回頭看看十年來中國股市到底發(fā)生了什么變化：2001年的證券化程度是13.6%，到現(xiàn)在這個數(shù)字提高到42.9%。也就是說我們的經(jīng)濟(jì)有將近一半都處于證券化狀態(tài)，股市為中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展功不可沒，現(xiàn)在中國的GDP、股票市值、債券總量都躍居世界老二，但是為什么現(xiàn)在又跌到了2200點(diǎn)左右呢？

再看一組數(shù)據(jù)，在這10年間上市公司他的累計分紅是7500億，投資者累計為國家交納的稅收是5300多億。分紅落到股民口袋里的錢也就2000多億元。事實(shí)上，這些錢又通過IPO的方式給抽回去了。2011年發(fā)行的新股就造就了57個富豪家族，這57個富豪家族的財富有4600億，那么這些錢從哪來的？很顯然都是從這些股民的身上抽來的。

創(chuàng)業(yè)板的老板們現(xiàn)在都不敢開著寶馬在大街上逛游，因?yàn)樗麄兊腻X是股民血淋淋割肉的錢。更為重要的是，創(chuàng)業(yè)板的老板更多的只是前臺的馬仔，他們身后大批穿著馬甲，戴著頭盔的利益集團(tuán)。馬仔們辛苦炮制概念，利益集團(tuán)只要在概念炮制好后，進(jìn)行突擊入股就可以啦。因?yàn)橛欣婕瘓F(tuán)的巨大推手，所以我們就看到另外一番景象，那就是一邊是二級市場哀鴻遍野，一邊是IPO不斷絞肉。

現(xiàn)在討論機(jī)制問題已經(jīng)沒有意義了，這個話題討論了十多年，機(jī)制是人定的，人的背后是利益，有了利益怎么能夠制定一個普世的機(jī)制呢？我甚至聽到一個可怕的信息，那就是我們現(xiàn)在提倡的“三公原則”，證監(jiān)會至今一會兒說歐洲監(jiān)管原則，一會兒說美國監(jiān)管方法，到底是什么？證監(jiān)會內(nèi)部都沒有人說清楚，因?yàn)樗麄儔焊鶅壕蜎]有整明白“三公原則”的真義，因?yàn)樽C監(jiān)會本身就處在利益漩渦中，怎么能將監(jiān)管陽光化呢？

普世的機(jī)制就是財富民主。民主不是打土豪分田地那么極端，也不是一定要人人投票海選。財富的民主是要給所有人均等的財富機(jī)會，能不能抓住那是一回事?，F(xiàn)在的資本市場往往就是一個利益集團(tuán)的小圈子，他們掌握著一手信息，也掌握著控制資源的權(quán)力，所以他們能夠快速致富，能夠在股市暴跌的時候依然通過IPO抽走上千億元的血汗錢。

財富的民主首先要求的是監(jiān)管的陽光化，證監(jiān)會查處一個案子需要兩三年，往往都是事情出來之后拖著，等民眾的關(guān)注熱情消退之后，再不咸不淡地披露。既不能威懾罪犯，也不能警示后人。西南證券季敏波案背后巨額資金問題中止調(diào)查，就是典型掩護(hù)利益人的做法，這樣犧牲小魚小蝦的調(diào)查，有什么意義呢？

現(xiàn)在中國資本市場的問題是利益集團(tuán)太多太大，已經(jīng)成為改革的重要阻力，他們多數(shù)人是通過權(quán)力派生出來的官二代跟富二代，權(quán)力跟資本的結(jié)合，一個可怕的后果就是游戲制定規(guī)則的權(quán)力落到他們手上，他們可以在股市暴跌的時候，依然以所謂的市場手段來發(fā)行新股，他們依然可以穿著馬甲搞PE，對于高市盈率肆無忌憚。

我們可以理想化一點(diǎn)，是不是證監(jiān)會關(guān)于新股、再融資的審核可以更公開化？美國的居民可以憑借身份登記進(jìn)入國會山旁聽，為什么我們的發(fā)行會就不能讓投資者旁聽呢？關(guān)于對資本案件的調(diào)查處罰，為什么不引入第三方觀察團(tuán)呢？財富民主的第一步是監(jiān)管的透明化，只有將監(jiān)管陽光化，才能有效遏制財富的密使效應(yīng)，才能夠遏制利益集團(tuán)向財富民主滲透。（作者：李德林）