跨境投資平臺(tái)受期貨私募青睞
一直以來，國內(nèi)有多家基金公司都在積極探索衍生品跨境投資業(yè)務(wù)模式，但進(jìn)展比較緩慢。近日，招商基金即將發(fā)布的跨境投資平臺(tái)引起了包括期貨公司、私募等機(jī)構(gòu)以及廣大投資者的高度關(guān)注，各類機(jī)構(gòu)及投資者對(duì)參加本周日舉行的跨境投資平臺(tái)發(fā)布會(huì)熱情很高。 據(jù)記者了解，去年11月18日，招商基金便發(fā)行了業(yè)內(nèi)首款內(nèi)外盤套利產(chǎn)品，該產(chǎn)品是一款“一對(duì)多”無固定期限的專戶產(chǎn)品，可以同時(shí)投資境內(nèi)、境外期貨市場(chǎng)，投資境外市場(chǎng)走的是合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）渠道。 這樣的衍生品跨境投資業(yè)務(wù)創(chuàng)新不是一蹴而就。據(jù)了解，為探索衍生品跨境投資業(yè)務(wù)模式，招商基金上至公司管理層下至相關(guān)業(yè)務(wù)崗均高度重視并積極推動(dòng)，特別是公司的量化投資部作為該業(yè)務(wù)的牽頭部門，多次組織衍生品投資交易學(xué)習(xí)，與境內(nèi)外期貨公司進(jìn)行業(yè)務(wù)交流，并就跨境QDII專戶業(yè)務(wù)流程、后臺(tái)系統(tǒng)對(duì)接、全球交易監(jiān)控平臺(tái)設(shè)計(jì)和開發(fā)等進(jìn)行討論。 “國內(nèi)市場(chǎng)有一批長(zhǎng)期從事境內(nèi)外市場(chǎng)套利的成熟交易者，由于現(xiàn)行的外匯管制，不少投資者只能眼睜睜看著那些跨境套利機(jī)會(huì)流失?！闭猩袒鹂偨?jīng)理助理、量化投資部總監(jiān)吳武澤告訴記者，最近一個(gè)多月，他在深圳、上海、杭州、北京等期貨“重鎮(zhèn)”城市向期貨私募等做跨境投資平臺(tái)路演，受歡迎程度遠(yuǎn)超出預(yù)期?！耙恍┰缫褟氖戮惩馄谪浲顿Y的私募甚至提出了其他個(gè)性化的需求，比如借助QDII產(chǎn)品做‘A+H’股套利，有的還提出境外期貨套保等需求?！?BR> “多年來我們?cè)诰硟?nèi)外市場(chǎng)上已經(jīng)形成了一套成熟的盈利模式，并不限于內(nèi)外盤期貨套利。但是，境內(nèi)境外資金流通不暢一直是個(gè)問題，特別是美元進(jìn)入境內(nèi)市場(chǎng)更困難?！鄙钲谝晃恍∮忻麣獾膬?nèi)外盤期貨套利者告訴記者，他對(duì)招商基金這個(gè)跨境投資平臺(tái)非常感興趣。 吳武澤介紹說，目前與公司合作的投顧都有成熟的交易模式和盈利模式，但對(duì)風(fēng)控的要求不盡相同，“公司會(huì)為每一個(gè)投顧量身定制個(gè)性化的風(fēng)控條款”?！氨热缬行┢髽I(yè)希望利用境外期貨、期權(quán)市場(chǎng)做套期保值，而按規(guī)定，我們只允許交易每天有結(jié)算價(jià)或收盤價(jià)的流動(dòng)性較好的場(chǎng)內(nèi)產(chǎn)品。”吳武澤表示，對(duì)此，我們是否可以考慮為這些企業(yè)設(shè)計(jì)一個(gè)封閉式、僅對(duì)企業(yè)開放且無固定期限的專戶產(chǎn)品，只持有套期保值組合中的期貨或期權(quán)頭寸，現(xiàn)貨頭寸則由企業(yè)自己按傳統(tǒng)方式持有，這樣的專戶產(chǎn)品估值可以不設(shè)清盤線。“這樣不僅幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)了套期保值，還省卻了企業(yè)資金境內(nèi)外劃轉(zhuǎn)的各種麻煩?！?BR> 從該跨境投資平臺(tái)路演現(xiàn)場(chǎng)的報(bào)名情況看，機(jī)構(gòu)和投資人都非常踴躍，有的是做內(nèi)外盤農(nóng)產(chǎn)品套利的，也有做全球宏觀對(duì)沖的，還有一些境外投資機(jī)構(gòu)?！拔覀冇幸患彝顿Y公司客戶自備了劣后資金去參加路演?！币患移谪浌救耸繉?duì)記者說。 據(jù)了解，該跨境投資平臺(tái)發(fā)布會(huì)還邀請(qǐng)了銀行等資金方現(xiàn)場(chǎng)觀摩。 |
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