xiàng)目募集資金總額為101萬元，認(rèn)購起點(diǎn)僅1元，理財期限為106天。產(chǎn)品說明顯示，其承兌銀行是中國民生銀行東莞分行營業(yè)部，還款方式為到期還本付息，保障方式為“銀行無條件承兌本息”。該款產(chǎn)品一經(jīng)推出就被秒殺，共有227名投資者認(rèn)購。 該平臺表示，當(dāng)天單期募集產(chǎn)品的最快紀(jì)錄是18秒，30秒認(rèn)購了300萬，1分鐘后認(rèn)購金額就達(dá)到了500萬，這樣的“秒殺”速度可謂驚人。不過，也許是抱著嘗試心態(tài)的投資者眾多，單個投資者的認(rèn)購金額并不高，最低的僅認(rèn)購1元，最高的也只有5000元，大多認(rèn)購者集中在1000~5000這個范圍內(nèi)。 而在另一家互聯(lián)網(wǎng)大佬推出的理財平臺上，也有類似的票據(jù)業(yè)務(wù)，名為“中小企業(yè)貸”和“票據(jù)貸”。此類產(chǎn)品同樣是由借入人提供借款擔(dān)保措施并由銀行、保險公司等金融機(jī)構(gòu)落實(shí)，借款擔(dān)保措施由銀行承兌或被保險人投保保證保險等，通過該平臺發(fā)布借款申請，并向投資人直接融資。從產(chǎn)品說明來看，這類產(chǎn)品的投資門檻同樣是1元起步，融資規(guī)模在2萬元到70多萬元不等，期限也在50~160天左右。不過在該平臺上，票據(jù)類理財產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率也在5.5%左右，并沒有上述平臺上那樣接近10%高收益的產(chǎn)品。 高收益不能持久 票據(jù)理財并非無風(fēng)險 據(jù)這些理財平臺的宣傳來看，“低風(fēng)險高收益”是票據(jù)理財產(chǎn)品的吸睛亮點(diǎn)，更有平臺稱“銀行倒閉是唯一的風(fēng)險”。那么，票據(jù)理財產(chǎn)品的高收益從何而來又是否能夠持續(xù)？票據(jù)理財產(chǎn)品當(dāng)真沒有風(fēng)險么？ 有研究報告顯示，今年5月，在市場資金、規(guī)模雙寬松形勢下，票據(jù)市場轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率在5%左右上下波動，一度達(dá)到5.5%。而互聯(lián)網(wǎng)理財平臺上的票據(jù)理財產(chǎn)品預(yù)期收益率最低的也在5.5%以上，高的則有9.8%，其收益率水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于目前票據(jù)市場的貼現(xiàn)率。 其實(shí)，目前互聯(lián)網(wǎng)推出的此類票據(jù)理財業(yè)務(wù)，就相當(dāng)于把過去民間或中介的業(yè)務(wù)搬到了網(wǎng)上，在流程上更為便捷，急于用錢的企業(yè)愿意多支付利息來變現(xiàn)，這就導(dǎo)致了票據(jù)理財?shù)母呤找娆F(xiàn)象。 不過，在壹度財富國際注冊財務(wù)策劃師徐正國看來，高收益是理財平臺在推廣初期博眼球的一種方式，并不具備長期可持續(xù)的潛力。同時，票據(jù)理財產(chǎn)品也并不是沒有風(fēng)險。除了銀行倒閉這種短期內(nèi)發(fā)生可能性非常低的風(fēng)險以外，虛假票據(jù)和兌付風(fēng)險才是票據(jù)理財產(chǎn)品真正的風(fēng)險所在。 專家支招：嘗鮮票據(jù)理財選一個靠譜的平臺很重要 對于普通投資者來說，嘗鮮并非不可為之，但一定要注意到其背后的風(fēng)險。那么，投資者應(yīng)當(dāng)如何挑選票據(jù)理財產(chǎn)品呢？ 徐正國建議，首先，投資者應(yīng)該挑選互聯(lián)網(wǎng)大佬或者自己信得過的專業(yè)理財平臺。由于目前票據(jù)融資市場規(guī)模有限，過多網(wǎng)絡(luò)平臺參與進(jìn)來，背后也意味著風(fēng)險的增加，最好不要選擇從未聽聞過的并且難以查到相關(guān)執(zhí)業(yè)資格的新平臺。 其次，普通投資者在投資這樣的產(chǎn)品時，一定要了解到產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)，比如承兌銀行是誰、融資用途是什么，并查閱相關(guān)企業(yè)的資質(zhì)，千萬不要盲目地追求高收益?？紤]到驗(yàn)證真?zhèn)蔚哪芰蛢陡兜哪芰?，徐正國也建議普通投資這要選擇大型機(jī)構(gòu)推出的產(chǎn)品，或者大型國有銀行承兌的產(chǎn)品，因?yàn)檫@些機(jī)構(gòu)具備專業(yè)的驗(yàn)票團(tuán)隊，能夠降低投資者的資金風(fēng)險。 最后，投資者也應(yīng)當(dāng)注意購買日和起息日的間隔。一些平臺上為了達(dá)到宣傳的效果，往往將預(yù)期年化收益率飆高，但這樣的預(yù)期高收益也并不等于實(shí)際的收益率。如有的平臺購買日和起息日之間就相差了7天，在這7天當(dāng)中投資的資金就無收益或只享有活期利率，無形中就使得最后投資者獲得的實(shí)際利率比預(yù)期收益率低。 票據(jù)理財是個什么玩意兒？ 所謂票據(jù)理財，就是融資企業(yè)或者融資人以銀行承兌匯票作為質(zhì)押擔(dān)保，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺向投資者募集資金。通俗來說，票據(jù)理財?shù)谋举|(zhì)就是一個P2B（個人對企業(yè)貸款）投融資平臺。 目前在網(wǎng)上販賣的基本都屬于銀行承兌匯票。銀行的票據(jù)貼現(xiàn)，就是持票人為了獲得流動性的資金，將未到期的票據(jù)提前賣給銀行的一種行為。而所謂銀行承兌匯票，即是指由銀行開具的到期兌付的書面憑證。根據(jù)《票據(jù)法》相關(guān)規(guī)定，銀行承兌匯票由銀行承兌，銀行承諾到期后會無條件兌付該票據(jù)金額給予該匯票的所有人。 由于這類票據(jù)理財產(chǎn)品是以銀行承兌匯票為基礎(chǔ)資產(chǎn)的，因此在投資者看來這些產(chǎn)品與銀行的信用掛鉤，風(fēng)險較小。而網(wǎng)上的票據(jù)理財產(chǎn)品收益高出近期的寶寶類產(chǎn)品和銀行理財產(chǎn)品一大截，因此，它們也在網(wǎng)上受到了追捧。 存在風(fēng)險 一：虛假票據(jù)風(fēng)險 驗(yàn)證票據(jù)真?zhèn)问种匾?，通常來說，銀行承兌匯票上有出票人、承兌銀行、匯票到期日、最初票據(jù)權(quán)益人、票號，承兌銀行、票面金融和匯票專用章，并應(yīng)當(dāng)有背書，最后一手背書人，一般即融資企業(yè)。因此，投資者最好自己對票據(jù)關(guān)鍵信息進(jìn)行研究以查看真?zhèn)?。而一般來說，普通投資者并不具備辨別票據(jù)真?zhèn)蔚哪芰?，因此選擇一個專業(yè)、大型和信得過的平臺就顯得尤為重要。 徐正國提到，近年來一些票據(jù)造假的手法越來越多，票據(jù)造假的水平也越來越高，甚至一些中小銀行也曾在虛假票據(jù)識別上吃過苦頭。因此，他建議，在產(chǎn)品推廣前期，想要嘗試的投資者盡量要選擇大型的理財平臺來進(jìn)行此類產(chǎn)品的認(rèn)購，“大型平臺上銷售的產(chǎn)品是與其的信用相掛鉤的，在產(chǎn)品推廣的初期，大型平臺上一般是不會出現(xiàn)用虛假票據(jù)來販賣理財產(chǎn)品的情況”。 二：兌付風(fēng)險 盡管互聯(lián)網(wǎng)上的票據(jù)理財業(yè)務(wù)都顯示為“銀行承兌”、“保本付息”，但這并不意味著票據(jù)理財沒有兌付的風(fēng)險。徐正國認(rèn)為，當(dāng)借款企業(yè)出現(xiàn)資金困難或理財平臺出現(xiàn)信用危機(jī)的時候，就有可能發(fā)生兌付的風(fēng)險。特別如果承兌銀行是一些中小銀行或信用社，當(dāng)遇到銀行發(fā)生匯票欠規(guī)范、資金緊張等情況時，就有可能延遲匯票兌付，并對投資人資金按時到賬產(chǎn)生影響。 此外，在銀率網(wǎng)理財分析師殷燕敏看來，票據(jù)融資市場的規(guī)模有限，信息不透明、規(guī)范性有待加強(qiáng)，票據(jù)理財產(chǎn)品可能很難成為主流產(chǎn)品。 |
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