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聽股神巴菲特講:然后投資白銀市場 與黃金一樣，白銀的需求也分為工業(yè)和投資需求兩大類，白銀的工業(yè)需求較黃金廣闊，主要用于感光材料、電子電氣工業(yè)、銀制品及首飾、化學試劑及化工材料等方面，而在投資需求上，白銀顯然弱于黃金，大部分投資者的眼光都緊盯黃金，而白銀明顯被邊緣化。 其實，白銀的價格波動遠比黃金更為劇烈，如果把握得當，投資白銀能夠獲得比黃金更高的回報，所以，在業(yè)界也有“黃金適合投資，白銀適合投機”之說。在1976年至1980年的大牛市中，黃金從100美元/盎司上漲至850美元，漲幅7.5倍，而白銀從4美元/盎司上漲至50美元/盎司，漲幅為11倍多，遠遠超過黃金的漲幅。在過去5年內，黃金價格從350美元/盎司最高上漲至835美元/盎司，漲幅138%，白銀價格從4.5美元/盎司最高上漲到15.8美元，漲幅251%。 股市震蕩加劇之時，很多資金會尋求安全的避風港，將一些貴金屬加入自己的投資組合，黃金無疑是很多人的首選。但是也有人會另辟蹊徑，比如巴菲特，20世紀90年代末期，全世界都在熱炒互聯(lián)網(wǎng)概念，巴菲特開始持續(xù)買入大量白銀，最多時其頭寸占到市場總持倉量的1/4，白銀價格從5美元/盎司上漲至15美元/盎司，巴菲特在白銀市場的獲利不輸股市。 不過，目前國內適合個人投資白銀的渠道還并不完備。投資黃金可以選擇實物黃金、紙黃金甚至還有即將面世的黃金期貨，而白銀的投資渠道還相當狹窄。在實物白銀上，目前國內發(fā)行的銀條和銀幣較少，且大多為紀念性而非投資性，比如奧運銀條之類，不是很好的投資品種，而且不如黃金容易變現(xiàn)，流動性較差。在紙白銀業(yè)務上，國內各大銀行目前還處于空白。國內提供白銀交易的場所僅有兩處，一是華通鉑銀交易市場，二是上海黃金交易所。華通鉑銀是國內最早進行白銀交易的場所，但是只面向機構法人，與個人投資者無緣。2006年底，上海黃金交易所推出了兩個白銀品種――白銀現(xiàn)貨品種（Ag99.9）和白銀延期交收交易品種（AgT+D），其中白銀現(xiàn)貨品種（Ag99.9）只向企業(yè)法人開放，個人投資者可以參與白銀延期交收交易品種（AgT+D）。在白銀投資渠道匱乏的情況下，銀礦類的股票也可以成為白銀投資者的選擇，不過，大部分的白銀產(chǎn)量來自于銅、鉛、鋅、金等伴生礦，獨立銀礦產(chǎn)量非常有限，所以，A股市場并沒有以白銀為主業(yè)的上市公司，只有幾家以有色金屬為主、白銀為副產(chǎn)品的公司，比如以鉛為主業(yè)的豫光金鉛（600531），以銅為主業(yè)的云南銅業(yè)（000878）和江西銅業(yè)（600362）等。 白銀和黃金的比價曾經(jīng)一度穩(wěn)定在1∶16左右，如今國際市場白銀價格為14美元/盎司，黃金價格為795美元/盎司，比價為1∶56。白銀相對低廉的價格，以及有限的產(chǎn)量，使其成為一些大資金的理想操縱對象，所以，白銀的價格波動遠遠大于黃金。上世紀80年代，美國的亨特兄弟操縱國際白銀市場而終至破產(chǎn)，成為期貨歷史上的經(jīng)典案例。上世紀70年代初期，白銀價格在2美元/盎司徘徊，亨特兄弟聯(lián)合沙特的石油大亨們大量購入白銀，1979年底，他們控制了1.2億盎司現(xiàn)貨和0.5億盎司期貨，而當時全球白銀交易量也不過每年2000萬盎司，亨特兄弟控制的白銀遠遠超過任何一個中央銀行的白銀儲備。1980年，當黃金價格飆升至850美元的歷史高價時，亨特兄弟也將白銀推向了50美元/盎司的天價。亨特兄弟明目張膽地壟斷和操縱終于招致管理層出手，芝加哥交易委員會大幅提高白銀合約保證金，紐約商品交易所宣布禁止建立新的白銀期貨合約，加之美聯(lián)儲主席沃爾克決定大幅緊縮銀根。所有這些措施終于將強勢的亨特兄弟壓垮，白銀價格從最高50美元跳水，瞬間跌至10美元附近，亨特兄弟最后只能申請破產(chǎn)保護，白銀也進入長達20多年的大熊市。 在國內白銀投資渠道匱乏的背景下，面對波瀾壯闊的白銀市場，大多數(shù)個人投資者還只能成為看客。和大多數(shù)國家實行金本位制不同的是，中國歷史上是一個銀本位制國家，從明朝開始就已經(jīng)將白銀作為本位貨幣，直到1935年國民政府實行法幣改革才予以廢除，白銀在中國歷史上一度占據(jù)不可比擬的位置，不過時過境遷，如今的白銀已然被大多數(shù)人遺忘 |
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