成交量代表那天市場中的交易活動(dòng)的總量。它是一天中成交的期貨合約總數(shù)，或某一天股市中換手的各種股票的總量，或是一天中渤?，F(xiàn)貨市場中成交的總數(shù)。期貨里沒有訂貨量（渤?，F(xiàn)貨市場術(shù)語）一說，叫持倉量。持倉量是當(dāng)日末所有市場參與者持有的未平倉期貨合約的總數(shù)。金融市場中的大部分技術(shù)分析人士通過跟蹤三組數(shù)字——價(jià)格、成交量和持倉量——的運(yùn)動(dòng)來使用多維的市場分析手段。成交量分析應(yīng)用于所有市場：渤?，F(xiàn)貨市場、期貨、外匯市場等。

成交量由柱線圖底部那天的價(jià)格柱線之下的豎直柱記錄。較長的成交量柱線意味著那一天的成交量較大。較短的柱線代表較小的成交量。走勢圖下部的豎直刻度用來幫助繪制成交量的數(shù)據(jù)。

在渤?，F(xiàn)貨市場中研判成交量和持倉量的一般規(guī)則

市場技術(shù)分析人士把成交量和持倉量信息并入市場分析中。研判成交量和持倉量的規(guī)則通常并在一起，因?yàn)樗鼈冾H為相似。然而，兩者之間有些必須提到的差別。在渤海現(xiàn)貨市場這里，將以介紹兩者的一般規(guī)則。

價(jià)格 成交量 持倉量 市場

上升 增加 增加 強(qiáng)

上升 減少 減少 弱

下降 增加 增加 弱

下降 減少 減少 強(qiáng)

如果成交量和持倉量都在增加，那么當(dāng)前的渤海商品價(jià)格趨勢很可能沿現(xiàn)有方向繼續(xù)發(fā)展（無論是漲是跌）。然而，如果成交量和持倉量都在減少，那么這種行為就可視為當(dāng)前趨勢或許正在接近尾聲的警告。

成交量水平衡量了價(jià)格運(yùn)動(dòng)背后的劇烈或緊迫。更高的成交量反映出更高度的劇烈或緊迫。通過監(jiān)控與價(jià)格行為相伴的成交量水平，技術(shù)分析人士就能更好地估量市場運(yùn)動(dòng)背后的買賣壓力。所以，這種信息也能用來印證價(jià)格運(yùn)動(dòng)，或者警告價(jià)格行為不可信。

更簡明扼要地表述這個(gè)規(guī)則就是成交量應(yīng)當(dāng)在現(xiàn)有渤海商品價(jià)格趨勢的方向上增加或擴(kuò)大。在上升趨勢中，成交量應(yīng)在價(jià)格向上運(yùn)動(dòng)的同時(shí)增加，而在價(jià)格回調(diào)的同時(shí)減少或萎縮。只要這種形態(tài)持續(xù)，就說明成交量正在印證價(jià)格趨勢。

走勢圖分析人士還要注意背離信號。如果在渤海商品價(jià)格趨勢穿越前一個(gè)波峰時(shí)成交量減少，背離就出現(xiàn)了。這種行為警告走勢圖分析人士買壓正在減弱。如果成交量還顯示出在價(jià)格回調(diào)時(shí)增加的傾向，那么分析人士就要開始擔(dān)心上升趨勢有麻煩了。

在處理價(jià)格形態(tài)時(shí)，將成交量作為一項(xiàng)重要的印證指標(biāo)。如果市場在頭的形成過程中運(yùn)動(dòng)至新高時(shí)的成交量較小，而在隨后下跌至頸線時(shí)的成交量較大，就出現(xiàn)了頭肩頂?shù)牡谝粋€(gè)信號。在雙頂和三重頂中，每個(gè)相繼波峰的成交量較小，而向下活動(dòng)時(shí)的成交量較大。持續(xù)形態(tài)，像三角形，伴隨的成交量應(yīng)逐漸萎縮。一般來說，如果突破給出的信號不假，那么所有價(jià)格形態(tài)的完結(jié)（突破點(diǎn)）應(yīng)伴隨著活躍的交易活動(dòng)。

通過一起監(jiān)控渤海商品價(jià)格和成交量，我們實(shí)際上在用兩種不同的工具衡量同一對象——壓力。僅僅根據(jù)市場趨向上升這一事實(shí)，我們就可以看到買壓大于賣壓。因此不妨推論，較大的成交量應(yīng)發(fā)生在與當(dāng)前趨勢一致的方向上。技術(shù)分析人士相信量在價(jià)先，這意味著上升趨勢中的上升壓力減少，或者下降趨勢中的下降壓力減小，實(shí)際上都在成交量數(shù)字中反映了出來，然后才在價(jià)格趨勢的反轉(zhuǎn)中得到證實(shí)。

持倉量變化的研判規(guī)則：

1．因?yàn)槭袌鲈谏仙厔葜猩蠞q而且總持倉量也在增加，所以新資金正在流人市場，這反映出買方積極進(jìn)取，因此是看漲的。

2．然而，如果渤?，F(xiàn)貨市場在上升而持倉量在下降，那么這種上升行情主要是由空頭回補(bǔ)造成的（正在受損的空頭倉位持有者被迫回補(bǔ)這些倉位）。此時(shí)，資金正在離開而不是進(jìn)人市場。這種市場行為是看跌的，因?yàn)橐坏┍匾目疹^回補(bǔ)結(jié)束，上升趨勢很可能會失去動(dòng)力。

3．因?yàn)槭袌鎏幱谙陆第厔葜卸謧}量增加，所以技術(shù)分析人士知道新的資金正在流人市場，這反映出新的放空盤更加主動(dòng)。這種市場行為增加了下降趨勢將持續(xù)下去的可能性，因而是看跌的。

4．然而，如果總持倉量隨市場一起下跌，那么這種渤海商品價(jià)格下跌就是由喪失信心的或正在受損的多頭被迫斬倉導(dǎo)致的。這種市場行為據(jù)信在指出增強(qiáng)的技術(shù)條件，因?yàn)橐坏┏謧}量減少到足以表明大多受損的多頭已經(jīng)結(jié)束拋售，下降趨勢很可能就會結(jié)束。

讓我們把這四點(diǎn)在渤?，F(xiàn)貨市場中歸納一下：

1．持倉量在上升趨勢中增加是看漲的。

2．持倉量在上升趨勢中減少是看跌的。

3．持倉量在下降趨勢中增加是看跌的。

4．持倉量在下降趨勢中減少是看漲的。

讓我們歸納一下渤?，F(xiàn)貨商品價(jià)格、成交量和持倉量的一些更為重要的因素。

1．成交量用于所有的市場；而持倉量主要用于期貨市場。

2．只有總成交量和總持倉量才用于期貨市場。

3．增加的成交量（和持倉量）表明當(dāng)前的價(jià)格趨勢很可能會持續(xù)。

4．減少的成交量（和持倉量）說明價(jià)格趨勢或許在變化。

5．量在價(jià)先。從價(jià)格前的成交量常?？商街I壓或賣壓的變化。

6．在上升趨勢中，持倉量突然止增或下降常常是趨勢改變的警報(bào)。（這一條僅用于期貨市場。）

7．市場頂部的超高持倉量非常危險(xiǎn)，而且可以增加向下的壓力。（這一條僅用于期貨市場。）

8．鞏固期間的持倉量增加強(qiáng)化了隨后的市場突破。（這一條僅用于期貨市場。）