一、明末清初說(shuō)。據(jù)陳其田《山西票莊考略》轉(zhuǎn)引《中國(guó)經(jīng)濟(jì)全書(shū)》稱(chēng):“據(jù)說(shuō)開(kāi)始是山西的康(亢)氏。清初，順冶年間李闖王造反，不利敗走時(shí)，所有的金子攜帶不便，把軍中所有的金銀財(cái)寶放在康氏的院子里而去，康(亢)氏忽拾得八百萬(wàn)兩，因此將從來(lái)謀一般人便利的山西匯兌副業(yè)改為本業(yè)，特創(chuàng)票號(hào)，至是該地的巨商都是康姓?！苯诵扃妗肚羼灶?lèi)鈔》稱(chēng):“相傳明季李自成攜巨資敗走山西，及死，山西人得其資以設(shè)票號(hào)?！?/P>

二、康熙朝說(shuō)。李華教授認(rèn)為:“山西票號(hào)在康熙年間早已產(chǎn)生，但在當(dāng)時(shí)票號(hào)寥若晨星，可以肯定不會(huì)太多?！崩钊A教授的根據(jù)有二:一是據(jù)何焯《何義門(mén)先生集》所載，康熙末年何焯在家時(shí)，因生活窘迫，曾將“一應(yīng)冬衣，俱當(dāng)在對(duì)門(mén)當(dāng)內(nèi)，因皮錢(qián)尤重”，贖不回來(lái)，其家人就由原籍蘇州向北京天會(huì)號(hào)匯銀九十兩，使其“先贖皮襖”。又據(jù)康熙40年《康熙南巡秘記》載:“時(shí)濟(jì)南票號(hào)適以銀款糾葛事，須時(shí)敏親自料理。”

三、乾嘉時(shí)期說(shuō)。民國(guó)十二年出版的《晉商盛衰記》稱(chēng):票商經(jīng)營(yíng)，為山西極有名之商業(yè)，“創(chuàng)始放前清中葉，當(dāng)乾隆、嘉慶間”。李宏齡《山西票商成敗記》稱(chēng):“溯我票商一業(yè)，創(chuàng)始放前清康熙、乾隆時(shí)代”。范椿年《山西票號(hào)之組織及沿革》稱(chēng):“雷履泰、李正華于嘉慶二年創(chuàng)立日升昌票號(hào)”。

四、道光初年說(shuō)。陳其田《山西票莊考略》稱(chēng):“大概是道光初年天津日升昌顏料鋪的經(jīng)理雷履泰，因?yàn)榈胤讲痪?，運(yùn)現(xiàn)困難，乃用匯票清算遠(yuǎn)地的賬目，起初似乎是在重慶、漢口、天津間，日升昌往來(lái)的商號(hào)試行成效甚著。第二步乃以天津日升昌顏料鋪為后盾，兼營(yíng)匯票，替人匯兌。第三步在道光十一年(1831)北京日升昌顏料鋪改為日升昌票莊，專(zhuān)營(yíng)匯兌。”

筆者以為，會(huì)票(匯票)在明末清初已經(jīng)出現(xiàn)。顧炎武《日知錄》稱(chēng):“鈔法之興，因于前代，未以銀為幣，而患錢(qián)之重，乃立此法，唐憲宗之飛錢(qián)，即如今之會(huì)票也?！彼^“飛錢(qián)”，乃是異地取銀錢(qián)的一種匯兌方式，起源時(shí)間約在唐憲宗時(shí)。當(dāng)時(shí)商業(yè)發(fā)達(dá)，錢(qián)幣攜帶不便，加之錢(qián)幣缺乏，各地方又禁錢(qián)出境，各地在京師的商人，便將售貨所得之錢(qián)，交付各道駐京的進(jìn)奏院及各軍各使等機(jī)關(guān)，或交各地設(shè)有聯(lián)號(hào)的富商，由機(jī)關(guān)、商號(hào)發(fā)給半聯(lián)票券，另半聯(lián)寄往在各道有關(guān)機(jī)關(guān)、商號(hào)。商人回到本道后，合對(duì)票券取錢(qián)，此種票券即稱(chēng)“飛錢(qián)”。看來(lái)明末清初也有類(lèi)似“飛錢(qián)”的會(huì)票，開(kāi)始寫(xiě)作“會(huì)券”，后來(lái)寫(xiě)成匯票，近人衛(wèi)聚賢先生說(shuō):“匯票亦名會(huì)券?！?衛(wèi)聚賢《山西票號(hào)史》)到乾隆時(shí)，還出現(xiàn)了期票形式，據(jù)《清高宗實(shí)錄》卷1068載:乾隆四十二年(1777)十一月，山西商人張鑾從新疆阿克蘇販運(yùn)玉石到蘇州發(fā)賣(mài)，于乾隆四十三年(1778)四月初到達(dá)蘇州，共賣(mài)得銀128000余兩，因犯禁被官府查禁，在船上“搜獲現(xiàn)銀僅二萬(wàn)四千余兩，其會(huì)票期票所開(kāi)，亦止四萬(wàn)六千余兩”。(《清高宗實(shí)錄》卷1068，乾隆四十三年十月)由此可知，當(dāng)時(shí)的會(huì)票制度已有了會(huì)票和期票之別。會(huì)票如前所述，是見(jiàn)票兌付的即期會(huì)票，期票則是簽發(fā)會(huì)票后約定若干時(shí)日后而兌付的長(zhǎng)期會(huì)票。會(huì)票種類(lèi)的發(fā)展，說(shuō)明匯兌業(yè)務(wù)在當(dāng)時(shí)已有相當(dāng)發(fā)展。但是從顧炎武《日知錄》和這條史料所載，卻未說(shuō)明已有專(zhuān)營(yíng)匯兌業(yè)務(wù)的票號(hào)，在票號(hào)未出現(xiàn)前，由商號(hào)兼營(yíng)匯兌業(yè)務(wù)是很正常的。那么，究竟何時(shí)出現(xiàn)專(zhuān)營(yíng)匯兌和存放款業(yè)的票號(hào)呢?前述明末清初說(shuō)是以相傳為據(jù)，難以為憑。李華先生的康熙朝說(shuō)，值得重視。但是從康熙到道光朝山西日升昌票號(hào)成立的近百年時(shí)間內(nèi)，又難得見(jiàn)到有關(guān)票號(hào)活動(dòng)的史料，有的只是有關(guān)會(huì)票的情況，而且《康熙南巡秘記》所載票號(hào)的具體活動(dòng)較籠統(tǒng)。至于乾嘉說(shuō)實(shí)為近人推測(cè)。道光初年說(shuō)則史料比較豐富。在票號(hào)界對(duì)于日升昌票號(hào)為山西票號(hào)界鼻祖，一般沒(méi)有多少異議。而且是從日升昌票號(hào)成立以后，眾皆效尤，山西票號(hào)才如雨后春筍，迅猛發(fā)展起來(lái)，最后成為金融界的重要力量。筆者以為，李華先生所說(shuō)的康熙朝說(shuō)，暫且可以存疑。而道光初年說(shuō)則是從產(chǎn)生到發(fā)展，具有連帶性。所以，從山西票號(hào)作為專(zhuān)營(yíng)匯兌業(yè)的形成和發(fā)展來(lái)看，山西票號(hào)在道光初年產(chǎn)生之說(shuō)較為妥貼。關(guān)于日升昌票號(hào)，是由山西平遙達(dá)蒲村李氏開(kāi)設(shè)。李氏原籍陜西漢中，元代仕官山西后，落戶(hù)達(dá)蒲。據(jù)說(shuō)，李氏經(jīng)營(yíng)顏料鋪始于雍正年間。李氏在達(dá)蒲村沒(méi)有制作顏料的作坊，而是在山西平遙城西大街和北京崇文門(mén)外設(shè)有顏料商號(hào)。日升昌票號(hào)前身是李氏開(kāi)辦的西裕成顏料莊，嘉慶后期總經(jīng)理是雷履泰。當(dāng)時(shí)，發(fā)生了白蓮教大起義，又因自然災(zāi)荒不斷，社會(huì)很不安定。商號(hào)之間調(diào)運(yùn)現(xiàn)銀靠鏢行保護(hù)，不僅費(fèi)資費(fèi)時(shí)，而且極不安全，雷氏就在所屬商號(hào)間以會(huì)票代替運(yùn)現(xiàn)，后來(lái)就兼營(yíng)起匯兌業(yè)務(wù)，并把西格成顏料莊改組為專(zhuān)營(yíng)匯兌的日升昌票號(hào)。取名為日升昌，是票號(hào)有如旭日東升、繁榮昌盛之意。今平遙縣尚保存有日升昌當(dāng)年的對(duì)聯(lián):

日麗中天萬(wàn)寶精華同耀彩

升臨福地八方輻輳獨(dú)居奇

關(guān)于日升昌的成立時(shí)間，可能在道光初年。據(jù)嘉慶二十四年(1819)北京前門(mén)外平遙顏料會(huì)館《重修仙翁廟碑記》捐銀商號(hào)名單中，有西裕成顏料莊捐銀 120兩，名列榜首。(李華《明清以來(lái)北京工商會(huì)館碑刻選編》，《重修仙翁廟碑記》，文物出版社1980年版)但是到道光十八年(1838)北京前門(mén)外平遙顏料會(huì)館所立《顏料行會(huì)會(huì)館碑記》捐助銀兩商號(hào)名單中已無(wú)西裕成顏料莊，(李華《明清以來(lái)北京工商會(huì)館碑刻選編》，《顏料行會(huì)碑記》，文物出版社1980年版)說(shuō)明西裕成顏料莊此時(shí)已不復(fù)存在。嘉慶只有25年，也就是說(shuō)西裕成顏料莊改組為日升昌票號(hào)只能發(fā)生在嘉慶二十四年(1819)之后，道光十八年(1838)之前。又據(jù)道光八年(1828)江蘇巡撫陶澍奏折稱(chēng):蘇州為百貨聚集之區(qū)，山西、山東、河南、陜西等地商人到蘇州販貨，銀達(dá)數(shù)百萬(wàn)兩，“俱系會(huì)票往來(lái)”。(清檔，江蘇巡撫陶澍道光八年四月初八日奏折)說(shuō)明當(dāng)時(shí)蘇州市場(chǎng)已有匯票流通，而且攜帶匯票者多為北方商人，可見(jiàn)北方已出現(xiàn)票號(hào)。再者，西裕成顏料莊總經(jīng)理雷履泰生于乾隆三十五年(1770)，在平遙縣文廟尚存道光二十四年(1844)所立之碑，碑文刻捐助者有“日升昌捐銀一百五十兩，雷履泰捐銀四十兩”。(衛(wèi)聚賢《山西票號(hào)史》)可見(jiàn)，雷氏此時(shí)尚健在，但已是74歲了。而道光八年(1828)前雷氏正是50多歲，年富力強(qiáng)，閱歷深，此時(shí)由雷氏主持將西裕成顏料莊不失機(jī)宜改組為日升昌票號(hào)，是完全可能的。因此，山西票號(hào)至遲在道光初年已經(jīng)誕生。