 如圖 4.15所示，如果在上吊線之后，是一條具有黑色實(shí)體的蠟燭線，并且它的收市價(jià)低于上吊線的收市價(jià)，那么，這種情況也構(gòu)成了上吊線的看跌驗(yàn)證信號(hào)。這是我們?yōu)樯系蹙€求得證實(shí)的第二個(gè)辦法。在本圖例中，蠟燭線1、2和3形成了一系列上吊線。在上吊線1和2之后，均沒有發(fā)生看跌驗(yàn)證信號(hào)，這就意味著在這兩處，上升趨勢(shì)依然處在照常發(fā)展的狀態(tài)之下。 請(qǐng)注意上吊線3。接踵而來的那條黑色蠟燭線，為這條上吊線提供了看跌驗(yàn)證信號(hào)。在上吊線3的次日，雖然市場(chǎng)的開市價(jià)幾乎沒有變化，但是到收市的時(shí)候，那些在上吊線的開市或收市時(shí)買進(jìn)的多頭，已經(jīng)統(tǒng)統(tǒng)給“上吊”在虧損狀態(tài)了(在本例中，在次日這根長(zhǎng)長(zhǎng)的黑色蠟燭線上，市場(chǎng)的拋售過程激烈到了日熱化的程度，以致于凡是在上吊線當(dāng)日買進(jìn)的人，不僅僅是那些在開市和收市買進(jìn)的人，統(tǒng)統(tǒng)被套牢在虧損頭寸里). 圖4.16所示，是橙汁市場(chǎng)的一個(gè)實(shí)例。從1989年底到1990年初，在本圖上出現(xiàn)了一段觸目驚心的上漲行情。請(qǐng)注意這場(chǎng)上升行情是在何處結(jié)束的。1990年的第三周是一根上吊線，擋住了上述漲勢(shì)。本實(shí)例充分說明了下面這個(gè)要點(diǎn)：反轉(zhuǎn)形態(tài)的出現(xiàn)，并不意味著市場(chǎng)必定向相反的方向逆轉(zhuǎn)。這一點(diǎn)，我們?cè)诘谌略?jīng)做過研究。準(zhǔn)確地說，反轉(zhuǎn)形態(tài)的出現(xiàn)，預(yù)示著之前的趨勢(shì)即將發(fā)生變化。本圖例中的情形，正是上述分析的現(xiàn)實(shí)體現(xiàn)。在圖示的上吊線反轉(zhuǎn)形態(tài)形成后，之前的上升趨勢(shì)就結(jié)束了，市場(chǎng)演變成了新的橫向延伸趨勢(shì)。  在本圖例中，7月里出現(xiàn)了另一條上吊線。這一次，市場(chǎng)很快就從上升反轉(zhuǎn)為下降。但是，正如我們前面曾經(jīng)反復(fù)強(qiáng)調(diào)的，當(dāng)遇上頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，我們不應(yīng)當(dāng)總是期待這種情景的出現(xiàn)。
 在圖 4.17中，5月里顯示出了一個(gè)經(jīng)典的上吊線形態(tài)。從這個(gè)蠟燭線的形狀來看，其實(shí)體極小、沒有上影線、下影線很長(zhǎng)。次日的黑色實(shí)體證實(shí)了這根上吊線的可靠性，提示我們，現(xiàn)在是出清多頭頭寸的時(shí)候了(請(qǐng)注意，在本圖上，4月初有一個(gè)看漲的錘子線). 吞沒形態(tài)(抱線形態(tài)) 錘子線形態(tài)和上吊線形態(tài)是由單獨(dú)的一根蠟燭線構(gòu)成的。如前面所討論，它們能夠就市場(chǎng)的健康情況發(fā)出重要的技術(shù)信號(hào)。不過，在絕大多數(shù)情況下，蠟燭圖技術(shù)信號(hào)都是由數(shù)根蠟燭線組合在一起形成的。吞沒形態(tài)(或者說，抱線形態(tài))是我們將介紹的第一類由數(shù)根蠟燭線組成的復(fù)合形態(tài)。吞沒形態(tài)屬于主要反轉(zhuǎn)形態(tài)，是由兩根顏色相反的蠟燭線實(shí)體所構(gòu)成的。 圖4.18顯示的是看漲吞沒形態(tài)(看漲抱線形態(tài))。在本圖中，市場(chǎng)本來處于下降趨勢(shì)之中，但是后來出現(xiàn)了一根堅(jiān)挺的白色實(shí)體，這根白色實(shí)體將它前面的那根黑色實(shí)體“抱進(jìn)懷里了”，或者說把它吞沒了。這種情形說明市場(chǎng)上買進(jìn)的壓力已經(jīng)壓倒了賣出壓力。圖4.19是看跌吞沒形態(tài)(看跌抱線形態(tài))的示意圖。在本例中，市場(chǎng)原本正向著更高的價(jià)位趨升，但是當(dāng)前一個(gè)白色實(shí)體被后一個(gè)黑色實(shí)體吞沒后，就構(gòu)成了頂部反轉(zhuǎn)的信號(hào)。這種情形說明，熊方已經(jīng)從牛方手中奪走了統(tǒng)治權(quán)。  關(guān)于吞沒形態(tài)，我們有三條判別標(biāo)準(zhǔn)： 1、 在吞沒形態(tài)之前，市場(chǎng)必須處在清晰可辨的上升趨勢(shì)或下降趨勢(shì)中，哪伯這個(gè)趨勢(shì)只是短期的。 2、 吞沒形態(tài)必須由2條蠟燭線組成。其中第二根蠟燭線的實(shí)體必須覆蓋第一根蠟燭線的實(shí)體(但是不一定需要吞沒前者的上下影線). 3 、吞沒形態(tài)的第二個(gè)實(shí)體必須與第一個(gè)實(shí)體的顏色相反。這一條標(biāo)準(zhǔn)有例外的情況，條件是，第一條蠟燭線的實(shí)體的必須非常小，小得幾乎構(gòu)成了一根十字線(或者它就是一根十字線)。如此一來，如果在長(zhǎng)期的下降趨勢(shì)之后，一個(gè)小小的白色實(shí)體為一個(gè)巨大的白色實(shí)體所吞沒，那么也可能構(gòu)成了底部反轉(zhuǎn)形態(tài)。反之，在上升趨勢(shì)中，如果一個(gè)小小的黑色實(shí)體為一個(gè)巨大的黑色實(shí)體所吞沒，那么也可能構(gòu)成了頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)。 在西方的技術(shù)分析理論中，與日本蠟燭圖吞沒形態(tài)最近似的形態(tài)是反轉(zhuǎn)日形態(tài)。西方反轉(zhuǎn)日形態(tài)的具體情形是，在上升趨勢(shì)(或下降趨勢(shì))的發(fā)展過程中，某一日市場(chǎng)曾經(jīng)創(chuàng)出了新高(或新低)，然而，當(dāng)日的收市價(jià)卻低于(或高于)前一日的收市價(jià)。您將發(fā)現(xiàn)，有的時(shí)候，蠟燭圖的吞沒形態(tài)發(fā)出的反轉(zhuǎn)信號(hào)，按照西方的反轉(zhuǎn)日概念是看不出來的。憑著抱線形態(tài)的這一優(yōu)勢(shì)，同那些采用傳統(tǒng)的反轉(zhuǎn)日概念作為反轉(zhuǎn)信號(hào)的同行相比，您就占據(jù)了上風(fēng)。關(guān)于這個(gè)問題，我們?cè)趫D4.21、4.22和4.23中還有進(jìn)一步的探討。 下面列出了一些參考性要素，如果吞沒形態(tài)具有這樣的特征，那么它們構(gòu)成重要反轉(zhuǎn)信號(hào)的可能性將大大地增強(qiáng)： l 在吞沒形態(tài)中，第一天的實(shí)體非常小，而第二天的實(shí)體非常大。這種情況可能說明原有趨勢(shì)的驅(qū)動(dòng)力正在消退，而新趨勢(shì)的潛在力量正在壯大。 2 吞沒形態(tài)出現(xiàn)在超長(zhǎng)期的或非常急劇的市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)之后。如果存在超長(zhǎng)期的上升趨勢(shì)，則增加了以下這種可能性潛在的買家已經(jīng)入市買進(jìn)，持有多頭。在這種情況下，市場(chǎng)可能缺少足夠的新的多頭頭寸的供應(yīng)，無力繼續(xù)推動(dòng)市場(chǎng)上升。如果存在非常急劇的市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)，則市場(chǎng)可能已經(jīng)朝一個(gè)方向走得太遠(yuǎn)，容易遭受獲利平倉頭寸的打擊。 3 在吞沒形態(tài)中，第二個(gè)實(shí)體伴有超額的交易量。這種情形可能屬于脹爆現(xiàn)象(如何在蠟燭圖上進(jìn)行交易量的配合分析，我們將在第十五章討論). 4 在吞沒形態(tài)中，第二天的實(shí)體向前吞沒的實(shí)體不止一個(gè)。  如圖 4.20所示，5月15日和 5月 22日所在的兩個(gè)星期組成了一個(gè)看漲吞沒形態(tài)。7月的最后2個(gè)星期形成了一個(gè)看跌吞沒形態(tài)。9月份有一個(gè)看漲吞沒形態(tài)。在圖示主要上漲行情之前，有一小段拋售行情。它是這段拋售行情的底部。  圖 4.21是原油的月蠟燭線圖，從中既可以看到看漲吞沒形態(tài)，也可以發(fā)現(xiàn)看跌吞沒形態(tài)。從1985年末開始，市場(chǎng)走出了一場(chǎng)幅度達(dá)20美元的陡直下跌行情。1986年的第3個(gè)月和第4個(gè)月，先后形成了圖示看漲吞沒形態(tài)的兩根蠟燭線。這一形態(tài)標(biāo)志著之前的下降趨勢(shì)的結(jié)束。從這個(gè)看漲吞沒形態(tài)起，發(fā)生了一段上漲行情，但是1987年年中的看跌吞沒形態(tài)給它劃上了句號(hào)。1988年2月和3月形成的較小的看漲吞沒形態(tài)，又將從1987年中的看跌吞沒形態(tài)開始的下降趨勢(shì)終結(jié)了。在這個(gè)看漲吞沒形態(tài)之后，市場(chǎng)從下降趨勢(shì)轉(zhuǎn)為橫向趨勢(shì)，并持續(xù)了5個(gè)月之久。 1990年2月是一根黑色的蠟燭線，雖然它也將1月的白色蠟燭線的實(shí)體覆蓋起來了，但是它超出1月實(shí)體的幅度還不到8個(gè)基本價(jià)格變化單位。從這一點(diǎn)來看，這不是一個(gè)理想的看跌吞沒形態(tài)。然而，在進(jìn)行蠟燭圖技術(shù)分析的時(shí)候，必須包括一定程度的靈活性，這一點(diǎn)與其它圖表分析手段相比并沒有什么不同。考慮到本形態(tài)內(nèi)在的種種疲軟的跡象，將這個(gè)形態(tài)認(rèn)定為看跌吞沒形態(tài)是穩(wěn)妥的，如果我們僅僅因?yàn)?個(gè)基本價(jià)格變化單位的差距不夠大，而排除了它們構(gòu)成看跌吞沒形態(tài)的可能性，那么反倒是非常危險(xiǎn)的。所有的圖表分析技術(shù)都不例外，始終為分析者留有發(fā)揮主觀判斷的余地。 1987年和1990年的兩個(gè)看跌吞沒形態(tài)，充分體現(xiàn)了蠟燭圖吞沒形態(tài)的優(yōu)越之處，它們發(fā)出的反轉(zhuǎn)信號(hào)，如果用西方技術(shù)分析理論的反轉(zhuǎn)日的標(biāo)準(zhǔn)來判斷、是得不到的。根據(jù)西方頂部反轉(zhuǎn)日概念的判別準(zhǔn)則(在本例中，實(shí)際上是反轉(zhuǎn)月的情形)，其中第二條圖線必須創(chuàng)出當(dāng)前行情的新高。而在上述兩個(gè)看跌吞沒形態(tài)的實(shí)例中，第二根黑色蠟燭線并沒有為當(dāng)前行情創(chuàng)出新高。因此，按照美國的西方反轉(zhuǎn)日的標(biāo)準(zhǔn)來衡量，它們就構(gòu)不成反轉(zhuǎn)形態(tài)。然而，按照蠟燭圖技術(shù)的標(biāo)準(zhǔn)，這兩個(gè)反轉(zhuǎn)形態(tài)則是成立的。  圖4.22是另一個(gè)很好的實(shí)例，從中我們也能體會(huì)到，相對(duì)于常規(guī)的線圖分析工具來說，蠟燭圖技術(shù)可能具有更大的優(yōu)勢(shì)。請(qǐng)注意7月7日和8日這兩天的價(jià)格變化。這里的情況與上例類似，第二天與第一天比較，并沒有創(chuàng)出新高，如果我們采用西方傳統(tǒng)的反轉(zhuǎn)日概念來衡量，那么這里絲毫沒有發(fā)生頂部反轉(zhuǎn)的跡向。然而，以蠟燭圖技術(shù)來分析，這卻是一個(gè)看跌反轉(zhuǎn)信號(hào)，即此時(shí)市場(chǎng)確實(shí)形成了一個(gè)所謂的看跌吞沒形態(tài)。 6月初有兩根蠟燭線，蠟燭線1和2，看上去似乎是一個(gè)看漲吞沒形態(tài)。但是，看漲吞沒形態(tài)屬于底部反轉(zhuǎn)信號(hào)。這就是說，它們只有出現(xiàn)在下降趨勢(shì)之后(或者在有的時(shí)候，出現(xiàn)在橫向交易區(qū)間的下邊界)才是成立的。在本圖例中，雖然6月初出現(xiàn)了這個(gè)形似的看漲吞沒形態(tài)，但是由于它并不處在下降趨勢(shì)之中，因此，并不具有通常的預(yù)測(cè)意義。  在圖 4.23中，發(fā)生了一系列看跌吞沒形態(tài)。吞沒形態(tài)1將市場(chǎng)從之前的上升趨勢(shì)，拖入一段持續(xù)了數(shù)月的水平交易區(qū)間。吞沒形態(tài)2僅僅為當(dāng)時(shí)的上漲行情帶來了短暫的喘息機(jī)會(huì)?？吹虥]形態(tài)3、4、5所發(fā)出的反轉(zhuǎn)信號(hào)，統(tǒng)統(tǒng)是西方技術(shù)分析工具提供不來的(這是因?yàn)樵谶@三個(gè)反轉(zhuǎn)形態(tài)中，它們的第二周均沒有創(chuàng)下當(dāng)前行情的新高，所以三者均不符合反轉(zhuǎn)周的標(biāo)準(zhǔn)). 烏云蓋頂形態(tài)(烏云線形態(tài))  下面我們要研究的反轉(zhuǎn)形態(tài)是烏云蓋頂形態(tài)(或者說烏云線形態(tài)，如圖 4.24所示)。這種形態(tài)也是由兩根蠟燭線組成的，屬于頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)。它們一般出現(xiàn)在上升趨勢(shì)之后，在有些情況下也可能出現(xiàn)在水平調(diào)整區(qū)間的頂部。在這一形態(tài)中，第一天是一根堅(jiān)挺的白色實(shí)體；第二天的開市價(jià)超過了第一天的最高價(jià)(這就是說超過了第一天的上影線的頂端)，但是，市場(chǎng)卻收市在接近當(dāng)日的最低價(jià)的水平，并且收市價(jià)明顯地向下扎入到第一天白色實(shí)體的內(nèi)部。第二天的黑色實(shí)體向下穿進(jìn)第一天的白色實(shí)體的程度越深，則該形態(tài)構(gòu)成頂部反轉(zhuǎn)過程的可能性就越大。有些日本技術(shù)分析師要求，第二天黑色實(shí)體的收市價(jià)必須向下穿過前一天白色實(shí)體的50%。如果黑色實(shí)體的收市價(jià)沒有向下穿過白色蠟燭線的中點(diǎn)，那么，當(dāng)這類烏云蓋須形態(tài)發(fā)生后，或許我們最好等一等，看看是否還有進(jìn)一步的看跌驗(yàn)證信號(hào)。 這種看跌形態(tài)背后的道理是很容易理解的。在形態(tài)發(fā)生之前，市場(chǎng)本來處于上升趨勢(shì)之中。有一天，出現(xiàn)了一根堅(jiān)挺的白色蠟燭線。第二天，市場(chǎng)在開市時(shí)便向上跳空。到此刻為止，牛方完全掌握著主動(dòng)權(quán)。然而，此后，市場(chǎng)卻沒有繼續(xù)上沖！事實(shí)上，市場(chǎng)收市在當(dāng)日的最低價(jià)處，或者在最低價(jià)附近，并且這個(gè)收市價(jià)明顯地向下扎進(jìn)了前一天的實(shí)體內(nèi)部。在這種情況下，多頭頭寸持有者的信心便開始動(dòng)搖。還有一些人一直在找機(jī)會(huì)賣出做空，那么現(xiàn)在他們就得到了一個(gè)設(shè)置止報(bào)指令的參考水平——在烏云蓋頂形態(tài)的第二日形成的新高價(jià)格水平。 下面列出了一些參考性因素，如果烏云蓋頂形態(tài)具有這樣的特征，則有助于增強(qiáng)其技術(shù)分量： 1、在烏云蓋頂形態(tài)中，黑色實(shí)體的收市價(jià)向下穿入前一個(gè)白色實(shí)體的程度越深則該形態(tài)構(gòu)成市場(chǎng)頂部的機(jī)會(huì)越大。如果黑色實(shí)體覆蓋了前一天的整個(gè)白色實(shí)體，那就形成了看跌吞沒形態(tài)。在烏云蓋頂形態(tài)中，黑色實(shí)體僅僅向下覆蓋了白色實(shí)體的一部分。我們不妨把烏云蓋頂形態(tài)比作日偏食，在這種情況下，月亮只遮住了太陽的一部分(換句話說，覆蓋了部分白色實(shí)體)。那么，看跌吞沒形態(tài)就成了日全食，在這的情況下，月亮遮住了太陽的全部(也就是說，覆蓋了整個(gè)白色實(shí)體)。從這一點(diǎn)上說，作為頂部反轉(zhuǎn)信號(hào)，看跌吞沒形態(tài)比烏云蓋頂形態(tài)具有更重要的技術(shù)意義。如果在烏云蓋頂形態(tài)之后，或者在看跌吞沒形態(tài)之后，出現(xiàn)了一根長(zhǎng)長(zhǎng)的白色實(shí)體，而且其收市價(jià)超過了這兩種形態(tài)的最高價(jià)，那么這可能預(yù)示著新一輪上沖行情的到來。 2、烏云蓋頂形態(tài)發(fā)生在一個(gè)超長(zhǎng)期的上升趨勢(shì)中，它的第一天是一根堅(jiān)挺的白色實(shí)體，其開市價(jià)就是最低價(jià)(就是說，是禿腳的)，而且其收市價(jià)就是最高價(jià)(就是說，是禿頭的)；它的第二天是一根長(zhǎng)長(zhǎng)的黑色實(shí)體，其開市價(jià)位于最高價(jià)，而旦收市價(jià)位于最低價(jià)(這是一個(gè)禿頭禿腳黑色蠟燭線). 3、在烏云蓋頂形態(tài)中，如果第二個(gè)實(shí)體(即黑色的實(shí)體)的開市價(jià)高于某個(gè)重要的阻擋水平，但是市場(chǎng)未能成功地堅(jiān)守住，那么可能證明牛方已經(jīng)無力控制市場(chǎng)了。 4、如果在第二天開市的時(shí)候，市場(chǎng)的交易量非常大，那么這里就可能發(fā)生脹爆現(xiàn)象。具體說來，當(dāng)日開市價(jià)創(chuàng)出了新高。而且開市時(shí)的成交量極重，可能意味著很多新買家終于下決心入市，踏上了牛市的“船”。隨后，市場(chǎng)卻發(fā)生了拋售行情。那么，很可能用不了太久，這群人數(shù)眾多的新多頭(還有那些早已在上升趨勢(shì)中坐了轎子的老多頭)就會(huì)認(rèn)識(shí)到，他們上的這條船原來是“泰坦尼克”號(hào)。對(duì)期貨交易商來說，極高的持倉量也是一種警告信號(hào)。  圖4.25顯示了烏云蓋頂形態(tài)與看跌吞沒形態(tài)的區(qū)別。1989年6月，有兩根蠟燭線組成了一個(gè)烏云蓋頂形態(tài)。前一根具有長(zhǎng)長(zhǎng)的白色實(shí)體，后一根具有長(zhǎng)長(zhǎng)的黑色實(shí)體黑色實(shí)體的開市價(jià)為當(dāng)前這輪漲勢(shì)創(chuàng)出了新高但它的收市價(jià)則接近其最低價(jià)，并且顯著地向下穿入了前一天的白色實(shí)體之中。本圖例所示為市政債券市場(chǎng)，當(dāng)這個(gè)頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)后，該市場(chǎng)就向下回落了。幾個(gè)星期后，市場(chǎng)遭到了最后的致命一擊，此時(shí)出現(xiàn)了一個(gè)看跌吞沒形態(tài)。從本實(shí)例可以看到，在烏云蓋頂形態(tài)中，黑色的實(shí)體僅僅覆蓋了前一日白色實(shí)體的一部分。而在看跌吞沒形態(tài)中，黑色實(shí)體則完全地覆蓋了前一日的白色實(shí)體。  在圖4.26中，可以看到3個(gè)烏云蓋頂形態(tài)。這三個(gè)形態(tài)每一個(gè)都有其它的看跌信號(hào)對(duì)它們進(jìn)行了驗(yàn)證。下面我們依次進(jìn)行單獨(dú)的研究。 1、烏云蓋頂形態(tài)1。這是理想烏云蓋頂形態(tài)的一種變體。在這個(gè)烏云蓋頂形態(tài)中，第二天的黑色實(shí)體的開市價(jià)與前一日的最高價(jià)一致，而不是向上超過了它。本形態(tài)僅僅足以構(gòu)成警告信號(hào)，但是，我們?nèi)匀粦?yīng)當(dāng)把它視為一項(xiàng)負(fù)面因素。另一方面，這個(gè)烏云蓋頂形態(tài)還標(biāo)志著牛方曾經(jīng)企圖向上突破由2月中旬的最高點(diǎn)形成的阻擋水平，但是這個(gè)企圖已經(jīng)遭到了挫敗。 2、烏云蓋頂形態(tài)2。在這里，除了這個(gè)烏云蓋頂形態(tài)以外，還有其它的理由說明21美元的價(jià)格水平值得我們留神。在技術(shù)分析中，有一條基本的定理：原先的支撐水平一旦被突破，則轉(zhuǎn)化為新的阻擋水平。這正是在21美元處發(fā)生的情況。請(qǐng)注意，21美元原本是一個(gè)支撐水平。但是一旦在3月9日被向下突破后，就轉(zhuǎn)化為阻擋水平了。這一例烏云蓋頂形態(tài)發(fā)生在4月的頭兩個(gè)交易日，在此期間，市場(chǎng)曾有過上沖的嘗試，但失敗了，由此證明了該阻擋水平的存在(第十一章將要研究支撐水平與阻擋水平角色變換的問題). 3、烏云蓋頂形態(tài)3。這里也顯示了一個(gè)市場(chǎng)向上挑戰(zhàn)阻擋區(qū)的失敗過程，該阻擋區(qū)是由4月下旬的最高價(jià)形成的。 在上面這些實(shí)例中。疲弱的烏云蓋頂形態(tài)恰巧都與阻擋水平不謀而合。其實(shí)這中間的關(guān)系并不簡(jiǎn)單，它揭示出一個(gè)重要的概念，其意義不僅在于一種技術(shù)指標(biāo)與另一種技術(shù)指標(biāo)的相互驗(yàn)證，而且還有更深刻的內(nèi)容。有關(guān)問題是本書第二部分的核心內(nèi)容。屆時(shí)我們將研究如何把蠟燭圖技術(shù)與其它技術(shù)分析工具結(jié)合起來。 在圖4.27中，3月上旬出現(xiàn)了烏云蓋頂形態(tài)1，它中止了之前為時(shí)2個(gè)星期的上沖行情。隨后，市場(chǎng)展開了1個(gè)星期的調(diào)整。4月份，又形成了另外兩個(gè)烏云蓋頂形態(tài)。鳥云蓋頂2顯示，之前2天的急劇上升可能已告完成。烏云蓋頂形態(tài)3發(fā)生在4月中旬，這個(gè)形態(tài)尤其疲弱。為什么這個(gè)烏云蓋頂形態(tài)的結(jié)果會(huì)如此軟弱呢？其中的緣由與本形態(tài)形成時(shí)市場(chǎng)的心理過程有關(guān)。 正如過去所指出，烏云蓋頂形態(tài)之所以具有負(fù)面意義，是因?yàn)橐韵禄驹恚涸撔螒B(tài)第二根線的開市價(jià)本來已經(jīng)創(chuàng)出了新高，但是在收幣時(shí)，市場(chǎng)反而深深地向下穿入了前一個(gè)白色實(shí)體的內(nèi)部。那么如果在某個(gè)烏云蓋頂形態(tài)中，第二天的開市價(jià)不僅向上突破了前一天的最高價(jià)，同時(shí)還向上突破了數(shù)天之前的、數(shù)周之前的、甚而至于數(shù)月之前的最高價(jià)，然后當(dāng)日再從這樣的新高水平上失守下跌，后果會(huì)是什么樣的呢？這樣的局面將具有極其疲軟的內(nèi)涵。而這正是在本實(shí)例中4月里發(fā)生的情況。在烏云線形態(tài)3中，黑色的蠟燭線本來已經(jīng)向上觸及了至少過去3個(gè)月內(nèi)的最高價(jià)格水平。但是，市場(chǎng)無力維持這樣的高位，并且在收市時(shí)顯著地返回到前一日的白色實(shí)體之內(nèi)。 在圖 4.28中我們看到，自 2月 10日開始，市場(chǎng)一路上揚(yáng)，但當(dāng)2月中旬的烏云蓋頂形態(tài)出現(xiàn)后，這段行情就截然地中止了。 刺進(jìn)形態(tài)(斬回線形態(tài)) 在我的許多講座中，當(dāng)我介紹完看跌的烏云蓋須形態(tài)以后，過不了多會(huì)兒，就會(huì)有聽眾提問，有沒有與烏云蓋頂形態(tài)相反的形態(tài)。是的，有這樣的形態(tài)，它的名稱為刺透形態(tài)(或者說，斬回線形態(tài))。烏云蓋頂形態(tài)屬于頂部反轉(zhuǎn)信號(hào)。那么，刺透形態(tài)作為它的反面形態(tài)，當(dāng)然是底部反轉(zhuǎn)信號(hào)(如圖 4.29所示)。斬回線形態(tài)出現(xiàn)在下跌的市場(chǎng)上，也是由兩根蠟燭線組成的。其中第一根蠟燭線具有黑色實(shí)體，而第二根蠟燭線則具有長(zhǎng)長(zhǎng)的白色實(shí)體。在白色蠟燭線這一天，市場(chǎng)的開市價(jià)曾急劇地下跌至前一個(gè)黑色蠟燭線的最低價(jià)之下，但是不久市場(chǎng)又將價(jià)格推升回來，形成了一根相對(duì)較長(zhǎng)的白色實(shí)體，并且其收市價(jià)已經(jīng)向上超越了前一天的黑色實(shí)體的中點(diǎn)。 看漲的刺透形態(tài)與看漲吞沒形態(tài)同屬一個(gè)家族，在看漲吞沒形態(tài)中，白色實(shí)體吞沒了前面的那條黑色實(shí)體。而在看漲的刺透形態(tài)中，白色實(shí)體僅僅向上刺入了前一個(gè)黑色實(shí)體的內(nèi)部。在刺透形態(tài)中，白色實(shí)體向上刺入黑色實(shí)體的程度越大，那么，該形態(tài)構(gòu)成底部反轉(zhuǎn)信號(hào)的可能性就越大。在理想的刺透形態(tài)中，白色實(shí)體必須向上穿入到前一個(gè)黑色實(shí)體的中點(diǎn)水平以上。在看漲吞沒形態(tài)之后，或者在看漲的刺透形態(tài)之后，如果跟著出現(xiàn)了一條長(zhǎng)長(zhǎng)的黑色蠟燭線，并且它的收市價(jià)低于上述兩種形態(tài)的最低點(diǎn)，則說明下降趨勢(shì)已經(jīng)卷土重來，新一輪下跌行情開始了。 關(guān)于刺透形態(tài)背后的心理過程，可以作如下理解：市場(chǎng)本來處于下降趨勢(shì)中，刺透形態(tài)第一天的疲弱的黑色實(shí)體加強(qiáng)了這種市場(chǎng)預(yù)期。第二天，市場(chǎng)以向下跳空的形式開市。到此刻為止，熊方觀察著行情的發(fā)展，感覺諸事順?biāo)臁？墒呛髞恚疆?dāng)日收市的時(shí)候，市場(chǎng)卻漲了回去，結(jié)果收市價(jià)不僅完全回到了前一天收市價(jià)的水平，而且變本加厲地向上大大超越了這個(gè)水平?，F(xiàn)在，熊方開始對(duì)手上的空頭頭寸忐忑不安起來。有些市場(chǎng)參與者一直在尋找買進(jìn)的機(jī)會(huì)，他們據(jù)此推斷，市場(chǎng)不能夠維持這個(gè)新低價(jià)位，或許這正是入市做多的大好時(shí)機(jī)。 關(guān)于刺透形態(tài)，也有四項(xiàng)參考性因素，如果刺透形態(tài)兼具這些特征，那么它們的技術(shù)分量將大為增強(qiáng)。這四項(xiàng)參考因素與烏云蓋頂形態(tài)的四項(xiàng)參考因素內(nèi)容相同，而方向相反(參見前一部分的有關(guān)內(nèi)容)。在講述烏云蓋頂?shù)臅r(shí)候，我曾經(jīng)提到，雖然有些日本交易商更愿意看到黑色實(shí)體的收市價(jià)向下穿過了前一個(gè)白色實(shí)體的中點(diǎn)，但是在這一條判別準(zhǔn)則上，還是有一定的靈活余地的。然而，在斬回線形態(tài)中，卻沒有任何靈活的余地。在斬回線形態(tài)中，白色蠟燭線的實(shí)體必須向上推進(jìn)到黑色蠟燭線實(shí)體的中點(diǎn)之上。之所以看漲的刺透形態(tài)不如烏云蓋頂形態(tài)靈活，是因?yàn)槿毡救苏J(rèn)為處理底部反轉(zhuǎn)形態(tài)必須更加謹(jǐn)慎。他們對(duì)形狀近似的價(jià)格形態(tài)做了進(jìn)一步的區(qū)分，將它們分為三種情況，分別稱為待入線形態(tài)、切入線形態(tài)、插入線形態(tài)(參見圖 4.30到圖 4.32)。這三種形態(tài)雖然與刺透形態(tài)在基本構(gòu)造上是相似的，但是，正是由于其中的白色實(shí)體向上穿入黑色實(shí)體的程度達(dá)不到黑色實(shí)體的中點(diǎn)，它們被看作是看跌的信號(hào)。 綜上所達(dá)，上述三類潛在的看跌信號(hào)(如圖 4.30到圖 4.32所示)與看漲的斬回線形態(tài)(如圖 4.29所示)在圖形上統(tǒng)統(tǒng)是一樣的。它們之間的區(qū)別僅僅在于，其中的白色蠟燭線實(shí)體向上穿入黑色蠟燭線實(shí)體的程度是不同的。在待入線形態(tài)中，白色蠟燭線(其外形通常是比較小的)的收市價(jià)位于前一個(gè)蠟燭線的最低價(jià)下方附近。在切入線形態(tài)中，白色蠟燭線(它也應(yīng)當(dāng)是較小的白色蠟燭線)的收市價(jià)稍稍進(jìn)入到前一個(gè)黑色實(shí)體的范圍之內(nèi)。在插入線形態(tài)中，白色蠟燭線比上述兩個(gè)形態(tài)的更長(zhǎng)一些，其收市價(jià)也更多地刺入前一個(gè)黑色實(shí)體之內(nèi)，但是沒有達(dá)到黑色實(shí)體中點(diǎn)的水平。本形態(tài)同前兩個(gè)形態(tài)相比，稍稍堅(jiān)挺一些。 在市場(chǎng)形成了上述三類形態(tài)的情況下，只要價(jià)格再次下跌到其中的白色蠟燭線的最低點(diǎn)以下，交易商就應(yīng)當(dāng)明日，賣出的好機(jī)會(huì)來了(請(qǐng)注意，圖 4.32所示的插入線形態(tài)如果處在下跌行情中，是看跌的，但是，如果它處在上升行情中倒應(yīng)該視為看漲信號(hào)。另外，在下跌行情中，如果市場(chǎng)在數(shù)天之內(nèi)接連形成了兩個(gè)插入線形態(tài)，那么，這種情況也屬于看漲信號(hào)). 能不能將圖 4.30到 4.32所示的每種形態(tài)都牢記于心，并不要緊。您只要記住，在斬回線形態(tài)中，白色蠟燭線的實(shí)體必須向上推進(jìn)到黑色蠟燭線實(shí)體的中點(diǎn)以上，才能夠構(gòu)成底部反轉(zhuǎn)信號(hào)。 如圖 4.33所示，4月27日，熊方成功地將市場(chǎng)打莊到當(dāng)前行情的新低水平，形成了一根長(zhǎng)長(zhǎng)的黑色實(shí)體。次日，市場(chǎng)以較低的價(jià)位開市，但是后來，這個(gè)開市價(jià)竟演化為當(dāng)日的最低價(jià)，到收市時(shí)，圖示波音公司的股票價(jià)格已經(jīng)深深地向上穿進(jìn)了前一日的黑色實(shí)體之內(nèi)。于是，4月27日和28日的兩根蠟燭線構(gòu)成了一個(gè)看漲的刺透形態(tài)。 在圖 4.34中，在 3月 26日所在的一個(gè)星期里，出現(xiàn)了一個(gè)經(jīng)典的斬回線形態(tài)。請(qǐng)注意，在其中的白色實(shí)體之前，是一根非常疲軟的長(zhǎng)長(zhǎng)的黑色實(shí)體。在白色蠟燭線當(dāng)日，市場(chǎng)開市于當(dāng)前行情的新低水平。但是，當(dāng)日的收市價(jià)非常堅(jiān)挺，深深地向上推進(jìn)到前一個(gè)黑色實(shí)體的內(nèi)部。這一事實(shí)有力地說明，熊方已經(jīng)喪失了對(duì)市場(chǎng)的控制權(quán)。這根白色蠟燭線是一個(gè)極其堅(jiān)挺的交易日。它開市于最低價(jià)(也就是說，它是禿腳的)，收市于最高價(jià)(也就是說，它是禿頭的)。請(qǐng)注意，這個(gè)堅(jiān)挺的刺透形態(tài)終結(jié)了之前的那輪拋售行情。這段拋售行情是由3月19日和20日的看跌吞沒形態(tài)引發(fā)的。 上圖例為小麥?zhǔn)袌?chǎng)。在3月12日所在的那個(gè)星期里，產(chǎn)生了另一個(gè)變體的刺透形態(tài)。為什么說這個(gè)刺透形態(tài)是一個(gè)變體呢？因?yàn)槠渲械陌咨珜?shí)體的開市價(jià)僅僅低于前一天的實(shí)體，但是沒有低于前一天的最低點(diǎn)。盡管如此，由于該白色實(shí)體的收市價(jià)穿入了前一天黑色實(shí)體的5O%以上，本形態(tài)還是足以構(gòu)成一個(gè)警告信號(hào)，說明先前的下跌行情已經(jīng)是強(qiáng)弩之末。 圖 4.35表明，蠟燭圖形態(tài)能夠幫助分析者對(duì)市場(chǎng)的健康狀況作出一個(gè)快速的診斷。在1990年2月后半個(gè)月里，曾經(jīng)有位經(jīng)紀(jì)商問我對(duì)燕麥?zhǔn)袌?chǎng)怎么看。實(shí)際上，我很少留心燕麥?zhǔn)袌?chǎng)。雖然如此，我還是調(diào)出了如圖 4.35所示的燕麥?zhǔn)袌?chǎng)的蠟燭圖，然后告訴他，當(dāng)前的下降趨勢(shì)可能已經(jīng)結(jié)束了。為什么這么說呢？因?yàn)槲易⒁獾皆?月20日所在的一周里，該市場(chǎng)出現(xiàn)了一個(gè)幾乎堪稱經(jīng)典的刺透形態(tài)。另一方面我還發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)在形成上述刺透形態(tài)的同時(shí)，恰巧對(duì)2月上旬的低點(diǎn)進(jìn)行了成功的試探。這種巧合，增加了市場(chǎng)完成雙重底反轉(zhuǎn)過程的機(jī)會(huì)。 圖 4.36顯示了一輪長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的下降趨勢(shì)。該下降趨勢(shì)始于1984年底的看跌吞沒形態(tài)，終于1987年中的斬回線形態(tài)。盡管在這個(gè)底部反轉(zhuǎn)信號(hào)出現(xiàn)后。市場(chǎng)并沒有形成上沖行情，但是這個(gè)信號(hào)確實(shí)預(yù)示著賣方壓力的消解。從1984年中起，至1987年中為止，這股賣方力量曾經(jīng)驅(qū)使市場(chǎng)下跌不止。在這個(gè)刺透形態(tài)之后，市場(chǎng)穩(wěn)定了一年，然后開始上漲。 http://futures.eastmoney.com/news/1523,20130217273227046_11.html |
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