張林和李涵都在某公司上班，平時二人形影不離，工作和生活中在許多事上都經常是“共同行動，共同進步”。2008年5月，經老同學——一家銀行的理財經理推薦，張林開始做基金定投。李涵也很感興趣，于是二人便一起到那位同學所在的銀行，通過網銀開立了品種相同、金額相同的定投計劃。在隨后的兩年中，二人始終沒有停止定投計劃，且基本上都在每月第一個工作日扣款。按說，他們同一天設立定投計劃，他們的賬戶余額應該相同，但最近他們卻發(fā)現(xiàn)，張林的賬戶余額卻明顯地多于李涵，李涵覺得很奇怪，便拉上張林來銀行一問究竟。

　　收費方式選錯是“元兇”

　　得知事情原委后，這位理財經理一時也有些困惑，便讓他們打開各自的網銀，很快就弄明白了原因。原來，定投時他讓二人都選擇后端收費，張林是由老同學現(xiàn)場指導，自然選擇了后端收費，在一旁看完整個操作的李涵覺得都學會了，便自己用另一臺機子設立定投計劃，卻不小心選擇了前端收費（默認方式）。兩年多來，共成功扣款20多次，由于李涵每次定投扣款都要扣除一部分費用，而張林卻是全額用于購買基金，使得二人的賬戶相差較大。弄清原因后，李涵很是為當時自己的粗心而后悔不已，同時也讓他們知道了前后端收費的明顯區(qū)別。

　　在現(xiàn)實生活中，像這樣開立基金定投時選錯收費方式的例子還有不少，除了像李涵那樣因為粗心而選錯外，更多的投資者則是因為不知道基金定投前后端收費的區(qū)別。

　　根據開放式基金的規(guī)定，基金可以收取申購費，申購費用可在基金購買時收取，也可在贖回時從贖回金額中予以扣除。根據這一規(guī)定，一些基金公司都推出了可以選擇前端或后端收費的基金。許多投資者或不知道這兩種收費方式的差別，或認為他們之間區(qū)別不大，可以忽略不計，在定投時都對采用哪種方式采取無所謂的態(tài)度。事實上，這兩種收費方式的差別較大，特別是經過一段較長的投資期間后，其差別更是非常明顯。

　　期限長優(yōu)選前端

　　顧名思義，前端收費就是在購買基金時就按照基金的收費標準收費，而后端收費則是在購買時不收費，在贖回時才收取費用。這樣，他們之間一個最明顯的差別就是，采取后端收費是將所有扣款都進入投資賬戶，而前端收費則是將扣除費用后的余額進入投資賬戶。

　　如某基金可以選擇前端和后端兩種收費方式，前端收費標準為1.5％，根據基金收費的外扣法規(guī)定，若投資者購買1萬元，選擇前端收費方式，投資者的凈申購金額為1萬元/（1+1.5％）=9852.22元，如果該基金凈值為1元，則只能購買9852.22份，差額147.78元被作為費用扣除而不能進入投資賬戶。如果選擇后端收費，那么可以購買1萬份，也就是說，投資者的所有資金都變成了基金份額進行積累。由于前端收費每個月都會首先扣費，長期下來與后端收費相比差額顯然不可小視。除了扣費本身的差別，后端收費較前端收費多出來的部分都會隨著基金凈值的變動而變動。由于復利的巨大作用，從長期來看，基金的凈值一般呈增長趨勢，時間越長，復利效應越強，差異也就越大。

　　基金公司之所以規(guī)定一些基金可以選擇前端或者后端收費，主要原因是為了鼓勵基民長期持有基金，既便于基金公司的管理和投資，又有利于發(fā)揮復利作用，確保資金保值增值。多數可以選擇后端收費的基金都規(guī)定，費率隨著投資者持有時間的長短而不同，持有時間越長，費率越低，一般達到某個年限，費率則變?yōu)?。如某基金的申購費率規(guī)定：“前端申購金額M<100萬元費率1.5％，100萬元≤M<500萬元費率0.9％，500萬元≤M<1000萬元費率0.3％，M≥1000萬元每筆1000元；后端持有期＜1年費率為1.8％，1年≤持有期＜2年費率為1.5％，2年≤持有期＜3年費率為1.2％，3年≤持有期＜4年費率為0.9％，4年≤持有期＜5年費率為0.5％，持有期≥5年為0。”可見，該基金的后端收費費率分為6個檔次，隨著時間的推移，逐步降低，直至為0?；鸪钟袝r間越長，對投資者越有利，達到一定年限，基金公司就免收購買費用了。

　　期限短選后端

　　一般情況下，采用后端收費要優(yōu)于前端，需要說明的是，通常后端收費的費率要高于前端。如上面這只基金，如果投資者購買100萬元以下，前端收費費率為1.5％，而后端收費則為1.8％（持有期1年以下），如果投資者持有時間較短，在定投一段時間后，由于種種原因而需要贖回部分或全部份額，采用后端收費可能會比前端收費繳納的費用要多。

　　假設A投資者每月定投某只基金500元，采用前端收費方式，若定投時基金凈值為1元，則當月實際可以購買基金500元/（1＋1.5％）＝492.61份，需要繳納的申購費為7.39元；B投資者當日同樣定投了該基金500元，但采用的是后端收費方式，購買基金500份。若1個月后二人均沒有繼續(xù)定投，且同日贖回已持有份額，不考慮贖回等費用，那么投資者B需要繳納后端申購費用500－500/（1＋1.8％）＝8.84元，比A投資者多繳納申購費1.45元。

　　目前供投資者可選擇后端收費的基金相對較少，絕大部分基金都是先扣除申購費用。在開立定投計劃時，要認真挑選能夠采用后端收費，而且公司運作較好、過往業(yè)績也比較突出的基金。