⊙記者 吳曉婧 ○編輯 張亦文

逆向投資，需要的不僅是膽識，更是前瞻性的眼光。隨著二季度中小板、創(chuàng)業(yè)板的大幅殺跌，部分基金經(jīng)理開始著力關(guān)注“跌出來的機會”。“去偽存真”淘金成長股，成為部分績優(yōu)基金偏好的投資策略。

早在去年的年報中，明星基金經(jīng)理王亞偉就前瞻性地指出，以創(chuàng)業(yè)板為代表的高估值品種面臨較大的回歸壓力，擴容節(jié)奏的加快，尤其是新三板的推出將加速創(chuàng)業(yè)板泡沫的破滅。隨后，創(chuàng)業(yè)板、中小板大幅下挫。

有意思的是，大跌之后，王亞偉選擇了在今年二季度“淘金”創(chuàng)業(yè)板成長股，從上述公司半年報來看，王亞偉所掌管基金的隱形重倉股中，有3只為創(chuàng)業(yè)板的股票。

其中，華夏大盤二季度進入維爾利、易華錄和電科院三家創(chuàng)業(yè)板公司 的十大流通股東名單，其管理的另外一只基金華夏策略亦出現(xiàn)在易華錄和電科院的十大流通股東名單中出現(xiàn)。上述兩只基金共同重倉的易華錄和電科院近期走勢均相當亮眼。

王亞偉在上述兩只基金的二季報中表示，“創(chuàng)業(yè)板的下跌尤其劇烈，一級市場發(fā)行市盈率逐漸回歸理性。報告期內(nèi)，本基金繼續(xù)對組合品種進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，同時減持了防御性股票，增加了對成長性股票的配置。”

此外，另外兩只隱形重倉股豐樂種業(yè)和涪陵電力亦為王亞偉管理的兩只基金同時持有，天科股份、科達機電和麗江旅游則為華夏大盤 精選的隱形重倉股。

上半年偏股型基金排名第一的富國天瑞強勢亦對一些高成長股進行了積極的挖掘。在該基金經(jīng)理宋小龍看來，中小盤成長股整體市場表現(xiàn)依然趨弱，但個別真正的“高成長股”顯山露水，鋒芒漸現(xiàn)。

該基金的隱形重倉股中包括了創(chuàng)業(yè)板股票四方達。從四方達披露的半年報來看，富國天瑞強勢為其第一大流通股股東，二季度增持158.39萬股至244.44萬股，占流通股比例為12.22%。

此外，廣發(fā)基金陳仕德管理的廣發(fā)內(nèi)需增長在上半年取得了不錯的業(yè)績，在其看來，中國經(jīng)濟長期的潛在增長率放緩以及地方投融資平臺貸款風險的問題是客觀存在，也是必然要面對的，但是不宜將問題夸大，更不宜將長期問題短期化。未來一段時期內(nèi)，依賴于合理的制度安排，這些問題都會得到妥善的解決。

陳仕德表示，在目前的環(huán)境下，會選擇通過盈利的確定性來對抗市場的不確定性的投資思路。經(jīng)過近半年的大幅調(diào)整，很多新興產(chǎn)業(yè)的股票將逐漸進入較合理估值區(qū)間，將持續(xù)跟蹤，結(jié)合估值和成長性選出投資標的。

從廣發(fā)內(nèi)需增長的隱形重倉股來看，該基金為創(chuàng)業(yè)板股票千山藥機的第一大流通股東，持有91.52萬股，占流通股比例為6.73%，該股在近期的弱勢環(huán)境下的表現(xiàn)亦相當搶眼。