1月22日，工信部、發(fā)改委等12個部委聯(lián)合發(fā)布《關于加快推進重點行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導意見》，勾勒出汽車、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、稀土、電子信息、醫(yī)藥和農(nóng)業(yè)等9大行業(yè)規(guī)?；?、集約化的發(fā)展藍圖。

規(guī)模經(jīng)濟效益顯著是這些重點行業(yè)的共同特征，大企業(yè)、大集團的形成有助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。與此同時，行業(yè)特點和環(huán)境的差異決定了它們的兼并重組將會各有側(cè)重，并購整合的目標將集中在資源、渠道、技術等方面。

九重點行業(yè)企業(yè)兼并重組目標

◆汽車行業(yè)◆

到2015年，前10家整車企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度達到90%，形成3－5家具有核心競爭力的大型汽車企業(yè)集團。鼓勵汽車企業(yè)通過兼并重組方式整合要素資源，優(yōu)化產(chǎn)品系列，降低經(jīng)營成本，提高產(chǎn)能利用率，大力推動自主品牌發(fā)展，培育企業(yè)核心競爭力，實現(xiàn)規(guī)?；?、集約化發(fā)展。

◆鋼鐵行業(yè)◆

到2015年，前10家鋼鐵企業(yè)集團產(chǎn)業(yè)集中度達到60%左右，形成3－5家具有核心競爭力和較強國際影響力的企業(yè)集團，6－7家具有較強區(qū)域市場競爭力的企業(yè)集團。重點支持大型鋼鐵企業(yè)集團開展跨地區(qū)、跨所有制兼并重組。積極支持區(qū)域優(yōu)勢鋼鐵企業(yè)兼并重組。大幅減少企業(yè)數(shù)量，提高鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度。

◆水泥行業(yè)◆

到2015年，前10家水泥企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度達到35%，形成3－4家熟料產(chǎn)能1億噸以上，礦山、骨料、商品混凝土、水泥基材料制品等產(chǎn)業(yè)鏈完整，核心競爭力和國際影響力強的建材企業(yè)集團。重點支持優(yōu)勢骨干水泥企業(yè)開展跨地區(qū)、跨所有制兼并重組。堅持集約化發(fā)展的原則，鼓勵企業(yè)實施強強聯(lián)合、兼并改造困難企業(yè)和中小企業(yè)，實現(xiàn)產(chǎn)能合理布局。

◆船舶行業(yè)◆

到2015年，前10家造船企業(yè)造船完工量占全國總量的70%以上，進入世界造船前10強企業(yè)超過5家。形成5－6個具有國際影響力的海洋工程裝備總承包商和一批專業(yè)化分包商。形成若干具有較強國際競爭力的品牌修船企業(yè)。積極推進以大型骨干造船企業(yè)為龍頭的跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制的兼并重組，優(yōu)化資源配置，發(fā)展擁有國際競爭力的企業(yè)集團，提高產(chǎn)業(yè)集中度。

◆電解鋁行業(yè)◆

到2015年，形成若干家具有核心競爭力和國際影響力的電解鋁企業(yè)集團，前10家企業(yè)的冶煉產(chǎn)量占全國的比例達到90%。支持具有經(jīng)濟、技術和管理優(yōu)勢的企業(yè)兼并重組落后企業(yè)，支持開展跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制兼并重組。

◆稀土行業(yè)◆

支持大企業(yè)以資本為紐帶，通過聯(lián)合、兼并、重組等方式，大力推進資源整合，大幅度減少稀土開采和冶煉分離企業(yè)數(shù)量，提高產(chǎn)業(yè)集中度，基本形成以大型企業(yè)為主導的行業(yè)格局。

◆電子信息行業(yè)◆

到2015年，形成5－8家銷售收入過1000億元的大型骨干企業(yè)，努力培育銷售收入過5000億元的大企業(yè)。支持龍頭骨干企業(yè)開展并購，大力推動產(chǎn)業(yè)鏈整合，提高產(chǎn)業(yè)鏈管理及運作水平，強化產(chǎn)業(yè)鏈整體競爭力。

◆醫(yī)藥行業(yè)◆

到2015年，前100家企業(yè)的銷售收入占全行業(yè)的50%以上，基本藥物主要品種銷量前20家企業(yè)所占市場份額達到80%，實現(xiàn)基本藥物生產(chǎn)的規(guī)模化和集約化。鼓勵同類產(chǎn)品企業(yè)強強聯(lián)合、優(yōu)勢企業(yè)兼并其他企業(yè)，促進資源向優(yōu)勢企業(yè)集中。

◆農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)◆

支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)通過兼并重組、收購、控股等方式，組建大型企業(yè)集團。引導龍頭企業(yè)向優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)集中，形成一批相互配套、功能互補、聯(lián)系緊密的龍頭企業(yè)集群，培育壯大區(qū)域主導產(chǎn)業(yè)，增強區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展實力。（劉興龍整理）

爭資源 龍頭壟斷上游

正被盜采猖獗、產(chǎn)能過剩等問題困擾著的稀土產(chǎn)業(yè)，在此次《指導意見》中，被列為重點推進兼并重組的行業(yè)。

據(jù)早前統(tǒng)計，我國稀土行業(yè)有稀土企業(yè)126家，產(chǎn)能約32萬噸（稀土氧化物），已遠遠大于每年約12萬噸的世界總需求量。嚴重的產(chǎn)能過剩要求行業(yè)進行整合，提高產(chǎn)業(yè)集中度。

此次《指導意見》指出，要支持大企業(yè)以資本為紐帶，通過聯(lián)合、兼并、重組等方式，大力推進資源整合，大幅度減少稀土開采和冶煉分離企業(yè)數(shù)量，提高產(chǎn)業(yè)集中度，基本形成以大型企業(yè)為主導的行業(yè)格局。

“以資源為核心、以資本為紐帶”的整合思路，再次被強調(diào)，成為接下來稀土行業(yè)整合的大方向。

“面對目前稀土行業(yè)私挖亂采、無序競爭的局面，國家主要通過兩個抓手對稀土行業(yè)進行整頓?！币晃恍袠I(yè)內(nèi)專家告訴中國證券報記者：“一是從生產(chǎn)源頭，設立稀土行業(yè)準入條件，將小規(guī)模的開采能力和落后的生產(chǎn)能力淘汰；另一方面是鼓勵行業(yè)龍頭兼并重組，目前大部分地方稀土資源已經(jīng)整合完成?！?/p>

根據(jù)國務院2011年下發(fā)的《關于促進稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》，將在1-2年內(nèi)基本形成以大型企業(yè)為主導的稀土行業(yè)格局，南方離子型稀土行業(yè)排名前三位的企業(yè)集團產(chǎn)業(yè)集中度達到80%以上。

去年12月，包鋼稀土（600111）公告，公司于12月27日在包頭與內(nèi)蒙古自治區(qū)內(nèi)12家稀土上游企業(yè)及股東分別簽署了《稀土上游企業(yè)整合重組框架協(xié)議》。根據(jù)《框架協(xié)議》約定，12家企業(yè)及其股東同意無償向包鋼稀土轉(zhuǎn)讓本企業(yè)51%的股權(quán)。重組手續(xù)辦理完畢后，包鋼稀土對12家企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營范圍進行統(tǒng)一規(guī)劃，對其產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品布局結(jié)構(gòu)進行相應調(diào)整。這標志著北方以包鋼稀土為主的輕稀土重組工作正式展開。

“目前一些省級的稀土資源整合已經(jīng)完成，但接下來如何將各省資源與央企對接，組建大型的稀土集團，是整合的關鍵和難點?！鄙鲜鰧＜冶硎尽?/p>

這意味著有實力的央企和地方資源的對接將逐漸展開，一些有實力的企業(yè)如包鋼稀土、中色股份（000758）、五礦集團、中國鋁業(yè)（601600）等企業(yè)或成為稀土行業(yè)整合的主要力量。

對于同樣面臨產(chǎn)能過剩困境的鋼鐵和電解鋁行業(yè)，此次《指導意見》也再次強調(diào)要加強產(chǎn)業(yè)集中度，并提出了明確的整合目標。

《指導意見》指出，到2015年，前10家鋼鐵企業(yè)集團產(chǎn)業(yè)集中度達到60%左右，形成3－5家具有核心競爭力和較強國際影響力的企業(yè)集團，6－7家具有較強區(qū)域市場競爭力的企業(yè)集團。到2015年，形成若干家具有核心競爭力和國際影響力的電解鋁企業(yè)集團，前10家企業(yè)的冶煉產(chǎn)量占全國的比例達到90%。鼓勵優(yōu)勢企業(yè)強強聯(lián)合，積極推進上下游企業(yè)聯(lián)合重組，鼓勵“煤（水）－電－鋁”及“礦山－冶煉－加工－應用”一體化經(jīng)營，培育3－5家具有較強國際競爭力的大型企業(yè)集團。

對比《鋼鐵工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》和《有色行業(yè)“十二五”規(guī)劃》，此次工信部對鋼鐵和電解鋁行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度目標與“十二五”規(guī)劃的行業(yè)兼并重組目標一致。目前，國內(nèi)排名前10位的鋼鐵企業(yè)集團鋼產(chǎn)量占全國總量的比例為48.6%，前10家電解鋁企業(yè)的冶煉產(chǎn)量占全國的比例為67%。

搶渠道 “?！闭邽橥?/strong>

銷售渠道是企業(yè)經(jīng)營非常重要的一個環(huán)節(jié)，尤其是對醫(yī)藥、水泥行業(yè)來說更是如此?；舅幬锷a(chǎn)集約化，水泥產(chǎn)能合理布局，《指導意見》透露出的關于產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的信息，決定了醫(yī)藥、水泥行業(yè)未來兼并重組的主要方向?qū)⒓性趯η赖臓帄Z。

“基本藥物主要品種銷量前20家企業(yè)所占市場份額達到80%”，《指導意見》中的這項目標意味著基藥生產(chǎn)規(guī)?；图s化將成為趨勢。2012年國家基本藥物增加至497種，加上各省市自主增補若干品種，這些目錄品種由全國3200多家藥企生產(chǎn)和供給。而按照此次《意見》的目標，剩余的3100多家藥企只能去競爭不足20%的基本藥物市場。

丟失了基本藥物市場就等于失去了醫(yī)院終端市場?；舅幬锸菄鴥?nèi)醫(yī)療體系內(nèi)最主要的用藥品種，占比達到了70%以上。對于多數(shù)藥企而言，如果缺乏有競爭力的獨家品種，又失去醫(yī)院終端市場，未來的生存環(huán)境將越發(fā)困難，這也為大型藥企兼并和重組提供了空間。

醫(yī)藥行業(yè)研究人士指出，《指導意見》傳達出了未來醫(yī)藥行業(yè)的主導方向——規(guī)模化、集約化，大藥企、大流通、大醫(yī)院將成為今后醫(yī)藥市場的主導格局。目前，我國醫(yī)藥衛(wèi)生制度改革面臨著許多障礙，包括規(guī)模小、環(huán)節(jié)多、擁有單獨定價權(quán)的藥企較少等。通過產(chǎn)能、渠道向大型藥企集中，將有利于醫(yī)藥市場的管理和發(fā)展。

近期，華潤集團就在醫(yī)藥行業(yè)掀起了一股兼并重組的風潮。今年1月，華潤三九（000999）計劃以5.83億元收購桂林天和藥業(yè)股份有限公司，天和藥業(yè)是我國最大的外用貼膏專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，在骨科領域有很大的影響力。而在剛剛過去的2012年，華潤集團旗下的紫竹藥業(yè)收購了中國化工乳膠業(yè)務，華潤三九完成了對廣東順峰藥業(yè)的全資收購，華潤醫(yī)藥商業(yè)投資并購了湖南雙舟、廣東中健等公司，實現(xiàn)了醫(yī)藥流通網(wǎng)絡的全國布局。

獨一味（002219）同樣看到了渠道拓展的重要性，將產(chǎn)業(yè)鏈進行了延伸。1月，獨一味收購了四川省紅十字腫瘤醫(yī)院的腫瘤診療中心15年85%的經(jīng)營收益權(quán)，交易總價1.2億元。對于此次收購資產(chǎn)的目的，獨一味表示，有利于實現(xiàn)公司發(fā)展目標的需要，并為下一步涉足其他醫(yī)院產(chǎn)業(yè)投資積累經(jīng)驗。

水泥行業(yè)的生產(chǎn)和銷售有著明顯的地域性特征，渠道對于水泥企業(yè)顯得尤為重要。為了促進兼并重組的順利實施，《指導意見》明確提出，重點支持優(yōu)勢骨干水泥企業(yè)開展跨地區(qū)、跨所有制的并購，以強強聯(lián)合或兼并改造中小企業(yè)的方式，實現(xiàn)產(chǎn)能合理布局。

業(yè)內(nèi)人士指出，受國際、國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境影響，以建設投資拉動為主導的增長將發(fā)生改變，今后我國水泥需求將呈現(xiàn)低速增長的態(tài)勢。中國建材聯(lián)合會會長喬龍德認為：“現(xiàn)在水泥行業(yè)想要實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，必須進行存量優(yōu)化，其中，最重要的措施就是加快行業(yè)兼并重組?！?/p>

拼技術 打造千億級“高富帥”

“以資本為紐帶推進資源整合及產(chǎn)業(yè)融合，加快發(fā)展和形成一批掌握關鍵核心技術的跨國公司?！倍嗖课雠_的兼并重組指導意見，已經(jīng)點出了電子信息行業(yè)發(fā)展并購的路徑和目標。

工信部公布的電子信息產(chǎn)業(yè)最新運行情況顯示，去年1-11月，電子信息制造業(yè)實現(xiàn)銷售產(chǎn)值76330億元，增長了11.8%，占去年國內(nèi)生產(chǎn)總值的14.7%，可算是支柱產(chǎn)業(yè)之一。與世界其他國家相比則更可觀，這一規(guī)模僅次于美國，居世界第二位。

然而，驕人業(yè)績背后卻是電子信息產(chǎn)業(yè)大而不強的事實。中國電子學會理事長吳基傳表示，由于不掌握關鍵技術，我國電子信息行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的企業(yè)集中在終端應用上，產(chǎn)品定位較為低端，而上游核心的芯片技術和高端市場則被跨國公司壟斷。直接反映在盈利水平上則表現(xiàn)為，去年前10個月，電子信息行業(yè)整體利潤率僅有3.3%，且利潤率在逐月下降。而微軟等跨國公司的利潤率已超過20%。

按照《指導意見》目標，到2015年，電子信息行業(yè)要形成5－8家銷售收入過1000億元的大型骨干企業(yè)，努力培育銷售收入過5000億元的大企業(yè)。

如何實現(xiàn)這一目標？工信部給出的方案是支持龍頭骨干企業(yè)開展并購，引導產(chǎn)業(yè)加快產(chǎn)業(yè)鏈條的垂直整合。

“作為技術密集型產(chǎn)業(yè)，并購重組的關鍵是掌握核心技術?！敝袊娮有畔a(chǎn)業(yè)研究院的相關專家指出，企業(yè)一方面需通過并購實現(xiàn)高端核心技術引進，另一方面則是掌握核心技術的企業(yè)開展垂直產(chǎn)業(yè)鏈的整合。

該人士介紹，2009年，浪潮集團投資3000萬元正式收購了德國奇夢達公司位于西安的中國研發(fā)中心。借助此次收購，浪潮集團不僅擁有了國際一流的集成電路設計團隊和研發(fā)平臺，還將為其實現(xiàn)在服務器、海量存儲等硬件核心技術領域的突破提供強有力的支撐。

2011年，京芯世紀（北京）半導體科技有限公司以5000萬美元的價格收購了飛思卡爾無線業(yè)務部以及摩托羅拉協(xié)議棧軟件業(yè)務，獲取轉(zhuǎn)讓技術后，京芯半導體將能致力于重新整合資源，開發(fā)3G、4G無線通信終端芯片及基于芯片的手機終端解決方案，促進中國在微處理器領域的自主設計能力，縮短了產(chǎn)品開發(fā)周期。

拼技術的又何止電子信息產(chǎn)業(yè)，船舶、汽車零部件行業(yè)亦是如此。

根據(jù)《指導意見》目標，到2015年，前10家造船企業(yè)造船完工量占全國總量的70%以上，進入世界造船前10強企業(yè)超過5家。形成5-6個具有國際影響力的海洋工程裝備總承包商和一批專業(yè)化分包商。形成若干具有較強國際競爭力的品牌修船企業(yè)。

回顧2012年，船舶行業(yè)成了最為慘淡的行業(yè)之一，十幾家航運公司去年前三季度集體虧損，中海海盛（600896）、中昌海運（600242）、寧波海運（600798）、中海發(fā)展（600026）等去年前三季度凈利潤下滑超過100%，全年虧損或無懸念，而中國遠洋（601919）持續(xù)兩年虧損，帶上ST的帽子也或成事實。

船舶行業(yè)專家指出，全球金融危機以來，國際船舶市場需求結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化，國內(nèi)船舶企業(yè)生產(chǎn)的散貨船、油船等需求量和價格急速下跌，而技術含量較高的超大型集裝箱船、LNG船等雙高船型的占比顯著提升。韓國造船業(yè)憑借技術、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢等手段，承接了大部分大型、高端船型的訂單，保持了船舶產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定增長。而我國則以建造常規(guī)船為主，船舶企業(yè)由于研發(fā)能力薄弱，導致全行業(yè)陷入低迷。我國船舶企業(yè)要走出低谷，必須在高端領域發(fā)力，而收購兼并將是重要抓手。

(中國證券報)