上周五滬深股市雙雙收陰，周末十大券商和市場多數(shù)看空，但我堅持認(rèn)為，只要下方五周均線（2275點）不破，上方2330點能夠連續(xù)收盤，就必然向上突破。本周全周在2300點上方運行，連收五陽，連續(xù)五天在2300點上方收盤，按照我的“30點勝算法”，周五2400點便輕松拿下。

本輪行情第一波的多頭格局何以呈現(xiàn)持續(xù)超強(qiáng)勢？

      新股停發(fā)是決定性因素。從9月25日起，新股停發(fā)已四個多月。近期，市場根據(jù)管理層財務(wù)大檢查的相關(guān)安排，終于揣摩出，新股停發(fā)至少要持續(xù)到五月底。于是，各路市場主力絕不愿意放過這一難得的擴(kuò)容真空期，以爭分奪秒、只爭朝夕的精神，抓緊時間做足行情。因為本次新股長時間停發(fā)，是政府高層對過去幾年的擴(kuò)容大躍進(jìn)的糾正，是管理層破天荒地對排隊IPO企業(yè)進(jìn)行財務(wù)打假的嚴(yán)厲行動，是政府對金融領(lǐng)域反腐敗的一個組成部分，是對市場普遍質(zhì)疑和憤怒的新股發(fā)審委成員和新股詢價機(jī)構(gòu)受賄行為的積極回應(yīng)和強(qiáng)烈干預(yù)、制止。所以，本次停發(fā)新股不僅時間長，而且，對股指上漲的推動是超預(yù)期、超力度的。這就是眾多迷戀常規(guī)技術(shù)分析的投資者，在2150起就屢屢因為“K線死叉”、“MACD頂背離”，而認(rèn)為股市將深幅回調(diào)，卻一再看空、踏空的重要原因。

   經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生了改變。那就是：宏觀經(jīng)濟(jì)多項指標(biāo)，經(jīng)過十個季度的下滑，在去年第四季度開始止跌、起穩(wěn)、回升。今年1月份，依然出現(xiàn)了繼續(xù)回升的可喜態(tài)勢。尤其是政府確定了新城鎮(zhèn)化這個新的經(jīng)濟(jì)增長點，使市場普遍預(yù)期2013年GDP增長將超過8%。這是國內(nèi)外大機(jī)構(gòu)大舉投資股市的最重要的依據(jù)和動力，也是廣大中小投資者恢復(fù)對股市的信心的重要理由。由于這次發(fā)動行情主要是QFII、社?；?、千億廣東省養(yǎng)老金、國家級的大機(jī)構(gòu)，公募和私募基金、保險資金，以及其他的社會機(jī)構(gòu)資金，所以底部吸籌堅決，脫離底部后拉升兇猛，通過盤中震蕩，逼空軋空，反常規(guī)技術(shù)分析，拒絕日K線升幅回調(diào)，從而使中國股市被嚴(yán)重扭曲的經(jīng)濟(jì)晴雨表功能，在不到兩個月的時間，就得到了一定程度的修復(fù)，使472點的上漲，完全具有與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇契合的合理性。

     市場的擴(kuò)資預(yù)期引來了大量新增資金入市。雖然去年第四季度管理層將QFII的額度從300億美元增加到800億美元，新批準(zhǔn)的QFII需要有三個月的準(zhǔn)備期才能入市；雖然郭樹清主席又聲稱，未來QFII和RQFII還將擴(kuò)大十倍，今年要進(jìn)一步推動養(yǎng)老基金和住房公積金入市，這只是一個期貨利好；雖然本周郭樹清主席又宣布增加臺灣的一千億資金進(jìn)行RQFII試點，也未必會立竿見影，但是，管理層在擴(kuò)容真空期中接連大手筆做出的擴(kuò)大機(jī)構(gòu)投資者資金的表態(tài)，力度遠(yuǎn)超以往。這些期貨式擴(kuò)資利好，在多頭行情中，在市場出現(xiàn)明顯的賺錢效應(yīng)中，還是起到了吸引各路新增社會資金進(jìn)入股市的積極作用。如，券商的資產(chǎn)管理規(guī)模已達(dá)兩萬億（每月增五千億）。又如，正在受到銀監(jiān)會嚴(yán)厲監(jiān)管的7.5萬億銀行理財資金，在銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險跌爆而股市接連飆升效應(yīng)的刺激下，有相當(dāng)部分正源源不斷地進(jìn)入股市，獲利機(jī)會遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過一年理財產(chǎn)品的4.6%-4.8%的收益?？梢?，關(guān)掉擴(kuò)容的龍頭，打開并放大擴(kuò)資的龍頭，改善供求關(guān)系，對股市的上漲具有多么關(guān)鍵的作用！原先有些部門和有些人一再宣傳的“IPO發(fā)行節(jié)奏的快慢與股市漲跌無關(guān)”的論調(diào)，顯得是多么的荒唐可笑！

     漲勢兇猛源于超跌。在2000點以下，銀行股的市盈率只有4-5倍，滬深3000指數(shù)的市盈率只有9倍，整個市場的平均市盈率只有10-11倍，比中國股市歷次底部的估值都更低，也低于國際股市水準(zhǔn)。中國股市的嚴(yán)重超跌，是與中國經(jīng)濟(jì)在全球一枝獨秀的地位極不相稱的。反觀金融危機(jī)發(fā)源的美國股市，從09年3月的6400點漲到了14000點，創(chuàng)出了2007年10月以來的新高，好像根本沒有發(fā)生金融危機(jī)似的，而美國的經(jīng)濟(jì)增長率僅僅只有2%。歐債危機(jī)曾極大地沖擊了中國股市，但歐洲各國的股市卻紛紛收復(fù)了失地，儼然是大牛市。連陷入金融危機(jī)20多年的、財政將近破產(chǎn)的日本股市，也表現(xiàn)出牛市的走勢。至于中國的香港股市，也收復(fù)了80%的失地。唯獨中國股市，竟然比金融危機(jī)前的指數(shù)打了3折多，在經(jīng)濟(jì)十年翻幾番的情況下，股市卻“12年漲幅為負(fù)”。所以，在新一屆黨中央的領(lǐng)導(dǎo)下，股市嚴(yán)重超跌后出現(xiàn)的報復(fù)性反彈，自然極其兇猛，令在五年熊市中看慣了跌跌不休的投資者，驚呼“看不懂”。

      輪漲比“獨漲”和普漲的持久力更強(qiáng)。本輪行情的最大特點不是有些人所說的“只有銀行股為代表的大盤股能漲，中小盤股還要跌”，或者“要漲就一起漲”，而是采取了輪漲的方式。即1949-2150點，主要是大盤股漲，上證50率先漲了20%。2150-2300點，主要是中小盤股漲，創(chuàng)業(yè)板漲幅高達(dá)35.9%，漲幅遙遙領(lǐng)先。2300-2420點又主要是大盤股漲，上證50指數(shù)漲幅達(dá)34.6%。至今為止各大指數(shù)的漲幅如下：上證綜指漲24.2%，上證50漲34.6%，滬深300漲30.5%，深成指漲28.2%，中小版漲29.8%，創(chuàng)業(yè)版35.9%，深綜指漲30.4%?？梢?，幾次輪漲后，最終創(chuàng)業(yè)板和上證50領(lǐng)先，其余的漲幅都相差無幾。我認(rèn)為，一旦第一波上漲完畢，進(jìn)行第二波調(diào)整后，二三月份的第三波上漲的主角，不可能再是銀行、地產(chǎn)、券商股，很有可能輪到業(yè)績超預(yù)期增長、屬于政策傾斜產(chǎn)業(yè)、高成長、高送轉(zhuǎn)的中小盤股，它們的爆發(fā)力將會更強(qiáng)。當(dāng)一輪大行情完畢，人們會發(fā)現(xiàn)，80%的股票漲幅都差不多，只有20%的具有獨特題材、有大主力運作的黑馬股漲幅才會遙遙領(lǐng)先。

        對行情的急拉階段要多一份警覺。我感覺上，2330-2400點震蕩整理的時間還顯不夠，周五改變角度、快速拉升到2420點，接近了去年2478、2453點“雙頭”阻力位，似乎急了些。下周的看點是：五周均線（將上升到2440-2450點）能否守住，2430點能否連續(xù)收盤3天以上，調(diào)整時成交量不能低于800億，上攻和下跌時的成交量不能超過1600億。春節(jié)前可不要急于攻2500點啊！下周五有16只ST股復(fù)牌，首日的上漲限制為9倍，它們的群魔亂舞，可是需要幾十上百億巨資承接的啊！