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首先介紹一下什么叫股東派系，股東派系是指一家公司或者機構(gòu)同時控制著幾家上市公司，這幾個上市公司就屬于這一大股東派系！最臭名昭著的是大家眾所周知的“德隆系”！早在1997年，德隆系控制了“新疆屯河”、“湘火炬”、“合金投資”三家上市公司，構(gòu)成了德隆系的三駕馬車。我們?yōu)槭裁唇醒芯抗蓶|派系呢？我認為隨著A股全流通時代的到來，A股股東派系的研究應(yīng)該是一個重點的課題！2004隨著上市公司股權(quán)分置改革的起步，時至今日A股市場已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化，股權(quán)分置改革從根本上解決了大股東與小股東利益訴求不一致的問題，同股同權(quán)也使得未來上市公司發(fā)展更為健康！但是，做為A股市場的參與者，我們一定要注意，這個市場的主流力量已經(jīng)伴隨著制度的變化發(fā)生了前所謂有的改變！我們以前談到的所謂市場主力、機構(gòu)、莊家，已經(jīng)發(fā)生了根本性的變化！客觀的說，現(xiàn)在市場上最大的主力，最大的莊家，最大的機構(gòu)應(yīng)該是產(chǎn)業(yè)資本！因為他們掌握了上市公司大量的籌碼！30%！有的甚至50%！所以他們應(yīng)該對上市公司有絕對的定價權(quán)！事實也證明如此，今年A股行情如此慘談，基金虧錢，保險虧錢、股民虧錢，但是仍然有一股力量是賺錢的，是誰？就是以“大小非”為代表產(chǎn)業(yè)資本，因為他們手上拿得都是廉價的籌碼卻在二級市場上套取了真金白銀！所以說股東派系研究可以等同與市場主力研究！
從投資的角度講，同一系派下的相同行業(yè)，為了避免同業(yè)競爭，存在資產(chǎn)整合預(yù)期，故存在套利機會。另一方面隨著中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，資本市場的重組并購也將提速，我們知道，對于重組的炒作市場往往都抱有極大的炒作熱情，這里面如何正確認識，如何把握機會？我們在這里為大家做一個簡單的描述：
為了幫助投資者了解現(xiàn)有市場上現(xiàn)存的派系及各派系的控股股東或?qū)嶋H控制人的背景，我們采取市場上比較流行的方法分為四類：
央企派系、地方國資委派系、民營企業(yè)派系、高校派系。
1、央企派系：是指上市公司的控股股東或?qū)嶋H控制人是隸屬國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會直接管理的中央大型企業(yè)。
目前，中央企業(yè)爭先恐后收購地方上市公司，意在爭取自己進入所屬行業(yè)的前三名，從而減少被其它中央企業(yè)鯨吞的機會。實際上在2009年到2010年市場已經(jīng)開始對與央企整合的預(yù)期有階段性的炒作！事實上中央企業(yè)即將開始的急風(fēng)暴雨式整合，主要是將資源向關(guān)鍵領(lǐng)域集聚。這樣一來，將形成一批全球性的產(chǎn)業(yè)巨頭。作為這些央企派系旗下的上市公司，必然會被不斷地做大做強。我們來看一看央企在A股各行各業(yè)布局情況圖示。
從圖示可以看到，央企在工業(yè)領(lǐng)域，在材料領(lǐng)域以及在信息技術(shù)領(lǐng)域布局最為充分！我們預(yù)計未來五年，央企將加快對“醫(yī)療”、“能源”、“軍工”以及“公用事業(yè)”的布局力度！這方面我建議大家可以做重點關(guān)注和留意！
2、地方國資委派系：上市公司的控股股東或?qū)嶋H控制人是隸屬地方國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會直接管理的企業(yè)。
地方國資委背景的主要分布在經(jīng)濟繁華的上海。深圳，烏魯木齊、北京、重慶等也占有一席之地。從國資委近兩年整合的力度來看，未來可重點關(guān)注上海及重慶國資委旗下個股相關(guān)投資機會。另一方面，地方上市公司的整合往往跟隨著國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，所以在這樣的背景下建議大家關(guān)注以下派系?。▓D示）
3、上市公司的控股股東或?qū)嶋H控制人是高等院校背景的企業(yè)。
高校背景的派系主要集中在北京，都屬國內(nèi)知名大學(xué)，大都具有科研實力。具備了技術(shù)優(yōu)勢就具備了競爭優(yōu)勢，所以我們應(yīng)該注意技術(shù)壁壘高的行業(yè)和企業(yè)的整合預(yù)期！在機會的把握上建議大家關(guān)注以下派系?。▓D示）
4、民營企業(yè)派系：上市公司的控股股東并不是國有獨資、國有控股企業(yè)，而是民營企業(yè)背景的。
在派系的運作上，中小型的民營資本走在了前頭。不可否認，也有一些民營派系是資本運作的高手，他們?yōu)橹袊鹑隗w制改革及發(fā)展增添了新的活力。在機會的把握上建議大家關(guān)注以下派系！（圖示）
以上四類就是我今天帶給大家的股東派系研究，資本市場上的派系就如同帶刺的玫瑰，德隆系等被扎得遍體鱗傷，而中糧系、華潤系等卻贏得資本市場側(cè)目，正在逐步發(fā)展。在全流通時代，資本市場上可能還會涌現(xiàn)出更多的派系，跌宕起伏的派系企業(yè)興衰，或許為我們留下足夠的啟示。做為中小投資者一定要認清形勢，做到理性投資！
源自徐善武
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