05-04 05:28【伯克希爾股東大會例行表決符合預(yù)期 董事全部連任】巴菲特股東大會的問答環(huán)節(jié)已經(jīng)結(jié)束，最后是股東投票環(huán)節(jié)，伯克希爾哈撒韋的董事會成員全部再次當(dāng)選；高管薪酬方案也如市場預(yù)期，以極大的贊成票優(yōu)勢獲得批準(zhǔn)。股東大會的另一個表決內(nèi)容是針對一個，公司是否應(yīng)該每一年，兩年或者三年就高管薪酬進行一次咨詢性表決的提議。一名股東在表決前的發(fā)言中表示，她支持每年進行一次這類表決，但是要求就伯克希爾哈撒韋的其他管理人員，特別是阿吉特-賈恩（Ajit Jain）的薪酬狀況作出更多披露。在隨后的表決中，每三年進行一次高管薪酬咨詢性表決的建議獲得了最多的支持票數(shù)。巴菲特本人在之前的問答環(huán)節(jié)中就為什么他個人不贊成在法律要求之外進行更大程度高管薪酬披露的理由進行過說明。

05-04 04:58【巴菲特談伯克希爾哈撒韋的未來】有股東提問，伯克希爾哈撒韋二十年之后會是什么樣子。沃倫-巴菲特說，他并不完全知道這個問題的答案，但是將會有那么一個時間，公司會有多到不知道該怎么花的資金。巴菲特說，“我確知的一點就是，在未來我們將會擁有多到我們沒辦法理智地去投資的現(xiàn)金。這并不是在一個可見的未來，但是數(shù)字會大到我們沒辦法對收入的現(xiàn)金流進行理智部署的程度?！卑头铺剡€說，伯克希爾哈撒韋可能會進行股票回購。很多巴菲特理論家都將此解讀為他本人承認，雖然早些時候的表決否決了派息提議，但是公司最終可能會派發(fā)股息。

05-04 04:43【巴菲特：大規(guī)模交易對伯克希爾更有利】在被問到是否會購買規(guī)模較小的高速成長型企業(yè)的時候，沃倫-巴菲特說，對小規(guī)模交易來說，競爭其實會更激烈。他指出，“規(guī)模更大的交易對伯克希爾哈撒韋而言具有更大的經(jīng)濟意義?！卑头铺卣f，“雖然我們不會放過任何會對伯克希爾哈撒韋有真正影響的，任何規(guī)模的交易，我們主要的重點還是應(yīng)該在規(guī)模更大一點的交易上?！?

05-04 04:38【巴菲特談美國抵押貸款市場改革】有股東提出問題，抵押貸款市場應(yīng)該如何進行改革。沃倫-巴菲特說，三十年期固定利率抵押貸款“為居者有其屋做出了很多貢獻”，政府對它的擔(dān)保也幫助壓低了成本。所以政府需要“繼續(xù)發(fā)揮作用”。巴菲特也說，私營行業(yè)也可以在其中起到一定作用，在政府之外提供更多的抵押貸款保險。但是他也說，伯克希爾哈撒韋應(yīng)該不會是這個領(lǐng)域的參與者之一，他預(yù)測，其他參與方可能在設(shè)定價格方面更加“樂觀”。

05-04 04:23【芒格：美國教育應(yīng)向亞洲學(xué)習(xí)】有來自中國的股東提問：您對中美未來的教育有何看法？查理芒格說：問題真簡單??！巴菲特搶著說：不管查理說什么，我都贊同！全場一片哄笑。芒格正色道：“我認為美國讓公立學(xué)校系統(tǒng)墮落是一個巨大錯誤，亞洲國家不太會這么做，我們應(yīng)該多向亞洲學(xué)習(xí)?！?/span>

05-04 04:22

大會召開之前巴菲特接受媒體采訪。(圖)

05-04 04:20【巴菲特：不會買職業(yè)體育運動隊】巴菲特股東大會聽眾提問：你們會不會買一支職業(yè)體育運動隊？巴菲特明確表示，不會購買，如果大家聽到有人說這方面的消息，那還是換一個話題比較好。

05-04 04:19

股東大會現(xiàn)場圖(圖)

05-04 04:12【巴菲特和芒格談通貨膨脹】有股東提問，投資者是否應(yīng)該更多考慮通貨膨脹？沃倫-巴菲特和查理-芒格都對通過印鈔來解決問題表達了謹慎的態(tài)度。巴菲特說，如果每個美國人都被發(fā)放100萬美元現(xiàn)金，伯克希爾哈撒韋的情況將會更糟。他指出，每股盈利將會增加，但是股票的實際價值將會下降。在巴菲特一直對美聯(lián)儲自金融危機以來的行動表示贊許的同時，查理-芒格則是顯得沒有那么熱情。他說，這些做法存在限制，而且在“政客們”無止境地印刷并花銷錢的時候，一定會被達到。他強調(diào)，“我永遠不會忘記德國魏瑪共和國（的教訓(xùn)）。”

05-04 04:03【巴菲特談華爾街犯罪行為】股東大會聽眾提出了一個問題，是否有另一場金融危機正在形成？華爾街的犯罪活動是否正在被制度化？查理-芒格首先回答說，華爾街的行為已經(jīng)有所改善，對個人的刑事起訴將會改變行業(yè)的行為。沃倫-巴菲特則是說，他更傾向于對特定個人提出起訴而不是針對企業(yè)。他說，“相比針對個人，檢察官們起訴公司更容易獲勝——公司總是急于達成和解。”

05-04 04:02【巴菲特談并購可能遇到的競爭對手】有聽眾提問，誰會是伯克希爾哈撒韋的最大競爭對手？沃倫-巴菲特說，“可能會有一個私募股權(quán)企業(yè)團體愿意以很低的利率借大量錢來和伯克希爾哈撒韋在并購上進行競爭?！卑头铺卣f，其他公司沒有復(fù)制伯克希爾哈撒韋策略的一個原因是，這是一個緩慢，而且艱難的慢慢致富的辦法。

05-04 04:02【巴菲特稱不會因為避稅而將公司遷往海外】沃倫-巴菲特在發(fā)言中說，絕對不會因為出于減少納稅額的考慮而將伯克希爾哈撒韋遷往海外。有報道稱，制藥業(yè)巨頭輝瑞公司正在考慮這樣做。巴菲特說，“除了美國之外，我們不可能在任何其他國家成就一家伯克希爾哈撒韋。我們不吝惜我們所繳納的稅款；在繳納美國稅賦的同時，我們還是掙到了很多錢。”

05-04 03:50【巴菲特勉勵年輕人要有激情】一名年輕股東表示，他對技術(shù)并不感興趣，但是希望成為一名創(chuàng)業(yè)家。他的提問是，如果巴菲特現(xiàn)在是23歲，而且對科技行業(yè)沒有興趣，會怎么做。沃倫-巴菲特對此給出了一個經(jīng)典的回答：我會干我23歲的時候干過的事情——投身投資行業(yè)。他強調(diào)，年輕人應(yīng)該找到自己的激情所在，然后追逐它。

05-04 03:41巴菲特表示，如果所有美國人一夜之間拿到一百萬美元，伯克希爾的EPS會走高，但股票實際價值卻會下降。芒格對美聯(lián)儲的貨幣政策則保持謹慎：“一直不停印鈔是有限制的，不要忘記魏瑪統(tǒng)治下的德國?！?/span>

05-04 03:41【巴菲特：富到一定程度后消費與幸福負相關(guān)】 聽眾提問：你們節(jié)儉是否有利于伯克希爾的股東？巴菲特道出了他的消費觀：“我的生活不會因為我花更多錢就變得更快樂。更多財富和收入使人生變得不同有極限，一旦超越，更多消費與幸福負相關(guān)。

05-04 03:30【談無人駕駛汽車對公司影響】有分析師提問：如果無人駕駛汽車研發(fā)成功，對于伯克希爾公司有何影響。巴菲特表示，如果無人駕駛汽車研發(fā)成功，對于社會進步是好事，但對于他投資的汽車保險公司Geico，將是壞消息：“盡管如此，伯克希爾近期都不會考慮出售其在Geico的股份?！?/span>

05-04 03:26由巴菲特投資的能源期貨控股公司（Energy Future Holdings）近期可能破產(chǎn)。在伯克希爾哈撒韋股東大會上，有觀眾現(xiàn)場質(zhì)疑股神，巴菲特坦承：我不會把責(zé)任推到其他人身上：“在這個案例中，我們以為能源價格會保持高企，但事實證明我犯下了一個重大投資失誤。”

05-04 03:26【伯克希爾不會為了避稅而轉(zhuǎn)移海外】有媒體報道輝瑞制藥等美國大型公司為了避稅，可能會把公司搬到海外。巴菲特表示，除了美國，伯克希爾不可能在其他任何國家經(jīng)營：“我們不吝嗇我們繳的稅，我們在向美國政府繳稅的同時也賺了很多錢，伯克希爾不會因為避稅的考慮而轉(zhuǎn)移海外?！?/span>

05-04 03:18【巴菲特稱收購并不限于美國 仍在尋找海外機會】巴菲特說，伯克希爾哈撒韋從未因為“我們只想在美國本土做事”這種想法，而拒絕在美國以外進行大規(guī)模并購的機會。他說，伯克希爾哈撒韋能源在近期收購總部位于加拿大阿爾伯塔省的AltaLink電力公司就是一個例證。巴菲特表示，“這只是因為相比在美國本土，我們在世界范圍內(nèi)更難進入嘗試出售資產(chǎn)的業(yè)主的視野中。”他說，除了已經(jīng)被伯克希爾哈撒韋購入的以色列金屬切削設(shè)備制造商伊斯卡之外，在歐洲或者其他大陸上，具有公司通常傾向于收購的規(guī)模，由創(chuàng)始人或者是家族擁有的那些企業(yè)從未主動聯(lián)系過。

05-04 03:07【巴菲特談選股與收購公司的區(qū)別】在結(jié)束午餐休息之后，沃倫-巴菲特繼續(xù)回答投資者的提問。他在一段發(fā)言中談到了選股和直接收購公司之間的不同之處。他說，伯克希爾哈撒韋還是希望同時成就兩項工作，不過它們展現(xiàn)的結(jié)果是不一樣的，股票投資通常能更快地顯示出成功或者失敗。巴菲特說，如果公司對股票的判斷是正確的，結(jié)果會在市值和凈值上得到體現(xiàn)；如果對收購目標(biāo)的看法正確，成功則是表現(xiàn)在盈利能力上。不過歸根結(jié)底，以伯克希爾哈撒韋目前的超大規(guī)模而言，它需要持續(xù)買入越來越大目標(biāo)，才能產(chǎn)生巴菲特以及投資者們期望中的增長。

05-04 02:54【巴菲特反思金融危機期間投資：抄底過早了】沃倫-巴菲特在股東大會的發(fā)言中談到，自己在金融危機期間“太早”花費了大量伯克希爾哈撒韋的閑置現(xiàn)金。在金融危機爆發(fā)的最初幾個月中，巴菲特積極介入，與包括高盛集團和通用電氣在內(nèi)的很多美國大公司達成了一些一次性的交易。此外，伯克希爾哈撒韋也在哈雷-戴維森和蒂芙尼等公司進行了一些規(guī)模稍小的投資。巴菲特說，唯一的問題只是，他從來沒有搞清楚過如何確定市場什么時候算是到了底部?？紤]到巴菲特曾經(jīng)在一篇被廣泛傳閱的專欄文章中解釋了他在2008年10月大量購入股票原因，股東大會期間的這一表述也是一個非常有趣的觀點。

05-04 02:41【巴菲特談伯克希爾業(yè)務(wù)可能遭受沖擊】有股東問及，有哪些變化可能對伯克希爾哈撒韋的業(yè)務(wù)造成沖擊。沃倫-巴菲特回應(yīng)說，“所有公司都應(yīng)該對那些可能造成它們業(yè)務(wù)嚴(yán)重受干擾的威脅保持警惕。”他說，“我們知道我們的生意在五年或者十年之后不會是一樣的。我們的子公司總體上有更加逐漸的變化，正在從一個強勢的地位開始這種轉(zhuǎn)變。我們也看到很多管理人都在尋求變化，而且有能力去適應(yīng)?！?

05-04 02:38

美東時間5月3日巴菲特股東大會在奧馬哈召開，圖為比爾蓋茨參加扔報紙游戲現(xiàn)場掠影。

05-04 02:22【巴菲特回避繼任候選人的亮相問題】晨星證券的格雷格-沃倫（Gregg Warren）在提問環(huán)節(jié)中說，什么時候才能看到伯克希爾哈撒韋的投資管理人托德-庫姆斯（Todd Combs）以及泰德-威施勒（Ted Weschler）和沃倫-巴菲特與查理-芒格（Charlie Munger）這對搭檔一樣出現(xiàn)在舞臺上。雖然格雷格-沃倫的問題贏得了現(xiàn)場的一片掌聲，不過沃倫-巴菲特并沒有回答這個問題。

05-04 02:21【巴菲特談收購交易可動用多少資金】巴菲特說，考慮到伯克希爾哈撒韋有約400億美元現(xiàn)金，而且愿意讓這個數(shù)字低至200億，那么某種程度上而言，公司無需出售股票投資就能應(yīng)對絕大多數(shù)的交易。但是“如果我需要這樣做，我會的。這是可能發(fā)生的情況，可能在今年，可能在十年之后。”巴菲特強調(diào)，在出售那些最大規(guī)模的投資之前，還有其他一些股票可以買，“如果我們只是需要融資50億美元到100億美元”，就不會動用這些大頭寸。

05-04 02:20【巴菲特稱愿與3G資本再度合作更大規(guī)模交易】沃倫-巴菲特在股東大會期間的發(fā)言中表示，雖然有批評意見說，在完成對亨氏的收購之后裁撤了太多工作，伯克希爾哈撒韋還是愿意與巴西3G資本再次合作，進行更多而且可能是規(guī)模更大一些的交易。巴菲特說，“我想3G資本在管理業(yè)務(wù)上做得非常好。我們非常有可能再與他們合作，可能是在一些非常大的交易上?！?/span>

05-04 01:40【巴菲特談綜合性企業(yè)集團的運作方式】巴菲特說，自己在過去這些年做的事情與著名綜合實業(yè)體海灣與西方工業(yè)公司這樣的企業(yè)在1980年代所做的事情是不同的。他說，擁有See糖果和Marmon水處理企業(yè)這樣截然不同的業(yè)務(wù)，其要點是每一家公司的收入都可以互相支持，并用于幫助伯克希爾哈撒韋投資組合中的其他業(yè)務(wù)，讓盈利能力有一個級聯(lián)效應(yīng)。

05-04 01:38【巴菲特談與對沖基金的打賭】在午餐休息之前，有提問者提及了巴菲特在對沖基金上的一次打賭。巴菲特也利用這個機會略有些得意地回顧了自己在門徒合伙企業(yè)的這個賭注。沃倫-巴菲特在2008年認定這家低成本標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)基金可以跑贏那些收費要高很多，自認為精心構(gòu)建了投資組合的一組資產(chǎn)管理人。六年之后，巴菲特在這一投注上的優(yōu)勢越來越明顯，他的指數(shù)基金投資相比2008年1月有了43.8%的增長，而作為對比組的那些對沖基金僅有12.5%左右的漲幅。

05-04 01:38【巴菲特稱美聯(lián)儲低利率政策對經(jīng)濟有利 不存在泡沫】巴菲特這樣回答說，“我對事情發(fā)展的如此順利感到很驚訝。我想說的是，（如果是我執(zhí)掌美聯(lián)儲）我會做完全相同的事情?！彼硎?，“我認為伯南克是個英雄，不管是在崩潰和恐慌時期，還是在之后。他是一個非常聰明的人”。

05-04 01:03關(guān)于美聯(lián)儲正在延續(xù)難以置信的低利率，這是否會傷害經(jīng)濟？巴菲特的回應(yīng)捍衛(wèi)了前主席伯南克的舉措，他回顧了金融危機可怕的經(jīng)歷，表示自己曾公開捍衛(wèi)政府拯救這場災(zāi)難的做法。現(xiàn)在經(jīng)濟得益于低利率，公司利潤上漲，現(xiàn)任美聯(lián)儲主席耶倫開始逐步緊縮，但經(jīng)濟仍有待觀察。

05-04 00:56【巴菲特要進軍中國】股東大會上有人問道世界上最大的公務(wù)機運營公司NetJets的前景，巴菲特回答道，這家公司并不是收益很大的公司，卻是個體面的產(chǎn)業(yè)。他明確表示，旗下的NetJets私人飛機租賃業(yè)務(wù)即將擴展到中國，這將發(fā)揮長期效益

05-04 00:48【巴菲特注重現(xiàn)金流 稱現(xiàn)金就是氧氣】有股東提問稱，為什么伯克希爾麾下的能源集團保留所有的現(xiàn)金？巴菲特回答稱，能源公司有更多收購機會，我們將永遠在手頭留出200億美元現(xiàn)金，不能指望別人和銀行。其同時強調(diào)，“現(xiàn)金是氧氣，99%的時間你不會注意它，直到它缺席”。

05-04 00:47【巴菲特談美銀的資本水平計算錯誤】由于錯誤估算資本水平，美國銀行在上個月不得不撤回了一項股票回購和增加股息的計劃。巴菲特說，存在大量的報告要求，“你會盡全力去做好它們”，但是重要的是，“這個錯誤并沒有影響到他們基于通用會計準(zhǔn)則的財報”。

 05-04 00:31【巴菲特談伯克希爾哈撒韋的弱點】有股東向沃倫-巴菲特提問，伯克希爾哈撒韋有哪些弱點。巴菲特說，在從某些子公司中獲得現(xiàn)金方面，公司應(yīng)該可以做得更加積極一些。他表示，“還有一個明顯的弱點是，我在做出人事變動決定上太遲緩了?！?

05-04 00:15【巴菲特囑咐太太：自己死后投資要安全】在巴菲特的投資理念中，安全是投資的第一要義，而今日股東大會上，其告誡妻子的生動表態(tài)又一次表達了此番投資理念。

05-04 00:10【巴菲特回應(yīng)能否讓奧巴馬改變經(jīng)濟政策】來自丹佛的道格-梅林（Doug Merrill）提出了問答環(huán)節(jié)的第一個問題。他說，美國這列火車正在走向錯誤的方向，并引述了賭場大亨史蒂夫-永利（Steve Wynn）等人的一些言論。他說，奧巴馬是不是把經(jīng)濟搞砸了？作為一個享有知名度的共和黨人，沃倫-巴菲特能否利用自己對奧巴馬總統(tǒng)的影響力，幫助這列火車走向一個不同的方向？巴菲特對此回應(yīng)說，“美國現(xiàn)在做得非常好?！边@一發(fā)言引起了聽眾的一片掌聲。股神通常在股東大會上會力圖回避政治事務(wù)，“我不想說服您，您也不要說服我。”

05-04 00:05【巴菲特回應(yīng)股東對其長子繼任公司董事長的質(zhì)疑】巴菲特在回答中首先對公司治理問題作出了相當(dāng)長的說明，并以薪酬委員會花費了一些時間來形成一些建議為例。他清了清嗓子說，“對他們提出質(zhì)疑這種情況，幾乎是前所未聞的。”

05-03 23:58提問：伯克希爾是否會加大披露高層的薪資？巴菲特：我們會按照SEC的要求來，僅此而已。原因在于，公開高層的薪資會催生嫉妒。

05-03 23:57提問：誰將接替芒格？巴菲特：芒格快90歲了，我并沒有與董事會討論過這個問題。如果芒格死了，可能不會有新的副主席。

05-03 23:57提問：如果你必須把所有的凈資產(chǎn)投入到一家公司，會投哪家公司。巴菲特：好問題，但你不會得到我的答案。

巴菲特入座 全場起立鼓掌歡迎(圖)

巴菲特入座 全場起立鼓掌歡迎(圖)

巴菲特股東現(xiàn)場(圖)

巴菲特股東現(xiàn)場(圖)

巴菲特股東現(xiàn)場(圖)

巴菲特股東現(xiàn)場(圖)

巴菲特股東現(xiàn)場(圖)

巴菲特股東現(xiàn)場(圖)

年會電影(圖)

年會電影(圖)

騰訊財經(jīng)特約記者在現(xiàn)場采訪比爾-蓋茨(圖)

騰訊財經(jīng)特約記者在現(xiàn)場采訪巴菲特(圖)

騰訊財經(jīng)特約記者在現(xiàn)場采訪巴菲特(圖)

巴菲特股東大會現(xiàn)場已經(jīng)座無虛席(圖)

巴菲特股東大會現(xiàn)場(圖)

巴菲特股東大會現(xiàn)場(圖)

巴菲特股東大會現(xiàn)場(圖)

巴菲特到DQ冰淇凌展臺拿了根冰激凌，騰訊財經(jīng)特約記者抓緊時間采訪“股神”(圖)

巴菲特身后跟著媒體和股東，人群擁擠令巴菲特幾乎跌倒。(圖)

早起的鳥有食吃，早到的股東搶前排。現(xiàn)在是奧馬哈早上7:40，大會不到半小時就要開始。要提醒大家的是，大會原則上不能錄像也不能錄音。因此，我們的報道只能以文字為主，間或會有移動設(shè)備傳回的照片。(圖)

巴菲特和比爾-蓋茨開始投報紙，看誰扔得準(zhǔn)(圖)

巴菲特開始在會場的公司展廳里巡場(圖)

【巴菲特股東大會現(xiàn)場】（攝影：盈信 陸俊卿）(圖)

【巴菲特股東大會現(xiàn)場】（攝影：盈信 陸俊卿）(圖)

【巴菲特股東大會現(xiàn)場】（攝影：盈信 陸俊卿）(圖)

【巴菲特股東大會現(xiàn)場】（攝影：盈信 陸俊卿）(圖)

【巴菲特股東大會現(xiàn)場】（攝影：盈信 陸俊卿）(圖)

【巴菲特股東大會現(xiàn)場】（攝影：盈信 陸俊卿）(圖)

騰訊財經(jīng)的巴菲特股東大會媒體證(圖)

巴菲特股東大會股東證(圖)

【巴菲特推薦叢書】當(dāng)更多人還在遠觀巴菲特,擲千金只求一面之際,時任《奧馬哈世界先驅(qū)報》商業(yè)版主編Steve Jordon卻有著難得的與巴菲特親密接觸的機會.從1985年起，他已寫了關(guān)于巴菲特的文章超過1000篇.而就在去年的伯克希爾哈薩維股東大會上，巴菲特本人還特地推薦了Steve寫的書《傳奇與奧馬哈》。(圖)

【百元大鈔雕成的巴菲特的頭像】美國百元大鈔雕成的巴菲特的頭像，該圖片會成為巴菲特股東大會當(dāng)天該報紙的頭版照片。(圖)

巴菲特股東大會上的展品(圖)

巴菲特股東大會上的展品(圖)

巴菲特股東大會上的展品(圖)

巴菲特的追隨者：私募大佬但斌在現(xiàn)場(圖)

【一名美國空姐的巴菲特情結(jié)】(圖)

【72小時探營巴菲特股東大會：騰訊財經(jīng)在現(xiàn)場】(圖)