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電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈包括上游的鋰離子電池、電機及控制系統(tǒng)、汽車整車控制系統(tǒng)以及配套的充換電站及服務(wù)等。這其中鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈長，是新能源汽車發(fā)展的最大掣肘，產(chǎn)業(yè)鏈的任何技術(shù)突破都將帶動整個新能源汽車行業(yè)的發(fā)展，也是受益新能源汽車的最大板塊。
一、我國新能源汽車發(fā)展勢在必行
進入二十一世紀以來，隨著經(jīng)濟中國總量的快速增長，中國的能源消耗量也在快速提升，尤其是國內(nèi)相對稀缺的石油資源。從2004年到2012年，石油消耗量從2.93億噸增加至4.76億噸，石油需求增長快速。然而在同一時期內(nèi)，國內(nèi)石油年產(chǎn)量增幅卻非常有限，基本維持在每年2億噸的產(chǎn)量，新增石油需求基本是由進口來解決。國內(nèi)石油產(chǎn)能的限制也導致國內(nèi)石油的對外依存度正在逐年增加，從2004年的40.02%增至目前的56.42%，預計未來十年在未發(fā)現(xiàn)大儲量的新增石油資源或者煉油技術(shù)未能實現(xiàn)大幅度提升的情況下，國內(nèi)石油的對外依賴程度將不斷增加。在這種背景下，一旦國際油價出現(xiàn)大幅度上漲或者周圍政治局勢出現(xiàn)動蕩，勢必將對影響國內(nèi)石油供給造成不利影響。
從目前的石油消耗情況來看，國內(nèi)石油需求增量絕大部分用于滿足汽車數(shù)量增長的能源需求，汽車行業(yè)已成為石油消耗的最大部門。按照中國每年新增2000萬輛汽車來計算，每年將增加3000萬噸成品油消費，折合成原油消耗為5000萬噸，這已遠遠超過每年的新增原油消耗量。中國2012年汽車保有量（不含三輪汽車和低速貨車）已達到1.22億輛，折合成原油消耗為3億噸，占12年原油總消耗的64.07%。因此，我們?nèi)粢鉀Q中國目前所遇到的能源瓶頸，就必須大力發(fā)展替代能源來保證未來長期的能源供應，尤其是在汽車領(lǐng)域，使用新能源作為新的動力來源也就成為未來汽車行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。
二、國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵在于政策推動
1、多個新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策已經(jīng)啟動
中國的新能源汽車產(chǎn)業(yè)始于21世紀初，由于起步較晚，現(xiàn)階段依然是以政府作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最大推動力。
無論是中央政府還是地方政府對電動汽車都給予了較大的政策支持力度。在經(jīng)過近10年的政府培育和研究開發(fā)后，中國新能源汽車已經(jīng)基本具備產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)，純電動汽車和插電式混合動力汽車都已開始小規(guī)模投放市場。
2009年元月，科技部、財政部、發(fā)改委、工業(yè)和信息化部等4部位共同啟動了十城千輛工程，全稱為“十城千輛節(jié)能與新能源汽車示范推廣應用工程”，主要內(nèi)容是，通過提供財政補貼，計劃用3年左右的時間，每年發(fā)展10個城市，每個城市推出1000輛新能源汽車開展示范運行，涉及這些大中城市的公交、出租、公務(wù)、市政、郵政等領(lǐng)域。計劃分三批，共有25個城市被列入十城千輛工程。
首次確定參與十城千輛工程的城市有13個，分別是：北京、上海、重慶、長春、大連、杭州、濟南、武漢、深圳、合肥、長沙、昆明、南昌。
第二批確定參與的十城千輛工程的城市有7個，分別是：天津、?？?、鄭州、廈門、蘇州、唐山、廣州。
第三批確定參與的十城千輛工程的城市有5個，分別是：沈陽、成都、呼和浩特、南通、襄樊。
2、新政策何時揭開面紗——對未來新能源汽車政策的遐想
“十城千輛”工程自2009年啟動，2012年收尾，25個城市共示范了約2.7萬輛新能源汽車，其中私人購買新能源汽車超過4400輛。
按照正常進度，隨著“十城千輛”工程的結(jié)束，2012年底或2013年初理應有新的政策出臺（雖2012年相繼出臺了《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012—2020年）》和《電動汽車科技發(fā)展“十二五”專項規(guī)劃》，但到目前為止，尚未出臺向“十城千輛”計劃那樣的可操作性政策），但到目前為止，尚無可操作性的政策出臺，這可能與新政府換屆有一定關(guān)系。
3、純動力是新能源汽車發(fā)展的主要戰(zhàn)略取向
從新能源車的定義范疇來看，多數(shù)國家都將未來新能源車的發(fā)展方向鎖定在電動車上，而把混合動力當作一種過渡產(chǎn)品，但電動車與混合動力車并存的局面短時期內(nèi)仍將繼續(xù)維持。
我國《電動汽車科技發(fā)展“十二五”專項規(guī)劃》指出：“經(jīng)多年探索實踐，國際汽車產(chǎn)業(yè)界達成了電動汽車產(chǎn)業(yè)化戰(zhàn)略共識：在技術(shù)路線上，近期（2010-2015 年），在依靠內(nèi)燃機汽車技術(shù)改進和推進車輛小型化實現(xiàn)降低油耗和排放的同時，為滿足更為嚴格的節(jié)能減排法規(guī)目標要求，應盡快推進混合動力技術(shù)的應用，并發(fā)展小型純電動汽車和插電式混合動力車；中期（2015-2020 年），在混合動力技術(shù)得到廣泛應用的基礎(chǔ)上，提高汽車動力系統(tǒng)電氣化程度，加大小型純電動汽車和插電式混合動力汽車推廣力度；中遠期（2020年以后），各種純電驅(qū)動技術(shù)將逐步占據(jù)主導地位?！?br> 從未來較長的時間來看，混合動力及插電式混合動力汽車是新能源汽車發(fā)展進程中的過渡車型，而純電動才是新能源汽車發(fā)展的終極目標之一。
基于這個理由，我們有理由相信新的補貼政策會加大純電動汽車的補貼力度。
三、政策的推出將帶動全新的產(chǎn)業(yè)鏈條
傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈主要包括四個方面：
產(chǎn)品的技術(shù)，主要是指產(chǎn)品的工程開發(fā)；
零部件的采購；
汽車制造廠商；
銷售和服務(wù)。
據(jù)統(tǒng)計，在整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈上共有100多個相關(guān)產(chǎn)業(yè)：上游主要涉及鋼鐵、機械、橡膠、石化、電子、紡織等行業(yè)；下游則涉及保險、金融、銷售、維修、加油站、餐飲、旅館等行業(yè)；中游為整車及其零部件行業(yè)。
新能源汽車在傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)上進行延伸，形成了一條全新的產(chǎn)業(yè)鏈條。上游主要增加了電池、電機、電控系統(tǒng)、專用自動變速器等部件，下游充電設(shè)施、電池回收等產(chǎn)業(yè)也在新能源汽車的帶動下獲得了快速發(fā)展。
上游電池、電機、變速器和電控系統(tǒng)作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中最關(guān)鍵、最核心的環(huán)節(jié)，占據(jù)了整個產(chǎn)業(yè)價值鏈的高端部分。在新能源汽車的成本構(gòu)成中，電力驅(qū)動系統(tǒng)（包括動力電池系統(tǒng)和電機驅(qū)動系統(tǒng)）的占比是最高的，以插電式混合動力汽車（PHEV）為例，電池電機及相關(guān)組件成本約為燃油系統(tǒng)的兩倍，而在純電動汽車（EV）的成本構(gòu)成中，電力驅(qū)動系統(tǒng)占比可以達到整車的50%以上。
根據(jù)預測，2017年全球新能源汽車產(chǎn)量將達到634萬輛，其中混合動力汽車357萬輛，純電動汽車277萬輛。以此粗略估計，2017年新能源汽車對下游產(chǎn)業(yè)電池的需求規(guī)模將達250億美元，而對電機的需求規(guī)模也將達144億元，電池和電機產(chǎn)業(yè)未來5年復合增長率將達到32%和35%。
四、鋰電池全產(chǎn)業(yè)分析
1、鋰電池是當前新能源汽車電池系統(tǒng)的首選
鋰電池性能優(yōu)異
如果說內(nèi)燃機汽車的心臟是動力系統(tǒng)，那么新能源汽車的心臟則是電池系統(tǒng)，因為電池系統(tǒng)的優(yōu)劣直接關(guān)系到汽車的行駛里程、使用便利性等方面，而目前新能源汽車最大的技術(shù)瓶頸也恰恰是在電池系統(tǒng)上，比如對比能量、比功率、充放電效率以及穩(wěn)定性、成本等都有極高的要求。
目前新能源汽車所使用的動力電池主要包括鉛酸電池、鎳氫電池、鋰電池等。除了輕度混合動力使用鉛酸電池、中度混合動力車使用鎳氫電池外，絕大多數(shù)的新能源汽車都是使用鋰電池作為其核心部件。鋰電池之所以能夠在新能源汽車領(lǐng)域獲得大規(guī)模普及，主要是由于它相比其他類型的電池，具有比能量高、循環(huán)壽命長、自放率低、使用溫度范圍寬、無記憶效應等優(yōu)勢。而鎳氫電池由于比能量較低以及成本較高，性價比相對較低，將逐步被鋰電池所取代。
美國2015 年實現(xiàn)100萬輛電動車銷量的計劃以及日本的第四代普銳斯混合動力汽車都已提出要全面應用鋰電池，而對于中國這樣擁有巨大新能源汽車潛在市場的國家而言，鋰電池無疑也是電池系統(tǒng)的首選，鋰電池產(chǎn)業(yè)在下游新能源汽車的推動下將迎來重大的發(fā)展機遇。
2、鋰電池全產(chǎn)業(yè)分析
鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈主要由鋰礦資源、鋰電池原材料(包括正極材料、負極材料、隔膜、電解液)以及電芯制造與封裝構(gòu)成，其中鋰電池原材料占據(jù)了鋰電池價值鏈的主要部分，約占鋰電池總成本的75%。
⑴、正極材料
正極材料是鋰電池四大關(guān)鍵材料之一，約占電池制造成本的30~40%，是決定電池安全、性能、成本和壽命的關(guān)鍵材料。智能手機與平板電腦的強勁需求支撐了鋰電池與正極材料行業(yè)的增長，2012年中國鋰電池產(chǎn)量約40億只，正極材料消費量約3.8萬噸。未來在動力電池與儲能電池的應用，鋰電池正極材料將有巨大的增長潛力。
目前國內(nèi)市場上鋰電池正極材料主要有鈷酸鋰、錳酸鋰、鎳錳鈷三元材料及磷酸鐵鋰等，其中鈷酸鋰是現(xiàn)有正極材料中商業(yè)化最高、技術(shù)最成熟、產(chǎn)量最大的品種，主要用于手機、數(shù)碼產(chǎn)品等小型電池領(lǐng)域，但由于原材料鈷和鎳金屬價格高昂、污染較為嚴重，且電池在大型化后，會有易燃易爆的危險，所以無法在動力鋰領(lǐng)域獲得發(fā)展。相比之下，正極材料為錳酸鋰、三元材料和磷酸鐵鋰的鋰電池安全性能會更好一些，而且成本上也更具優(yōu)勢。
目前整個產(chǎn)業(yè)投入主要集中在錳酸鋰、三元材料和磷酸鐵鋰這三種材料。磷酸鐵鋰由于具有另外兩種材料所不具備的循環(huán)壽命和材料成本方面的潛在優(yōu)勢，被業(yè)界普遍看好，代表著動力電池正極材料的未來發(fā)展方向，但目前在技術(shù)方面尚不成熟，離大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化仍有較長一段時間。而三元材料則融合了鈷酸鋰和錳酸鋰的優(yōu)點，在小型低功率電池和大功率動力電池上都得到了應用，但由于鈷是一種貴金屬，價格波動大，所以對其價格競爭力影響較大，隨著性能更加優(yōu)異的磷酸鐵鋰的技術(shù)開發(fā)，三元材料大多被認為是磷酸鐵鋰未大規(guī)模生產(chǎn)前的過渡材料。
近年來鈷酸鋰的市場份額已經(jīng)在逐步下滑，而三元材料增長最為迅猛，目前已經(jīng)超越鈷酸鋰成為份額最高的正極材料。與此同時，其他類型的正極材料如錳酸鋰、磷酸鐵鋰也都獲得了較快的發(fā)展，鋰電池正極材料已經(jīng)從單一的鈷酸鋰產(chǎn)品進入到鈷酸鋰、三元材料、錳酸鋰、磷酸鐵鋰等多種類型共同發(fā)展的階段。
從全球范圍的競爭格局來看，目前鋰電正極材料生產(chǎn)商主要分布于中國、日本、韓國這三個國家，其中韓國優(yōu)美科和日本日亞化學仍然占據(jù)了全球前二的市場份額，但近年來國內(nèi)正極材料企業(yè)發(fā)展迅速，已經(jīng)躍居為全球供給量最大的國家，國內(nèi)上市公司杉杉股份和當升科技更是國內(nèi)企業(yè)中的佼佼者。
與國內(nèi)企業(yè)相比，日本和韓國的正極材料企業(yè)在整體技術(shù)水平和質(zhì)量控制能力具有較大優(yōu)勢，而且國內(nèi)企業(yè)在生產(chǎn)方法上參差不齊，在關(guān)鍵技術(shù)的提高上仍需較長一段時期。因此，目前國內(nèi)企業(yè)若要超越日韓企業(yè)，難度依然很大，尤其是在高端鋰電池市場，目前幾乎是由日韓所壟斷，由于技術(shù)門檻較高，國內(nèi)企業(yè)進入高端市場的難度較大。近期非常暢銷的Tesla Model S就是定位于高端市場，由于對汽車的品質(zhì)、性能、安全性要求較高，且其足夠高的售價也使它能夠選擇最好的上游材料，所以日韓企業(yè)的正極材料仍然是其首選。
國內(nèi)相關(guān)上市公司介紹：
杉杉股份（600884）
公司是最早涉足鋰電池行業(yè)的企業(yè)之一，從最早只生產(chǎn)負極材料，逐步形成目前的正極、負極、電解液三大產(chǎn)品體系。公司正極材料主要由子公司湖南杉杉新材料公司生產(chǎn)，除了主導產(chǎn)品鈷酸鋰，公司還在積極開發(fā)錳酸鋰、多元系、磷酸鐵鋰、鈦酸鋰等產(chǎn)品，產(chǎn)能共10000噸，是國內(nèi)第一、全球第三的正極材料生產(chǎn)商，國內(nèi)市場占有率約14%。公司客戶主要分布在國內(nèi)市場，與國內(nèi)大部分鋰電生產(chǎn)商都有供貨關(guān)系。
當升科技（300073）
公司主要從事鈷酸鋰、多元材料及錳酸鋰等小型鋰電、動力鋰電正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)能為7000噸。公司產(chǎn)品同時面向中、日、韓三個國家的鋰電生產(chǎn)商，公司在國際前6大鋰電巨頭中擁有5家客戶，包括三星SDI、LG化學和深圳比克等。
中信國安（000839）
公司擁有豐富的鋰資源，可以為正極材料的生產(chǎn)提供關(guān)鍵原材料，并擁有相對完整的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈。公司正極產(chǎn)品有鈷酸鋰、錳酸鋰和鎳酸鋰，產(chǎn)能為2000噸，是目前國內(nèi)最大的正極材料鈷酸鋰和錳酸鋰的生產(chǎn)商。
中國寶安（000009）
中國寶安雖然主營房地產(chǎn)和醫(yī)藥，但在鋰電池正極材料領(lǐng)域其擁有較高的行業(yè)地位，是國內(nèi)磷酸鐵鋰正極材料標準的制定者。公司控股的貝特瑞公司主要生產(chǎn)磷酸鐵鋰和錳酸鋰，產(chǎn)能分別為1500噸和600噸，主要給大型電池廠商實驗供貨，如天津力神、江蘇雙登等。
金瑞科技（600390）
公司參股的湖南長遠鋰科有限公司主營鈷酸鋰、錳酸鋰、三元材料等鋰電池正極材料，是國內(nèi)正極材料最為齊全的公司之一。公司在生產(chǎn)正極材料前驅(qū)體方面具備明顯優(yōu)勢，其產(chǎn)品質(zhì)量甚至優(yōu)于日本企業(yè)，國內(nèi)幾家正極材料的龍頭企業(yè)都從公司購買前驅(qū)體，同時，公司是松下國內(nèi)唯一三元材料前驅(qū)體供應商，松下的18650電池單元使用的正極材料選用鎳鈷鋁鋰（LiNiCoAlO2），其前驅(qū)體的供應商就是公司的控股子公司金天能源材料有限公司。目前公司正極材料產(chǎn)能可達到2000噸，未來準備將產(chǎn)能進一步擴至10000噸。
橫店東磁（002056）
公司于04年和上海交通大學聯(lián)合開發(fā)正極材料，目前已擁有正極材料生產(chǎn)技術(shù)的知識產(chǎn)權(quán)，其磷酸鐵鋰正極材料已于今年3月進行批量試產(chǎn)。
江特電機(002176)
公司的控股子公司江西江特鋰電材料有限公司主要生產(chǎn)富鋰錳基正極材料（新型材料）和三元正極材料，產(chǎn)能為1000~1200噸，下游客戶主要為動力電池生產(chǎn)商。
江蘇國泰（002091）
公司控股的江蘇國泰鋰寶新材料有限公司建設(shè)1100 噸/年正極材料(錳酸鋰、磷酸鐵鋰、三元材料)的產(chǎn)業(yè)化項目正在逐步推進當中，目前已在進行市場推廣、客戶評價和試銷。
⑵、負極材料
負極材料是生產(chǎn)鋰電池過程中另一個關(guān)鍵材料，它直接影響著鋰電池在安全性能上的表現(xiàn)。
作為鋰電池的負極材料，需滿足以下要求：
正負極的電化學位差大，從而可獲得高功率電池；
在鋰離子的嵌入反應中自由能變化?。?br> 鋰離子的可逆容量大，理離子嵌入量的多少對電極電位影響不大，這樣可以保證電池穩(wěn)定的工作電壓；
高度可逆嵌入反應，良好的電導率，熱力學穩(wěn)定的同時還不與電解質(zhì)發(fā)生反應；
循環(huán)性好，具有較長循環(huán)壽命；
鋰離子在負極的固態(tài)結(jié)構(gòu)中具有高擴散速率；
材料的結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、制作工藝簡單、成本低。
目前無論是國內(nèi)還是國外，在負極材料的選擇主要還是以石墨（天然石墨、人工石墨、中間相碳微球、碳纖維）為主，其中天然石墨占據(jù)了全球50%以上的份額，而人造石墨和中間相碳微球在動力電池領(lǐng)域更具競爭力。
石墨具有導電性好、結(jié)晶度高、充放電比容量高的優(yōu)點，但也存著一些難以克服的弱點，比如石墨在電解液中會形成鈍化膜，會引起能量的損耗，而且當電池充電時，石墨負極表面會析出金屬鋰從而引起電池短路。隨著溫度的升高，石墨負極將首先與電解液發(fā)生放熱反應，有可能會生成易燃氣體，發(fā)生燃燒的風險較大，所以石墨并不是最理想的負極材料，未來被非碳負極材料取代的可能性很大。
盡管世界各國都對各種非碳負極材料進行了深入研究，特別是近年來納米結(jié)構(gòu)的非碳負極材料如錫的復合氧化物、鈦氧化合物及鈦酸鹽類化合物等，受到了廣泛關(guān)注，但是這些材料仍存在很多問題尚未解決，無法實現(xiàn)大規(guī)模應用，還需要在生產(chǎn)路線和工藝進行不斷改進。
由于石墨負極材料技術(shù)含量較低，因此國內(nèi)企業(yè)在該領(lǐng)域發(fā)展極為迅速，負極材料也是國內(nèi)鋰離子電池四大關(guān)鍵組件中唯一實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的材料。目前深圳貝特瑞新能源材料、上海杉杉科技等都已經(jīng)躋身世界級公司，其中，深圳貝特瑞市場占有率為全球第二，客戶包括松下、三星等130多家廠商。除了國內(nèi)企業(yè)，全球負極材料生產(chǎn)企業(yè)主要來自日本，其中日立化成一直穩(wěn)居全球第一。
國內(nèi)相關(guān)上市公司介紹：
中國寶安（000009）
公司控股的深圳貝特瑞是國內(nèi)第一、全球第二的負極材料供應商，是國內(nèi)鋰電池碳負極材料標準制定者。公司產(chǎn)品主要有天然復合石墨、人造石墨、球形石墨以及天然微粉石墨的負極材料，年產(chǎn)能共26000噸，國內(nèi)市場份額70%以上，全球市場份額23%。公司產(chǎn)品不僅面向國內(nèi)40多家鋰電生產(chǎn)商，包括TCL、比亞迪、比克、力神等，還大量出口至日本、韓國、美國等多個國家，客戶覆蓋韓國三星、日本松下、三洋等多家國際鋰電巨頭。
杉杉股份（600884）
公司是國內(nèi)負極材料的龍頭企業(yè)之一，其技術(shù)和產(chǎn)品性能都處于國際領(lǐng)先地位。公司負極材料主要由子公司上海杉杉科技生產(chǎn)，其負極產(chǎn)品可以分為中間相、人造石墨、天然石墨、綜合型四大系列，并積極開發(fā)硬炭等新品種，年產(chǎn)能達到12000噸，國內(nèi)市場份額約24%。公司目前負極材料主要應用于消費電子鋰電池，而且主要是滿足國內(nèi)鋰電企業(yè)的需求，其動力鋰電業(yè)務(wù)產(chǎn)能雖然較小，但未來發(fā)展空間較大，公司已經(jīng)與德國動力電池企業(yè)EVONIK 簽訂動力電池供貨協(xié)議。
⑶、隔膜
隔膜是保證鋰離子電池安全穩(wěn)定工作的核心材料，主要難點在于復合材料、厚度、強度、孔徑等。隔膜是鋰電材料中技術(shù)壁壘最高的一種高附加值材料，毛利率一般可以達到40%以上。由于具備較高的技術(shù)壁壘，目前世界上只有日本、美國等國擁有電池隔膜的先進生產(chǎn)技術(shù)和相應的規(guī)?；a(chǎn)業(yè)。
目前全球隔膜市場仍主要被日本旭化成工業(yè)、日本東燃化學、美國Polypore、韓國的SK等企業(yè)主導，按照市場份額可以分為三個梯隊：第一是旭化成、Polypore 和東燃化學，市場占比約64%；第二梯隊為日本宇部、SK和美國Entek，占比約28%；第三梯隊主要來自中國隔膜的“三巨頭”，包括星源科技、金輝高科和新鄉(xiāng)格瑞恩，國產(chǎn)隔膜主要集中在中低端市場，市場占比約6%，目前我國80%以上的鋰電池隔膜需求仍然依賴于美日的進口，而動力鋰電隔膜基本全部由國外供應。預計到2015年，國內(nèi)隔膜需求量約4億平方米，其中動力鋰電隔膜約1億平方米，2012年國內(nèi)鋰電池隔膜企業(yè)總產(chǎn)量僅為1.8億平米，隨著未來國內(nèi)隔膜尤其是動力鋰電隔膜產(chǎn)能的進一步擴大，國內(nèi)隔膜產(chǎn)品將有極大的進口替代空間。
國內(nèi)相關(guān)上市公司介紹：
佛塑科技（000973）
公司是國內(nèi)隔膜行業(yè)的龍頭，其參股的星源科技和金輝高科為國內(nèi)前兩強隔膜生產(chǎn)商，它們也是國內(nèi)少數(shù)能夠大規(guī)模生產(chǎn)動力鋰電隔膜的企業(yè)。其中，星源材質(zhì)是公司的控股子公司，其同時擁有鋰離子隔膜干法和濕法生產(chǎn)線，產(chǎn)能可以達到9000萬平方米，而金輝高科是公司與比亞迪共同組建的一家合資企業(yè)，公司持有32.125%股權(quán)，金輝高科是國內(nèi)第一家使用濕法工藝生產(chǎn)鋰離子電池隔膜的廠家，經(jīng)過幾次擴產(chǎn)項目后，目前公司產(chǎn)能已超過1億平方米。
南洋科技（002389）
公司參與發(fā)起的浙江泰洋鋰電池材料股份有限公司（持股85%），經(jīng)營范圍為鋰離子電池隔膜及鋰離子電池其他材料。2011年，公司開始建設(shè)年產(chǎn)能為1500萬平方米鋰離子隔膜項目，并于2012年實現(xiàn)量產(chǎn)。
深圳惠程（002168）
公司控股子公司江西先材納米纖維科技有限公司于2011年提出規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)2億平方米聚酰亞胺(PI)納米纖維電池隔膜產(chǎn)品生產(chǎn)基地，項目總投資額約6億元， 2014年項目達產(chǎn)。公司于今年3月公告稱公司聚酰亞胺( PI )隔膜鎳鈷錳鋰離子電池已通過北方汽車質(zhì)量監(jiān)督鑒定試驗所的檢測，這證明聚酰亞胺(PI)隔膜在動力電池及儲能電站方面具有廣闊的應用空間。目前，公司已經(jīng)在加快電池隔膜的技術(shù)開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化進程，預計下半年將批量推向市場，并將成為未來隔膜行業(yè)的有力競爭者。
滄州明珠（002108）
公司定位于動力鋰電隔膜的生產(chǎn)，是國內(nèi)除了星源材質(zhì)、金輝高科、新鄉(xiāng)格瑞恩以外第四家能夠?qū)崿F(xiàn)動力鋰電隔膜量產(chǎn)的生產(chǎn)商。公司募投的2000萬平方米鋰電隔膜項目已經(jīng)開始試生產(chǎn)，主要下游客戶包括比亞迪和蘇州星恒等。
⑷、電解液
電解液是鋰電池的關(guān)鍵材料之一，被譽為鋰電池的“血液”，電解液在電池中正負極之間起到傳導電子的作用，是鋰電池獲得高電壓、高比能等優(yōu)點的重要保證。
電解液一般由高純度的有機溶劑、電解質(zhì)鋰鹽(六氟磷酸鋰，LiPF6)、必要的添加劑等原料，在一定條件下，按一定比例配制而成，新型鋰鹽Li2B12F12由于具有優(yōu)良的高溫穩(wěn)定性也受到廣泛關(guān)注。目前，電解液領(lǐng)域的研究重點仍然集中在添加劑的選型與配比上。
近年來，全球鋰電池電解液產(chǎn)業(yè)發(fā)展平穩(wěn)，市場主要集中于三菱化學、韓國Panax-Etec和日本宇部，三家公司約占全球市場份額的70%。緊隨其后的依次為：張家港國泰榮華、富山化學、三井化學、岸田化學及國內(nèi)其他企業(yè)。國泰榮華是國內(nèi)電解液的龍頭，市場份額為全球第四，約15%，國內(nèi)其他主要企業(yè)包括新宙邦、東莞杉杉、天津金牛、北化所等10余家，電解液產(chǎn)能都在每年千噸級以上，覆蓋高、中、低端各個市場，除滿足我國鋰電池生產(chǎn)的需要外，還實現(xiàn)了部分出口。
國內(nèi)相關(guān)上市公司介紹：
江蘇國泰（002091）
公司控股子公司國泰華榮化工新材料有限公司是國內(nèi)生產(chǎn)鋰電池電解液的主要產(chǎn)商，國內(nèi)市場占有率超過30%，全球市場份額15%，產(chǎn)能為10000噸。公司電解液定位于高端市場，國內(nèi)客戶主要有比克、力神、萬向等電池廠商，同時它也是國內(nèi)首家實現(xiàn)出口的企業(yè)，目前產(chǎn)量的30%用于出口，客戶包括韓國三星、LG、日本索尼等國際鋰電巨頭。
新宙邦（300037）
公司電解液業(yè)務(wù)已進入國內(nèi)前列，并在海外市場取得快速發(fā)展，目前產(chǎn)能為3600噸，今年南通項目達產(chǎn)后產(chǎn)能將新增5000噸，新產(chǎn)能一部分通過舊有客戶需求增長以及新大客戶引入消化，一部分作為動力及儲能電池電解液產(chǎn)能儲備。公司已獲得日韓多家鋰電廠商的供應商資格，索尼、松下、三星等均為公司下游客戶，其電解液出口量占國內(nèi)企業(yè)總出口量的20%左右。
杉杉股份（600884）
公司的控股子公司東莞杉杉是國內(nèi)最大的聚合物鋰電池電解液生產(chǎn)商，自成立以來一直保持穩(wěn)健的發(fā)展勢頭，國內(nèi)市場份額14%，位居國內(nèi)第三，全球市場份額為7％，現(xiàn)階段擁有5000 噸的年產(chǎn)能。公司主要客戶有東莞新能源科技、深圳比克科技、天津力神、深圳比亞迪等。
⑸、電芯制造與封裝
作為電池生產(chǎn)過程中最重要的部分，電芯的質(zhì)量直接決定整個鋰電池的質(zhì)量。目前市場上實現(xiàn)大規(guī)模應用的電芯主要有三種，傳統(tǒng)的圓柱型電芯（以18650電芯為代表）和方形電芯以及近年來剛剛興起的聚合物電芯。聚合物電芯與前兩者的內(nèi)在區(qū)別主要體現(xiàn)在電解質(zhì)上，傳統(tǒng)電芯中電解質(zhì)使用的都是LiPF6。
從產(chǎn)品設(shè)計和生產(chǎn)的角度看，聚合物擁有最大的設(shè)計彈性，完全可以根據(jù)終端產(chǎn)品的設(shè)計要求進行定制化設(shè)計和生產(chǎn)，充分利用產(chǎn)品空間，其生產(chǎn)自動化水平也正在不斷提升之中。
從價格來看，聚合物電芯的單位電量價格約為傳統(tǒng)圓柱型電芯的2 倍，而方形電芯價格則介于兩者之間，隨著聚合物鋰電池逐漸成為市場主流，鋰電池總體價格將持續(xù)提升。
目前來看，圓柱型鋰電池與方型鋰電池仍然占據(jù)市場主導地位。但如果價格能夠降到合理水平，聚合物鋰電池或?qū)⒅鸩教娲鷪A柱型與方型電池，成為鋰電池未來的發(fā)展方向。
目前的全球電芯企業(yè)主要集中在中日韓三個國家，近年來發(fā)展迅速的韓國三星SDI已經(jīng)躍居為全球最大的電芯制造商，占據(jù)了23%的市場份額，其次為日本三洋、松下、LG化學、SONY。國內(nèi)企業(yè)比亞迪、比克、力神經(jīng)過多年的努力，也已經(jīng)取得一定的市場地位。但目前國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)的電芯主要應用于消費領(lǐng)域，最終應用于動力領(lǐng)域的企業(yè)比較少。
從過去幾年的發(fā)展情況來，全球幾大電芯企業(yè)的產(chǎn)品增量主要來自于消費電子產(chǎn)品如手機、筆記本以及Pad的需求爆發(fā)，但從長遠來看，便攜鋰電池的需求增速將有所減緩，而動力鋰電池隨著新能源汽車的興起將成為未來的重要需求來源。
2012年全球電動汽車用動力鋰電池市場規(guī)模約為18億美元，高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究所預計，2020年其市場規(guī)模有望擴增至150億美元，未來7年復合增長率為35%。
基于全球動力鋰電池巨大的市場需求增速，傳統(tǒng)便攜鋰電池的生產(chǎn)商都在積極布局。從市場份額來看，傳統(tǒng)鋰電池生產(chǎn)企業(yè)仍然是動力鋰電池市場的主導者，其中日韓鋰電池企業(yè)占據(jù)了絕大部分市場份額，2012年前七大生產(chǎn)企業(yè)中，僅有1家是美國企業(yè)，其余分別是4家日本企業(yè)，2家韓國企業(yè)。
(國內(nèi)鋰電材料主要上市公司下游客戶情況圖)
鋰電池產(chǎn)能將繼續(xù)向中國轉(zhuǎn)移
對于鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)企業(yè)來說，全球鋰電池需求的快速增長給它們帶來了巨大的發(fā)展機遇，尤其是日、韓企業(yè)，它們憑借先進的技術(shù)實力和嚴格的質(zhì)量管理占據(jù)了全球鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的頂端。
相比之下，國內(nèi)鋰電行業(yè)相關(guān)企業(yè)在多個環(huán)節(jié)與日韓企業(yè)仍具有較大差距，其收入增長主要來源于兩個部分：全球范圍的鋰電池需求增長以及產(chǎn)能向中國的轉(zhuǎn)移。
從整個產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)來看，碳酸鋰行業(yè)的最大壁壘在于鋰資源，誰掌控了鋰資源誰就擁有行業(yè)主導權(quán)。
而對于技術(shù)壁壘較低的負極材料、電解液以及封裝行業(yè)，國內(nèi)企業(yè)在人力成本、規(guī)模等方面相比國外競爭對手擁有較為明顯的比較優(yōu)勢，在全球范圍內(nèi)擁有較強的競爭力，產(chǎn)能轉(zhuǎn)移較早開始。
(鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈分析表) 
正極材料、隔膜、電芯制造屬于高技術(shù)壁壘、高附加值的行業(yè)，在這些領(lǐng)域里日韓企業(yè)擁有較高話語權(quán)，尤其是在高端市場，而國內(nèi)企業(yè)則主要在中低端市場或者某個細分領(lǐng)域搶占份額，產(chǎn)能轉(zhuǎn)移難度相對較大。
國內(nèi)企業(yè)若要在正極材料、隔膜、電芯制造領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)大規(guī)模產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，難度依然較大，但也不是完全沒有可能：
首先，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)剛剛起步，隨著國內(nèi)需求的逐步增長，國內(nèi)相關(guān)企業(yè)將首先受益。由于目前國內(nèi)企業(yè)的下游需求主要來自全球鋰電池的需求增長，而國內(nèi)需求的增長將對國內(nèi)企業(yè)起到明顯的帶動作用；
其次，中低端市場空間依然巨大，國內(nèi)企業(yè)可以憑借局部優(yōu)勢在某些細分領(lǐng)域獲得發(fā)展；
第三，國家政策支持以及資本投資將成為產(chǎn)能轉(zhuǎn)移過程中的關(guān)鍵驅(qū)動因素，由于這些領(lǐng)域技術(shù)進步相對較快，研發(fā)投入大，因此若能在政策層面給予足夠的支持，加大資本投資，將會有效提高國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)實力以及在全球市場的競爭力。
五、電機驅(qū)動系統(tǒng)
電機驅(qū)動系統(tǒng)和蓄電池系統(tǒng)、控制系統(tǒng)一起并稱為新能源汽車的三大核心，電機驅(qū)動系統(tǒng)因為是整車的動力輸出單元，也被成為電動汽車的“心臟”，其驅(qū)動特性決定了汽車行駛的主要性能指標，其重要性凸顯無疑。
電動汽車的整個驅(qū)動系統(tǒng)包括電機驅(qū)動系統(tǒng)與機械傳動機構(gòu)兩個部分，其中電機驅(qū)動系統(tǒng)主要由驅(qū)動電機、功率轉(zhuǎn)換器、電機控制器、各種檢測傳感器以及電源等部分構(gòu)成。
新能源汽車用電機驅(qū)動發(fā)展到至今，伴隨著電機設(shè)計、制造技術(shù)的進步和電機控制技術(shù)及電力電子元器件技術(shù)的發(fā)展，逐漸演化形成如今的三大電機系統(tǒng)：永磁同步電機系統(tǒng)、感應電機系統(tǒng)(異步電機)以及開關(guān)磁阻電機系統(tǒng)。
1、直流有刷電機系統(tǒng)
直流有刷電機的主要優(yōu)點是控制簡單、技術(shù)成熟，具有交流電機不可比擬的優(yōu)良控制特性。在早期開發(fā)的電動汽車上多是采用直流有刷電機，但由于存在電刷和機械換向器，不但限制了電機過載能力與速度的進一步提高，而且如果長時間運行，勢必要經(jīng)常維護和更換電刷和換向器。另外，由于損耗存在于轉(zhuǎn)子上，使得散熱困難，限制了電機轉(zhuǎn)矩質(zhì)量比的進一步提高。因此，目前所生產(chǎn)的電動汽車已基本不使用直流有刷電機。
2、永磁同步電機系統(tǒng)
永磁同步電機的一大特點就是應用了高磁能積、高矯頑力的稀土燒結(jié)釹鐵硼永磁材料。稀土燒結(jié)釹鐵硼永磁材料的磁性能優(yōu)異，它經(jīng)過充磁后不再需要外加能量就能建立很強的永久磁場，用來替代傳統(tǒng)電機的電勵磁場所制成的稀土永磁電機不僅效率高、結(jié)構(gòu)簡單、運行可靠，而且還具有體積小、重量輕的優(yōu)點。既可達到傳統(tǒng)電勵磁電機所無法比擬的高性能，又可以制成能滿足其他特定運行要求的特殊電機。
永磁同步電機系統(tǒng)因為永磁材料和電力電子器件的應用取消了傳統(tǒng)的電刷、滑環(huán)，因此也叫永磁無刷電機。根據(jù)電流控制方式的，又可以區(qū)分為永磁無刷直流電機系統(tǒng)和永磁同步電機系統(tǒng)。
3、三相異步電機系統(tǒng)
三相異步電機系統(tǒng)同樣包含三相異步電機及其控制器，其主要特點是結(jié)構(gòu)簡單、堅固耐用、成本低廉、運行可靠、低扭矩脈動、低噪聲、不需要位臵傳感器、轉(zhuǎn)速極限高。
三相異步電機的矢量控制調(diào)速技術(shù)已經(jīng)比較成熟，這也使得異步電機驅(qū)動系統(tǒng)具有明顯的優(yōu)勢，因此被較早應用于電動汽車的驅(qū)動系統(tǒng)，但目前已被其它新型無刷永磁電機逐步取代。
4、開關(guān)磁阻電機
開關(guān)磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)主要由開關(guān)磁阻電機、功率變換器、控制器、轉(zhuǎn)子位臵傳感器四大部分組成?？刂破鲀?nèi)包含控制電路與功率變換器，而轉(zhuǎn)子位臵傳感器則安裝在電機的一端。
開關(guān)磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)的主要優(yōu)點是電機結(jié)構(gòu)緊湊牢固，適合于高速運行，并且驅(qū)動電路簡單、成本低、性能可靠，在寬廣的轉(zhuǎn)速范圍內(nèi)效率都比較高，而且可以方便地實現(xiàn)四象限控制。這些優(yōu)點使開關(guān)磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)很適合電動車輛在各種狀況下運行，是電動車用電機中極具潛力的機種。
但是，開關(guān)磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)存在轉(zhuǎn)矩脈動大、噪聲大的缺點，而且相對于永磁電機而言，功率密度和效率偏低；另一個缺點是要位臵傳感器的使用增加了電機結(jié)構(gòu)的復雜性，可靠性會有所降低。
5、電機驅(qū)動系統(tǒng)性能比較
縱觀全球范圍內(nèi)新能源汽車電機系統(tǒng)的發(fā)展，早期一直是采用控制性能最好和成本較低的直流有刷電機，但隨著電機技術(shù)、機械制造技術(shù)、電力電子技術(shù)和自動控制技術(shù)的不斷發(fā)展，永磁同步電機和開關(guān)磁阻電機顯示出比直流有刷電機更加優(yōu)越的性能。
永磁同步電機和交流異步電機和已經(jīng)成為當今新能源汽車的主流驅(qū)動電機，在乘用車領(lǐng)域永磁同步電機憑借高轉(zhuǎn)矩密度、高效率以及轉(zhuǎn)速范圍寬等優(yōu)勢，已經(jīng)基本占領(lǐng)了國內(nèi)外市場；在商用車領(lǐng)域，考慮到商用車空間相對較大，交流異步電機可靠性比較高，因此仍有大量廠商采用交流異步電機的技術(shù)路線；而開關(guān)磁阻電機系統(tǒng)雖然有較好的性價比和可靠性，但是固有的轉(zhuǎn)矩脈動大，噪聲大的缺點使得它在乘用車等非常重視舒適度的車輛上幾乎無法使用。因此從綜合性能來看，永磁同步電機系統(tǒng)仍然是最優(yōu)的選擇，但最后還是要根據(jù)新能源汽車自身的特殊要求來決定電機的類型。
6、電機驅(qū)動系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化現(xiàn)狀
電機驅(qū)動系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)鏈驅(qū)動模式可以簡單概括為在下游需求，尤其是汽車產(chǎn)業(yè)需求快速增長的推動下，電機驅(qū)動獲得了很好的發(fā)展機遇，進而對上游原材料和電子產(chǎn)業(yè)起到良好的拉動作用。
電機驅(qū)動系統(tǒng)主要由驅(qū)動電機和電機控制器兩部分構(gòu)成。從電機驅(qū)動系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)價值鏈來看，驅(qū)動電機和電機控制器所占的成本之比大致相同。根據(jù)設(shè)計原理與分類方式的不同，電機的具體構(gòu)造與成本構(gòu)成也會有所差異。
⑴、永磁材料
永磁材料是永磁電機的重要構(gòu)成部分，而永磁材料必需依賴釹等稀土資源，以Pruis為例，Pruis的每臺電機就需要一公斤的釹。釹鐵硼作為第三代稀土永磁材料，具有較高磁能級、較強矯頑力和高性價比等優(yōu)點，因此在汽車領(lǐng)域有著廣泛應用。由于全球絕大部分稀土產(chǎn)量均來自中國，隨著一系列稀土產(chǎn)量調(diào)控措施的出臺，全球稀土供需狀況將更為緊張，我國在永磁電機生產(chǎn)的資源優(yōu)勢也將逐步顯現(xiàn)。自2003年起，燒結(jié)NdFeB磁體在美國已完全停止生產(chǎn)，在歐洲也已基本停產(chǎn)，世界磁材產(chǎn)業(yè)逐步向中國轉(zhuǎn)移，中國也憑借價格優(yōu)勢和資源優(yōu)勢迅速成為世界磁材產(chǎn)業(yè)的中心。
目前國內(nèi)進入該領(lǐng)域的上市公司主要有中科三環(huán)和寧波韻升，兩者是國內(nèi)最大的兩家釹鐵硼供應商。隨著全球汽車產(chǎn)商在電動汽車領(lǐng)域的加速擴大，將會進一步刺激對釹鐵硼的需求，國內(nèi)企業(yè)將受益明顯。據(jù)估計，每臺混合動力汽車電機約需使用5kg高性能釹鐵硼永磁材料。
國內(nèi)釹鐵硼主要生產(chǎn)商
上市公司名稱 產(chǎn)能（噸） 基本介紹
中科三環(huán)（000970） 14000 公司是全球第二大，國內(nèi)第一大釹鐵硼供應商，在全球釹鐵硼永
磁材料市場占有率為15%，在國內(nèi)釹鐵硼永磁材料市場占有率為25%
寧波韻升(600366) 5750 全球最優(yōu)秀的強磁材料釹鐵硼供應商，國內(nèi)第二大釹鐵硼材料生產(chǎn)
企業(yè)，中高檔產(chǎn)品占公司產(chǎn)品70%以上，其產(chǎn)品已進入歐美主流市場
⑵、硅鋼材料
硅鋼是含硅量在3%左右的硅鐵合金，它也是目前產(chǎn)量最大的金屬功能材料，主要應用于各種電機、發(fā)電機和變壓器的鐵芯，它的性能會直接影響到電機的效率。硅鋼材料生產(chǎn)工藝較為復雜，在制造技術(shù)上也非常嚴格，國外的生產(chǎn)技術(shù)都以專利形式加以保護，而我國在硅鋼材料的生產(chǎn)技術(shù)、設(shè)備、管理等方面與國外相比，仍存在著較大差距。
7、國內(nèi)驅(qū)動電機產(chǎn)業(yè)化現(xiàn)狀
作為電機行業(yè)的細分領(lǐng)域，電動汽車驅(qū)動電機是一個小行業(yè)。由于這一行業(yè)處于起步階段，總體上市場規(guī)模并不大，但隨著下游電動汽車行業(yè)的快速興起，預計未來驅(qū)動電機的市場規(guī)模將逐步擴大。
由于驅(qū)動電機需滿足各種特殊要求，技術(shù)門檻較高，所以我國目前電動汽車驅(qū)動電機生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量并不多。新成立的高新技術(shù)企業(yè)是這一行業(yè)的主力軍，它們一般是通過與清華大學、北京理工大學等高校或者科研院所進行合作獲得相應技術(shù)，這些企業(yè)的市場地位很明確，就是專注于電動汽車驅(qū)動電機的生產(chǎn)和研發(fā)。除了新成立的高新企業(yè)外，我國還有很多驅(qū)動電機企業(yè)是由傳統(tǒng)整車及零部件生產(chǎn)企業(yè)或電機制造商轉(zhuǎn)型而來，這些企業(yè)具有較為成熟的生產(chǎn)體系以及研發(fā)能力，所以也能夠較好的滿足驅(qū)動電機的生產(chǎn)要求。
國內(nèi)驅(qū)動電機主要生產(chǎn)商
驅(qū)動電機生產(chǎn)商 上市公司 股權(quán)比例 基本介紹
大洋電機新動力 大洋電機（002249） 100% 公司是國內(nèi)最大的新能源車用電機生產(chǎn)企業(yè)之一，
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