分紅險(xiǎn)起源于保單固定利率在未來很長時(shí)間內(nèi)和市場收益率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)在投保人和保險(xiǎn)公司之間共同承擔(dān)。是指保險(xiǎn)公司在每個(gè)會計(jì)年度結(jié)束后，將上一會計(jì)年度該類分紅保險(xiǎn)的可分配盈余，按一定的比例、以現(xiàn)金紅利或增值紅利的方式，分配給客戶的一種人壽保險(xiǎn)。分紅保險(xiǎn)是世界各國壽險(xiǎn)公司規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，保證自身穩(wěn)健經(jīng)營的有效手段。相對于傳統(tǒng)保障型的壽險(xiǎn)保單，分紅保單向保單持有人提供的是非保障的保險(xiǎn)利益，紅利的分配還會影響保險(xiǎn)公司的負(fù)債水平、投資策略以及償付能力。

　　1保單持有人享受經(jīng)營成果。
　　2客戶承擔(dān)一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。
　　3定價(jià)的精算假設(shè)比較保守。

　　保險(xiǎn)費(fèi)用比較高，具有確定的利益保證和獲取紅利的機(jī)會。分紅是不固定的，分紅水平和保險(xiǎn)公司的經(jīng)營狀況有著直接關(guān)系，保險(xiǎn)公司與客戶共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、分享經(jīng)營成果。有分紅為零的理論可能。分紅保險(xiǎn)的紅利是保單所有人從保險(xiǎn)公司可分配盈余中分享到的金額。分紅保險(xiǎn)的紅利來源于保險(xiǎn)公司死差益、利差益和費(fèi)差益所產(chǎn)生的可分配盈余。由于保險(xiǎn)公司在厘定費(fèi)率時(shí)要考慮三個(gè)因素：預(yù)定死亡率、預(yù)定投資回報(bào)率和預(yù)定營運(yùn)管理費(fèi)用，而費(fèi)率一經(jīng)厘定，不能隨意改動(dòng)，但壽險(xiǎn)保單的保障期限往往長達(dá)幾十年， 在這樣漫長的時(shí)間內(nèi)，實(shí)際發(fā)生的情況可能同預(yù)期的情況有所差別。一旦實(shí)際情況好于預(yù)期情況，就會出現(xiàn)以上差益，保險(xiǎn)公司將這部分差益產(chǎn)生的利潤按一定的比例分配給客戶，這就是紅利的來源。

　　分紅保險(xiǎn)是世界各國壽險(xiǎn)公司規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，保證自身穩(wěn)健經(jīng)營的有效手段。相對于傳統(tǒng)保障型的壽險(xiǎn)保單，分紅保單向保單持有人提供的是非保障的保險(xiǎn)利益，紅利的分配還會影響保險(xiǎn)公司的負(fù)債水平、投資策略以及償付能力。為了保障保單持有人的利益和保證保險(xiǎn)公司的持續(xù)經(jīng)營，各國保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)都非常重視對分紅保險(xiǎn)的監(jiān)管，除了將保險(xiǎn)監(jiān)管的重點(diǎn)集中在分紅產(chǎn)品的紅利演示、分紅基金的紅利分配、分紅基金的信息披露、保單持有人的合理預(yù)期和分紅基金的負(fù)債確認(rèn)等方面外，對不同的紅利分配方式形成了不同的監(jiān)管模式。

　　不同紅利分配方法下的監(jiān)管模式

　　保障保單持有人利益和保證壽險(xiǎn)公司具備持續(xù)經(jīng)營能力是保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管的核心內(nèi)容。但是在不同的紅利分配方法下保險(xiǎn)監(jiān)管的理念和模式是不同的。
美國壽險(xiǎn)公司提供的分紅保單大都以現(xiàn)金紅利法進(jìn)行盈余分配，分紅保險(xiǎn)的監(jiān)管模式屬于“市場導(dǎo)向”型的。因?yàn)樵诂F(xiàn)金紅利法下，雖然壽險(xiǎn)公司有權(quán)決定當(dāng)期的可分配盈余，也可根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢的變動(dòng)來調(diào)整紅利，并將部分盈余留存至期末發(fā)放末期紅利，但是鑒于高度的市場競爭以及客戶投資理財(cái)?shù)娜遮厡I(yè)化，壽險(xiǎn)公司一般不會留存過多的盈余在分紅基金內(nèi)。再加上按照貢獻(xiàn)法計(jì)算每張保單的紅利，透明度較高，壽險(xiǎn)公司可操控的余地較小。因此對現(xiàn)金紅利法分配的分紅保險(xiǎn)的監(jiān)管理念是：在市場比較透明和有效的前提下，保單紅利水平是潛在客戶選擇壽險(xiǎn)公司的重要依據(jù)。除了產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平外，保持具有競爭力的保單紅利支付是壽險(xiǎn)公司爭取更多市場份額的關(guān)鍵因素。因此不論是相互型壽險(xiǎn)公司還是股份制壽險(xiǎn)公司經(jīng)營的分紅保險(xiǎn)，美國保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會將分紅基金的盈余分配看成是一種市場行為，，對盈余分配過程中的相關(guān)決策完全由公司董事會在考慮了指定精算師的意見后，通過分析公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略和比較市場其他競爭主體的分紅水平后做出的判斷，監(jiān)管機(jī)構(gòu)并不過多地干預(yù)壽險(xiǎn)公司的紅利政策，只是提出了一些精算指導(dǎo)原則供壽險(xiǎn)公司的精算師在職業(yè)準(zhǔn)則范圍內(nèi)參考。
　　英國壽險(xiǎn)市場的分紅保單全部采用增額紅利分配方法，在這種分配方式下，不論是其每期增額紅利的決定還是末期紅利的決定都賦予了壽險(xiǎn)公司很大的隨意性。因此分紅保單盈余分配的透明度以及對保單持有人合理預(yù)期的考慮長期以來一直是保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)，“自由與公開化”成為英國分紅保險(xiǎn)監(jiān)管的主導(dǎo)思想。為了提高分紅保單盈余分配的透明度、改進(jìn)盈余分配管理措施，從2001年2月開始，英國金融服務(wù)監(jiān)管局(Financial　Service　Authority，F(xiàn)SA)開始對分紅保單的經(jīng)營管理以及分紅保單持有人的利益保障進(jìn)行一次全面、系統(tǒng)的整理和回顧，發(fā)布了167號咨詢公告，要求壽險(xiǎn)公司采用財(cái)務(wù)管理操作慣例與原則(Principles　and　Practices　of　Financial　Management，PPFM)管理分紅業(yè)務(wù)。
　　P甲M針對分紅基金的紅利支付方式、投資策略、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、分紅基金的費(fèi)用收取和分?jǐn)?、可繼承資產(chǎn)、新業(yè)務(wù)、以及股東利益分配等方面做出規(guī)定和要求。PPFM監(jiān)管的重點(diǎn)體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是著重強(qiáng)調(diào)了分紅基金管理中的信息公開與披露制度。雖然FSA沒有直接規(guī)定與限制壽險(xiǎn)公司的具體盈余分配行為，但是壽險(xiǎn)公司必須向FSA、保單持有人提供充分、完備的信息。二是PPFM沒有直接提出保單持有人的合理預(yù)期，但要求壽險(xiǎn)公司在一個(gè)較為透明的環(huán)境中運(yùn)作分紅基金，尤其是要求壽險(xiǎn)公司的指定精算師對紅利平滑、費(fèi)用的收取與分?jǐn)?、投資資產(chǎn)的分配與收益的分?jǐn)偟确矫娴牟僮鞣绞脚c相關(guān)信息做出解釋和說明，指定精算師必須把維護(hù)保單持有人的合理預(yù)期，保障投保人的利益作為自己的首要職責(zé)。因此財(cái)務(wù)管理操作慣例與原則的實(shí)施，使英國分紅保險(xiǎn)的經(jīng)營和管理更加透明和公開化，保單持有人的利益也得到更好地保障。

　　我國分紅保險(xiǎn)監(jiān)管模式的探討

　　美國分紅保險(xiǎn)的盈余分配采用現(xiàn)金紅利法，倡導(dǎo)“市場主導(dǎo)型”的監(jiān)管模式，英國分紅保險(xiǎn)的盈余分配采用增額紅利法，倡導(dǎo)的是“自由和公開化”的監(jiān)管模式。我國分紅保險(xiǎn)的盈余分配同時(shí)采用了現(xiàn)金紅利法和增額紅利法，兩種紅利分配方法貫穿于同一張分紅保單中，雖然對保單持有人來說紅利的選擇權(quán)增加了，但是保險(xiǎn)公司的紅利分配更加復(fù)雜，對分紅保險(xiǎn)的監(jiān)管也提出了更高的要求。由于我國的分紅保險(xiǎn)市場剛剛形成，無論是壽險(xiǎn)公司對分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理還是保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對分紅保險(xiǎn)的監(jiān)管規(guī)定都不很成熟，從保護(hù)保單持有人的利益和規(guī)范我國分紅保險(xiǎn)市場出發(fā)，有必要探討符合我國分紅保險(xiǎn)發(fā)展的監(jiān)管模式，那就是在信息披露公開、透明基礎(chǔ)上的市場導(dǎo)向型的監(jiān)管模式，并把以下幾個(gè)方面作為未來分紅保險(xiǎn)監(jiān)管政策和措施改進(jìn)和完善的主要方向。
1.明確分紅基金的盈余來源
　　確認(rèn)和分配分紅保險(xiǎn)產(chǎn)生的盈余是分紅保險(xiǎn)經(jīng)營管理和監(jiān)管的核心。目前壽險(xiǎn)市場分紅保險(xiǎn)的盈余分配沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，有“三差收益”分紅，也有“二差收益”分紅和“一差收益”分紅。有些壽險(xiǎn)公司只將產(chǎn)生利源的部分拿來分配，而隱藏可能發(fā)生損失的部分，這種紅利分配的做法將誤導(dǎo)投保人對紅利的合理預(yù)期，忽視分紅保單中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)。因此監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須明確分紅保險(xiǎn)的盈余來源與確定方法，無論是死差異、利差異、費(fèi)差異還是退保益、投資資產(chǎn)增值等都應(yīng)當(dāng)列入分紅保單持有人能夠獲得的保單盈余部分，然后按相應(yīng)的紅利分配法進(jìn)行分紅。只有這樣才能讓投保人選擇那些業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)健、紅利水平穩(wěn)定的壽險(xiǎn)公司，才有利于保險(xiǎn)市場的公平競爭。
2.監(jiān)管分紅保險(xiǎn)的盈余分配
　　我國分紅保險(xiǎn)精算規(guī)定中允許選擇兩種紅利分配方式，即現(xiàn)金紅利和增額紅利。現(xiàn)金紅利法和增額紅利法對保單資產(chǎn)份額、責(zé)任準(zhǔn)備金、資產(chǎn)負(fù)債狀況以及公司現(xiàn)金流量的影響不同，所體現(xiàn)的透明度以及內(nèi)涵的公平性也不同，在具體操作和會計(jì)處理上也存在較大的差別。但是目前各家壽險(xiǎn)公司對兩種紅利分配方法在實(shí)際操作中缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，很難讓保單持有人產(chǎn)生理性的信服感，更不用說形成對未來紅利水平的合理預(yù)期。因此為了保證壽險(xiǎn)公司所采取的盈余分配方法和紅利政策的長期性和持續(xù)性，同時(shí)切實(shí)保障保單持有人的利益，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對不同分配方法在財(cái)務(wù)報(bào)告中的處理原則和方法做出更加詳細(xì)的規(guī)定，尤其對那些多年沒有產(chǎn)生盈余的分紅基金，要求公司的精算師依據(jù)未來宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化、利率的波動(dòng)、資本市場的發(fā)展和投資收益水平等因素做出合理和謹(jǐn)慎的判斷，并出具精算聲明書。
3.強(qiáng)調(diào)分紅保險(xiǎn)的透明和信息披露
　　不論是采用現(xiàn)金紅利法還是增額紅利法，分紅保險(xiǎn)的紅利計(jì)算和分配是一個(gè)復(fù)雜的過程，保單持有人很難清晰地理解，也無法在自身利益受到影響時(shí)做出正確的判斷和采取保護(hù)的措施。因此強(qiáng)調(diào)分紅保險(xiǎn)基金管理中的信息公開和披露制度是我國保險(xiǎn)監(jiān)管的一項(xiàng)重要內(nèi)容，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)除了規(guī)定要求保險(xiǎn)公司每一會計(jì)年度應(yīng)當(dāng)至少向保單持有人寄送一次分紅業(yè)績報(bào)告，使用非專業(yè)性語言說明分紅何險(xiǎn)的投資收益情況、費(fèi)用支出和費(fèi)用分?jǐn)偡椒ā⒈灸甓鹊挠嗪涂煞峙溆?、保單持有人?yīng)獲得紅利金額、增額后的保險(xiǎn)金額、紅利計(jì)算的基礎(chǔ)和計(jì)算方法等外，為了提高紅利分配的透明度，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以借鑒英國的“財(cái)務(wù)管理操作慣例和原則”，要求各家壽險(xiǎn)公司提供充分和完備的信息，以正式文件形式解釋和說明年度紅利和末期紅利的決定方法、增額的紅利利率、分紅基金資產(chǎn)和分紅業(yè)務(wù)負(fù)債之間的匹配程度、分紅基金可能面臨的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)公司決定分紅基金能夠承保的新業(yè)務(wù)量的方法和相關(guān)的操作以及紅利在不同年代、不同類型保單持有人之間的分配情況等，以便保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、保單持有人對壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營行為做出適當(dāng)?shù)呐袛唷?br>4.加快我國指定精算師制度建設(shè)
　　在英國、美國以及其他許多國家，保證紅利分配的公平、客觀是指定精算師的重要職責(zé)之一。指定精算師需要在考慮保單持有人的利益后對分紅基金盈余分配的合理性和公平性提出相關(guān)建議，公司董事會考慮指定精算師提供的意見后作出盈余分配決策。指定精算師負(fù)責(zé)對保單持有人的合理預(yù)期做出解釋，代表監(jiān)管機(jī)構(gòu)來維護(hù)保單持有人的利益，在保險(xiǎn)公司內(nèi)部扮演監(jiān)督人和咨詢?nèi)说慕巧Ｎ覈ｋU(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)雖然要求各家壽險(xiǎn)公司的精算責(zé)任人必須在公司提供的分紅保險(xiǎn)專題財(cái)務(wù)報(bào)告和分紅業(yè)務(wù)年度報(bào)告上簽字，但是我國的精算責(zé)任人更多代表著一種財(cái)務(wù)管理人的角色，而不是監(jiān)管人的角色。因此為了更加公正地維護(hù)保單持有人的利益，尊重保單持有人的合理預(yù)期，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該與精算協(xié)會通力合作，加快我國指定精算師制度建設(shè)，制定和完善指定精算師報(bào)告體系，利用指定精算師的法律職能對分紅基金進(jìn)行正規(guī)、有效的監(jiān)管。
5.重視保單持有人的合理預(yù)期
　　保單持有人的合理預(yù)期代表了保單持有人對未來紅利水平及分配方式的預(yù)期，它是建立在公司提供的產(chǎn)品說明以及保單紅利演示基礎(chǔ)上的。壽險(xiǎn)公司在進(jìn)行分紅業(yè)務(wù)管理和盈余分配時(shí)必須考慮保單持有人的合理預(yù)期。它是衡量分紅保單經(jīng)營管理，尤其是盈余分配中保單持有人的利益是否得到保障的重要標(biāo)準(zhǔn)，也是解決保單持有人和保險(xiǎn)公司之間利益沖突的有效途徑。重視保單持有人的合理預(yù)期已成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)和精算界日益關(guān)注的焦點(diǎn)，我國由于分紅保險(xiǎn)開辦的時(shí)間很短，無論是壽險(xiǎn)公司還是保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對保單持有人的合理預(yù)期并沒有引起真正的重視，不合實(shí)情的紅利演示、銷售過程中承諾高回報(bào)、隱瞞紅利的不確定性等誤導(dǎo)客戶產(chǎn)生合理預(yù)期的行為時(shí)有發(fā)生，對分紅保險(xiǎn)市場的發(fā)展極為不利。因此就這個(gè)問題，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須引起足夠的重視，委托精算協(xié)會在借鑒保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上制定精算實(shí)務(wù)準(zhǔn)則，提出與分紅保險(xiǎn)有關(guān)的精算指導(dǎo)原則作為分紅基金管理和盈余分配的具體標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)。利用指定精算師的職責(zé)，在信息公開化的基礎(chǔ)上，逐漸培養(yǎng)保單持有人形成正確、合理的保單預(yù)期，為分紅市場的成熟創(chuàng)造條件。

　　分紅保險(xiǎn)，指在獲得人壽保險(xiǎn)的同時(shí)，保險(xiǎn)公司將實(shí)際經(jīng)營生產(chǎn)的盈余，按一定比例向保險(xiǎn)單持有人進(jìn)行紅利分配的人壽保險(xiǎn)品種。

　　分紅保險(xiǎn)的紅利來源于壽險(xiǎn)公司的“三差收益”即死差異、利差異和費(fèi)差異。紅利的分配方法主要有現(xiàn)金紅利法和增額紅利法，兩種盈余分配方法代表了不同的分配政策和紅利理念，所反映的透明度以及內(nèi)涵的公平性各不相同，對保單資產(chǎn)份額、責(zé)任準(zhǔn)備金以及壽險(xiǎn)公司現(xiàn)金流量的影響也不同，因此從維護(hù)保單持有人的利益出發(fā)，壽險(xiǎn)公司內(nèi)部應(yīng)當(dāng)對紅利分配方法的制定及改變持十分審慎的態(tài)度，既要重視保單持有人的合理預(yù)期，貫徹誠信經(jīng)營和紅利分配的公平原則，又要充分考慮紅利分配對公司未來紅利水平、投資策略以及償付能力的影響。
1.現(xiàn)金紅利法
　　采用現(xiàn)金紅利法，每個(gè)會計(jì)年度結(jié)束后，壽險(xiǎn)公司首先根據(jù)當(dāng)年度的業(yè)務(wù)盈余，由公司董事會考慮指定精算師的意見后決定當(dāng)年度的可分配盈余，各保單之間按它們對總盈余的貢獻(xiàn)大小決定保單紅利。保單之間的紅利分配隨產(chǎn)品、投保年齡、性別和保單年限的不同而不同，反映了保單持有人對分紅賬戶的貢獻(xiàn)比率。一般情況下，壽險(xiǎn)公司不會把分紅賬戶每年產(chǎn)生的盈余全部作為可分配盈余，而是會根據(jù)經(jīng)營狀況，在保證未來紅利基本平穩(wěn)的條件下進(jìn)行分配。未被分配的盈余留存公司，用以平滑未來紅利、支付末期紅利或作為股東的權(quán)益?，F(xiàn)金紅利法下盈余分配的貢獻(xiàn)原則體現(xiàn)了紅利分配在不同保單持有人之間的公平性原則。
　　在現(xiàn)金紅利法下，保單持有人一般可以選擇將紅利留存公司累計(jì)生息、以現(xiàn)金支取紅利、抵扣下一期保費(fèi)等方法支配現(xiàn)金紅利，對保單持有人來說，現(xiàn)金紅利的選擇比較靈活，滿足了客戶對紅利的多種需求。對保險(xiǎn)公司來說，現(xiàn)金紅利在增加公司的現(xiàn)金流支出的同時(shí)減少了負(fù)債，減輕了壽險(xiǎn)公司償付能力的壓力。但是，現(xiàn)金紅利法這種分配政策較為透明，公司在市場壓力下不得不將大部分盈余分配出去以保持較高的紅利率來吸引保單持有人，這部分資產(chǎn)不能被有效地利用，使壽險(xiǎn)公司可投資資產(chǎn)減少。此外每年支付的紅利會對壽險(xiǎn)公司的現(xiàn)金流量產(chǎn)生較大壓力，為保證資產(chǎn)的流動(dòng)性，壽險(xiǎn)公司會相應(yīng)降低投資于長期資產(chǎn)的比例，這從一定程度上影響了總投資收益，保單持有人最終獲得的紅利也較低。現(xiàn)金紅利法是北美地區(qū)壽險(xiǎn)公司通常采用的一種紅利分配方法。
2.增額紅利法　　
　增額紅利法以增加保單現(xiàn)有保額的形式分配紅利，保單持有人只有在發(fā)生保險(xiǎn)事故、期滿或退保時(shí)才能真正拿到所分配的紅利。增額紅利由定期增額紅利、特殊增額紅利和末期紅利三部分組成。定期增額紅利每年采用單利法、復(fù)利法或雙利率法將紅利以一定的比例增加保險(xiǎn)金額；特殊增額紅利只在一些特殊情況下如政府稅收政策的變動(dòng)時(shí)將紅利一次性地增加保險(xiǎn)金額；末期紅利一般為已分配紅利或總保險(xiǎn)金額的一定比例，將部分保單期間內(nèi)產(chǎn)生的盈余遞延至保單期末進(jìn)行分配，減少了保單期間內(nèi)紅利來源的不確定性，使每年的紅利水平趨于平穩(wěn)。
　　增額紅利法賦予壽險(xiǎn)公司足夠的靈活性對紅利分配進(jìn)行平滑，保持每年紅利水平的平穩(wěn)，并以末期紅利進(jìn)行最終調(diào)節(jié)。由于沒有現(xiàn)金紅利流出以及對紅利分配的遞延增加了壽險(xiǎn)公司的可投資資產(chǎn)，同時(shí)不存在紅利現(xiàn)金流出壓力，壽險(xiǎn)公司可以增加長期資產(chǎn)的投資比例，這從很大程度上增加了分紅基金的投資收益，提升了保單持有人的紅利收入。但是在增額紅利法下，保單持有人處理紅利的唯一選擇就是增加保單的保險(xiǎn)余額，并且只有在保單期滿或終止時(shí)才能獲得紅利收入，保單持有人選擇紅利的靈活性較低，喪失了對紅利的支配權(quán)。此外在增額紅利分配政策下，紅利分配基本上由壽險(xiǎn)公司決定，很難向投保人解釋現(xiàn)行分配政策的合理性以及對保單持有人利益產(chǎn)生的影響，尤其在壽險(xiǎn)公司利用末期紅利對紅利進(jìn)行平滑后，缺乏基本的透明度。增額紅利法是英國壽險(xiǎn)公司采用的一種紅利分配方法，這種分配方法必須在保險(xiǎn)市場比較成熟的環(huán)境下運(yùn)行。

　　1、保費(fèi)分紅（現(xiàn)金價(jià)值分紅）
　　以客戶已經(jīng)交付的保費(fèi)（或現(xiàn)有的現(xiàn)金價(jià)值）為計(jì)算基礎(chǔ)，對應(yīng)分紅利率為客戶分紅。實(shí)質(zhì)是以客戶交付保費(fèi)的多少為權(quán)重，在全部客戶間分配全部的可分配紅利。因?yàn)閷θw客戶用統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，無論采用保費(fèi)還是現(xiàn)金價(jià)值為計(jì)算基礎(chǔ)，實(shí)際差異不大。
　　示例，在這種模式下，投保某款產(chǎn)品，相同保額不同的繳費(fèi)方式：
　　躉交客戶，自保單開始年度可得到較高分紅，假設(shè)各年度分紅利率不變，則各年度分紅數(shù)額相同；
　　期交客戶，保單開始年度得到分紅較少，隨交費(fèi)次數(shù)增加每年分紅遞增，假設(shè)各年度分紅利率不變，則各年度分紅數(shù)額等差遞增；
　　因?yàn)槠诮豢蛻艚毁M(fèi)總額大于躉交客戶，在交完全部保費(fèi)后，期交客戶的分紅可能高于躉交客戶。
　　這種模式是大多數(shù)保險(xiǎn)公司的選擇。
2、保額分紅
　　保額分紅是相對于保費(fèi)分紅而言的，以客戶投保的保額為計(jì)算基礎(chǔ)，對應(yīng)分紅利率為客戶分紅。實(shí)質(zhì)是以客戶投保保額的多少為權(quán)重，在全部客戶間分配全部的可分配紅利。
　　示例，在這種模式下，投保某款產(chǎn)品，相同保額不同的繳費(fèi)方式：
　　無論交費(fèi)方式如何，每年的分紅相同，假設(shè)各年度分紅利率不變，則各年度分紅數(shù)額也相同。
　　只要保額相同，期交的客戶與躉交的客戶分紅相同，即不管交了多少分紅一樣，這是在經(jīng)濟(jì)學(xué)上難以成立的，只是對保費(fèi)交清后長期分紅的平均計(jì)算，是否對客戶有利難以計(jì)算，不過肯定有利于長期繳費(fèi)的期交客戶（相對于同一公司的躉交客戶）。
　　國內(nèi)，新華人壽是第一家采用這一模式的壽險(xiǎn)公司，發(fā)展到近年，也有多家公司推出了以保額分紅的產(chǎn)品。

　　綜上，一般說的美式分紅為：以現(xiàn)金價(jià)值為計(jì)算基礎(chǔ)的現(xiàn)金分紅。
　　英式分紅為：以現(xiàn)金價(jià)值為計(jì)算基礎(chǔ)的增額分紅。

　　例如,在1994年-1999年期間保單預(yù)定利率一般在8-10%左右,因?yàn)槟莻€(gè)時(shí)候的銀行存款也是這個(gè)利率.保單的這個(gè)預(yù)定利率是什么含義呢?意味著保險(xiǎn)公司要按照這個(gè)利率給付投保人,那就肯定要求保險(xiǎn)公司的投資收益率高于這個(gè).但事實(shí)上,后來銀行連續(xù)7次下調(diào)利率,導(dǎo)致保險(xiǎn)公司的投資收益率達(dá)不到當(dāng)初預(yù)定的8-10%,假定投資收益率是3.5%,那么保險(xiǎn)公司自己要貼補(bǔ)這個(gè)差額,對保險(xiǎn)公司是很不利的,而假定后來的投資收益率是15%呢,對客戶又是很不利的,所以為了應(yīng)付這個(gè)問題,就把利率(主要是利率)波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)由雙方共同承擔(dān),這就產(chǎn)生了分紅險(xiǎn)這個(gè)概念.意味著投資收益不好時(shí)沒有分紅,好的時(shí)候有分紅.為了避免分紅在不同年度間的波動(dòng),保險(xiǎn)公司一般會把紅利在不同年份之間平滑。

　　分紅型保險(xiǎn)，屬于理財(cái)類保險(xiǎn)產(chǎn)品。購買分紅險(xiǎn)的人在獲得身故保障和生存金返還的同時(shí)，還可以以紅利的方式分享保險(xiǎn)公司的經(jīng)營成果。
　　分紅險(xiǎn)可分配盈余來源于保險(xiǎn)公司假設(shè)的死亡率、投資收益率和費(fèi)用率與實(shí)際的差異。比如可能存在以下情況：實(shí)際投保人群的死亡率比假設(shè)的低，或者實(shí)際投資收益高于假設(shè)的收益。這些差異使得保險(xiǎn)公司產(chǎn)生了一定的盈余，這就是分紅險(xiǎn)可分配盈余的來源。
中國保監(jiān)會規(guī)定，保險(xiǎn)公司每年至少應(yīng)將分紅保險(xiǎn)可分配盈余的70%分配給客戶。紅利分配有兩種方式：現(xiàn)金紅利和增額紅利?，F(xiàn)金紅利是直接以現(xiàn)金的形式將盈余分配給保單持有人。增額紅利是指整個(gè)保險(xiǎn)期限內(nèi)每年以增加保險(xiǎn)金額的方式分配紅利。目前國內(nèi)大多保險(xiǎn)公司采取現(xiàn)金紅利方式。
　　在現(xiàn)金紅利的分配方式下，紅利可以采取多種領(lǐng)取方式：現(xiàn)金、累積生息、抵交保費(fèi)和購買交清增額保險(xiǎn)。

　　分紅型保險(xiǎn)，屬于理財(cái)類保險(xiǎn)產(chǎn)品。購買分紅險(xiǎn)的人在獲得身故保障和生存金返還的同時(shí)，還可以以紅利的方式分享保險(xiǎn)公司的經(jīng)營成果。

　　分紅險(xiǎn)可分配盈余來源于保險(xiǎn)公司假設(shè)的死亡率、投資收益率和費(fèi)用率與實(shí)際的差異。比如可能存在以下情況：實(shí)際投保人群的死亡率比假設(shè)的低，或者實(shí)際投資收益高于假設(shè)的收益。這些差異使得保險(xiǎn)公司產(chǎn)生了一定的盈余，這就是分紅險(xiǎn)可分配盈余的來源。

　　中國保監(jiān)會規(guī)定，保險(xiǎn)公司每年至少應(yīng)將分紅保險(xiǎn)可分配盈余的70%分配給客戶。紅利分配有兩種方式：現(xiàn)金紅利和增額紅利?，F(xiàn)金紅利是直接以現(xiàn)金的形式將盈余分配給保單持有人。增額紅利是指整個(gè)保險(xiǎn)期限內(nèi)每年以增加保險(xiǎn)金額的方式分配紅利。目前國內(nèi)大多保險(xiǎn)公司采取現(xiàn)金紅利方式。

　　在現(xiàn)金紅利的分配方式下，紅利可以采取多種領(lǐng)取方式：現(xiàn)金、累積生息、抵交保費(fèi)和購買交清增額保險(xiǎn)。

　　選擇實(shí)力強(qiáng)大的公司

　　與傳統(tǒng)壽險(xiǎn)的定值給付不同，分紅保險(xiǎn)的利益是變動(dòng)的。公司每年向客戶派發(fā)紅利不是定值，而是隨保險(xiǎn)公司的實(shí)際經(jīng)營績效而波動(dòng)?？蛻粑磥慝@得紅利的多少，取決于保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營能力的強(qiáng) 弱。因此，客戶在選擇購買時(shí)，應(yīng)該在認(rèn)真了解產(chǎn)品本身的保險(xiǎn)責(zé)任、費(fèi)用水平等的基礎(chǔ)上，選擇實(shí)力強(qiáng)大的保險(xiǎn)公司。一要看保險(xiǎn)公司的實(shí)力。實(shí)力雄厚的保險(xiǎn)公司在資源上往往具有一定的優(yōu)勢，能 夠?yàn)榭蛻籼峁└玫姆?wù)；二要看保險(xiǎn)公司的經(jīng)營管理水平，包括保險(xiǎn)公司投資業(yè)績、品牌形象等。

　　切忌盲目跟風(fēng)購買

　　很多消費(fèi)者在投保時(shí)一聽說有很高的回報(bào)，就匆匆投保分紅險(xiǎn)，這是不理性的投保行為?，F(xiàn)今，我國大多數(shù)居民還處于缺少保障類保險(xiǎn)產(chǎn)品的現(xiàn)狀。在選擇保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，首先應(yīng)該以保障為先，在健 康和醫(yī)療保障充足的情況下才去考慮分紅型的產(chǎn)品, 否則客戶一旦因?yàn)榻】翟蚧虬l(fā)生意外風(fēng)險(xiǎn)， 導(dǎo)致收入下降， 繳納分紅險(xiǎn)產(chǎn)品續(xù)期保費(fèi)能力出現(xiàn)困難，則得不償失。因此，投保人應(yīng)該是在獲得充 分保障的基礎(chǔ)上選擇購買分紅險(xiǎn)，切不可為追求紅利而購買保險(xiǎn)。

　　了解自身需求

　　市民在購買分紅型保險(xiǎn)的時(shí)候，要正確分析個(gè)人保險(xiǎn)需求，并充分考慮個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力。購買分紅型保險(xiǎn)比較適合收入穩(wěn)定的人士，對于有穩(wěn)定收入來源、短期內(nèi)又沒有一大筆開銷計(jì)劃的家庭， 買分紅保險(xiǎn)是一種較為合理的理財(cái)方式。收入不穩(wěn)定，或者短期內(nèi)預(yù)計(jì)有大筆開支的家庭要慎重選擇分紅型產(chǎn)品，分紅保險(xiǎn)的變現(xiàn)能力相對較差，若中途想要退保提現(xiàn)來應(yīng)付不時(shí)之需，可能會連本金都難保。^[1]

　　1、什么是分紅保險(xiǎn)？

　　答：分紅險(xiǎn)指保險(xiǎn)公司在每個(gè)會計(jì)結(jié)束后，將上一會計(jì)該類分紅保險(xiǎn)的可分配盈余，按一定的比例、以現(xiàn)金紅利或增值紅利的方式，分配給客戶的一種人壽保險(xiǎn)。

　　分紅保險(xiǎn)的主要特征在于：投保人除了可以得到保單規(guī)定的保障責(zé)任外，還可以享受保險(xiǎn)公司的經(jīng)營成果，即參加保險(xiǎn)公司投資和經(jīng)營管理活動(dòng)所得到的盈余分配。中國保監(jiān)會規(guī)定保險(xiǎn)公司至少應(yīng)將分紅保險(xiǎn)可分配盈余的70%分配給客戶。

　　2、分紅保險(xiǎn)保費(fèi)收入，都有哪些投資渠道？

　　答：按照國家有關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)公司的投資渠道主要有國債、金融債券（如國家開發(fā)行、進(jìn)出口銀行的債券等）、協(xié)議存款，還有中央企業(yè)債券（信用等級在“AA”以上）、證券投資基金以及國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，有京滬高鐵和上海水務(wù)債權(quán)計(jì)劃。

　　3、分紅險(xiǎn)好嗎？分紅險(xiǎn)的分紅怎么樣？

　　答：分紅險(xiǎn)一般是在保障的基礎(chǔ)上給客戶按公司年盈余的70%來分配紅利，作為以后長期保障的一份增值，可以部分抵御通脹問題。

　　分紅每家公司都有不同，根據(jù)每家公司的投資規(guī)模，投資平臺，投資渠道的不同，每年產(chǎn)品的分紅也會不同，同時(shí)，分紅的多少也取決于客戶每年投入保費(fèi)的多少和產(chǎn)品選擇的不同。

　　相對來講，保障類分紅產(chǎn)品分紅會少一些，而銀行專門銷售的理財(cái)類分紅會多一些，這是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同的結(jié)果。

　　4、不知道分紅型保險(xiǎn)利率是否會隨著銀行利率的調(diào)整而相應(yīng)調(diào)整，銀行利率調(diào)整，那不是很不劃算啊

　　答：分紅型保險(xiǎn)的分紅會隨著銀行利率的調(diào)整而相應(yīng)調(diào)整，并且是隨著市場的通貨膨脹而水漲船高的，分紅型保險(xiǎn)的利益正式因?yàn)榉旨t的不確定性，才能抵御通貨膨脹，而且一般情況下不會低于銀行定期的。（1、分紅型保險(xiǎn)更能抵御利率變動(dòng)調(diào)整對您的損失。您交到保險(xiǎn)公司的錢會按照一個(gè)保險(xiǎn)公司給出的基準(zhǔn)利率進(jìn)行復(fù)利滾存。如果幾年后銀行利率調(diào)低，那么對您來說沒有損失，存在保險(xiǎn)公司的錢還是在以預(yù)定利率復(fù)利滾存。而如果銀行利率調(diào)高的話，相對的，保險(xiǎn)公司投資的大額存款利率，貸款利率，債券利率都會調(diào)高，自然產(chǎn)生的投資收益也相應(yīng)提高再通過紅利返還給您。2、抵御各種金融風(fēng)險(xiǎn)。分紅險(xiǎn)某種意義上保險(xiǎn)公司也把自己的收益和和客戶的利益捆綁在了一起。一榮具榮，一損具損。這樣保險(xiǎn)公司為了自己的利潤必然盡力保證客戶資產(chǎn)的保值增值。）

　　5、儲蓄分紅險(xiǎn)和定期存款的區(qū)別。我想存錢但銀行的人員推薦我買分紅保險(xiǎn)，這種保險(xiǎn)的收益有保障嗎？

　　答：由于銀行的利率是固定的，就現(xiàn)在來說，cpi的指數(shù)較高，我們把錢存到銀行會出現(xiàn)貶值的狀態(tài)，靠銀行存款很難達(dá)到預(yù)期的效果。而商業(yè)分紅保險(xiǎn)，首先它有固定的收益，然后結(jié)合分紅，復(fù)利計(jì)息，它可以有效的抵制通貨膨脹。

　　6、分紅保險(xiǎn)是否有風(fēng)險(xiǎn)？會不會保險(xiǎn)公司沒有賺到錢，連我的本金都不退回來？

　　答：分紅險(xiǎn)兩部分收益：1.固定收益，這是按合同領(lǐng)取的。2.浮動(dòng)分紅，保險(xiǎn)公司至少拿70%利潤來分紅，理論上是可以為零的，但實(shí)際上每個(gè)公司都有的，比較低的水平就是3%。放心保監(jiān)委會密切關(guān)注每個(gè)公司的分紅利率，一旦很低就會有措施的。

　　分紅險(xiǎn)是沒有風(fēng)險(xiǎn)的，保額固定，到期有固定收益，只有分紅是不固定的，這個(gè)是根據(jù)公司的經(jīng)營情況決定。但是我們公司的分紅已經(jīng)連續(xù)十多年每年都是行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的。

　　7、購買分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品會比傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品更劃算嗎？分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品有什么特點(diǎn)呢？

　　答：購買分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品肯定比傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品劃算。這是因?yàn)椋?/p>

　　特點(diǎn)之一，分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品除具有傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的基本保障功能外，還具有客戶可以與公司一起共同分享保險(xiǎn)公司每年的實(shí)際經(jīng)營成果（紅利）的權(quán)利。相對于傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品而言，紅利是保險(xiǎn)公司的讓利行為，是客戶額外得到的一筆收益。

　　特點(diǎn)之二，保險(xiǎn)公司必須得設(shè)置專門的投資機(jī)構(gòu)、配備專業(yè)投資理財(cái)人員、開立資金專戶，對分紅保險(xiǎn)資金進(jìn)行專業(yè)化運(yùn)作（投資），并盡力使得資金運(yùn)用收益率最大化。

　　特點(diǎn)之三，保險(xiǎn)公司每年會定期（一般在保單紅利的實(shí)際派發(fā)日之前的15日內(nèi)）向保單持有人寄送一份分紅保險(xiǎn)業(yè)績報(bào)告暨分紅通知書。

　　8、會出現(xiàn)紅利比銀行存款利息少的現(xiàn)象嗎？這時(shí)，購買分紅保險(xiǎn)是否就不劃算？

　　答：會出現(xiàn)紅利比銀行存款利息少的情況，這屬于正?，F(xiàn)象。即使這樣，購買分紅保險(xiǎn)也是劃算的。這是因?yàn)椋?/p>

　　一方面，購買傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的客戶可得到比銀行同期存款利率（1.98%×80%=1.584%）較高的、按照保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率（年復(fù)利率2.5%）所計(jì)算出來的利息收入。此已體現(xiàn)在產(chǎn)品的保險(xiǎn)責(zé)任之中－－已通過產(chǎn)品的費(fèi)率：少交保險(xiǎn)費(fèi)或增大保險(xiǎn)責(zé)任予以實(shí)現(xiàn)。

　　另一方面，相當(dāng)對傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品而言，分紅型產(chǎn)品不但可得到傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品相同的保障（即得到了按年復(fù)利率2.5%計(jì)算出來的利息收入），而且還可得到額外的、保險(xiǎn)公司70%以上的經(jīng)營成果，即紅利。

　　因此，對于分紅型產(chǎn)品而言，客戶所得到的收益實(shí)際上應(yīng)為：按產(chǎn)品的預(yù)定利率所得利息收入加上紅利。這顯然要比同期銀行存款利息高。