“股神”巴菲特又一次用實(shí)際行動(dòng)證明了其獨(dú)到的投資哲學(xué)。日前，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司發(fā)布了2013年四季報(bào)和年度報(bào)告，在過去一年，該公司以31%的收益增幅，為巴菲特狂賺194.8億美元。按照慣例，巴菲特也如期發(fā)布了一年一度的致股東的公開信。

旗下公司稅后每股凈值增幅仍跑輸標(biāo)普500

根據(jù)伯克希爾哈撒韋公司公布的年報(bào)顯示，得益于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇，公司2013年全年收益增長(zhǎng)31%，盈利194.8億美元。其中，營(yíng)業(yè)收益達(dá)到151.4億美元，增長(zhǎng)20%，同時(shí)，該公司去年四季度凈利潤(rùn)為49.9億美元，增長(zhǎng)近10%。

據(jù)了解，巴菲特自1965年起就一直擔(dān)任伯克希爾哈撒韋的掌舵人，該公司目前涉足的業(yè)務(wù)種類超過80種，包括保險(xiǎn)、鐵路、公共事業(yè)和冰激凌等，還持有價(jià)值超過1175億美元的股票。

不過，就在公司賺得盆滿缽滿的情況下，巴菲特最為看重的數(shù)據(jù)指標(biāo)卻不盡如人意。

根據(jù)該公司發(fā)布的年報(bào)顯示，2013年公司稅后每股賬面凈值為134973美元，增長(zhǎng)18.2%，但卻不及去年標(biāo)普500指數(shù)32.4%的漲幅，這在該公司歷史上也是很少見的。此外，伯克希爾在這五年的每股凈值增長(zhǎng)約91%，而標(biāo)普500指數(shù)同期漲幅約128%。

對(duì)此，巴菲特在致股東信中表示，當(dāng)市場(chǎng)下跌或適度上升時(shí)，“我和搭檔都相信公司的賬面價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值將跑贏標(biāo)準(zhǔn)普爾，在過去49年中我們有10年表現(xiàn)遜于大盤，這些情況中只有一次是發(fā)生在標(biāo)普指數(shù)上升超過15%的時(shí)候?！?/p>

在信中，巴菲特表示，他仍在仔細(xì)留意進(jìn)行更多大型收購(gòu)的機(jī)會(huì)，并將沿用合伙人架構(gòu)，而這也正是巴菲特在信中強(qiáng)調(diào)的去年一次大手筆收購(gòu)交易的做法，即與巴西3G資本聯(lián)手收購(gòu)亨氏集團(tuán)。

“通過對(duì)亨氏的收購(gòu)，我們建立了伯克希爾未來大規(guī)模收購(gòu)的模板?！卑头铺乇硎?，今后將通過合作的形式進(jìn)行更多大規(guī)模收購(gòu)，尤其是“大象”級(jí)別的公司。

投資原則：不能只關(guān)心每天價(jià)格變動(dòng)

在信中，巴菲特通過講述自己親身經(jīng)歷的投資案例，為公司股東提出了幾條基本的投資原則。

巴菲特在信中指出，想要取得令人滿意的投資回報(bào)，你并不需要一定是個(gè)專家，但如果你不是專家，那么就必須認(rèn)識(shí)到你自己的局限性，并遵循一套可行的方法?！氨３质虑榈暮?jiǎn)單性，不要試圖去打什么‘全壘打’，對(duì)于短期暴利，你要學(xué)會(huì)說‘不’?！?/p>

同時(shí)，應(yīng)關(guān)注擬投資資產(chǎn)的未來生產(chǎn)力，如果投資者對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)的未來收入進(jìn)行了粗略估算后，“感到不安，那就應(yīng)該忘了它繼續(xù)前進(jìn)，沒人能評(píng)估每一種投資可能性，但你并不需要做到全知全能，而是只需要搞明白自己所采取的行動(dòng)?！?/p>

“第三條，如果你是聚焦于擬投資資產(chǎn)的未來價(jià)格變動(dòng)，那你就是在投機(jī)，這本身沒什么錯(cuò)。但事實(shí)上，一項(xiàng)既定資產(chǎn)最近的價(jià)格上漲，永遠(yuǎn)都不會(huì)是買入的理由?！?/p>

與此同時(shí)，巴菲特也說到，投資不能只關(guān)心每天的價(jià)格變動(dòng)，“就我的那兩項(xiàng)小投資來說，我考慮的僅僅是這兩項(xiàng)不動(dòng)產(chǎn)會(huì)產(chǎn)出什么東西，而毫不關(guān)心它們每天的價(jià)格變動(dòng)。比賽的贏家是那些會(huì)把注意力集中在競(jìng)技場(chǎng)上的人，而不是只會(huì)緊盯著記分板不放的人。”

而且，建立宏觀觀點(diǎn)或是聽其他人大談宏觀或市場(chǎng)預(yù)期，都是浪費(fèi)時(shí)間，“這樣做很危險(xiǎn)，因?yàn)槟憧赡芤虼藭?huì)模糊了視線，看不到那些真正重要的事實(shí)?！?/p>

對(duì)于股神巴菲特的投資原則，業(yè)內(nèi)人士表示，值得學(xué)習(xí)，堅(jiān)持看好新能源汽車、環(huán)保等行業(yè)，也證明了巴菲特的眼光和前瞻性。不過，目前國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)環(huán)境與美國(guó)并不相同，價(jià)值投資還尚未興起，中國(guó)市場(chǎng)的投資“訣竅”仍需要慢慢積累?！。ㄓ浾?郭家軒）