近期，中國(guó)（上海）自貿(mào)區(qū)概念股紛紛表現(xiàn)搶眼，但其中很大部分的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)與上海自貿(mào)區(qū)無(wú)關(guān)。

中央為什么要力挽狂瀾地推動(dòng)設(shè)立中國(guó)（上海）自由貿(mào)易區(qū)呢？難道就是為了多建幾個(gè)港、多運(yùn)幾條船嗎？

顯然不是。

推動(dòng)上海自貿(mào)區(qū)的核心目的之一就是推動(dòng)要素市場(chǎng)改革和政府行政管理方式變革，而要素市場(chǎng)的核心就是金融要素，包括各類(lèi)金融要素的價(jià)格（如：利率/匯率/金融管理模式等），另外就是通過(guò)加強(qiáng)自由貿(mào)易倒逼深化改革，進(jìn)而將自由貿(mào)易區(qū)逐步放開(kāi)，有點(diǎn)帶面最終影響整個(gè)中國(guó)。

因此，受益上海自貿(mào)區(qū)的最重要對(duì)象就是相關(guān)金融行業(yè)公司、以及受益金融管制放開(kāi)的公司。

本人猜想：此次上海自貿(mào)區(qū)受益金融股代表是愛(ài)建股份（600643），分析如下：

一、此次自貿(mào)區(qū)內(nèi)金融領(lǐng)域改革的9點(diǎn)主要內(nèi)容預(yù)計(jì)如下:

1、金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化；

2、人民幣資本項(xiàng)目可兌換先行先試（風(fēng)險(xiǎn)可靠前提下）；

3、允許設(shè)立外資銀行以及民資與外資合辦中外資銀行；

4、允許設(shè)立有限牌照銀行；

5、允許設(shè)立外商投資資信調(diào)查公司；

6、允許部分中資銀行從事離岸業(yè)務(wù)；

7、鼓勵(lì)融資租賃業(yè)務(wù)，給予稅收支持；

8、逐步允許境外企業(yè)參與商品期貨交易；

9、從事境外股權(quán)投資的項(xiàng)目公司。

二、分析推理：

根據(jù)愛(ài)建股份的半年報(bào)，可得到信息如下：

1、公司注冊(cè)地在外高橋保稅區(qū)內(nèi)，即公司注冊(cè)地在上海自貿(mào)區(qū)范圍內(nèi)。

公司注冊(cè)地址：上海市浦東新區(qū)泰谷路168 號(hào)，可以查看地圖。

因此，公司將直接受益于自貿(mào)區(qū)內(nèi)試點(diǎn)的所有相關(guān)政策。

2、公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域（主要子公司/參股公司）為：

（1）愛(ài)建信托公司：經(jīng)營(yíng)范圍為資金信托，動(dòng)產(chǎn)信托，不動(dòng)產(chǎn)信托，有價(jià)證券信托，其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)信托，作為投資基金或者基金管理公司的發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)，經(jīng)營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)的重組、購(gòu)并及其項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等業(yè)務(wù)，受托經(jīng)營(yíng)國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)的證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，辦理居間、咨詢(xún)、資信調(diào)查等業(yè)務(wù)，代保管及保管箱業(yè)務(wù)，以存放同業(yè)、拆放同業(yè)、貸款、租賃、投資方式運(yùn)用固有財(cái)產(chǎn)，以固有財(cái)產(chǎn)為他人提供擔(dān)保，從事同業(yè)拆借，法律法規(guī)規(guī)定或中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)（企業(yè)經(jīng)營(yíng)涉及行政許可的，憑許可證件經(jīng)營(yíng)）。

（2）愛(ài)建資產(chǎn)管理公司（本公司持股100%）：經(jīng)營(yíng)范圍為投資管理，資產(chǎn)管理，商務(wù)咨詢(xún)，工程管理領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)咨詢(xún)、技術(shù)服務(wù)，物業(yè)管理，企業(yè)管理咨詢(xún)（涉及許可經(jīng)營(yíng)的憑許可證經(jīng)營(yíng)）。該公司注冊(cè)資本為人民幣1 億元，成立日期為2013 年6 月6 日。今年上半年剛成立的新業(yè)務(wù)板塊。

（3）愛(ài)建產(chǎn)業(yè)發(fā)展公司（本公司持股100%）：經(jīng)營(yíng)范圍為實(shí)業(yè)投資、資產(chǎn)管理、投資管理、企業(yè)管理、商務(wù)咨詢(xún)（涉及行政許可的，憑許可證經(jīng)營(yíng)）。該公司注冊(cè)資本為人民幣6000 萬(wàn)元，成立日期為2013 年7 月3 日。今年上半年剛成立的新業(yè)務(wù)板塊。
（4）愛(ài)建融資租賃公司（本公司持股100%）：經(jīng)營(yíng)范圍為融資租賃業(yè)務(wù)；租賃業(yè)務(wù)；向國(guó)內(nèi)外購(gòu)買(mǎi)租賃財(cái)產(chǎn)； 租賃財(cái)產(chǎn)的殘值處理及維修；租賃交易咨詢(xún)和擔(dān)保（涉及行政許可的憑許可證經(jīng)營(yíng)）。該公司注冊(cè)資本為人民幣3 億元，成立日期為2013 年6 月13 日。今年上半年剛成立的新業(yè)務(wù)板塊。
（5）愛(ài)建資本管理公司（本公司持股100%）：經(jīng)營(yíng)范圍為資產(chǎn)管理，股權(quán)投資，股權(quán)投資管理，實(shí)業(yè)投資，投資管理，投資咨詢(xún)，商務(wù)信息咨詢(xún)，財(cái)務(wù)咨詢(xún)（不得從事代理記賬）（企業(yè)經(jīng)營(yíng)涉及行政許可的，憑許可證件經(jīng)營(yíng)）。該公司注冊(cè)資本為人民幣1 億元，成立日期為2013 年5 月30 日。今年上半年剛成立的新業(yè)務(wù)板塊。

主要參股公司
（1）上海愛(ài)建建筑設(shè)計(jì)院有限公司（本公司持股30%）：經(jīng)營(yíng)范圍為國(guó)內(nèi)外建筑裝潢工程設(shè)計(jì)和咨詢(xún)服務(wù)，工程總承包（涉及行政許可的，憑許可證經(jīng)營(yíng)）。該公司注冊(cè)資本為人民幣300 萬(wàn)元，成立日期為1985 年3 月2 日。
（2）愛(ài)建證券有限責(zé)任公司（本公司持股20.23%）：經(jīng)營(yíng)范圍為證券的承銷(xiāo)和上市推薦；證券自營(yíng)；代理證券買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)，代理證券還本付息和紅利的支付；證券投資咨詢(xún)；資產(chǎn)管理；發(fā)起設(shè)立證券投資基金和基金管理公司；中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。該公司注冊(cè)資本為人民幣11億元，成立日期為2002 年9 月5 日。

 根據(jù)上述經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)板塊，再對(duì)照上海自貿(mào)區(qū)9項(xiàng)金融改革可能的試點(diǎn)措施，在金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化（信托平臺(tái)）；人民幣資本項(xiàng)目可兌換先行先試；允許設(shè)立外商投資資信調(diào)查公司；鼓勵(lì)融資租賃業(yè)務(wù)，給予稅收支持；從事境外股權(quán)投資的項(xiàng)目公司，幾方面都直接相關(guān)且受益。

此外，在目前愛(ài)建的金融平臺(tái)中尚無(wú)銀行板塊，故若有需要，其也可以利用自貿(mào)區(qū)內(nèi)的政策直接參與設(shè)立民資或合資新銀行，維持有關(guān)銀行及從事離岸業(yè)務(wù)的三項(xiàng)試點(diǎn)政策也能間接受益。

這樣看來(lái)，九項(xiàng)金融試點(diǎn)政策其都可以直接或間接受益，而直接受益的已有五項(xiàng)。

還有，須關(guān)注，愛(ài)建股份其資產(chǎn)管理、產(chǎn)業(yè)投資、融資租賃、資本管理公司都是今年上半年注冊(cè)成立的。

而年初，政府的有關(guān)報(bào)告就已提及自貿(mào)區(qū)的相關(guān)概念和試點(diǎn)說(shuō)法，故這樣的時(shí)間安排不得不值得推敲。

難道真是巧合？還是有意為之？

3、愛(ài)建股份的股東背景及高管團(tuán)隊(duì)：

愛(ài)建股份的大股東是上海國(guó)際集團(tuán)，即上海國(guó)資背景。

愛(ài)建股份的高管團(tuán)隊(duì)大多有上海金融系統(tǒng)或上海國(guó)資背景。

因此，對(duì)于上海市政府經(jīng)濟(jì)改革試點(diǎn)的頭等大事，其難道會(huì)沒(méi)有積極參與的動(dòng)力和能力？

而且，無(wú)論從態(tài)度還是意愿，其管理層和股東必須將此次自貿(mào)區(qū)工作作為公司未來(lái)發(fā)展的突破口和契機(jī)。

4、公司業(yè)績(jī)大為改觀，公司戰(zhàn)略調(diào)整效果初現(xiàn)。

今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)19831.33 萬(wàn)元，同比增加約8899.58 萬(wàn)元，增幅81.41%。

5、大股東的持股成本為9.12元，即產(chǎn)業(yè)資本認(rèn)可的公司2012年的價(jià)格為9.12元。

2012 年2 月，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于核準(zhǔn)上海愛(ài)建股份有限公司非公開(kāi)發(fā)行股票的批復(fù)》（證監(jiān)許可[2012]179 號(hào)）核準(zhǔn)，同意公司非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)285,087,700 股新股。公司于2012 年6月5 日完成了向上海國(guó)際集團(tuán)、經(jīng)怡實(shí)業(yè)、大新華投資、匯銀投資四家戰(zhàn)略投資者非公開(kāi)發(fā)行285,087,700 股股票，該等股票的限售期為36 個(gè)月，將于2015 年6 月6 日上市流通。（詳見(jiàn)2012年6 月7 日公司臨2012-015 號(hào)公告）。

定向增發(fā)的價(jià)格為9.12元。

換個(gè)角度考慮，即股價(jià)低于9.12元是相對(duì)低估的。

綜上，根據(jù)愛(ài)建股份的2013年半年報(bào)分析判斷，其公司將直接受益于上海自貿(mào)區(qū)的金融改革試點(diǎn)。同時(shí)，不排除其將作為上海國(guó)資或金融辦推動(dòng)參與上海自貿(mào)區(qū)金融試點(diǎn)的龍頭公司之一。

2013年8月29日（本人研究結(jié)果得出之日）公司收盤(pán)價(jià)，8.89元。

個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考。

就此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。