就拿新被入選為融券標(biāo)的的中青寶為例，這只兩市第一“妖”股的股價(jià)今年已經(jīng)翻了10倍，但從業(yè)績來看，這家二流的游戲公司卻并不給力。今年上半年，中青寶實(shí)現(xiàn)1742萬元的凈利潤收入，遠(yuǎn)未達(dá)到市場一流水平，還不及業(yè)內(nèi)領(lǐng)頭羊盛大的1/20，但從股價(jià)表現(xiàn)來看，中青寶的市值水平已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過盛大游戲和完美世界。同樣膨脹的還有華誼兄弟，繼9月13日漲停后，華誼兄弟市值一舉突破375億奪得創(chuàng)業(yè)板市值桂冠，而數(shù)據(jù)顯示2012年中國電影產(chǎn)業(yè)的收入只有160億元，華誼兄弟龐大的市值甚至可以買下整個(gè)電影產(chǎn)業(yè)。但巨額數(shù)字的背后卻是主營業(yè)務(wù)泛善可陳，影視業(yè)務(wù)和宏觀形勢的變數(shù)都可能構(gòu)成其股價(jià)泡沫破裂的導(dǎo)火索。

        盡管很多人不愿意承認(rèn)，但事實(shí)上創(chuàng)業(yè)板目前的基本面與估值之間的背離已經(jīng)越來越明顯。截至目前，創(chuàng)業(yè)板整體市盈率已經(jīng)高達(dá)50.52倍，而全部A股市盈率僅有9.3倍，相對溢價(jià)比高達(dá)443%，為歷史最高值。隨著指數(shù)屢創(chuàng)新高，市場似乎對越吹越高的估值慢慢麻木。但值得警惕的是，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)9月來正呈現(xiàn)連續(xù)的凈流出，數(shù)據(jù)顯示前期獲利資金正在不斷撤離中。與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板上市公司的重要股東也開始了較高頻率的減持。僅9月以來，就已有67家公司披露了重要股東減持公告，減持金額總計(jì)26.94億元；而自創(chuàng)業(yè)板指5月突破千點(diǎn)以來，截至目前已有198家公司披露減持信息，合計(jì)減持160.81億元。值得注意的是，備受市場追捧的華誼兄弟、掌趣科技也是頻遭減持套現(xiàn)的大戶。

         由此可見，創(chuàng)業(yè)板在估值水平和絕對漲幅上，積聚的風(fēng)險(xiǎn)已然巨大。再加上如今的“空軍降臨”，恐將迎來變數(shù)。創(chuàng)業(yè)板牛股或?qū)⒂瓉碜隹諘r(shí)代!