1997年，亞馬遜公開發(fā)行上市（IPO），但是那次上市行為卻被認(rèn)為是不同尋常的，普遍不被看好，原因有三：

首先，許多投資者當(dāng)時堅信，亞馬遜公司的模式就是一個笑話 - 一個沒有任何準(zhǔn)入門檻的網(wǎng)上書店，注定很快會倒閉。

其次，首次公開發(fā)行（IPO）的投資銀行選的讓人費(fèi)解。

亞馬遜為其首次募股選擇的投資銀行,不是業(yè)界有名的摩根斯坦利（Morgan Stanley），也非呼風(fēng)喚雨的高盛（Goldman Sachs），而是一家之前從未聽說過的叫DMG Technology Group的投資公司，它由硅谷傳奇銀行家Frank Quattrone掌管；而Quattrone剛從摩根斯坦利跳槽到此，并且亞馬遜是他贏得的首個大項目之一。

最后，就是亞馬遜掌門人貝索斯的經(jīng)營哲學(xué)。

他在那封寫給投資者的信（見末尾）中闡述了亞馬遜的經(jīng)營理念 - 關(guān)注長期利益，這與當(dāng)時幾乎所有公開上市的企業(yè)哲學(xué)都不一樣。

當(dāng)時大多數(shù)上市的企業(yè)，我們就拿非常具有代表性和讓人傷感的雅虎來作個例子，他們癡迷于滿足股東的短期利益需求，這就意味著整個管理團(tuán)隊永遠(yuǎn)追求于最大化下一個季度或者下一個年度的運(yùn)營和股票表現(xiàn)，而沒有專注甚至深入考慮更長遠(yuǎn)的投資和價值創(chuàng)造。

從一開始，在貝索斯經(jīng)營哲學(xué)的引領(lǐng)下，亞馬遜就走了與其它大多數(shù)上市公司完全相反的路。無論其股東如何謾罵其如何花錢，無論是那些白癡還是所謂的專業(yè)人士不斷發(fā)布亞馬遜“永遠(yuǎn)無法賺錢”和“很快會倒閉”的觀點，也無論其股票在短期甚至中期受到多么大的重挫，亞馬遜始終專注于自己所制定的坐標(biāo)。

而現(xiàn)在，14年后，亞馬遜是早期互聯(lián)網(wǎng)巨頭中唯一發(fā)展的非常好的企業(yè)，沒有之一。

（PS：我們熟悉的AOL, Yahoo, Excite, Lycos, eBay, Netscape,以及其它90年代的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，都已經(jīng)倒下或者處于倒下的邊緣）。

亞馬遜的經(jīng)驗值得所有企業(yè)學(xué)習(xí)，不僅僅是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

然而這個過程是殘酷的，建立一個持續(xù)的長期價值戰(zhàn)略：

1. 需要很長的時間周期
2. 需要建立一個巨大的愿景
3. 需要癡迷于你所專注最重要的少數(shù)幾個領(lǐng)域（在亞馬遜這個案例中，最重要的就是專注于其客戶滿意度）
4. 需要你的臉皮足夠厚、愿望足夠強(qiáng)大，以抵制那些追求短期收益的股東的各種挑戰(zhàn)（基于財富管理企業(yè)之間的緊張競爭氛圍，大部分股東都是追求短期收益的）。

或者我們換一種說法，你需要具備足夠強(qiáng)大的定力，拒絕來自權(quán)威專業(yè)人士、首席執(zhí)行官、以及投資者們堅持認(rèn)為企業(yè)必須盡的責(zé)任：季度復(fù)季度、年復(fù)一年的交出滿意的“結(jié)果”（也就是股票增值），否則你會經(jīng)受地獄與天堂之間的來回折磨！

正如巴菲特經(jīng)常所闡述的觀點，很多時候，往往是市場對季度業(yè)績的過度堅持，導(dǎo)致大多數(shù)企業(yè)管理團(tuán)隊作出有利于短期收益（股票期權(quán)價值）而損害企業(yè)長期利益的決策。有時這樣的短視決策會導(dǎo)致企業(yè)減少一些已經(jīng)決定了的長期投資，有時會導(dǎo)致直接削減投資，甚至損害到企業(yè)品牌，嚴(yán)重的導(dǎo)致企業(yè)陷入欺詐舞弊丑聞。

亞馬遜從未做過以上，這也就是為什么這家公司今天仍然主導(dǎo)著這個行業(yè)的原因。同時，這也是那些在亞馬遜IPO時買了股票并長期持有的股東們今天擁有超過140倍收益的原因。

當(dāng)然，這一切也并不驚奇。因為，14年前，就在亞馬遜公開上市（IPO）時，杰夫-貝索斯就已經(jīng)告訴了所有人，這就是亞馬遜將要做的。他1997年給股東們的那封信，對于建立一個偉大的企業(yè)，仍然是一本圣經(jīng)，下面讓我們來重溫一下這封信的內(nèi)容：

致股東的一封信：

亞馬遜在1997年取得了許多里程碑：到年底，我們服務(wù)的顧客達(dá)到了150萬，收益增長了838%，達(dá)到了1478萬美元，并且在非常激烈的市場競爭下，我們擴(kuò)大了我們的市場領(lǐng)導(dǎo)地位。

但是這只是互聯(lián)網(wǎng)的開始，如果我們執(zhí)行的好，對于我們亞馬遜來說，也只是剛剛開始。今天，電子商務(wù)為顧客節(jié)約了支出和寶貴的時間。明天，通過個性化，電子商務(wù)將加速這個特殊的發(fā)現(xiàn)進(jìn)程。亞馬遜將利用因特網(wǎng)為客戶創(chuàng)造真正的價值，同時希望建立一種經(jīng)久不衰的專營權(quán)利，不管是對于已經(jīng)建立的市場甚或更大其它市場。

我們?yōu)榫哂芯蘖抠Y源的大玩家們提供了一個實現(xiàn)其網(wǎng)絡(luò)目標(biāo)的機(jī)會窗口，同時對于客戶，這是一個新的網(wǎng)絡(luò)交易平臺，這將是一個大家都能接受的新的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。這種極富競爭性的視野將以一個快速的形式演化。很多大玩家們已經(jīng)通過網(wǎng)絡(luò)信用支付將其業(yè)務(wù)搬到網(wǎng)絡(luò)上，并且致力于持續(xù)的資源投入以獲得關(guān)注、流量以及銷售業(yè)績。我們的目標(biāo)就是盡快強(qiáng)化并拓寬自身目前的市場地位，為進(jìn)入其它新的電子商務(wù)領(lǐng)域做好準(zhǔn)備，我們將自己定位的巨大市場視作長期持續(xù)的機(jī)會，這種戰(zhàn)略并非沒有風(fēng)險，它需要嚴(yán)肅認(rèn)真的資源投入，需要強(qiáng)大果斷的執(zhí)行力，以對抗那些已經(jīng)建立起強(qiáng)大專營權(quán)利的所謂領(lǐng)導(dǎo)者。

所有的這一切都是關(guān)于長期的

我們相信，我們是否成功的一個重要衡量標(biāo)準(zhǔn)，就在于我們是否為股東創(chuàng)造了長期價值。這種價值直接來自于我們鞏固并拓展自身目前市場領(lǐng)導(dǎo)地位的能力，我們的市場領(lǐng)導(dǎo)地位越強(qiáng)大，則我們的經(jīng)濟(jì)模式越具有力量。強(qiáng)大的市場領(lǐng)導(dǎo)地位將帶來更高的收益，更多的盈利，更快的資金周轉(zhuǎn)速度，以及相應(yīng)的強(qiáng)大資本回報率。

我們所做的每一個決策都將持續(xù)影響到我們所專注的領(lǐng)域。一開始，我們就將我們的市場領(lǐng)導(dǎo)地位指標(biāo)化：客戶增長率，收益率，客戶愿意再次從我們這里購買的意愿程度，以及我們的品牌力量。為了建立一個持續(xù)強(qiáng)大的專營權(quán)，我們在拓寬客戶基數(shù)，強(qiáng)化品牌認(rèn)同度以及基礎(chǔ)設(shè)施方面投入了巨大資源，并將繼續(xù)專注投資。

基于我們對長期目標(biāo)的專注，我們所做的很多決策以及衡量得失的方法都有別于其它一些企業(yè)。因此，我們希望與您們分享我們的基本管理和決策方法，以讓我們的股東能證實您們的投資哲學(xué)是可持續(xù)的：

我們將繼續(xù)毫無保留的專注于我們的客戶：

• 我們將更多的為“強(qiáng)化長期市場領(lǐng)導(dǎo)地位”這一目標(biāo)做持續(xù)的長期投資決策，而短期的盈利以及華爾街的反應(yīng)將不會進(jìn)入我們的決策視野。
• 我們將繼續(xù)優(yōu)化我們的項目評估機(jī)制，分析投資決策的有效性，果斷拋棄那些不能提供相應(yīng)回報的項目，而對于那些運(yùn)作良好的項目追加投入。同時，我們將繼續(xù)從我們的成功及失敗中汲取經(jīng)驗教訓(xùn)。
• 對于那些有助于提升我們市場領(lǐng)導(dǎo)力優(yōu)勢的機(jī)會，我們將毫不猶豫的進(jìn)行投資。這個過程中，可能會讓我們付出一些損失代價，但是我們會從每一個案例中學(xué)習(xí)其有價值的東西。
• 如果被要求在最優(yōu)化GAAP報表和最大化未來現(xiàn)金流二者之間做出選擇，我們會毫不猶豫的選擇后者。
• 當(dāng)我們在做大膽的投資決策（競爭壓力可行性范圍內(nèi)）時，我們會與您們分享我們的戰(zhàn)略決策流程，以讓您們評估這樣的長期投資決策是否理性。
• 我們會非常努力的工作，節(jié)約開支，并保持我們的精益文化。我們理解對于成本管控這種文化進(jìn)行強(qiáng)化的重要性，特別是對于那些處于凈虧損的項目。
• 我們會平衡長期盈利與資本管理二者之間的增長關(guān)系。在這個階段，我們會把市場增長放在最優(yōu)先的位置，因為我們相信，一定的規(guī)模是實現(xiàn)我們商業(yè)模式最為核心的基礎(chǔ)。
• 我們會繼續(xù)專注于吸引并留住那些多才多藝極富能力的人才戰(zhàn)略，繼續(xù)為他們提供更多的股票期權(quán)，而非現(xiàn)金。我們深知，能否吸引并留住一群極富創(chuàng)造力的員工團(tuán)隊，將是我們成功的第一源泉。在這里，我們的每一位員工都必須是喜歡并且自己就是企業(yè)的主人。

亞馬遜的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

在1997年，為了支撐我們快速增長的流量、銷售、以及服務(wù)水平，我們非常努力的擴(kuò)展了我們的商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施：

• 亞馬遜的員工從158人飛漲到了614人，而且我們擴(kuò)充了我們的管理團(tuán)隊。
• 物流分撥中心的運(yùn)作能力從之前的5萬平米擴(kuò)充到了28.5萬平米，這包括將我們西雅圖的設(shè)施擴(kuò)充了近70%，以及11月份在特拉華州建立的第二個物流分撥中心。
• 年底，我們的庫存增加到了20萬種，這使得有能力提升我們對客戶的服務(wù)能力。
• 我們的現(xiàn)金及投資余額在年底達(dá)到了1.25億美元，這得益于我們在1997年5月份的首次公開募股（IPO）以及銀行的7500萬美元貸款，充裕的資金讓我們在實現(xiàn)我們戰(zhàn)略的過程中具有更多的靈活性。

我們的員工

過去一年的成功是我們這群極富創(chuàng)造力、聰明能干的員工團(tuán)隊共同努力的結(jié)果，我為自己是其中一員感到非常的自豪。打造一個高標(biāo)準(zhǔn)、高質(zhì)量的招聘流程體系，是我們一直以來并將長期堅持的一項工作，因為這是亞馬遜將來成功道路上最為重要的一個元素。

在這里工作并不那么容易，當(dāng)我面試求職者時，我對他們說，“你可以長時間工作、或者非常努力的工作，或者高效率工作，但是在亞馬遜，這一切都很重要，缺一不可”，但是我們會努力建立一些非常重要的工作方法，特別是關(guān)系到我們客戶的內(nèi)容，甚至是我們可以給我們的孫子們講的一些東西，這一切并不意味著容易。但是幸運(yùn)的是，我們擁有這樣一群樂于付出、擁有犧牲精神并極富激情的團(tuán)隊，是他們打造出了今天的亞馬遜。

1998年的目標(biāo)

怎樣通過電子商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)交易為我們的客戶創(chuàng)造新的價值，對我們來說目前仍然處于一個初級的學(xué)習(xí)階段。我們的目標(biāo)仍然是鞏固并努力拓展我們的客戶群體，以及提升我們的品牌知名度。這需要我們加大對系統(tǒng)及其它基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)投入，以支持我們在客戶的便捷性和服務(wù)能力方面的巨大需求。我們正在計劃將音樂納入我們的服務(wù)內(nèi)容，并且隨著時間的推移，我們相信其它一些產(chǎn)品也將會是我們謹(jǐn)慎的投資對象。我們也相信，提升海外客戶的服務(wù)能力，將是我們巨大的機(jī)會，這包括了縮短配送時間，以及增強(qiáng)更好的客戶體驗。確切的說，一個對我們目前最具挑戰(zhàn)性的難題，不是尋找新的商業(yè)擴(kuò)展途徑，而在于如何劃分我們投資的優(yōu)先級順序。

相較于亞馬遜剛剛建立之日，我們現(xiàn)在對電子商務(wù)了解的更加透徹一些，但是我們?nèi)匀挥泻芏鄸|西需要學(xué)習(xí)。盡管我們對未來充滿了信心，但是我們必須時刻保持警惕性。在實現(xiàn)我們長期愿景的路途中，我們將面對如下一些困難及挑戰(zhàn)：

1. 我們將面對充滿攻擊性的競爭對手，他們有能力，也不缺資金；
2. 公司業(yè)務(wù)增長的挑戰(zhàn)與運(yùn)作風(fēng)險；
3. 產(chǎn)品與市場擴(kuò)充所帶來的風(fēng)險；
4. 為了應(yīng)對市場機(jī)會的擴(kuò)充，大量持久的投資將不可避免。

然而，正如我們一直所強(qiáng)調(diào)的，總體來看，網(wǎng)絡(luò)書店，以及電子商務(wù)將會被證明是一個具有巨大機(jī)會的龐大市場，而且很多企業(yè)都極有可能從中獲取巨大收益。我們對我們目前所做的一切感到非常滿意，也對我們將來要做的事情感到興奮。

1997年確實是一個很不平常的一年。我在亞馬遜向我們所有的客戶表示感謝，感謝他們的業(yè)務(wù)支持與信任，感謝所有辛勤工作的每一位員工，同時要感謝我們的股東，今天的成功離不開你們的支持與鼓勵。