“如果沒有信心，我今天就不會坐在這里。”9月21日下午，中信證券董事長王東明面對本報記者提問時，明確表示有信心令中信證券H股如期掛牌。

當(dāng)天疲弱的港股以恒指下挫190點至18824點的成績收盤。由于市況不佳，近來已有多只準(zhǔn)新股在最后的沖刺階段做決定推遲上市。但中信證券上市時間表不變，9月22日-27日公開招股，每手認(rèn)購股數(shù)500股，9月28日定價，10月6日上市。

王東明稱，“H股上市是中信證券邁向國際一流投資銀行的重要一步”。 中信證券首席財務(wù)官葛小波當(dāng)日在同一場合也表示，公司今后將加強(qiáng)海外平臺建設(shè)，包括展開收購。

中信證券擬發(fā)行9.953億H股，其中95%國際配售，5%公開發(fā)售。招股價區(qū)間為12.84港元-15.2港元，可募集資金最高151.3億港元，約合19.4億美元。若行使15%超額配股權(quán)，最多募資近174億港元。

基礎(chǔ)投資占比四成

本次IPO后社?；鸪钟?953萬股中信證券H股

中信證券已從國際市場上鎖定6家基礎(chǔ)投資者，募集資金8.5億美元，占總集資額19.4億美元的四成以上，此前傳言的社?；鸩⒉辉谄渲小?/p>

基礎(chǔ)投資者均有六個月禁售期，包括美國的共同基金集團(tuán)Waddell Reed Financial認(rèn)購3億美元；科威特投資局認(rèn)購2億美元；新加坡淡馬錫投資公司認(rèn)購1.5億美元；巴西的投資銀行BTG Pactual認(rèn)購1億美元；臺灣富邦金融，通過其全資子公司富邦人壽保險認(rèn)購5000萬美元；國際對沖基金Och-Ziff Capital Management Group（奧氏基金），認(rèn)購5000萬美元。

招股書顯示，若中信證券以發(fā)行價區(qū)間的中間值14.02港元定價，則基礎(chǔ)投資者認(rèn)購H股的總數(shù)約為4.72億股，占發(fā)行后總股份的4.32%（若超額配售權(quán)未行使）。

王東明表示，基礎(chǔ)投資者的選擇與中信證券以后的業(yè)務(wù)開展有一定關(guān)聯(lián)，“從地域分布上有一些變化，有利于海外業(yè)務(wù)的開展。”

中信證券逆市上市志在借港股市場擴(kuò)展國際平臺。此前7月份，該公司已經(jīng)簽訂一份收購協(xié)議，認(rèn)購里昂證券及盛富證券各19.9%的股權(quán)。招股書顯示，公司65%集資額將用于建立及收購海外研究平臺、銷售及交易網(wǎng)絡(luò)，30%用于發(fā)展結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品及固定資產(chǎn)投資、外匯及商品業(yè)務(wù)，余下5%為一般營運(yùn)資金。

不過，根據(jù)國有股東需減持股份的有關(guān)規(guī)定，中信證券的控股大股東中信集團(tuán)，以及其他國有股東需向社?；疝D(zhuǎn)讓等同于發(fā)售股份數(shù)目10%的A股，所轉(zhuǎn)讓股份按照1：1的基準(zhǔn)轉(zhuǎn)為H股，由社?；鸪钟胁⒃诟劢凰鲜屑百I賣。

本次IPO后，社保基金持有9953萬股中信證券H股，占全部已發(fā)行股本的0.91%（若超額配售權(quán)未行使）。

發(fā)行定價或承壓

今年下半年H股市場相關(guān)券商股整體表現(xiàn)差強(qiáng)人意

有市場消息稱，包括基礎(chǔ)投資者，中信證券的國際配售已獲約2倍認(rèn)購，但招股價尚未公開。

香港一位投行人士認(rèn)為，中信證券取得較好的國際配售情況，有其市場的獨(dú)特性因素，“賣點是內(nèi)陸券商行業(yè)龍頭股、與A股市場的聯(lián)動性，以及與中國市場聯(lián)動性。”但他認(rèn)為，公開發(fā)售受市場氣氛的影響更大，如果堅持10月6日掛牌，可能會在發(fā)行價上做出讓步。

中信證券以2010年總資產(chǎn)、總權(quán)益、總收入及利潤計算，是國內(nèi)最大的券商。公司今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入75.1億元，同比下降5%，實現(xiàn)凈利潤29.7億元，同比增長13.12%，每股凈資產(chǎn)6.8元，ROE為4.3%。

直投業(yè)務(wù)的快速增長是公司業(yè)績同比增長的主要原因。不過中信證券今年上半年較去年同期總收入及其他收入下降了9.8%。主要由于手續(xù)費(fèi)及傭金費(fèi)收入下降34.9%，因為去年四季度減持中信建投證券53%股權(quán)，并終止中信建投證券的財務(wù)報表合并所致。

盡管業(yè)績基本面不錯，但H股市場相關(guān)券商股整體表現(xiàn)差強(qiáng)人意、成交清淡，或影響投資者興趣。

今年下半年以來，香港中資券商股中，截至9月21日收盤價，光大控股累計下跌31.9%；申銀萬國累計下跌21.2%；第一上海累計下跌26.4%；海通國際累計下跌36.7%；國泰君安累計下跌41.6%。皆遠(yuǎn)超恒生指數(shù)下半年以來15.9%的跌幅。

中信證券A股在9月21日收于12.57元，較前日上漲2.61%。