自2012年12月份以來，大盤從1949點反彈至2300點之上，已經反彈了近20%。請此刻看本博的您計算一下自己這段時間的收益，有沒有接近20%？我相信對于大多數(shù)人而言，可能沒有跑贏大盤，至少我身邊炒股的幾乎沒有（本人除外）。

為什么多數(shù)股民成天盯盤，炒股炒得很辛苦，卻連大盤都跑不贏？我認為有一種原因很普遍，就是拿不住股票。

絕大多數(shù)股民在股票市場里，都是抱著“炒”的心態(tài)，而不是投資的心態(tài)。一個“炒”字，形象地概括了許多股民在這個市場上的形象：快進快出，撈一把就走。如果一只股票幾天盤整不見動靜，就立馬換股；如果一只股票大漲了一兩天，就立馬了結。最終的結果就是手續(xù)費交了一大堆，錢卻沒賺多少。

經常看到這種情形，我就在想：為什么對于大多數(shù)股民而言，拿住一只股票是如此之難？結合自己多年來的投資歷程，我談幾點原因。

首先，我認為，許多股民之所以拿不住股票，首要的原因是錯誤地以技術面分析作為操作的依據。記得自己初進股市時，對基本面根本沒有概念，對技術面炒股則興趣很濃，什么江恩理論、波浪理論、趨勢理論、各種技術指標，都悉心研讀，并為此建立了一套技術交易體系。但令人遺憾的是，這套技術交易體系在大牛市里竟然沒讓自己賺什么錢。有一次我算過一筆帳，在兩個多月時間里，經過頻繁操作，手續(xù)費就占了本金的5%。許多股票，自己持有的時候不見漲，賣掉以后就大漲；還有的股票，自己在賺了不到10個點的時候拋掉，結果股價卻翻了兩倍（記得這只股票叫吉林敖東）。我的體會，如果你選擇技術面分析炒股，很難拿得住股票，即使屬于較少操作頻次的趨勢分析，也是如此，對于個中緣由，更詳細的討論見本博客博文《價值投資還是趨勢投機？ 》。

技術面分析是股票投資中的一種重要分析方法，其應用的歷史可以追溯到股市建立之初，已有上百年的歷史。盡管技術分析有許多知名的理論體系，其中有些說法似乎很有道理，但從實踐上講，效果并不好。我這樣講，并不僅僅是因為自己應用效果不好才這樣認為。多年前，我對技術分析方法已經拋棄。我認為技術分析并沒有觸及股價上漲的本質，只是在股價上漲的表象上作文章，總體上講用處不大。連技術分析的鼻祖查理斯?道也認為股價上漲的真正原因是企業(yè)業(yè)績的成長，他對技術分析的應用也僅局限于大盤指數(shù)而不是個股。

其次，我認為，許多股民拿不住股票，還有一個重要原因是因為對一只股票到底值多少錢心里沒底。如果一個人沒有扎實的企業(yè)基本面分析功底，不能對一家上市公司的基本面做到深入理解，無法對一家上市公司的價值作出較為準確的評估，那么在一只股票價格大幅波動的時候，很難做到堅定持股。上漲了，會害怕回調，下跌了，會疑神疑鬼，擔心自己的判斷是不是錯了。所以對股票價值的評估，是一名股票投資人最重要的功夫。

第三，人性的弱點。我看到自己身邊有許多股民，明明白白地做錯事。你問他們，他們心里也知道要在股市賺大錢，就要有耐心，要拿得住股票，但實際操作起來，就無法控制自己短線操作的欲望。培養(yǎng)耐心有多難？從我自身的體會而言，感覺不難。自從我完全轉向價值投資以后，即使每天看盤，面對股價的漲漲跌跌，也根本不會為之所動。在這一點上，深圳私募的李馳是我學習的榜樣。他拿金融股拿了四年不漲，依然能夠堅持下來。但我看到有一種說法：要能夠在漲漲跌跌的股市中保持一份耐心，需要一種天賦。這種天賦大多數(shù)人不具備。如果真是這樣，自己算是個幸運兒了。

人除了缺乏耐心的人性弱點外，還有貪婪、恐懼、自負等人性問題。貪婪導致一夜暴富心理，總想著賺大錢，對于緩慢上漲的股票不會有耐心，而是熱衷于追高；恐懼導致恐高癥與恐低癥，上漲了害怕，下跌了也害怕；自負導致錯誤地認為自己能夠預測市場短期的漲跌，表現(xiàn)在操作上就是總試圖與市場比聰明，頻繁地追求高拋低吸，結果聰明反被聰明誤。

在以上三個原因中，我認為前兩個原因容易糾正，后一個原因在少數(shù)人身上容易糾正，在大多數(shù)人身上可能終其一生也糾正不了。這就是為什么在這個市場上，只有少數(shù)人才能賺錢。