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這是真的嗎？比亞迪要爆發(fā)了！比亞迪鐵電池成本降到1500元/度時(shí)，電動(dòng)車具有了和燃油一樣的經(jīng)濟(jì)性，儲(chǔ)能電站也具有了經(jīng)濟(jì)性，比亞迪爆發(fā)。見(jiàn)我以前微博。//比亞迪電池成本預(yù)計(jì)2015年降至2013年的50％ ----------------- 長(zhǎng)江有色5周系列調(diào)研第一站-比亞迪調(diào)研紀(jì)要20140417 014-04-18 葛軍熊文靜孫景文 有色金屬長(zhǎng)江 2013年業(yè)績(jī)回顧、2014年業(yè)績(jī)預(yù)期 2013年汽車收入占一半，毛利15%左右。新能源汽車銷量2000臺(tái)，2014年銷售預(yù)期是20000臺(tái)，是2013年10倍。 手機(jī)部件方面，2013年下半年，華為P6，聯(lián)想等越來(lái)越多的手機(jī)采用金屬部件（以前塑料），滲透率在增大。中國(guó)本土，比亞迪是老大，主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在臺(tái)灣，因此我們有天然優(yōu)勢(shì)。諾基亞今年的安卓新機(jī)賣的很火，諾基亞的OTM是我們做的。屏幕供給夏普、三星、華為、TCL等。 太陽(yáng)能業(yè)務(wù)2013年虧損6個(gè)億，今年收入大概與去年持平，但預(yù)期可以實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，收入層面增長(zhǎng)不大，但對(duì)公司利潤(rùn)的凈貢獻(xiàn)就有6個(gè)億。 2013-2014收入結(jié)構(gòu)及相關(guān)問(wèn)題 2013年新能源業(yè)務(wù)10%（太陽(yáng)能、電池（不含電動(dòng)車的）），手機(jī)部件40%，汽車50%。2014年傳統(tǒng)車持平，新能源汽車應(yīng)該可以到10%多的收入，可能從汽車分離單獨(dú)披露。具體在新能源業(yè)務(wù)方面，50%收入是手機(jī)電池，20%是工具電池，30%是太陽(yáng)能。 在上游方面: · 車用電池正極材料50%進(jìn)口加拿大Phostech （南方化學(xué)子公司），50%自己做，其它電池材料都是BYD自己做的。 · 電池都是自己做的。 · 六氟磷酸鋰外購(gòu)，以前主要是韓國(guó)，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)。 · 碳酸鋰主要從南美FMC買。 · 電機(jī)是自己做，永磁體是買的。電控買不到，也是自己做的。 公司可分為六個(gè)業(yè)務(wù)3+3，3個(gè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)：傳統(tǒng)電池、傳統(tǒng)零部件、傳統(tǒng)汽車；三個(gè)新產(chǎn)業(yè)：太陽(yáng)能、儲(chǔ)能電站、電動(dòng)車。5年后一半的業(yè)務(wù)將來(lái)自于新產(chǎn)業(yè)這塊，但老的業(yè)務(wù)現(xiàn)在不能丟，否則培育不起來(lái)新的產(chǎn)業(yè)。 理念：做這么多產(chǎn)業(yè)，因?yàn)楸葋喌献錾瞄L(zhǎng)做這些業(yè)務(wù)。 汽車電池?cái)U(kuò)產(chǎn) 還會(huì)繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，現(xiàn)在約1.6GWH，今年底到明年初實(shí)現(xiàn)3GWH，產(chǎn)能約翻一倍。 關(guān)于隔膜的采購(gòu) 技術(shù)門檻很高，但只要品質(zhì)穩(wěn)定，達(dá)到我們的標(biāo)準(zhǔn)就可以。以前我們只采購(gòu)一家，現(xiàn)在采購(gòu)多家的。換了隔膜，不需換電池配方。國(guó)內(nèi)現(xiàn)在都有好幾家可以做，隔膜是工業(yè)產(chǎn)品，用戶粘性不是很大，價(jià)格也應(yīng)該不會(huì)有很大變化。 正極材料 車用正極材料一部分進(jìn)口（加拿大），一部分自制（50%），不從國(guó)內(nèi)買。通過(guò)三個(gè)方面保證產(chǎn)品的一致性：（1）正負(fù)極、隔膜把關(guān)（2）整個(gè)Cell方面有全自動(dòng)化生產(chǎn)線；（3）通過(guò)減少cell的個(gè)數(shù)，來(lái)保證一致性。例如，E6只有 90多個(gè)cell （90個(gè)磷酸鐵鋰電芯，方形，與18650不同） BYD秦的訂單 第一季度，銷售了幾百臺(tái)，深圳多一些，北京沒(méi)進(jìn)去，上海政策也才剛發(fā)布。購(gòu)買年齡段，主要還是年輕人來(lái)買，不是很確切。 E6參數(shù) E6續(xù)航里程300公里，正常使用實(shí)際里程也可達(dá)300公里，出租車大概200公里，因?yàn)轭l繁啟、停等原因。E6帶電60度電，電壓330V。 整車2.2噸，電池700公斤，20度/每公里電耗。E6同等燃油車約1.7-1.8噸，多了400kg。 E6電池 充放電次數(shù)4000（滿充）次以上，最高10000次，按4000次算，一天一次可用10多年。深圳出租800臺(tái)，一臺(tái)車平均行駛里程已達(dá)37-38萬(wàn)公里，沒(méi)有換過(guò)電池。電池不滿充滿放對(duì)電池反而更好。 能量密度(電池組)： 2-3年前，電池單個(gè)cell大概200Ah，現(xiàn)在平均240Ah，做得好的250Ah。材料重量有差異，同樣體積下容量提高: （1）本身密度提高（2）正負(fù)極極片進(jìn)行改進(jìn)（3）更多的正負(fù)極材料（銅、鋁） 成本方面，電池組（包括電芯、電池管理系統(tǒng)等）三年前3000RMB/khW ，現(xiàn)在 2000RMB/khW。每年降10%，以后下降慢一些，7-8%。 未來(lái)2-3年電池成本可以降到1500，降500是因?yàn)椋?）規(guī)模經(jīng)濟(jì)；（2）材料進(jìn)口減少，換國(guó)產(chǎn)甚至自制；（3）工藝改進(jìn) 原材料成本構(gòu)成 現(xiàn)在沒(méi)有滿產(chǎn)，零點(diǎn)幾GWH，折舊等比較高，未來(lái)成本的構(gòu)成也比較難說(shuō)。 技術(shù)路徑 公司選擇磷酸鐵鋰。公司把安全性放第一位，現(xiàn)在沒(méi)有改變計(jì)劃。能量密度達(dá)不到目前工信部的標(biāo)準(zhǔn)。工信部設(shè)的是170-180wh/kg，但LFP理論上限在150-160 wh/kg。我們現(xiàn)在做到100多一點(diǎn)，前幾年80左右。市場(chǎng)上到170-180 wh/kg很少。正極材料、cell、module能量密度都是不一樣，不知道對(duì)應(yīng)哪一個(gè)能量密度。材料結(jié)構(gòu)決定能量密度，嵌入鋰離子數(shù)量是核心。 為什么今年新能源汽車會(huì)增長(zhǎng)很高？ 以前的問(wèn)題： 1. 新能源汽車成本高，價(jià)格是燃油車兩倍 2. 性能不是很突出 3. 充電設(shè)施 目前（以秦為例） 1. 秦補(bǔ)貼后12萬(wàn)（21萬(wàn)高配，19萬(wàn)普通款，3.5萬(wàn)國(guó)家補(bǔ)貼；地方1：1補(bǔ)貼配套，3.5萬(wàn)；2014年可以再降5%），與卡羅拉差不多，不比燃油車貴 2. 性能遠(yuǎn)超于自主燃油車，秦百公里加速5.9秒，最高時(shí)速185，同等檔次沒(méi)有性能這么好（我們?cè)囻{體驗(yàn)不錯(cuò)） 3. 家里插座即可充電（集成，不開(kāi)拆卸，慢充6個(gè)半小時(shí)） 比亞迪秦在上海：消費(fèi)者只用出12萬(wàn)購(gòu)車，補(bǔ)助是經(jīng)銷商或者比亞迪自己申請(qǐng)，。 BYD秦的產(chǎn)能 6月份產(chǎn)能可以達(dá)到2000臺(tái)，銷量應(yīng)該也可到2000，現(xiàn)在產(chǎn)能一個(gè)月1000臺(tái)。 大巴的銷量 大巴今年可以賣2000臺(tái)。南京有650臺(tái)的合同，大連1200臺(tái)（2014、2015各一半），天津有200臺(tái)，三個(gè)城市加起來(lái)就有1450臺(tái)，加上深圳和廣州可以到2000臺(tái)，集中出貨要到5-6月份。 建大巴廠對(duì)成本壓力不是很大，建大巴廠很簡(jiǎn)單，就一個(gè)組裝廠，不同于乘用車要四大工藝，1-2個(gè)億就可以搞定，而且電動(dòng)大巴售價(jià)也貴。 充電： 電池拿不下來(lái)，秦100kg，E6 700kg，都是集成在底盤上，不能拆卸。充電慢充6-8個(gè)小時(shí)。 新能源汽車補(bǔ)貼目錄 北京（E6，騰勢(shì)）；上海（E6，秦，騰勢(shì)還沒(méi)有進(jìn)，慢一些，以后會(huì)進(jìn)） 地方保護(hù)方面還是有一定障礙。國(guó) 務(wù) 院對(duì)地方保護(hù)有壓力，另外公司也在努力。上海影響不大，北京只有純電動(dòng)才可以進(jìn)，插電、混動(dòng)進(jìn)不去，北京還是有機(jī)會(huì)。 BYD秦同類產(chǎn)品 我們有一款，上汽榮威有一款。上汽榮威好像是LFP，純電能跑50公里，價(jià)格貴幾萬(wàn)，了解不是很多。但在續(xù)航里程、最高時(shí)速、加速等方面的性能都不如秦。 BYD新能源汽車的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 上汽榮威e550不錯(cuò)，北汽、江淮（屬于電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、價(jià)格便宜）性能差一些。 今年20000臺(tái)新能源汽車的車型拆分 K9 大巴2000臺(tái)， E6出租和少量的乘務(wù)車大概3000臺(tái)，秦15000臺(tái)。去年沒(méi)有補(bǔ)貼時(shí)E6賣了1000臺(tái)，今年南京400臺(tái)，加上其他城市和私家車一共可以到3000臺(tái)。 毛利方面，E6量都還不大，毛利應(yīng)該不太好，秦量大毛利好些。 騰勢(shì): 1. 沒(méi)并表 2. 運(yùn)營(yíng)相對(duì)獨(dú)立 3. 價(jià)格高，定價(jià)40-50萬(wàn)。北京車展首發(fā)，我們對(duì)銷量的期望不是很高 騰勢(shì)電池、電控團(tuán)隊(duì)是BYD自己的，在工藝園里面有單獨(dú)的車間。 K9海外訂單: 公交今年在在海外可以達(dá)到幾百臺(tái)（有大巴、中巴、小巴）。之前在歐洲賣了30多臺(tái)；美國(guó)Long Beach和大都會(huì)公交兩個(gè)訂單共幾十臺(tái)，洛杉磯200多個(gè)潛在訂單，但還沒(méi)簽；巴西都只是試運(yùn)行，沒(méi)建廠。 比亞迪事故 不是因?yàn)殡姵氐脑蚱鸹?，電池并沒(méi)有爆炸。 關(guān)于Tesla起火： Tesla用的三元材料。三元材料本身就容易起火，Tesla靠水冷系統(tǒng)防止電池過(guò)熱，但如果被破壞容易著火。比亞迪是單個(gè)cell比較好，管理系統(tǒng)比較簡(jiǎn)單。 太陽(yáng)能方面 多晶硅我們沒(méi)投。 ---------- 報(bào)告寫(xiě)2014年是2000元左右, 假設(shè)2013年是2200, 2015年是2013的50%的話, 2015年成本會(huì)是1100左右? 再過(guò)些時(shí)間, 應(yīng)該會(huì)降到不足1000元 [ 此帖被香港小股東在2014-06-23 16:25重新編輯 ] |
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