盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)正在惡化，但一些國(guó)際投資者正在悄悄重回中國(guó)股市，因?yàn)橹袊?guó)股票價(jià)格便宜。
《華爾街日?qǐng)?bào)》18日刊文稱，追縱在香港上市中資企業(yè)的恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)2012年以來(lái)累計(jì)下跌1.3%，但這也使得其估值水平對(duì)某些投資者來(lái)說(shuō)具有吸引力。該指數(shù)的預(yù)估市盈率僅為七倍，接近歷史最低水平。
Federated Investors駐紐約的基金經(jīng)理卡普蘭（Audrey Kaplan）2012年3月開(kāi)始再次投資中國(guó)股市。她曾在2010年賣出所持的全部中國(guó)股票?？ㄆ仗m管理著規(guī)模為5.22億美元的基金Federated InterContinental Fund。該基金目前持有的中國(guó)公司股票佔(zhàn)總資產(chǎn)的9%。
卡普蘭說(shuō)：「在未來(lái)八年里，我們預(yù)計(jì)中國(guó)將增加2.5億戶中產(chǎn)階級(jí)家庭，這將刺激汽車和休閑旅游等領(lǐng)域的消費(fèi)支出。中國(guó)政府已經(jīng)說(shuō)得很清楚，它們想要促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?！?BR>2012年以來(lái)，從中國(guó)傳出的經(jīng)濟(jì)新聞多半不容樂(lè)觀。8月匯豐採(cǎi)購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）創(chuàng)下2009年3月以來(lái)的最低水平。雖然中國(guó)政府有望出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，但也有人擔(dān)心，要到領(lǐng)導(dǎo)層換屆后才會(huì)有所行動(dòng)。
最近的財(cái)報(bào)發(fā)布季也反映出經(jīng)濟(jì)前景的疲弱。在香港市場(chǎng)交易的40只中資企業(yè)股中，只有四分之一的公司業(yè)績(jī)超過(guò)市場(chǎng)普遍預(yù)估水平。有三分之一的中資企業(yè)股業(yè)績(jī)不及市場(chǎng)預(yù)期。
然而，荷蘭資產(chǎn)管理公司Robeco Group對(duì)中資企業(yè)股的立場(chǎng)悄悄轉(zhuǎn)變?yōu)樾》龀?。這意味著該公司對(duì)中國(guó)股票的持有量高于類似全球基準(zhǔn)水平。Robeco Group在亞洲管理的資產(chǎn)規(guī)模為200億美元。該公司持有建筑類股，理由是建筑類股將受益于中國(guó)政府推出的經(jīng)濟(jì)刺激措施，其中包括保障房建設(shè)項(xiàng)目。
即使對(duì)于那些主要投資中國(guó)的基金來(lái)說(shuō)，較低的估值水平也促使它們擴(kuò)大了投資規(guī)模。華鷹資產(chǎn)管理有限公司董事總經(jīng)理應(yīng)玉明說(shuō)，投資者對(duì)中國(guó)過(guò)于悲觀。應(yīng)玉明一直在買進(jìn)中資銀行股，他說(shuō)中資銀行令人擔(dān)憂的壞賬問(wèn)題沒(méi)有很多人認(rèn)為的那樣嚴(yán)重。