針對近期市場下跌引發(fā)的有關(guān)融資融券客戶虧損與爆倉的疑慮，中國證券金融股份有限公司近期對74家證券公司、近30萬名參與融資融券交易客戶的交易情況進(jìn)行了統(tǒng)計分析，發(fā)現(xiàn)上半年共有約30萬名投資者進(jìn)行了融資融券交易，由于大盤指數(shù)下跌，其中66%的賬面出現(xiàn)浮虧，34%的賬面出現(xiàn)浮盈，平均計算有一定的浮虧。初步統(tǒng)計，這些客戶人均浮虧率為3.5%，好于同期上證指數(shù) 13.1%的下跌幅度。粗略估計，上證指數(shù)達(dá)到2080點左右時，融資融券客戶大致可回補(bǔ)上半年的賬面浮虧。上半年全市場共226名客戶被強(qiáng)制平倉，合計平倉金額不足9000萬元，僅占同期償還額的萬分之一。

　　證金公司統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，市場連續(xù)下跌期間融資融券余額下降幅度較大。6月融資買入額為1944.76億元，較上月下降36.16%；融資償還額為1935.86億元，較上月下降26.72%。6月融資融券余額僅微增8.5億元，遠(yuǎn)低于1-5月平均每月264億元的增幅。6月24日至28日，市場連續(xù)下跌超過4%。為規(guī)避風(fēng)險，大部分融資融券客戶主動加大融資負(fù)債償還力度，客戶日均主動償還融資負(fù)債135.7億元，較24日之前增長42%。在此期間，融資融券余額累計下降超過100億元。

　　此外，融資融券客戶受市場走勢影響出現(xiàn)一定程度浮虧，但小于指數(shù)下跌幅度。上半年共約30萬名投資者進(jìn)行了融資融券交易，占融資融券開戶客戶總?cè)藬?shù)的32%。由于大盤指數(shù)下跌，在參與融資融券交易的客戶中，66%的賬面出現(xiàn)浮虧，34%的賬面出現(xiàn)浮盈，平均計算有一定的浮虧。

　　進(jìn)一步來看，客戶賬面盈虧與大盤指數(shù)走勢緊密相關(guān)。5月上證指數(shù)上漲5.6%，賬面浮盈的客戶人數(shù)占全體客戶的88%。6月上證指數(shù)下跌14.0%，賬面浮虧的客戶人數(shù)占全體客戶的93%。

　　融資融券客戶被強(qiáng)制平倉的數(shù)量、規(guī)模有限。上半年全市場僅226名客戶被強(qiáng)制平倉，合計平倉金額不足9000萬元，僅占同期償還額的萬分之一。即使在大盤指數(shù)下跌的3月和6月，僅各有35名和107名客戶被強(qiáng)制平倉，金額分別為1300萬元和5500萬元。其中，在市場波動較大的6月24日、25日和26日，各有2名、45名和20名客戶被平倉，涉及金額分別為7.3萬元、930.2萬元和2139.7萬元。這些被平倉的客戶買入標(biāo)的證券數(shù)量過于集中，加大了持倉集中度，受市場波動的影響較大。其中，被平倉金額最大的客戶僅持有3只股票 ，持倉最大的股票市值占其持倉總市值的比重達(dá)41%?？偟膩砜?，被強(qiáng)制平倉的客戶數(shù)量有限，平均負(fù)債規(guī)模也有限，證券公司及時通過強(qiáng)制平倉釋放風(fēng)險，沒有對融資融券業(yè)務(wù)造成大的影響。

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