|
農(nóng)行800億優(yōu)先股“搶錢”注冊(cè)制“三步走”驚心 本報(bào)訊農(nóng)行昨晚公布將發(fā)行最多8億股優(yōu)先股，按每股票面金額100元計(jì)，此次融資“搶錢”最多將達(dá)800億元之巨。與此同時(shí)，有消息靈通人士向《投資快報(bào)》記者透露，深交所IPO改革新規(guī)即將公布，其中明確了IPO注冊(cè)制將經(jīng)過(guò)三部曲實(shí)現(xiàn)：第一步，2014年內(nèi)推出注冊(cè)制改革方案；第二步，2015年5-6月修改后的新《證券法》面世；第三步，2015年末前正式推行注冊(cè)制。 對(duì)此，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)一方面希望盡快“消化”存量，開始注冊(cè)制改革；另一方面又擔(dān)心“消化”近600只新股過(guò)快令市場(chǎng)無(wú)法承受。上述兩消息可謂“禍無(wú)單至”，尤其注冊(cè)制明年就實(shí)施帶來(lái)的沖擊，對(duì)近期本已脆弱的市場(chǎng)將繼續(xù)產(chǎn)生明顯利空效應(yīng)。 農(nóng)行800億優(yōu)先股計(jì)劃出籠優(yōu)先股被指與IPO搶著圈錢 農(nóng)行昨晚發(fā)布公告稱，該行董事會(huì)已通過(guò)發(fā)行最多8億股優(yōu)先股議案，按每股票面金額100元計(jì)，融資最多將達(dá)800億元。農(nóng)行本次發(fā)行的優(yōu)先股無(wú)到期期限，但設(shè)置了發(fā)行人有條件贖回條款以及強(qiáng)制轉(zhuǎn)股條款。 截至2013年末，農(nóng)行并表口徑的資本充足率為11.86%，一級(jí)資本充足率為9.25%。農(nóng)行方面表示，由于業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，使其面臨一定的資本壓力。與國(guó)外相比，該行資本結(jié)構(gòu)較為單一，其他一級(jí)資本存在較大改善空間。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，為改善資本結(jié)構(gòu)，提高資本充足率，該行擬在境內(nèi)發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充其他一級(jí)資本。進(jìn)而還測(cè)算稱，按照1%的其他一級(jí)資本計(jì)算，該行其他一級(jí)資本較為經(jīng)濟(jì)的規(guī)模約為900億元。本次發(fā)行800億元優(yōu)先股，將可提升該行一級(jí)資本充足率和資本充足率近0.83個(gè)百分點(diǎn)，分別達(dá)到10.08%和12.69%。 據(jù)了解，優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法第三十三條原文規(guī)定，上市公司不得發(fā)行可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股。但商業(yè)銀行可根據(jù)商業(yè)銀行資本監(jiān)管規(guī)定，非公開發(fā)行觸發(fā)事件發(fā)生時(shí)強(qiáng)制轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股，并遵守有關(guān)規(guī)定。同時(shí)《辦法》還緊接著規(guī)定，公開發(fā)行的優(yōu)先股發(fā)行后可以申請(qǐng)上市交易，不設(shè)限售期。上市公司非公開發(fā)行的優(yōu)先股可以在證券交易所轉(zhuǎn)讓，非上市公眾公司非公開發(fā)行的優(yōu)先股可以在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓范圍僅限合格投資者。交易或轉(zhuǎn)讓的具體辦法由證券交易所或全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)另行制定。 對(duì)此，有市場(chǎng)分析人士向《投資快報(bào)》記者表示，目前交易所等并未出臺(tái)相應(yīng)的規(guī)定，按照《辦法》的表述，很有可能在交易所使用與普通股不同的代碼進(jìn)行交易，與債券交易類似。這實(shí)際上等同了“大小非”可以減持。如此巨量的融資計(jì)劃，農(nóng)行似“抽血”機(jī)器一樣，對(duì)目前徘徊在2000點(diǎn)上下的脆弱A股而言簡(jiǎn)直就是雪上加霜，若如此“優(yōu)先”后續(xù)有繼，難保股市不會(huì)虛脫。甚至有投資者直言：如此計(jì)劃，只能說(shuō)今年銀行定向增發(fā)再圈錢又換了個(gè)馬甲，改成什么優(yōu)先股了，但改變不了對(duì)市場(chǎng)和老股東掠奪的本質(zhì)。此外，股價(jià)在凈資產(chǎn)之下的，凡是不以回購(gòu)為目的的優(yōu)先股都是耍流氓！ 深交所IPO改革新規(guī)流出明年底前實(shí)施注冊(cè)制 昨日傍晚，《投資快報(bào)》記者還從接近管理部門的消息靈通人士處獨(dú)家獲悉，IPO改革新規(guī)已基本塵埃落定，IPO注冊(cè)制將通過(guò)三步曲最終實(shí)現(xiàn)，第一步，2014年內(nèi)推出注冊(cè)制改革方案；第二步，2015年5-6月修改后的新《證券法》面世；第三步，2015年末前正式推行注冊(cè)制。 改革新規(guī)的主要內(nèi)容包括：發(fā)審委不再對(duì)公司持續(xù)盈利能力作判斷，并取消原發(fā)行市盈率超過(guò)行業(yè)平均25%的限制，尤其創(chuàng)業(yè)板放寬財(cái)務(wù)準(zhǔn)入指標(biāo)，取消持續(xù)增長(zhǎng)要求。主要內(nèi)容集中在法律合規(guī)、資料真實(shí)性、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、資料是否完整及時(shí)進(jìn)行考察。強(qiáng)化預(yù)披露制度，目前已上報(bào)材料的公司約670家，媒體報(bào)道的只是企業(yè)預(yù)披露，以后要做到企業(yè)上報(bào)材料即時(shí)披露，并非通過(guò)發(fā)審會(huì)。以后擬上市公司的預(yù)披露將在上交材料后立即向社會(huì)公布。 新規(guī)中還明確：過(guò)會(huì)后立即給批文，批文有效期從6個(gè)月拓展為12個(gè)月；鼓勵(lì)在申報(bào)企業(yè)以股債結(jié)合方式融資，優(yōu)先股將成為重要融資方式；老股轉(zhuǎn)讓放寬，老股比例不得超過(guò)新股即不得超過(guò)50%，必須先找到買老股的投資者，后者必須承諾限售12個(gè)月；網(wǎng)下發(fā)行投資者必須持有不少于1000萬(wàn)元市值的非限售股份。 關(guān)于股東鎖定期和減持，新規(guī)也有調(diào)整，規(guī)定若新股發(fā)行后20個(gè)交易日連續(xù)低于發(fā)行價(jià)，股東鎖定期自動(dòng)延長(zhǎng)至少6個(gè)月。鎖定期滿后2年內(nèi)減持，其減持價(jià)格不低于發(fā)行價(jià)。持股5%以上減持，提前3個(gè)交易日公告。 明確2015年5～6月新證券法面世，2015年末前推行注冊(cè)制（與之前1年半至2年對(duì)應(yīng)） 投資對(duì)投資者賠償機(jī)制也有了進(jìn)一步的明確規(guī)定，若發(fā)行人有虛假記載，誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，需回購(gòu)全部新股，且控股股東購(gòu)回已轉(zhuǎn)讓原限售股。 消息人士還透露，由于目前積壓材料較多，有關(guān)部門將不收新的申請(qǐng)材料，預(yù)計(jì)1個(gè)月內(nèi)完成積壓的材料進(jìn)行預(yù)披露。預(yù)計(jì)1年半到2年內(nèi)新的申請(qǐng)材料無(wú)法獲得通過(guò)，建議境外上市或新三板上市途徑。監(jiān)管部門嚴(yán)格執(zhí)行了發(fā)審會(huì)前抽查，目前設(shè)定抽查比例5%，執(zhí)行后已經(jīng)約200家公司撤銷材料。抽查了40家，2家嚴(yán)重造假，10家注水嚴(yán)重。(投.資.快.報(bào)..黃.敏) |
|
|
