經(jīng)過(guò)數(shù)年的研究，得出的結(jié)論是判斷頂或底對(duì)一般投資者是徒勞無(wú)益，因?yàn)椋敾虻资怯肋h(yuǎn)是事后承認(rèn)的位置，即便有一兩個(gè)人碰巧說(shuō)對(duì)了某個(gè)頂或底，也僅僅是碰巧而已。處于職業(yè)需要不得不去研究頂或底部的一些投資行為以及價(jià)格特征，因?yàn)橐私馔顿Y者在頂或底部的行為或心理，就必須先給定一個(gè)頂或底后，看投資者在這個(gè)時(shí)候的表現(xiàn)出現(xiàn)與平時(shí)有什么明顯的差異，反過(guò)來(lái)，投資心態(tài)的分析也可以作為頂或底部的輔助判斷因素。

 在頂或底的時(shí)候，通常投資者處于情緒的極端區(qū)域，不會(huì)認(rèn)為是頂或底已經(jīng)在眼前，而是在分析判斷上敢于和任何人辯論，以獲得心理對(duì)‘行情還將持續(xù)’的支持，由于處于極端狀況，對(duì)任何有關(guān)頂或底的提示都會(huì)置若罔聞，最激烈時(shí)候可以通過(guò)謾罵和譏諷來(lái)指責(zé)那些他認(rèn)為是胡說(shuō)八道談頂論底的觀點(diǎn)，這種情況在一個(gè)行情還正常持續(xù)中是很少出現(xiàn)的，投資者會(huì)反倒會(huì)根據(jù)某些言論追隨市場(chǎng)走勢(shì)。

 在最能帶來(lái)快速利潤(rùn)的趨勢(shì)追蹤中，一般投資者的心態(tài)出奇的會(huì)逆趨勢(shì)思考，當(dāng)一個(gè)上升趨勢(shì)持續(xù)中他們永遠(yuǎn)詢問(wèn)的第一個(gè)問(wèn)題是，能漲到哪里？或頂在哪里？，而在下跌過(guò)程中他們也采用同樣的思考方式提出：底在哪里？或能跌倒哪里？從投資行為判斷，只要看到大家都在問(wèn)頂在哪里？你不用看市場(chǎng)就知道市場(chǎng)一定還在向上趨勢(shì)中運(yùn)行，反之，只要看到投資者成天討論底在何方？的時(shí)候，市場(chǎng)趨勢(shì)一定還在持續(xù)向下。正是因?yàn)榫哂羞@種逆向思維的心態(tài)作怪，一般投資者很容易逆趨勢(shì)操作而最終‘死‘在趨勢(shì)上，換句話說(shuō)，上升趨勢(shì)中因?yàn)樽隹斩頂?，下跌趨?shì)中因做多而名裂。而他們采用的操作策略幾乎都是主動(dòng)方式。

 什么是頂？什么是底？很少有人能確切的給出一個(gè)明確的答案，因?yàn)?，頂或底是相?duì)而言的，上升趨勢(shì)中的底是指調(diào)整后的最低位置，而下跌過(guò)程的頂或許是反彈后的高點(diǎn)，1分趨勢(shì)中有其頂或底，小時(shí)線上也有能摧毀投資信心的頂出現(xiàn)以及引起投資興趣的底出現(xiàn)。在金融危機(jī)中大家的‘需求’更高，一般是要求底是一個(gè)兩三年不破的底才感到安穩(wěn)，而這個(gè)需求得到滿足時(shí)候，也是底已經(jīng)出現(xiàn)兩三年以后了，一個(gè)市場(chǎng)從底部反彈50%算底已經(jīng)出現(xiàn)嗎？答案是否定的，市場(chǎng)是需要時(shí)間去驗(yàn)證底部而不是從高度去驗(yàn)證的。

 彼得.林奇好像說(shuō)過(guò)一句‘如果你花費(fèi)超過(guò)13分鐘去分析經(jīng)濟(jì)或市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)期，則你已經(jīng)浪費(fèi)了10分鐘’，彼得.林奇不去預(yù)期照樣成為市場(chǎng)交易的佼佼者，我想他成功的秘訣之一就在那最后的3分鐘，去判斷一個(gè)趨勢(shì)是否形成就可以了。我也測(cè)試過(guò)無(wú)數(shù)次交易者在頂或底部的心態(tài)，最后得出的結(jié)論是，不要去談什么頂或底，投資心理是不會(huì)在這些位置發(fā)生逆轉(zhuǎn)的，僅有極少數(shù)的人可以在這些位置出現(xiàn)‘感覺(jué)’不對(duì)而采取主動(dòng)操作，遺憾的是，對(duì)‘頂’有感覺(jué)的對(duì)‘底’的感覺(jué)經(jīng)常蕩然無(wú)存，而對(duì)‘底’有感覺(jué)的對(duì)‘頂’往往摸不著頭腦，這種不對(duì)稱的投資‘感覺(jué)’經(jīng)常在一般投資者的行為中體現(xiàn)。

 無(wú)論從研究還是投資結(jié)果分析，都可以得出一個(gè)結(jié)論，頂或底是一般投資者一個(gè)渴求而不可得位置，而最好的投資方式就是追隨趨勢(shì)去交易，追隨趨勢(shì)就是博傻，彼得.林奇所以能成功，估計(jì)多少有點(diǎn)將市場(chǎng)視為博傻的場(chǎng)合吧，用他的原話說(shuō)‘要做任何白癡都能做的生意，因?yàn)?，遲早任何白癡都可能會(huì)介入的’（Go for a business that any idiot can run-because sooner or later, any idiot is probably going to run it）.趨勢(shì)起來(lái)后，估計(jì)白癡也知道介入吧。

 上周末到馬來(lái)西亞于做外匯的同學(xué)交流中提出歐元和澳幣短期內(nèi)就是一個(gè)介入做多的機(jī)會(huì)，從周一到昨天四天時(shí)間內(nèi)，歐元上漲有800點(diǎn)，澳幣也有接近400點(diǎn)，這種機(jī)會(huì)實(shí)際就是一種博傻的趨勢(shì)看法。而去年提出原油底部是35美元的看法，僅僅是一種研究看法，前段時(shí)間提出的原油將脫離37美金的看法就是基于趨勢(shì)博傻而提出的，原油從35美金到昨天差2分就到53美金，上漲超過(guò)50%，大家都看到在35美金原油是如何掙扎的，可見(jiàn)底部是不會(huì)被承認(rèn)的，同樣在道指到達(dá)6500前或后都提出底的概念，并提出即便是我提出的底都對(duì)這種底心存疑慮，可見(jiàn)，底部需要不僅是技術(shù)更需要的是心理，而這個(gè)時(shí)候的心理不是投機(jī)心理而是需要對(duì)全局把握的更高層次的心理，我不具備這種高瞻遠(yuǎn)矚的視覺(jué)，因此，出現(xiàn)疑慮是必然的。

 結(jié)論是：從交易角度考慮，別去看什么頂或底，也別相信任何人提出的什么頂或底的看法，你的目的是賺取價(jià)格差價(jià)的話，利用技術(shù)上去博傻就可以了，而當(dāng)你沒(méi)有技術(shù)或其他獨(dú)門暗器作為保障的話，這個(gè)市場(chǎng)會(huì)把你認(rèn)為是Idios喲。既然如此，判斷什么樣的趨勢(shì)是適合你的呢？